【導(dǎo)讀】我國企業(yè)要參與國際性的經(jīng)濟(jì)競爭，要進(jìn)入世界。500強(qiáng)的行列，最大的障礙既不在技術(shù)環(huán)節(jié)上，現(xiàn)代企業(yè)管理已逐步成為一個由人事管理、生產(chǎn)。系統(tǒng)構(gòu)成的龐大的管理網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。企業(yè)整個經(jīng)營過程的綜合管理職能。財務(wù)管理的概念、目標(biāo)、內(nèi)容等。我們將學(xué)習(xí)到什么？資金運(yùn)動——資金籌集、資金運(yùn)用、資金分配；有關(guān)資金運(yùn)動方面的業(yè)務(wù)而發(fā)生的各種。是財務(wù)機(jī)構(gòu)和人員根據(jù)國家財務(wù)制度和?！皼Q策參謀”作用。沒有考慮風(fēng)險問題。忽略了權(quán)益資本的成本。難以協(xié)調(diào)投資者、經(jīng)營者、生產(chǎn)者、國家之間的關(guān)。導(dǎo)致企業(yè)對社會效益與宏觀效益的排斥。完全站在所有者的立場上，考慮了股東所。兼顧了其它相關(guān)者（員工、管理者、債權(quán)。使整個社會經(jīng)濟(jì)資源最有效的利用。“股東財富最大化”與“利潤最大化”。持續(xù)發(fā)展能力最大化。其效益、社會貢獻(xiàn)都是最好的”。今天——其規(guī)模、效率、實(shí)際活動、社會貢獻(xiàn)都是最好的；分析、預(yù)測、控制、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)活動

　　

【正文】 . 資本結(jié)構(gòu)與長期償債能力如何？ 4. 所有者（股東）在公司的投資是否獲得了足夠的收益？ 請參考：前面介紹 財務(wù)的適應(yīng)能力 中的比率。 （短期償債能力）如何？ ? 流動比率 =流動資產(chǎn) /流動負(fù)債 ? 速動比率 =速動資產(chǎn) /流動負(fù)債 ? 現(xiàn)金流量比率 =經(jīng)營活動現(xiàn)金流量 /流動負(fù)債 ? 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 =年賒銷額 /平均應(yīng)收賬款 ? 存貨周轉(zhuǎn)率 =銷貨成本 /平均存貨 另外， 結(jié)合考慮 ： 財務(wù)靈活性（臨時借款能力）、流動負(fù)債的流動性 ？ ? 資產(chǎn)收益率 =營業(yè)利潤 /總資產(chǎn) ? 營業(yè)利潤率 =營業(yè)利潤 /銷售收入 ? 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷售收入 /總資產(chǎn) 請思考： ? 以上三個比率之間什么關(guān)系？如何利用這種關(guān)系進(jìn)行分析？ ? 根據(jù) 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 的計算公式，你會計算 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 、 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 嗎？ ？ ? 負(fù)債比率 =總債務(wù) /總資產(chǎn) ? 負(fù)債對權(quán)益的比率 =總負(fù)債 /所有者權(quán)益 ? 利息收入倍數(shù) =營業(yè)利潤 /利息支出 …… ？ ? 權(quán)益資本收益率 =稅后凈利 /股東權(quán)益 ? 普通股每股盈余 =（稅后凈利 優(yōu)先股股利） /普通股發(fā)行在外股數(shù) ? 股利支付比率 =每股股利 /每股盈余 4’、 獲利能力分析 一、盈利的質(zhì)量、盈利的持續(xù)性、盈利的預(yù)測 二、經(jīng)營利潤率、資產(chǎn)利用率的分析 （ 請見杜邦分析法部分的分析 ） 三、權(quán)益資本報酬率的分析 四、經(jīng)濟(jì)附加值 的分析 經(jīng)濟(jì)附加值的經(jīng)濟(jì)含義？ 如何求經(jīng)濟(jì)附加值？其難點(diǎn)在什么地方？ 經(jīng)濟(jì)附加值在企業(yè)業(yè)績評價中的功能？ 經(jīng)濟(jì)附加值在企業(yè)業(yè)績評價中的功能 經(jīng)濟(jì)附加值（ EVA） =稅后凈營業(yè)利潤 全部資本成本 ? 能夠更準(zhǔn)確地反映在一定時期內(nèi)為股東所創(chuàng)造的財富； ? 可以向投資者發(fā)出有利于其進(jìn)行明智投資選擇的信息； ? 緩解因委托 代理關(guān)系造成的負(fù)面影響，使所有者和經(jīng)營者利益取向趨于一致，最終降低全社會的管理成本； ? 提高公司的預(yù)算與決策的質(zhì)量； ? 有利于完善公司的內(nèi)部控制和激勵制度。 成長性分析 一、分類結(jié)構(gòu)分析 二、持續(xù)增長率（ SGR） 分析 持續(xù)增長率的經(jīng)濟(jì)含義及作用？ 如何求持續(xù)增長率？應(yīng)該注意什么？ 若要實(shí)際增長率超過持續(xù)增長率，財務(wù)上 要做怎樣的準(zhǔn)備？ 從實(shí)際增長率與持續(xù)增長率對比分析中能 得到什么啟示？ 雷達(dá)圖分析法 ? 異動分析法 介紹的是同一指標(biāo)在不同時點(diǎn)上實(shí)際與目標(biāo)的異動，而 該方法 是將不同指標(biāo)在同一時點(diǎn)的實(shí)際與目標(biāo)（或比較值）的異動，這樣可比較各指標(biāo)完成的情況。 ? 該方法也可將不同財務(wù)比率與標(biāo)準(zhǔn)的比較反映在同一圖上，反映企業(yè)在各個方面的優(yōu)劣勢。 指標(biāo)名稱 ( A ) 企業(yè)的實(shí)際值 ( B) 行業(yè)標(biāo)準(zhǔn) （或水平） ( C) 對比值流動性流動比率速動比率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率安全性資產(chǎn)負(fù)債率*利息現(xiàn)金保障系數(shù)固定比率*收益性資產(chǎn)經(jīng)營收益率盈利現(xiàn)金比率成本利潤率成長性銷售收入增長率資產(chǎn)收益率的增長率凈現(xiàn)金流的增長率雷達(dá)圖數(shù)據(jù) 指標(biāo)名稱（ A ）企業(yè)的實(shí)際值（ B ）行業(yè)平均值（ C ）對比值流動比率 1. 051 2. 684 0. 391579732速動比率 0. 75 2. 097 0. 357653791應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 9. 26 6. 701 1. 381883301存貨周轉(zhuǎn)率 10 22. 818 0. 438250504資產(chǎn)負(fù)債率 37. 28 35. 745 0. 958825107利息保障系數(shù) 19. 714 0. 225 87. 61777778固定長期資產(chǎn)適合率 1. 1 1. 382 0. 795947902總資產(chǎn)利潤率 18. 68 6. 982 2. 67545116主營業(yè)務(wù)現(xiàn)金比率 35. 53 29. 91 1. 187897024成本費(fèi)用利潤率 23. 95 32. 064 0. 746943613主營業(yè)務(wù)收入增長率 3. 097 3. 037 1. 019756338每股收益增長率 3. 067 2. 732 1. 122620791經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量增長率88. 33 72. 161 1. 224068403流動性安全性收益性成長性利用雷達(dá)圖評價企業(yè)的經(jīng)營類型 ? 確定評價企業(yè)的幾個方面；例如： 流動性、安全性、收益性、生產(chǎn)性、成長性 ? 確定評價每一方面的指標(biāo)體系； ? 按照前面介紹的方法作出雷達(dá)圖； ? 將企業(yè)歸納成不同的類型； ? 根據(jù)不同的類型選擇相應(yīng)的措施。 步驟： 利用雷達(dá)圖評價企業(yè)的經(jīng)營類型 分類舉例： ? 當(dāng)五性指標(biāo)都處于標(biāo)準(zhǔn)線（或同行業(yè)平均值）外側(cè)，并接近最大圓圈時，則企業(yè)應(yīng)視為 穩(wěn)定理想 型。 ? 當(dāng)收益性、流動性、安全性指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線外側(cè)，而生產(chǎn)性、成長性指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線內(nèi)側(cè)時，則企業(yè)應(yīng)視為 保守 型。 ? 當(dāng)安全性指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線內(nèi)側(cè)，而其它指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線外側(cè)時，則企業(yè)應(yīng)視為成長 型。 利用雷達(dá)圖評價企業(yè)的經(jīng)營類型 分類舉例： ? 當(dāng)安全性、成長性指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線以內(nèi)，而其它指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線外側(cè)時，則企業(yè)應(yīng)視為 特殊 型。 ? 當(dāng)收益性、流動性指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線內(nèi)側(cè)，而其它指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線外側(cè)時，則企業(yè)應(yīng)視為 積極擴(kuò)大 型。 ? 當(dāng)安全性指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線外側(cè)，而其它指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線內(nèi)側(cè)時，則企業(yè)應(yīng)視為積極安全 型。 利用雷達(dá)圖評價企業(yè)的經(jīng)營類型 分類舉例： ? 當(dāng)生產(chǎn)性、成長性指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線外側(cè)，而其它指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線內(nèi)側(cè)時，則企業(yè)應(yīng)視為 活動 型。 ? 當(dāng)所有指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線內(nèi)側(cè)時，則企業(yè)應(yīng)視為 均衡縮小 型。 杜邦分析法 請見后面的附件（ word文件） ? 試比較杜邦分析法與雷達(dá)圖分析法 ? 杜邦分析法的作用是什么？ ? 如果你是股東如何應(yīng)用杜邦分析法？ ? ………… 總經(jīng)理 …………………… ？ ? ………… 債權(quán)人 …………………… ？ ? 杜邦分析法應(yīng)用注意什么？ 杜邦分析圖 主營業(yè)務(wù)收入1 , 0 8 4 , 0 9 3 , 3 1 2 . 0 02 , 9 3 4 , 0 0 8 , 5 7 6 . 0 0主營業(yè)務(wù)成本8 1 8 , 5 0 6 , 2 4 0 . 0 02 , 0 0 1 , 3 3 3 , 0 1 6 . 7 7財務(wù)費(fèi)用1 0 , 1 7 1 , 8 4 8 . 0 01 0 9 , 8 2 7 , 7 6 8 . 0 0管理費(fèi)用2 0 , 0 6 2 , 1 4 2 . 0 07 3 , 7 9 4 , 8 8 8 . 0 0銷售費(fèi)用03 , 6 5 1 , 1 8 9 . 2 5成本費(fèi)用8 1 3 , 3 3 6 , 8 3 2 . 0 02188606861. 02凈利潤 2 0 3 , 2 7 1 , 4 5 6 . 0 05 5 2 , 3 3 4 , 6 4 0 . 0 0主營業(yè)務(wù)收入1 , 0 8 4 , 0 9 3 , 3 1 2 . 0 02 , 9 3 4 , 0 0 8 , 5 7 6 . 0 0銷售凈利潤率1 8 . 7 5 % ， 1 8 . 8 3 ％主營業(yè)務(wù)收入1 , 0 8 4 , 0 9 3 , 3 1 2 . 0 02 , 9 3 4 , 0 0 8 , 5 7 6 . 0 0流動資產(chǎn)6 1 0 , 0 3 8 , 0 8 0 . 0 01 , 6 1 6 , 0 0 9 , 0 0 8 . 0 0固定資產(chǎn)8 2 8 , 7 9 4 , 9 4 4 . 0 07 , 1 4 2 , 4 1 8 , 3 3 2 . 0 0其它資產(chǎn)3 9 , 2 9 4 , 4 1 2 . 0 02 2 , 5 8 7 , 9 4 8 . 0 0長期投資7 8 , 6 1 7 , 7 2 0 . 0 01 0 1 , 5 7 0 , 4 7 2 . 0 0總資產(chǎn)1 , 5 5 6 , 7 4 5 , 2 1 6 . 0 08 , 8 8 2 , 5 8 5 , 6 0 0 . 0 0總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0 . 7 4 8 ， 0 . 3 2 4 ， 0 . 1 0 7資產(chǎn)收益率1 8 . 6 8 % , 6 . 9 8 2 % ， 8 . 7 0 ％所有者權(quán)益比率6 2 . 7 2 % , 6 4 . 2 5 % , 5 8 . 9 1 %權(quán)益資產(chǎn)收益率2 2 . 3 7 6 % 1 3 . 0 7 1 % ， 1 3 . 0 6 ％深南電 國電電力 財務(wù)分析報告的構(gòu)成 1. 簡要目錄 2. 分析結(jié)果提要 3. 背景（公司、行業(yè)、經(jīng)濟(jì)環(huán)境等）介紹 4. 分類分析 5. 評價和推論 財務(wù)分析的程序與步驟 請見附件 ? 財務(wù)分析包含幾個階段？每一階段包括哪些步驟？ ? 你認(rèn)為財務(wù)分析中關(guān)鍵是什么？ ? 會計分析與財務(wù)分析的區(qū)別與聯(lián)系是什么？ 總 結(jié) ? 誰需要進(jìn)行財務(wù)分析？（分析報告寫給誰看？） ? 從哪些方面進(jìn)行分析？ ? 就每一方面，如何選擇分析的指標(biāo)？ ? 如何評判指標(biāo)值的優(yōu)差？（評判標(biāo)準(zhǔn)的選擇？） ? 對什么進(jìn)行分析？（分析資料的選擇？） ? 如何對報表進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析？質(zhì)量分析？ ? 會計分析的含義和作用？ ? 分析時，有哪些方法可以用？每種方法的優(yōu)點(diǎn)是什么？不足？ ? 分析的表現(xiàn)形式是否方便使用者？