【導(dǎo)讀】“十一五”期間，電子發(fā)展基金將向關(guān)鍵領(lǐng)域的核心技術(shù)，以及初涉國際化經(jīng)營的本土大企業(yè)重點傾斜。簽、信息安全等重大產(chǎn)業(yè)化工程與標(biāo)準(zhǔn)。產(chǎn)業(yè)部負(fù)責(zé)人說，我國自1986年設(shè)立電子發(fā)展基金，至今累計投入39億元。育基于本土的大型跨國公司。為了推動信息技術(shù)在國民經(jīng)濟和社會發(fā)展各領(lǐng)域應(yīng)用廣度和深度，“十一五”。中國網(wǎng)通（集團）有限公司根據(jù)推進(jìn)國際化戰(zhàn)略的需要，近期對其國際網(wǎng)絡(luò)和業(yè)務(wù)進(jìn)行了重組。合作伙伴和用戶提供可靠、優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。在日前舉行的運營商合作伙伴聯(lián)誼會上，中國網(wǎng)通趙繼東高級副總裁表示，作為“百年老店”的中國網(wǎng)通，他強調(diào)說，中國網(wǎng)通將一如既往地重。最終，網(wǎng)通將同電訊盈科在中國南方成立合資公司。過渡號碼，據(jù)了解，MobNIC最終將使用以162開頭的5位數(shù)特服號。新網(wǎng)互聯(lián)相關(guān)人士說，特服號將于。本月底或下月初公布。中國移動通信聯(lián)合會副會長、MobNIC名譽主任謝麟振表示，MobNIC的工作得到了電信研究院、中國移

　　

【正文】 通過合作的方式分別組成了與國外廠家的強強聯(lián)盟，由大唐移動與上海貝爾阿爾卡特聯(lián)手、普天聯(lián)合北電、西門子與華為組成鼎橋，加上最近與愛立信簽訂合作協(xié)議的中興通訊。作為產(chǎn)業(yè)的中堅力量，這四家廠家的實力絲毫不遜色于支持其他 3G 標(biāo)準(zhǔn)的國外廠家，并且從合作中可以看到，國外廠家對 TD 標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)越來越重視，想通過合作的方式短時間內(nèi)趕上市場的步伐。 因此，我們對 TD 的前景應(yīng)該充滿期望。但是，我們不能僅僅停留在 TD 上。前文已經(jīng)分析了 TD 要想走向國際舞臺還 很困難。我們的著眼點不應(yīng)該僅僅放在 3G上。 可以說， TD 給了我們和國際主流電信技術(shù)較量的機會，也有了引領(lǐng)國際無線通信技術(shù)的可能。但是，完全認(rèn)為 TD 會讓我們處于領(lǐng)先地位的想法是錯誤的。 TD 真正給我們的是一個基礎(chǔ)，一個平臺。通過 TD 的成熟運營，我們可以積累更多經(jīng)驗，從而可以對未來的技術(shù)，也就是 4G 甚至 5G 進(jìn)行前期研發(fā)，而不像以前那樣，沒有任何基礎(chǔ)和平臺，一切都要依靠國外企業(yè)。這才是 TD 的真正意義所在。 假如我們現(xiàn)在仍然停留在 TD 成為國際標(biāo)準(zhǔn)的喜悅中，依然停留在 TD 可以在全球部署的憧憬中，那么，我們在未來的技 術(shù)體系中，依然會處于劣勢。 我們看到，移動 WiMAX已經(jīng)受到原有主流無線通信廠商的青睞，比如摩托羅拉、諾基亞和西門子等。 WiMAX正在向高速移動邁進(jìn)。高速移動加上高速帶寬，這不就是 4G的概念嗎？ 因此， TD 陣營的同志們，應(yīng)該也向這個方向盡早行動。否則， 3G沒有做大， 4G又落后了，也許才是 TD最大的悲哀。在這方面，華為和中興已經(jīng)明白了這個道理，要想技術(shù)持久領(lǐng)先，就必須長線投入，盡早研發(fā)。否則，再先進(jìn)的技術(shù)遲早也要退出歷史的舞臺。（編自：通信世界網(wǎng) /楊海峰） 二十九、 WAPI北京會議舌戰(zhàn)五天無果 9月法國再 次交鋒 中美雙方關(guān)于無線局域網(wǎng)標(biāo)準(zhǔn)為期 5 天的北京會談已經(jīng)在 8 月 12 日結(jié)束，不過中美雙方代表關(guān)于無線局域標(biāo)準(zhǔn)北京協(xié)調(diào)會議的內(nèi)容仍然守口如瓶。據(jù)悉，中方原本希望“主場作戰(zhàn)”占得先機，但并未取得樂觀結(jié)果。雙方下一輪交鋒將于 9月初在法國進(jìn)行。 苦談 5天無結(jié)論 “這次會談不會有什么結(jié)果，雙方只是討論了各自觀點，然后統(tǒng)一匯報給國際標(biāo)準(zhǔn)組織的秘書長。會談結(jié)果現(xiàn)在還不能說，主要是怕外界的聲音影響了國際標(biāo)準(zhǔn)化組織秘書長的決策，萬一出現(xiàn)對我們不利的結(jié)果那將非常被動?！币晃恢蟹酱韴F成員無奈地解釋集體“封口”的原因。 “你 可以看一下為什么現(xiàn)在美方的代表也不敢輕易出來說話，國際標(biāo)準(zhǔn)組織此次派出了兩位官員來監(jiān)督北京會議，誰都不能對外界說話影響會議進(jìn)程。”這位代表團成員說。 企業(yè) ()，大量的管理資料下載 此次中美雙方關(guān)于無線局域網(wǎng)標(biāo)準(zhǔn)為期 5天的北京會談已經(jīng)于 8 月 12日結(jié)束，雙方各自派出了 6名技術(shù)人員和 2名翻譯人員出席，其中中方的代表中有 3名技術(shù)人員來自 WAPI技術(shù)專利的持有者西電捷通公司，而國際標(biāo)準(zhǔn)組織也有幾位官員前來參與并主持會議。 雙方自 8 月 8 日上午開始至 12 日中午結(jié)束，一直就各自立場及合并討論文檔一事深入交流，但雙方未達(dá)成任何實質(zhì)性協(xié)議。雙方將分別將 陳述報告提交給國際標(biāo)準(zhǔn)組織秘書長，而國際標(biāo)準(zhǔn)組織將在 9月份的法國會議上商量進(jìn)一步結(jié)果。 “虎口拔牙”不簡單 據(jù)了解，在北京協(xié)調(diào)會議舉行之前，業(yè)內(nèi)盡管對中美標(biāo)準(zhǔn)平起平坐合并討論的前景寄予殷切希望，但也做好了最壞的打算。 IT 資深行業(yè)評論家方興東在獲悉北京會談 5 天仍無成果之后對美方此次會談的誠意表示質(zhì)疑：“敵人太強大了！這次沒有達(dá)成協(xié)議讓我感覺更像在拖延。這似乎是對方的一種策略?！倍鴮τ谥忻罉?biāo)準(zhǔn)如何能夠爭取到公平的競爭機會，他表示，“虎口拔牙，哪可能如此簡單。人家只是還沒有把我們徹底滅掉而已，要平起平坐肯 定需要更艱苦的斗爭，需要國內(nèi)業(yè)界之間、政府和媒體等齊心協(xié)力，才可能會有所斬獲，千萬不要盲目樂觀?！倍鴺I(yè)內(nèi)另一評論家呂本富也對北京會談做出了最壞的打算，“中美雙方關(guān)于無線局域網(wǎng)標(biāo)準(zhǔn)之爭從根本上講是國家利益的爭奪。兩國標(biāo)準(zhǔn)如果能夠合并討論甚至合為同一標(biāo)準(zhǔn)，那么對于整個國際上來講都是好事，但目前看來似乎不太容易。如果合并不成，中方也許會再次妥協(xié)，盡管這是大家都不愿意看到的事情?！保ň幾裕盒戮﹫螅? 三十、證監(jiān)會批準(zhǔn)企業(yè)資產(chǎn)證券化 聯(lián)通 C 網(wǎng)成第一單 “我們馬上要推出‘中國聯(lián)通 CDMA 網(wǎng)絡(luò)租賃費收益計劃’（簡稱‘聯(lián)通收 益計劃’），從效果上看，這是國內(nèi)真正意義上的首家企業(yè)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，它借鑒了國際資產(chǎn)證券化的成熟經(jīng)驗，通過專項資產(chǎn)管理計劃的結(jié)構(gòu)實現(xiàn)?！?8 月 16 日，中金公司投資銀行部董事總經(jīng)理趙曉征表示。他剛剛拿到中國證監(jiān)會《關(guān)于同意中國國際金融有限公司設(shè)立中國聯(lián)通 CDMA網(wǎng)絡(luò)租賃費收益計劃的批復(fù)》。 據(jù)知情人士透露，“聯(lián)通收益計劃是中國證監(jiān)會批準(zhǔn)企業(yè)資產(chǎn)證券化試點的第一單，接下來，一些創(chuàng)新類證券公司將推出高速公路應(yīng)收款、醫(yī)療設(shè)備租賃費等資產(chǎn)證券化產(chǎn)品?！? “對于推動企業(yè)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的步驟，監(jiān)管部門將采用分步走方式， 先做試點，積累經(jīng)驗，隨后再定細(xì)則?！鄙鲜鋈耸拷榻B。 早在 2020 年，中國證監(jiān)會有關(guān)部門著手對資產(chǎn)證券化產(chǎn)品開展課題研究。 2020年中，中國證監(jiān)會分別成立了“資產(chǎn)證券化領(lǐng)導(dǎo)小組”與“資產(chǎn)證券化工作小組”，并由副主席屠光紹負(fù)責(zé)部門協(xié)調(diào)。領(lǐng)導(dǎo)小組由莊心一副主席擔(dān)任組長，工作小組由市場部、機構(gòu)部、法律部和規(guī)劃委派專人組成。 聯(lián)通收益計劃 “我們是 2020 年初開始啟動這項創(chuàng)新項目的，在短短一年多時間里，聯(lián)通收益計劃就獲得了批準(zhǔn)，”趙曉征深感這次證監(jiān)會推動的力度之大。 作為項目執(zhí)行經(jīng)理，中金公司投資銀行部副總經(jīng) 理魏奇介紹說，“中金公司按照《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)企業(yè) ()，大量的管理資料下載 務(wù)試行辦法》，設(shè)立了聯(lián)通收益計劃，募集資金用于向聯(lián)通新時空購買未來特定季度收取的 CDMA 網(wǎng)絡(luò)租賃費收益權(quán)，該租賃費收益權(quán)產(chǎn)生的現(xiàn)金流將用于到期向計劃份額持有人支付本金和投資收益?！? 根據(jù)投資安排的不同，該計劃將分期推廣、分期設(shè)立。這次獲準(zhǔn)的是一期計劃和二期計劃，期限分別為 6個月和 12個月，發(fā)售規(guī)模在 20 億左右，最低認(rèn)購金額為 100萬元，計劃的投資收益率將通過向境內(nèi)合格機構(gòu)投資者詢價的方式最終確定。 據(jù)悉，證監(jiān)會正在研究讓更多的合格個人投資者購買這一創(chuàng)新 固定收益類產(chǎn)品，但此次“聯(lián)通收益計劃”的發(fā)售對象僅為合格機構(gòu)投資者。 “判斷是否是真正的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，必須滿足： 有穩(wěn)定的現(xiàn)金流做支持； .是否有特殊目的載體 (SPV)的設(shè)立，做到破產(chǎn)隔離； ； 能在證券交易場所轉(zhuǎn)讓流通?！痹撝槿耸勘硎尽? “不能在標(biāo)準(zhǔn)化的證券交易場所轉(zhuǎn)讓流通，當(dāng)然不能被稱為真正的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。譬如，過去在資產(chǎn)證券化方面的嘗試，因信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓過戶只能在信托投資公司內(nèi)部進(jìn)行而被稱為準(zhǔn)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。”參與建行個人住房抵押貸款證券化及聯(lián)通收益計劃的金杜律師事務(wù)所合 伙人楊旭升分析，“聯(lián)通收益計劃則不同?！? 他表示：“聯(lián)通收益計劃在設(shè)立后，將在中國證券登記結(jié)算有限公司上海分公司進(jìn)行計劃份額的登記，上海證券交易所大宗交易系統(tǒng)為計劃份額提供轉(zhuǎn)讓服務(wù)。”來自上交所方面的消息是， 2020年 8月，上海證券交易所已制定了《為“中國聯(lián)通 CDMA 網(wǎng)絡(luò)租賃費收益計劃”提供轉(zhuǎn)讓服務(wù)的通知》，該通知將在聯(lián)通收益計劃獲得證監(jiān)會批準(zhǔn)之后推出。《通知》要求“轉(zhuǎn)讓申報價格上、下限為前日最后轉(zhuǎn)讓價（ 1177。 30%)；交易時間是每個交易日的 15： 0015： 30； T＋ 2交收?！? 先試點再立法 企業(yè)直 接融資渠道不暢，企業(yè)債發(fā)行局限在某些大型國企身上， IPO 花費時間較長，銀行信貸余額增速加快，資本充足率受到影響??，這一切促進(jìn)著人行、銀監(jiān)會和證監(jiān)會加速研究和開發(fā)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。 這一創(chuàng)新產(chǎn)品的開發(fā)已得到更高部門的認(rèn)可?！皣艞l”亦明確提出“加大風(fēng)險較低的固定收益類證券產(chǎn)品的開發(fā)力度，為投資者提供儲蓄替代型證券投資品種。積極探索并開發(fā)資產(chǎn)證券化品種?！? “目前，國內(nèi)資產(chǎn)證券化處于試點階段，主要有兩個結(jié)構(gòu)，一個是人行、銀監(jiān)會系統(tǒng)下，采用信托結(jié)構(gòu)的信貸資產(chǎn)證券化，國務(wù)院批準(zhǔn)國開行、建行做試點；另一個就是證 監(jiān)會系統(tǒng)下的采用客戶資產(chǎn)管理計劃結(jié)構(gòu)的企業(yè)資產(chǎn)證券化?！睏钚裆硎?。 中國證監(jiān)會是依據(jù) 2020年 12 月頒布的《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》中關(guān)于客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的規(guī)定，與國務(wù)院頒布為落實《行政許可法》允許證監(jiān)會有權(quán)審批資產(chǎn)管理項目的規(guī)定，來開展企業(yè)資產(chǎn)證券化試點。 實際上，早在 2020 年，中國證監(jiān)會有關(guān)部門開始研究資產(chǎn)證券化課題，到了 2020 年，證監(jiān)會從課題研究轉(zhuǎn)向著手試點工作，此間證監(jiān)會與人行、銀監(jiān)會一起，聯(lián)合研究了許多內(nèi)容。 在中國沒有一部資產(chǎn)證券化法律并且目前的法律不允許空殼公司存在的前提 下，三部委一致達(dá)成意見 ——企業(yè) ()，大量的管理資料下載 先做試點，百花齊放，積累經(jīng)驗，隨后再立法。 “如果先不試點，不總結(jié)經(jīng)驗而選擇先立法，這等同于閉門造車?！痹撝槿耸筷U述。 2020年，中國證監(jiān)會曾舉辦多次會議，邀請證券公司、律師、國務(wù)院法制辦人士等專家，就證券公司的資產(chǎn)管理計劃，在法律上是否能承擔(dān)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的特殊目的主體，展開討論。 會議上，專家們幾乎一致認(rèn)可了資產(chǎn)管理計劃作為 SPV的可行性，認(rèn)為資產(chǎn)管理計劃結(jié)構(gòu)可以做到破產(chǎn)隔離與真實銷售。 同年 6月，中國證監(jiān)會設(shè)立了資產(chǎn)證券化領(lǐng)導(dǎo)小組和工作小組，推動企業(yè)資產(chǎn)證券化產(chǎn) 品的發(fā)展。 盡管聯(lián)通收益計劃本身不存在法律問題，但隨著資產(chǎn)證券化試點的進(jìn)一步推開，仍會遇到一些問題，譬如與發(fā)展衍生金融工具相配套的會計及稅務(wù)等方面的法規(guī)準(zhǔn)則不健全，這需要證監(jiān)會在總結(jié)試點經(jīng)驗的同時，積極與財政部、稅務(wù)總局多方協(xié)調(diào)。 上千億元規(guī)模 “如果企業(yè)資產(chǎn)證券化試點發(fā)展順利，不排除短期內(nèi)發(fā)展成上千億元規(guī)模的可能，”趙曉征曾帶領(lǐng)團隊拜訪了許多企業(yè)和潛在投資者。 “這個數(shù)字是從我們所接觸的對資產(chǎn)證券化感興趣的企業(yè)和投資者 —— 供需雙方來推斷的，兩邊對企業(yè)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的需求很大。”他表示。 而在美國 ，截至 2020 年底資產(chǎn)證券化產(chǎn)品余額已達(dá)到 ，市場規(guī)模大于美國國債市場 (美元 )和美國聯(lián)邦機構(gòu)債券市場（ ）。 從某種意義上說，非信貸資產(chǎn)的證券化創(chuàng)新產(chǎn)品，涉及的范圍更加廣闊。它可以為那些受限于《公司法》和目前按照企業(yè)債管理辦法、人行規(guī)定“負(fù)債不超過 40%”而不能發(fā)債的企業(yè)，提供一個直接進(jìn)入資本市場的渠道。 這些企業(yè)有大量的基礎(chǔ)設(shè)施、商業(yè)應(yīng)收款、設(shè)備租賃合同及商業(yè)房地產(chǎn)租約，但是企業(yè)未必是國有大企業(yè)，也未必是債信與信用評級較好的公司，因此，在現(xiàn)有的融資條件下，這些具備一部 分優(yōu)良資產(chǎn)的企業(yè)，很難直接發(fā)行企業(yè)債、短期融資券，或發(fā)行上市（關(guān)注企業(yè)本身的資信）。 “對于具備上述特征的企業(yè)，以資產(chǎn)管理計劃為結(jié)構(gòu)的企業(yè)資產(chǎn)證券化為他們提供了很好的融資渠道，這將直接促進(jìn)中國 GDP 發(fā)展?！痹撝槿耸颗e了個有趣的例子，“這相當(dāng)與把企業(yè)的資產(chǎn)盤活了。” 在目前中國資本市場缺乏投資機會的情況下，證券化產(chǎn)品也為投資者提供了一個更安全、收益較高的投資品種，可以把追求保守和穩(wěn)健的客戶閑置在銀行的存款資金吸引到資本市場中來。 據(jù)悉，未來，合格的個人投資者將與合格的機構(gòu)投資者一道投資企業(yè)資產(chǎn)證券化產(chǎn) 品。有關(guān)部門目前正在做研究。 企業(yè) ()，大量的管理資料下載 8月 12日，北京，在證券公司創(chuàng)新大會上，尚福林表示“鼓勵創(chuàng)新類證券公司在合規(guī)合法和風(fēng)險控制的前提下，研究開發(fā)專項理財產(chǎn)品?！边@無疑是政府支持券商創(chuàng)新的重大舉措。 毋庸置疑，這給創(chuàng)新類證券公司指出了一條新增盈利點的發(fā)展方向，十多家創(chuàng)新類證券公司將從單一的傳統(tǒng)的投資股票、國債等的委托理財業(yè)務(wù)，逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)殚_發(fā)以產(chǎn)品為主的專項理財計劃。（編自： 21 世紀(jì)經(jīng)濟報道 /趙潔）