20xx年擔保機構(gòu)治理結(jié)構(gòu)與運行機制(90頁)-經(jīng)營管理-資料下載頁
2025-08-04 20:39本頁面
【導讀】在當前形勢下出臺《若干意見》的目的和意義。改革開放以來,我國的民間投資不斷發(fā)展壯大,在全社會固定。目前民間投資占城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資的半壁江山。資管理工作面臨的重要課題?！度舾梢庖姟肥歉母镩_放以來。階段基本經(jīng)濟制度、完善社會主義市場經(jīng)濟體制的長久之策。一是行業(yè)準入存在不少障礙。特別是在一些傳統(tǒng)壟斷行。二是融資難問題未得到根本解決,在國際金融危機影響。進一步健全和完善。2020年，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于鼓勵支持和引導個體。濟發(fā)展的36條政策規(guī)定，通稱“非公經(jīng)濟36條”，政策措施尚未真正落實到位。2020年中央經(jīng)濟工作會議提出，要“建立。2020年3月8日，經(jīng)國務(wù)院批準，中國銀監(jiān)。自公布之日起實施。根據(jù)《暫行辦法》確立的屬地管理原則，《暫行辦法》總則部分第三條至第七條規(guī)。和以往規(guī)定相比，《暫行辦法》更進一步。有關(guān)法律、法規(guī)處罰，有關(guān)法律、法規(guī)未作處罰規(guī)定的，管部際聯(lián)席會議備案。適用《暫行辦法》，法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的，
【正文】 . 現(xiàn)金流分析 ? 證券化是為了幫助貸款人在扣除證券化成本后籌集到與基礎(chǔ)資產(chǎn)未來現(xiàn)金流現(xiàn)值相等的現(xiàn)金流 ? 發(fā)行人應對現(xiàn)金流進行分析以確保 SPE的債務(wù)可以得到及時全額償付 ? 對計算凈現(xiàn)值的貼現(xiàn)率、現(xiàn)金流的未來行為作出假設(shè)，如基礎(chǔ)資產(chǎn)存續(xù)期間的經(jīng)濟情況、借款人還貸能力以及違約概率 ? 對大量基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流的歷史數(shù)據(jù)進行深入分析，以確保假設(shè)具有現(xiàn)實意義 73 3. 會計處理 ? SPE的收入必須依法免稅 ? 交易會產(chǎn)生大量的現(xiàn)金流，這些現(xiàn)金流清楚地說明了每月的本金和利息現(xiàn)金流是如何在交易參與者之間進行分配的 ? 根據(jù)這些現(xiàn)金流，證券服務(wù)機構(gòu)需要清楚的告知投資者每月現(xiàn)金流的組成部分以及哪些需要繳稅，哪些不需要繳稅 ? 應清楚地列明證券化的費用以及向信托人、托管人和服務(wù)方支付的費用 74 4. 信用風險評估 ? 由于發(fā)行的證券受到貸款人發(fā)放的消費或商業(yè)貸款的支持，因此投資者自然會比較關(guān)心這些貸款的信用風險 ? 證券化產(chǎn)品的信用風險取決于交易的現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)，證券的信用情況通常需要由一家或幾家信用評級機構(gòu)予以評定。在美國目前有三家信用評級機構(gòu)：惠譽、穆迪和標準普爾 ? 信用評級機構(gòu)將對證券現(xiàn)金流的各個部分給予評級 75 5. 投資銀行 ? 新發(fā)行證券的承銷和分銷屬于投資銀行的職責，他們是連接發(fā)行人和投資者的橋梁 ? 在整個證券化的過程中，投資銀行發(fā)揮著重要作用： ? 協(xié)調(diào)并幫助發(fā)行人處理有關(guān)的法律、會計、稅務(wù)以及現(xiàn)金流分析等問題。 ? 確定證券價格、并包銷證券。 ? 通過在二級市場上頻繁地買賣該證券來 “造市”，為證券提供流動性。 76 6. 國債市場 ? 為保證證券化市場健康發(fā)展，必須有一個健全的國債市場。由于國債不存在信用風險，國債確立了不同期限的無風險收益率水平。描述國債期限和收益率關(guān)系的曲線被稱為 “ 國債收益率曲線 ” ? 國債收益率曲線為其他不同期限不同風險的固定收益證券在一級市場和隨后的二級市場上的定價確定了基準。所有非政府的固定收益證券均是在國債收益率曲線基礎(chǔ)上加一定的利差來進行定價 77 7. 活躍的二級市場 ? 證券在一級市場上的成功發(fā)行需要有活躍的二級市場做支撐 ? 提供重要的定價信息和流動性 ? 投資者大很大程度上有能力創(chuàng)造一個活躍的二級市場。盡管投資銀行在道義上有責任通過在二級市場上頻繁買賣證券來提供流動性。但他們也需要投資者的合作。如果投資者在證券發(fā)行后只是持有證券而不愿進行交易，僅靠投資銀行來維持一個活躍的二級市場是非常困難的。 78 8. 投資者的多元化 ? 投資者多元化對于發(fā)展活躍的二級市場來說非常重要 ? 投資者包括貨幣市場基金、企業(yè)財務(wù)主管、債券基金、商業(yè)銀行、保險公司、養(yǎng)老基金等 ? 不同期限檔次和不同信用檔次的結(jié)構(gòu)化融資證券能滿足不同投資者的需求 79 中小企業(yè)信用擔保 80 一、擔保機構(gòu)財務(wù)管理的基本要求 《 金融企業(yè)財務(wù)規(guī)則 》 第三條規(guī)定 :“金融企業(yè)應當根據(jù)本規(guī)則的規(guī)定，以及自身發(fā)展的需要，建立健全內(nèi)部財務(wù)管理制度，設(shè)置財務(wù)管理職能部門，配備專業(yè)財務(wù)管理人員，綜合運用規(guī)劃、預測、計劃、預算、控制、監(jiān)督、考核、評價和分析等方法，籌集資金，營運資產(chǎn)，控制成本，分配收益，配置資源，反映經(jīng)營狀況，防范和化解財務(wù)風險，實現(xiàn)持續(xù)經(jīng)營和價值最大化?！? 81 二、擔保機構(gòu)的財務(wù)風險與可持續(xù)經(jīng)營 金融企業(yè)風險鏈 :財務(wù)風險 金融風險 財政風險 社會風險 . ? 識別、計量、監(jiān)測和控制等內(nèi)容的財務(wù)風險控制體系 . ? 明確財務(wù)風險管理的權(quán)限、程序、應急方案和具體措施，以及財務(wù)風險形成當事人應承擔的責任，防范和化解財務(wù)風險。 ? 環(huán)境和條件發(fā)生變化要再識別、再評估，認識未識別和新的風險。 82 主要財務(wù)風險包括： ⑴資本風險 ⑵支付風險 ⑶資產(chǎn)質(zhì)量 ⑷利率、匯率 ⑸關(guān)聯(lián)交易 ⑹委托業(yè)務(wù) ⑺受托業(yè)務(wù) ⑻擔保 ⑼表外業(yè)務(wù) ⑽分支機構(gòu) 83 企業(yè) 企業(yè)企業(yè)企業(yè) 84 資本充足率、償付能力充足率、放大倍數(shù) 《 規(guī)則 》 第十條規(guī)定 :“金融企業(yè)應當建立規(guī)范有效的資本補充機制，保持業(yè)務(wù)規(guī)模與資本規(guī)模相適應，在資本充足率、償付能力等方面滿足有關(guān)法律、法規(guī)的要求?！? 85 支付能力風險 《 規(guī)則 》 第十一條規(guī)定 :“金融企業(yè)應當按照保障相關(guān)各方利益、保證支付能力、實現(xiàn)持續(xù)經(jīng)營的原則，根據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定，控制資產(chǎn)負債比例，足額提留用于清償債務(wù)的資金?！? 86 資產(chǎn)質(zhì)量與風險準備 《 規(guī)則 》 第十一條規(guī)定 :“金融企業(yè)應當定期或者至少于每年年終對各類資產(chǎn)進行評價，并逐步實現(xiàn)動態(tài)評價，按照規(guī)定進行風險分類，對可收回金額低于賬面價值的部分，按照國家有關(guān)規(guī)定計提資產(chǎn)減值準備。 87 ⑷ 、政府的風險補償 擔保的準公共品特點 限率補償 限額補償 88 ? 擔保 ⑴壞帳準備，主要指應收擔保費、應收分擔保帳款、其他應收款，不包括應收代償款： % ⑵ 長期投資減值準備：持有到期、可供出售； ⑶固定資產(chǎn)減值準備：預計可收回金額低于帳面價值的差額。 ⑷無形資產(chǎn)減值準備：預計可收回金額低于帳面價值的差額。 ⑸委托貸款減值準備：逾期委貸五級分類，正常、關(guān)注 2%、次級 25%、可疑 50%、損失 100%； ⑹抵債資產(chǎn)減值準備：預計可收回金額低于帳面價值的差額。 短期投資 :市值 應收代償款 :擔保賠償準備覆蓋。 89 受托業(yè)務(wù)風險 《 規(guī)則 》 第十六條規(guī)定 :“金融企業(yè)依法受托發(fā)放貸款、經(jīng)營衍生產(chǎn)品、進行證券期貨交易、買賣黃金、管理資產(chǎn)以及開展其他業(yè)務(wù)，應當與自營業(yè)務(wù)分開管理，按照合同約定分配收益、承擔責任，不得挪用客戶資金，不得轉(zhuǎn)嫁經(jīng)營風險。” 90 擔保業(yè)務(wù)風險 《 規(guī)則 》 第十七條規(guī)定 :“金融企業(yè)對外提供擔保應當符合法律、行政法規(guī)的規(guī)定，根據(jù)被擔保對象的資信及償債能力，采取相應的風險控制措施，并設(shè)立備查賬簿登記，及時跟蹤監(jiān)督。 金融企業(yè)提供除主營擔保業(yè)務(wù)范圍以外的擔保，應當由股東（大）會或者董事會決議；為金融企業(yè)投資者或者實際控制人提供擔保的，應當由股東（大）會決議。” 91
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