【正文】 利潤/流通股總股份= (假設該企業(yè)共有流通股10,000,000股)上述指標中， 毛利率、營業(yè)利潤率和凈利潤率分別說明企業(yè)生產(或銷售)過程、經營活動和企業(yè)整體的盈利能力，越高則獲利能力越強；資產報酬率反映股東和債權人共同投入 資金的盈利能力；權益報酬率則反映股東投入資金的盈利狀況。權益報酬率是股東最為關心的內容，它與財務杠桿有關，如果資產的報酬率相同，則財務杠桿越高的 企業(yè)權益報酬率也越高，因為股東用較少的資金實現了同等的收益能力。每股利潤只是將凈利潤分配到每一份股份，目的是為了更簡潔地表示權益資本的盈利情況。 衡量上述盈利指標是高還是低，一般要通過與同行業(yè)其他企業(yè)的水平相比較才能得出結論。就一般情況而言，ABC公司的盈利指標是比較高的。對于上市公司來說，由于其發(fā)行的股票有價格數據，一般還計算一個重要的比率，就是市盈率。市盈率=每股市價/每股收益，它代表投資者為獲得的每一元錢利潤 所愿意支付的價格。它一方面可以用來證實股票是否被看好，另一方面也是衡量投資代價的尺度，體現了投資該股票的風險程度。假設ABC公司為上市公司，股票 價格為25元，則其市盈率= 25 / = 。該項比率越高，表明投資者認為企業(yè)獲利的潛力越大，愿意付出更高的價格購買該企業(yè)的股票，但同時投資風險也高。市盈率也有一定的局限性，因 為股票市價是一個時點數據，而每股收益則是一個時段數據，這種數據口徑上的差異和收益預測的準確程度都為投資分析帶來一定的困難。同時，會計政策、行業(yè)特 征以及人為運作等各種因素也使每股收益的確定口徑難以統(tǒng)一，給準確分析帶來困難。在實際當中，我們更為關心的可能還是企業(yè)未來的盈利能力，即成長性。成長性好的企業(yè)具有更廣闊的發(fā)展前景，因而更能吸引投資者。一般來說，可以通過企業(yè)在過去幾年中銷售收入、銷售利潤、凈利潤等指標的增長幅度來預測其未來的增長前景。銷售收入增長率=(本期銷售收入上期銷售收入)/上期銷售收入100% = 95%營業(yè)利潤增長率=(本期銷售利潤上期銷售利潤)/上期銷售利潤100% = 113%凈利潤增長率 =(本期凈利潤上期凈利潤)/上期凈利潤100% = 83%從這幾項指標來看，ABC公司的獲利能力和成長性都比較好。當然，在評價企業(yè)成長性時，最好掌握該企業(yè)連續(xù)若干年的數據，以保證對其獲利能力、經營效率、財務風險和成長性趨勢的綜合判斷更加精確。 項目獲利能力走勢三、現金流分析在財務比率分析當中，沒有考慮現金流的問題，而我們在前面已經講過現金流對于一個企業(yè)的重要意義，因此，下面我們就來具體地看一看如何對現金流進行分析。分 析現金流要從兩個方面考慮。一個方面是現金流的數量，如果企業(yè)總的現金流為正，則表明企業(yè)的現金流入能夠保證現金流出的需要。但是，企業(yè)是如何保證其現金 流出的需要的呢？這就要看其現金流各組成部分的關系了。這方面的分析我們在前面已經詳細論述過，這里不再重復。另一個方面是現金流的質量。這包括現金流的 波動情況、企業(yè)的管理情況，如銷售收入的增長是否過快，存貨是否已經過時或流動緩慢，應收帳款的可收回性如何，各項成本控制是否有效等等。最后是企業(yè)所處 的經營環(huán)境，如行業(yè)前景，行業(yè)內的競爭格局，產品的生命周期等。所有這些因素都會影響企業(yè)產生未來現金流的能力。在部分一的分析中我們已經指出，ABC公司的現金流狀況令人擔憂，但從上面的比率分析中卻很難發(fā)現這一點，這使我們從另一個方面深刻認識到現金流分析不可替代的作用。 現金流分析四、 小結對企業(yè)財務狀況和經營成果的分析主要通過比率分析實現。常用的財務比率衡量企業(yè)三個方面的情況，即償債能力、營運能力和盈利能力。使用杜邦圖可以將上述比 率有機地結合起來，深入了解企業(yè)的整體狀況。對現金流的分析一般不能通過比率分析實現，而是要求從現金流的數量和質量兩個方面評價企業(yè)的現金流動情況，并據此判斷其產生未來現金流的能力。比率分析與現金流分析作用各不相同，不可替代。 會計報表及附表附表1總投資表序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年1流動資產　　　　　　應收賬款　　　　　　存貨　　　　　　原材料　　　　　　在產品　　　　　　產成品　　　　　　現金　　　　　　2流動負債　　　　　　應付賬款　　　　　　3流動資金（12）　　　　　　4流動資金本年增加額　　　　　　5用于流動資金的項目資本金　　　　　　6流動資金借款　　　　　　　流動資金　　　　鋪底流動資金　　　附表2 項目損益表　第1年第2年第3年第4年第5年第6年一、營業(yè)收入0　　　　其中：主營業(yè)務收入0　　　　其他業(yè)務收入　　　　　　　　減：營業(yè)成本　　　　　　　　　　　　其中：主營業(yè)務成本0　　　　　　　　　其他業(yè)務成本　　　　　　　　　　銷售稅金及附加0　　　　營業(yè)費用0　　　　管理費用0　　　　財務費用0二、營業(yè)利潤（虧損以“－”號填列）0三、利潤總額（虧損以“－”號填列）0　　減：所得稅費用0　　加：＃﹡未確認的投資損失　　　　　　四、凈利潤（凈虧損以“－”號填列）0附表3　項目數值單位備注1項目總投資萬元貨幣單位均為人民幣，下同建設投資萬元　建設期利息萬元　鋪底流動資金萬元　2資金來源　　　自籌資金萬元　銀行貸款萬元　3銷售收入萬元正常生產年4總成本費用萬元正常生產年5銷售稅金及附加萬元正常生產年6利潤總額萬元正常生產年7所得稅萬元正常生產年8稅后利潤萬元正常生產年9投資利潤率%　正常生產年10銷售利潤率%　正常生產年11投資利稅率%　正常生產年12全部投資財務內部收益率　　　所得稅后%　　所得稅前%　　13全部投資財務凈現值　　　所得稅后萬元　所得稅前萬元　14全部投資回收期　　靜態(tài)所得稅后年　所得稅前年　18盈虧平衡點%　　以生產預拌商品混凝土為主，多產業(yè)、集團化、跨區(qū)域的專業(yè)化高新技術企業(yè)（一）市場部，分析建筑承包，房地產市場和相關產業(yè)市場狀況，預測評估公司業(yè)務發(fā)展的潛在行業(yè)，市場和競爭環(huán)境，并提出相關建議。，指導企業(yè)市場營銷業(yè)務、管理、監(jiān)督及協(xié)調工作。（二）技術部，行業(yè)技術法規(guī)，組織審定公司企業(yè)技術標準，施工方法。，制定公司信息化發(fā)展大綱，組織公司信息網絡軟，硬件平臺的建立，完善和人員培訓，組織重大軟件的開發(fā)。，協(xié)調技術中心業(yè)務，聯(lián)系公司系統(tǒng)科研院所。、獎勵、統(tǒng)計、發(fā)布工作；負責組織對外科技合作，科技交流工作。（三）物資部，為工程進展提供物資保障。、條款談判。，制定、落實、監(jiān)督部門內部計劃的執(zhí)行情況。（四）生產安全部。，完善安全生產各項制定完善制定。、計劃等人員，做好科研生產、計劃、調度，召開作業(yè)會，調動生產資源，完成任務。，對重要任務下達調度令。5負責與上級有關部門的聯(lián)系。（五）法務部、法規(guī)，對公司重大經營決策提供法律意見，負責公司特重大復雜工程合同的審核和管理工作。，配合有關部門進行有關法律宣傳教育，法律培訓及考試、企業(yè)工商變更、年檢登記檢查、商標注冊、專利申請等有關事宜。（六）財務部，制定年度財務決算辦法，組織部署各類會計報表的匯總及合并，組織社會審計的總體安排與要求。、利潤、國有資產保值增值預測及控制。，負責專項資金（養(yǎng)老保險基金、科技基金、住房公積金及各項財政撥款）的會計核算與財務監(jiān)督。，建立健全會計核算制度及有關財務內控制度；負責監(jiān)督檢查總公司系統(tǒng)財務規(guī)章制度執(zhí)行情況。（七）人力資源部，負責公司系統(tǒng)職工隊伍建設和各類人才調配。，向國家推薦各類專家和專業(yè)技術人員，組織和指導公司專業(yè)技術職稱評審、執(zhí)業(yè)（職業(yè)）資格認證和管理等方面工作。、收入分配、社會保障等管理工作。（機構）領導班子建設，負責公司派出董事、監(jiān)事及財務總監(jiān)等高級管理人員的委派、考核和獎懲等管理工作，負責公司駐外機構人員的選派、考核和任免等管理工作。5. 負責總部人員的招聘、考核、任免、獎懲、調配、工資、保障、福利、出國審批、離退休等管理工作，負責總部管理的人員的人事檔案管理工作。（八）企管部。、改造、改制等企業(yè)改革工作。、研究和組織實施工作。、兼并、重組、分立和清算破產工作。、評優(yōu)評獎工作。（九）綜合辦公室、印制工作計劃、總結等綜合性文字材料，編寫、報送信息；圍繞公司職能開展調研工作。、進行考勤管理和工作督查。、登記、管理和報刊雜志的收發(fā)。、管理辦公用品等公物，做好后勤保障服務。，文書檔案。，對網絡系統(tǒng)進行管理、維護。建設資源節(jié)約型、環(huán)境友好型的“綠色混凝土”生產企業(yè)，承擔保護環(huán)境的社會責任，是公司的孜孜以求。公司持續(xù)在技術和實踐中進行探索，在技術創(chuàng)新、新材料應用、節(jié)能減排等領域開展了大量的研究實踐，并積極進行推廣工業(yè)廢渣、生產廢水、紙漿廢液等工業(yè)廢棄物的回收和資源綜合利用工作，竭力建設全國首家“中國建筑綠色混凝土產業(yè)示范基地”，積極推動我國混凝土行業(yè)由傳統(tǒng)資源消耗型產業(yè)向綠色環(huán)保型產業(yè)升級。在應對國際金融危機中積極轉變經濟增長方式，依靠科技進步推動產品創(chuàng)新和技術創(chuàng)新，以優(yōu)質的產品和服務占領市場。不斷革新企業(yè)運行機制，注重管理創(chuàng)新，品牌創(chuàng)樹、節(jié)能降耗創(chuàng)出新的業(yè)績，增強企業(yè)競爭力。 12. 風險預測 外部風險 本項目遵循“國家倡導時代發(fā)展，滿足社會需求”, 充分發(fā)揮新建材新科技的引導作用，充分運用價值規(guī)律的杠桿作用、不等、不靠、少花錢、多辦事，有什么條件打什么仗”的運營原則。d因此，初始投資規(guī)模萬元人民幣，本項目將搶占多項全市第一，如：開辦第一個商品混凝土攪拌站、第一個打破行業(yè)內的外行投資等，非常有利于本市的開發(fā)商、建筑商、廣大消費者利益。d本項目的特點是準備時間長、投資回收周期短、市場前景廣，只要事先做好安排，堅持“先籌劃后落實”的原則，一般不會有意外情況出現。d本項目是以提供特殊商品“混凝土”，并且是我市目前獨家壟斷地位，可采用大比例先收款、后付貨的結算形式。d這種經營方式和收入構成實際上已避開了主要經營風險。d結論：投入適中、風險較小、行業(yè)利潤較高。 內部風險 我們公司的環(huán)境安全或者說現場安全，主要就是我們的生產線、泵罐車和其他附屬設備的運行要處于安全狀態(tài)。我希望兩個車間和車隊的黨政一把手、主抓安全的領導和安全員一定要把握住這一點，安全工作絕對不是靠撞大運的，絕對不是靠燒香拜佛能解決問題的。攪拌一車間的攪拌樓彩板有局部脫落現象，請設備部和一車間要切實配合好，盡快使該問題得到解決。兩個車隊要加強對泵罐車和修理機具的維護和保養(yǎng)，特別要加強對剎車、轉向、燈光和泵管的檢查和確認。在泵罐車日常維護和保養(yǎng)方面，我們兩個車隊都有制度支撐、有措施保障、有自覺堅持，成為我們混凝土分公司設備、安全管理的一大亮點、一大傳統(tǒng)和一大特色。我和房經理交換過看法，我們混凝土分公司在這方面做的非常好。我注意過，我們的罐車司機在攪拌樓前等待攪灰的時候，有不少司機從車上下來，這里擦一擦，那里緊一緊，這個習慣非常好。宣傳報道人員要抓住這些亮點，拍些照片，做些報道，對外是一種形象，對內是一種肯定。在這方面確實是其他單位無法比擬的。我們一定要不斷規(guī)范安全操作行為。我們在編制安全作業(yè)指導書方面，在集團公司的安全質量例會上得到表揚。我不貪圖虛榮，但是在會上受到批評的時候滋味也是不怎么好受的。一個單位要有榮譽感，用老百姓的話講：人要臉皮，樹怕剝皮。關于這項工作，以安保部為主，相關部門、相關單位、相關人員都做了大量工作。工作做好了就應該受到表揚，工作做不好就應該受到批評。一是質檢站和兩個車間的技術負責人要切實負起質量檢查、監(jiān)督和保證的責任。干啥說啥，賣啥吆喝啥。在公司范圍內發(fā)生質量問題，質檢站包括顏總是脫不了干系的；在你那個車間發(fā)生了質量問題，你這個技術負責人是要被問責的。質量檢查、控制和保證工作要落實在混凝土生產的各個環(huán)節(jié)上。二是公司試驗室出配合比要根據天氣情況、骨料含水量，是否可以適當做點微調，不能一成不變。把下雨因素剔除在外，目前我們進的人工砂含水量經常處于飽和狀態(tài)。三是推行全員質量管理，避免混料和保證粗骨料的合理級配。四是建立質量問題處理應急機制。妥善處理質量問題，這一點非常重要，與沈陽工業(yè)安裝公司之間發(fā)生的質量糾紛處理的非常好，沒有因此影響對我們的信任和信譽，沒有因此耽誤繼續(xù)采購我們的混凝土產品。關于服務質量。綜合管理部最近電話回訪了11個用戶，其