財務(wù)管理：營運資金管理與決策4(ppt67)-資產(chǎn)管理-資料下載頁
2025-08-09 12:13本頁面
【導(dǎo)讀】不同投資組合對企業(yè)風(fēng)險、收益的影響。流動資產(chǎn)的管理（現(xiàn)金管理、有價證券投資管理、長期資金、長期籌資。在資金總額不變的情況下，籌資組合對。如何確定資金來源的期限結(jié)構(gòu)？永久性資產(chǎn)投資所需資金則由長期資金提供?，F(xiàn)金的產(chǎn)生與流轉(zhuǎn)過程。確定最佳現(xiàn)金余額的幾種模型。業(yè)務(wù)往來的需要；預(yù)計將沒有大支出而有大筆流入時，應(yīng)該……哪些因素是財務(wù)上可控的？應(yīng)收帳款占主營業(yè)務(wù)收入的比重過大。（平均%），其中50家大于80%，應(yīng)收帳款帳齡老化（25%的應(yīng)收帳款帳。齡大于1年），發(fā)生壞帳的可能性較大。企業(yè)因賒銷產(chǎn)品或勞務(wù)而形成的應(yīng)收款。企業(yè)短期投資的重要組成部分，應(yīng)收帳款，降低各種費用指出。顧客信用狀況調(diào)查的費用。收集各種信息的費用。賒銷占總銷售的百分比
【正文】 ABC庫存管理法 經(jīng)濟批量模型 兩個說明 ： ? 假設(shè)無折扣，則采購成本是批量決策的無關(guān)成本 ? 暫時不考慮變質(zhì)與過時成本、缺貨成本 則 訂貨成本和儲存成本構(gòu)成總成本 ，即 CSOQCQOQSY2*2*???該模型遇到的挑戰(zhàn)！ 說明中兩點不成立，怎么辦？ 有數(shù)量折扣的訂貨批量模型 同時考慮前三個成本 ? 經(jīng)濟批量，但沒有折扣：總成本 Y=成本 1+成本 2+成本 3 ? 不是經(jīng)濟批量，但有折扣：總成本 Y*=成本 1*+成本 2*+成本 3* 比較 Y與 Y*的大小，取較小者 訂貨點的確定 訂貨點 =運送期的正常消耗 +安全庫存量 =平均每天的正常耗用量 *平均運送期 + （ max每天耗用量 *max運送期 平均耗用量 *平均運送 期 ） /2 兩個事實： 1. 短期融資是指融資的期限在 1年以內(nèi) ， 而一年內(nèi)各期按復(fù)利計算的成本與各期按單利計算的成本差異一般很小 ， 因此在計算短期融資的資金成本時 ， 通常采用一年內(nèi)各期按單利計算 。 2. 為了便于比較各資金成本之間的大小 ，財務(wù)管理中短期融資的資金成本都是用年百分率表示 。 一個重要公式 年數(shù)資金這次融資中所能用到的濟代價這次融資中所付出的經(jīng)短期融資的成本??考慮每種方式的成本、風(fēng)險、優(yōu)缺點 ? 應(yīng)付工資 ? 應(yīng)付稅金 ? 應(yīng)付帳款 沒有折扣，如“ n30”；有折扣，且享受折扣。 有折扣，而沒有享受。 ? 預(yù)收貨款 例如 G公司的一個供應(yīng)商提供的信用條件為：2/10， n30。 即 G公司 如果在 10天內(nèi)付款 ， 可獲得 2%的現(xiàn)金折扣； 如果在 10天以后至 30天內(nèi)付款 ， 則需支付全額貨款 。 若 G公司直到第 30天才付貨款 ， 它晚付款 ， 相當于供應(yīng)商為它提供了融資 ， 那么它享用這次融資的資金成本是多少 ？ 利用商業(yè)信用籌資的優(yōu)缺點 優(yōu)點 ： ?方便。與商品買賣同時進行，屬于自發(fā)性 融資，不用作非常正規(guī)的安排。 ?沒有限制 ?沒有折扣，或公司不放棄折扣，則不會發(fā)生資金成本。 缺點： ?時間短。若享有現(xiàn)金折扣，更短。 ?若放棄折扣，成本就非常高。 ?多次延展，影響信譽。 銀行信用 信用額度貸款 ? 期限：一年（或小于一年）建立一次。 ? 數(shù)量 ? 利率 ? 其他條件，如補償性存款 周轉(zhuǎn)貸款 ? 可超過一年 ? 有法律約束 ? 需支付協(xié)議費用 （約 %） 實際利息率的計算方法 ?簡單法： 到期一次付利息 ?貼現(xiàn)法： 利息在貸款中預(yù)先扣除 ?補償余額：（ 10— 20%） 例如：一筆 10萬元貸款，貸款利率為10% 例如： Mamp。M飲料公司從銀行獲得了 30萬美元的信貸額度 ， 目前該公司需要資金 20萬 ， 期限為 6個月 ， 銀行要求的補償性存款為實際貸款額的 10%， 貸款的年利率為12%。 （ 1） 若公司目前在提供貸款的銀行中沒有存款 ， 那么公司貸款后使用 20萬元資金的成本是多少 ？ （ 2） 若公司在該銀行有存款 ， 且規(guī)定最小存款余額為 4萬 。 那么公司貸款后使用 20萬元資金的成本最小是多少 ？ (3)若公司在該銀行有存款 ， 但規(guī)定最小存款余額為 1萬 。那么公司貸款后使用 20萬元資金的成本最小是多少 ？ 商業(yè)票據(jù) 概念、優(yōu)缺點、成本計算 優(yōu)點 ? 成本低 ? 不用支付協(xié)議費用 ? 沒有補償性存款的要求 ? 融資規(guī)模較大 ? 可提高公司聲望 缺點： ? 風(fēng)險大 ? 缺少彈性 ? 條件嚴格 年限發(fā)行費用）利息（總面值發(fā)行費用利息成本?????擔保信用融資來源 ? 應(yīng)收帳款抵押貸款 ? 應(yīng)收帳款代理 ? 庫存抵押貸款 每一種方式的特點、慣常做法、成本的計算 應(yīng)收帳款抵押貸款 J公司是一家制造電子原器件的公司 ， 最近需融資 30萬元 。 J公司的銷售信用條件為 60天 ，客戶都在信用期限末付款 ， 平均每月賒銷 20萬元 ， 因此應(yīng)收帳款平均余額為 40萬元 。 公司將全部應(yīng)收帳款抵押給開戶銀行 ， 獲得了 應(yīng)收帳款抵押金額的 75%的貸款 ， 貸款利率為13%， 銀行對所有抵押的應(yīng)收帳款收取 1%的服務(wù)費 。 那么這筆應(yīng)收帳款抵押融資的實際成本是多少 ？ 應(yīng)收帳款代理 例如 ， R公司將 10萬元應(yīng)收帳款進行代理融資 ，銷售信用條件為 60天 ， ?代理費用為 2%， ?儲備金為 6%， ?預(yù)付利率為每月 1%， 利息在貸款初先行扣除 。 那么這筆應(yīng)收帳款代理融資的實際成本是多少 ？
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