【文章內(nèi)容簡介】 較小，又能表明企業(yè)經(jīng)營管理安全、穩(wěn)健、有效，具有較強的融資能力，國際上公認的較好資產(chǎn)負債率指標是 60%。 第三：流動比率 流動比率是企業(yè)一定時期流動資產(chǎn)同流動負債之比率。其計算公式為： 流動比率 =流動資產(chǎn) /流動負債 100% 該指標衡量企業(yè)資產(chǎn)流動性的大小，考慮流動資產(chǎn)規(guī)模與負債規(guī)模之間的關系，判斷企業(yè)短期債務到期前，可以轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金用于償還流動負債的 能力。該指標越高，說明償還流動負債的能力越強，行業(yè)間流動比率會有很大差異，但指標過高，對企業(yè)運營不利，國際公認的指標是 200%。 第四：速動比率 速動比率是企業(yè)一定時期的速動資產(chǎn)同流動負債的比率，其計算公式為： 速動比率 =速動資產(chǎn) /流動負債 100% 速動資產(chǎn)＝流動資產(chǎn) 存貨 速動比率是對流動比率指標的補充，是剔除流動資產(chǎn)中變現(xiàn)能力最差的存貨后，計算企業(yè)實際的短期債務償還能力，較流動比率更為準確。該指標越高，說明償還流動負債的能力越強。但指標過高，說明企業(yè)資金利用效率低，對企業(yè)運營也不利。國 際公認的標準為 100，行業(yè)間指標也有較大差異，實踐中應結(jié)合行業(yè)特點分析判斷。 項目不確定性分析 盡管在投資項目決策分析與評價工作中已就項目市場、技術設備、環(huán)保、資金來源、價格及配套條件等方面作了盡可能詳盡的研究，但項目經(jīng)營的未來狀況仍然可能與設想狀況發(fā)生偏離，項目實施后的實際結(jié)果可能與預測產(chǎn)生偏差，投資項目因而有可能面臨潛在的風險。這是由于項目評價工作所采用的數(shù)據(jù)大部分來自歷史數(shù)據(jù)和經(jīng)驗并進而進行預測、估算所得到的，因而存在一定程度的不確定性。為了更好地對項目進行經(jīng)濟可行性評價，需要進行不確定性分析，以估計項目可能承擔的風險，確定項目在經(jīng)濟上的可行性。不確定性分析主要包括盈虧平衡分析和敏感性分析。 盈虧平衡分析是在一定的生產(chǎn)能力條件下，研究分析項目成本費用與收益平衡關系的一種方法。隨著某些因素的變化，企業(yè)的盈利與虧損會有個轉(zhuǎn)折點，稱為盈虧平衡點（ BEN）。在一點上，銷售收入與總成本費用相等，剛好盈虧平衡。盈虧平衡分析就是要找出盈虧平衡點?？疾炱髽I(yè)（或項目）對市場的適應能力和抗風險能力。 盈虧平衡分析可以分為線性和非線性盈虧平衡分析，投資項目決策分析與評價中一般僅進 行線性盈虧平衡分析，盈虧平衡點的表達形式有多種，投資項目決策分析與評價中最常用的是以產(chǎn)量和生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點。用產(chǎn)量和生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點越低，表明企業(yè)適應市場變化的能力大，抗風險能力強。 用生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點（ BEP）為： BEP=年總固定成本 /（年銷售收入一年可變成本一年銷售稅金及附加） 100% 用產(chǎn)量表示的盈虧平衡點（ BEP）為： BEP=年總固定成本 /（單位產(chǎn)品價格一單位產(chǎn)品可變成本一單位產(chǎn)品銷售稅金及附加） 盈虧平衡分析是基于：產(chǎn)量等于銷 售 。產(chǎn)量變化，單位可變成本及產(chǎn)品售價不變：只生產(chǎn)單一產(chǎn)品，或生產(chǎn)多個產(chǎn)品但可以換算為單一產(chǎn)品計算等假設前提。盈虧平衡點應按項目達產(chǎn)年份數(shù)據(jù)計算，不能按計算期內(nèi)的平均值計算。當各年數(shù)值不同時，最好按還款期間和還完借款后的年份分別計算。 敏感性分析是投資項目經(jīng)濟評價中應用十分廣泛的一種技術，用以考察項目涉及的多種不確定因素對項目效益的影響，找出敏感因素，估計項目效益對它們的敏感程度，粗略預測項目可能承擔的風險，為進一步的風險分析打下基礎。一般只考慮不確定因素的不利變化對項目效益的影響。 敏 感性分析的做法通常是改變一種或多種不確定性因素的數(shù)值，計算其對項目效益指標的影響，通過計算敏感度系數(shù)和臨界點，估計項目效益指標對它們的敏感程度，進而確定關鍵的敏感因素。在項目計算期內(nèi)可能發(fā)生變化的因素有產(chǎn)品產(chǎn)量（生產(chǎn)負荷）、產(chǎn)品價格、產(chǎn)品成本或主要原材料與動力價格、固定資產(chǎn)投資、建設工期與匯率等。 敏感性分析包括單因素敏感性分析和多因素敏感性分析。單因素敏感性分析是指每次只改變一個因素的數(shù)值來進行分析，估算單個因素變化對項目效益產(chǎn)生的影響 。多因素敏感性分析則是同時改變二個或二個以上因素的數(shù)值進行分析，估算多 個因素同時發(fā)生變化的影響。 敏感度系數(shù)是項目效益指標變化的百分率與不確定因素變化的百分率之比。敏感度系數(shù)高，表示項目效益對該不確定因素敏感程度高，提示應重視該不確定因素對項目效益的影響。 其計算公式如下： 某不確定因素敏感度系數(shù) =評價指標相對方案的變化率/該不確定因素變化率 第三章 國電聊城生物質(zhì)發(fā)電項目簡介 項目概述 國電聊城生物質(zhì)發(fā)電有限公司創(chuàng)建于 2021 年， 位于冠縣定遠寨，主要利用新能源和可再生能源發(fā)電，向電網(wǎng)售電；開發(fā)與清潔發(fā)展相關的經(jīng)營交易等。該公司由國電聊城發(fā)電有限公司、聊城市康橋商貿(mào)有 限公司、聊城魯能華昌集團有限公司分別以 52%、 30%、 18%的比例共同投資組建，注冊資金 5200 萬元，截止 2021 年 3月 31 日，實收資本 2040 萬元。 國電聊城生物質(zhì)發(fā)電有限公司 2 15MW生物發(fā)電機組項目，位于聊城市冠縣定遠寨鄉(xiāng)。根據(jù)初步設計按 2021 年價格水平測算的工程概算，該項目靜態(tài)投資 萬元，動態(tài)投資為 萬元，鋪底流動資金 萬元，計劃總投資 。 該項目由國電聊城生物質(zhì)發(fā)電有限公司獨立負責建設、生產(chǎn)和經(jīng)營，各股東投入項目資本金作為企業(yè)注冊資金，項目的資 本金為 萬元，項目資本金占總投資的 23%。項目法人作為借款人向有關機構進行融資。 項目建設的必要性 （一）項目符合國家產(chǎn)業(yè)政策 在 2021 年 1月 12 日《可再生能源 法》實施新聞發(fā)布會上，國家發(fā)展改革委副主任張國寶表示，可再生能源開發(fā)是中國能源建設中的大事，《可再生能源法》 1 月 1 日正式實施，相關的價格、稅收、強制性市場配額和并網(wǎng)接入等鼓勵扶持政策也相繼出臺。除了己公布的部分外，剩余的部分己制訂完成，待國務院批準后正式頒布施行。我國可再生能源產(chǎn)業(yè)由此進入加速發(fā)展期。 生物發(fā)電項目已被國家發(fā)改 委列為《可再生能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展指導目錄》之中作為國家優(yōu)先發(fā)展和扶持的項目之一（詳見國家發(fā)改委發(fā)改能源 [2021]2517號文件）。 國家發(fā)改委發(fā)改能源 [2021]13 號《可再生能源發(fā)電有關管理規(guī)定》中要求可再生能源發(fā)電項目實行中央和地方分級管理，可再生能源發(fā)電規(guī)劃應納入同級電力規(guī)劃，同時還要求，發(fā)電企業(yè)應當積極投資建設可再生能源發(fā)電項目，并承擔國家規(guī)定的可再生能源發(fā)電配額義務；另外該《管理規(guī)定》要求電網(wǎng)企業(yè)應根據(jù)規(guī)劃要求和可再生能源發(fā)電項目建設進度需要，進行電網(wǎng)建設和改造，確保可再生能源發(fā)電全額上網(wǎng)；可再生 能源并網(wǎng)發(fā)電項目的接入系統(tǒng)，由電網(wǎng)企業(yè)建設和管理。 國家發(fā)改委特急發(fā)改價格 [2021]7號《可再生能源發(fā)電價格和費用分攤管理試行辦法》規(guī)定生物質(zhì)發(fā)電項目上網(wǎng)電價實行政府定價，電價標準由各?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市） 2021年脫硫燃煤機組標桿上網(wǎng)電價加每千瓦時 元補貼電價組成。這樣使生物發(fā)電的收益相當可觀并且有法律上的保證。補貼時間 15 年。 國電聊城生物質(zhì)發(fā)電有限公司建設 2*15MW 生物質(zhì)發(fā)電項目是國家鼓勵發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，項目建設非常有必要。 （二）有利于改善環(huán)境 人類正面臨著巨大的能源與環(huán)境壓力。當今的能源工 業(yè)主要是礦物燃料工業(yè)，包括煤炭、石油和天然氣。一方面，礦物能源的應用推動了社會的發(fā)展，其資源卻在日益耗盡；另一方面，礦物能源的無節(jié)制使用，引起了日益嚴重的環(huán)境問題，如導致全球氣溫變暖、損害臭氧層、破壞生態(tài)圈碳平衡、釋放有害物質(zhì)、引起酸雨等自然災害。我國在新世紀將面臨能源與環(huán)境問題的嚴峻挑戰(zhàn)，開發(fā)和利用擁有巨大資源保障、環(huán)境又好的替代能源是事關我國國民經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展、國家安全和社會進步的重大課題。 （三）有利于新能源開發(fā) 生物質(zhì)是由植物的光合作用固定于地球上的太陽能，每年經(jīng)光合作用產(chǎn)生的生物質(zhì)約 1700 億噸， 其能量約相當于世界主要燃料消耗的 10 倍，而作為能源的利用量還不到其總量的 l％。另一方面，由于過度消費化石燃料，過快、過早地消耗了這些有限的資源，釋放大量的多余能量和碳素，打破了自然界的能量和碳平衡，更加劇了上述環(huán)境和全球氣候惡化。通過生物質(zhì)能轉(zhuǎn)換技術可以高效地利用生物質(zhì)能源，生產(chǎn)各種清潔燃料，替代煤炭，石油和天然氣等燃料，生產(chǎn)電力，從而減少對礦物能源的依賴，保護國家能源資源，減輕能源消費給環(huán)境造成的污染。 （四）能夠增加農(nóng)民收入 推廣生物質(zhì)燃料發(fā)電是鼓勵農(nóng)民種糧增加農(nóng)民收入的一項重要舉措。農(nóng)民把糧棉等主產(chǎn)品 出售后，還可把秸稈賣給生物質(zhì)燃料發(fā)電廠，增加收入。同時，秸稈燃燒后的底灰、炭灰是一種優(yōu)質(zhì)有機肥料，含有豐富的鉀、鎂、磷和鈣元素，將底灰、炭灰返還到土地里，又可降低農(nóng)民施肥成本。 （五）緩解能源緊張狀況 利用清潔能源和可再生資源是我國能源政策的重要方向。中國地域廣闊，經(jīng)濟發(fā)展很快，電力需求量大，電源結(jié)構不盡合理，充分利用生物質(zhì)燃料發(fā)電是利國利民的好項目。生物質(zhì)燃料發(fā)電變廢為寶，是一種可再生能源和清潔能源，能緩解能源供應的緊張局面，在中國具有廣闊的市場前景。 （六）社會效益良好 加大生物質(zhì)能資 源的開發(fā)利用，對緩 解我國能源資源緊張矛盾，有效解決“三農(nóng)”問題，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略、維護我國能源安全、優(yōu)化能源結(jié)構、促進農(nóng)村和農(nóng)業(yè)發(fā)展、實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展等都具有十分重要意義。 加大生物質(zhì)能的開發(fā)利用，是維護我國能源安全、調(diào)整能源結(jié)構、緩解能源資源矛盾的戰(zhàn)略舉措 我國是一個以煤炭消費為主的國家，石油和天然氣資源十分短缺，目前，石油消費的對外依存度已達 40%，煤炭大量開采和消費所產(chǎn)生的環(huán)境問題越來越嚴重。 2021 年我國能源消費量為 億噸標準煤，隨著經(jīng)濟的發(fā)展和人民生活水平的提高，我國能源消費量將持續(xù)增長，預計 2020 年能源消費量將達到 30 億噸標準煤以上，到 2050 年可能要達到50 億噸標準煤以上，能源資源問題和能源環(huán)境問題將是我國經(jīng)濟發(fā)展面臨的最重要的問題。因此，開發(fā)利用可再生能源是解決我國能源問題的戰(zhàn)略選擇。這將對維護我國能源安全、保持我國能源自給率，改善能源結(jié)構發(fā)揮重要作用。如果生物質(zhì)能源利用量能達到 5億噸標準，就可滿足解決目前能源消費量的四分之一。雖然生物質(zhì)在燃燒過程中也釋放二氧化碳，但由于生物質(zhì)在生長期間要吸收二氧化碳，普遍認為生物質(zhì)能利用對環(huán)境的影響是中性的，對環(huán)境保護有好處。因此，充分和有效利用生物質(zhì)能資源是解決 我國能源問題的重要措施。 加大生物質(zhì)能源的開發(fā)利用，是促進農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展，有效增加農(nóng)民收入，解決“三農(nóng)”問題的有效途徑 生物質(zhì)能源，特別是農(nóng)作物秸稈，主要集中在農(nóng)村地區(qū)，無論是用于發(fā)電還是生產(chǎn)液體燃料，都是廢物利用，可大幅度提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的附加值，有效增加農(nóng)民收入。一般來講，每畝地平均可以產(chǎn)生約 1 噸秸稈，如果每噸秸稈按售價 200元計算，相當于每畝地凈增加收入 200 元，如果每戶農(nóng)民有10 畝地，就可以增加收入 2021 元。按平均每戶 4 人計算，相當于人均收入增加 500 元。此外，還可以將荒地、荒坡承包給農(nóng)民種植能源 林，通過出售能源植物增加收入。過去種植灌木林只有生態(tài)效益，不能通過有效利用轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟效益，致使農(nóng)民的種植積極性不高。如果能夠通過能源生產(chǎn)企業(yè)與農(nóng)戶簽訂合同，由能源生產(chǎn)企業(yè)以合理的價格收購農(nóng)民種植的能源林，用于生產(chǎn)高效能源，將會大大調(diào)動農(nóng)民種林積極性，切實增加農(nóng)民收入，增加能源供應。 據(jù)初步測算，每萬千瓦的生物質(zhì)發(fā)電裝機，每年需燃燒生物質(zhì) 6 萬噸。如果全國建設 2021 萬千瓦的生物質(zhì)發(fā)電，每年需生物質(zhì)量約 億噸，從資源量來看，是沒有任何問題的。如果全國建設 1億千瓦的生物質(zhì)發(fā)電，每年需生物質(zhì)量約 6億噸，這也是完 全可以做到的。這樣，僅收購生物質(zhì)燃料每年流向農(nóng)村的資金就達 1200 億元。生物質(zhì)能利用將會有效促進農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展和社會進步。 加大生物質(zhì)能的開發(fā)利用，是減少溫室氣體排放，保護環(huán)境，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要措施 長期以來，我國以煤為主的能源結(jié)構和粗放型的增長方式已對環(huán)境造成了很大破壞。目前，我國的二氧化硫排放量居世界第一位，二氧化碳排放量僅次于美國居第二位。特別值得注意的是，目前我國的酸雨面積已超過國土面積的三分之一，據(jù)估算，酸雨所造成的經(jīng)濟損失占到 GDP 的 2%。隨著能源消費總量的增加，我國的環(huán)保難度將越來越大， 因此，我們在能源發(fā)展過程中，必須兼顧安全性、經(jīng)濟性和清潔性的要求。生物質(zhì)能屬于清潔能源，生物質(zhì)中有害物質(zhì)（硫和灰分等）的含量僅為煤炭的 1/10 左右。同時，生物質(zhì)二氧化碳的排放和吸收構成自然界碳循環(huán)，其能源利用可實現(xiàn)二氧化碳零排放。生物質(zhì)與煤混合燃燒，還可以顯著降低二氧化硫排放。另外，垃圾發(fā)電、有機廢棄物生產(chǎn)沼氣發(fā)電，可以減少城鄉(xiāng)有機廢棄物的污染，改善城鄉(xiāng)生產(chǎn)生活環(huán)境。所以，加大生物質(zhì)能的開發(fā)利用，對于提高能源利用效率，減少溫室氣體排放，保護環(huán)境，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展等都具有重要的作用。 廠址選擇 廠址位于聊城市冠縣城東約 20km 的定寨鄉(xiāng)張洼村北側(cè)磚廠附近。廠址東距馬頰河約 1km，北距 309 國道約 ，南臨張洼村。廠址位于聊城市冠縣定寨鄉(xiāng)，主要外部條件如下：（ 1）冠縣地處山東、河北二省交界，是山東的“西大門”隨著濟邯鐵路