【文章內(nèi)容簡介】 年銷售量為 10 萬件，預(yù)計壞賬損失為賒銷額的 3% ，收賬費用為 5000 元；公司為吸引顧客，擬將信用政策放寬至（ 1/30,N/60 ），預(yù)計年銷售量為 12 萬件，估計會有 30% 的客戶享受折扣，預(yù)計壞賬損失為賒銷額的 5%, 收賬費用為 9000 元。公司產(chǎn)品的單位售價為 5 元 / 件，單位變動成本 4 元 / 件 。該公司所處行業(yè)的平均投資報酬率為 15% 。 要求：試確定公司是否應(yīng)改變信用政策。 3. 某企業(yè)擬采用融資租賃方式于 2021 年 1 月 1 日從租賃公司租入一臺設(shè)備， 設(shè)備款為 50000 元，租期為 5 年，到期后設(shè)備歸企業(yè)所有。雙方商定，如果 采取后付等額租金方式付款，則折現(xiàn)率為 16% ；如果采取先付等額租金方式 付款，則折現(xiàn)率為 14% 。企業(yè)的資金成本率為 10% 。 部分資金時間價值系數(shù)如下： t 10% 14% 16% （ F/A ， ⅰ ， 4 ） （ P/A ， ⅰ ， 4 ） （ F/A ， ⅰ ， 5 ） （ P/A ， ⅰ ， 5 ） （ F/A ， ⅰ ， 6 ） （ P/A ， ⅰ ， 6 ） 要求： 第 14 頁 共 35 頁 答案參見我的百度空間： （ 1 ） 計算后付等額租金方式下的每年等額租金額。 （ 2 ） 計算后付等額租金方式下的 5 年租金終值。 （ 3 ） 計算先付等額租金方式下的每年等額租金額。 （ 4 ） 計算先付等額租金方式下的 5 年租金終值。 （ 5 ） 比較上述兩種租金支付方式下的終值大小，說明哪種租金支付方式對企業(yè)更為有利。 （以上計算結(jié)果均保留整數(shù)） 4. 某企業(yè) 2021 年 12 月 31 日的資產(chǎn)負債表（簡表）如下： 資產(chǎn)負債表（簡表） 單位：萬元 資產(chǎn) 期末數(shù) 負債和所有者權(quán)益 期末數(shù) 貨幣資金 300 應(yīng)付帳款 300 應(yīng)收帳款凈額 900 應(yīng)付票據(jù) 600 存貨 1800 長期借款 2700 固定資產(chǎn)凈值 2100 實收資本 1200 無形資產(chǎn)凈值 300 留存收益 600 資產(chǎn)總計 5400 負債和所有者權(quán)益總計 5400 該企業(yè) 2021 年的主營業(yè)務(wù)收入凈額為 6000 萬元，主營業(yè)務(wù)凈利率為 10% ，凈利潤的 50% 分配給投資者。預(yù)計 2021 年主營業(yè)務(wù)收入凈額比上年增長 25% ，為此需要增加固定資產(chǎn) 200 萬元，增加無形資產(chǎn) 100 萬元，根據(jù)有關(guān)情況分析，企業(yè)流動資產(chǎn)項目和流動負債項目將隨主營業(yè)務(wù)收入同比例增 減。 假定該企業(yè) 2021 年的主營業(yè)務(wù)凈利率和利潤分配政策與上年保持一致， 該年度長期借款不發(fā)生變化； 2021 年年末固定資產(chǎn)凈值和無形資產(chǎn)合計為 2700 萬 元。 2021 年企業(yè)需要增加對外籌集的資金由投資者增加投入解決。 要求： （ 1 ）計算 2021 年需要增加的營運資金額。 （ 2 ）預(yù)測 2021 年需要增加對外籌集的資金額（不考慮計提法定盈余公積的因素；以前年度的留存收益均已有指定用途）。 第 15 頁 共 35 頁 答案參見我的百度空間： （ 3 ）預(yù)測 2021 年末的流動資產(chǎn)額、流動負債額、資產(chǎn)總額、負債總額和所有者權(quán)益總額。 （ 4 ）預(yù)測 2021 年的速動比率和產(chǎn)權(quán)比率。 （ 5 ）預(yù)測 2021 年的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)。 （ 6 ）預(yù)測 2021 年的凈資產(chǎn)收益率。 第 16 頁 共 35 頁 答案參見我的百度空間： 財務(wù)管理考試試卷 3 一、單項選擇題：（本大題共 20 個小題，每小題 1 分，共 20 分。每小題的備選答案中只有一個正確答案，請將選定的答案代號填在括號內(nèi)。） 1. 下列關(guān)于企業(yè)財務(wù)管理目標的表述中，最適合于作為財務(wù)管理目標的是（ ）。 A. 利潤最大化指標 B. 每股盈余最大化指標 C. 股東財富最大化 D. 企業(yè)價值最大化指標 2. 某企業(yè)按年率 % 向銀行借款 1000 萬元，銀行要求保留 15% 的補償性余額，則這項借款的實際利率約為（ ）。 A. % B. % C. % D. % 3. 在計算優(yōu)先股成本時，下列各因素中，不需要考慮的是（ ）。 A. 發(fā)行優(yōu)先股總額 B. 優(yōu)先股籌資費率 C. 優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán) D. 優(yōu)先股每年的股利 4. 下列各項中，不屬于投資項目現(xiàn)金流出量內(nèi)容的是（ ）。 A. 固定資產(chǎn)投資 B. 折舊與攤銷 C. 無形資產(chǎn)投資 D. 新增經(jīng)營成本 5. 在杜邦分析體系中，假設(shè)其他情況相同，下列說法中錯誤的是（ ）。 A. 權(quán)益乘數(shù)大則財務(wù)風(fēng)險 大 B. 權(quán)益乘數(shù)大則權(quán)益凈利率大 C. 權(quán)益乘數(shù)等于資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù) D. 權(quán)益乘數(shù)大則資產(chǎn)凈利率大 6. 某企業(yè)于年初存入銀行 10000 元，假定年利息率為 12% ，每年復(fù)利兩次，已知（ F/P ， 6% ， 5 ） = ，（ F/P ， 6% ， 10 ） = ，（ F/P ， 12% ， 5 ） = ，（ F/P ， 12% ， 10 ） = ，則第 5 年末的本利和為（ ）元。 A. 13382 B. 17623 C. 17908 D. 31058 7. 在各種資金來源中，成本率最高的是（ ） A. 長期債券 B. 優(yōu)先股 C. 普通股 D. 企業(yè)自有資金 8. 下列因素引起的風(fēng)險，企業(yè)可以通過多角化投資予以分散的是 ( ) 。 第 17 頁 共 35 頁 答案參見我的百度空間： A ．市場利率上升 B ．社會經(jīng)濟衰退 C ．技術(shù)革新 D ．通貨膨脹 9. 下列指標中屬于非折現(xiàn)指標的是（ ）。 A. 靜態(tài)投資回收期 B. 現(xiàn)值指數(shù) C. 內(nèi)部收益率 D. 凈現(xiàn)值 10. 企業(yè)資金中資本與負債的比例關(guān)系稱為（ ）。 A. 財務(wù)結(jié)構(gòu) B. 資本結(jié)構(gòu) C. 成本結(jié)構(gòu) D. 利潤結(jié)構(gòu) 11. 按時價或中間價格發(fā)行股票，股票的價格低于其面額，稱為（ ）。 A. 等價發(fā)行 B. 折價發(fā)行 C. 溢價發(fā)行 D. 平價發(fā)行 11. 利用財務(wù)杠桿，給企業(yè)帶來破產(chǎn)風(fēng)險或普通股收益發(fā)生大幅度變動的風(fēng)險，稱為（ ）。 A. 經(jīng)營風(fēng)險 B. 財務(wù)風(fēng)險 C. 投資風(fēng)險 D. 資金風(fēng)險 12. 在下列各項中，計算結(jié)果等于股利支付率的是（ ）。 A. 每股收益除以每股股利 B ．每股股利除以每股收益 C. 每股股利除 以每股市價 D ．每股收益除以每股市價 13. 確定最優(yōu)經(jīng)濟訂貨批量時，決策的依據(jù)是（ ）。 A. 儲存成本最低 B. 缺貨成本最低 C. 訂貨成本最低 D. 儲存成本與訂貨成本之和最低 14. 相對于負債融資方式而言，采用吸收直接投資方式籌措資金的優(yōu)點是（ ）。 A. 有利于降低資金成本 B. 有利于集中企業(yè)控制權(quán) C. 有利于降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險 D. 有利于發(fā)揮財務(wù)杠桿作用 15. 在息稅前利潤大于 0 的情況下，只要企業(yè)存在固定成本，那么經(jīng)營杠桿系數(shù)必（ ）。 A. 大于 1 B. 與銷售量成正比 C. 與固定成本呈反比 D. 與風(fēng)險成反比 第 18 頁 共 35 頁 答案參見我的百度空間： 16. 某公司擬發(fā)行 5 年期債券進行籌資，債券票面金額為 100 元，票面利率為 12% ，一年計息并付息一次，而當(dāng)時市場利率為 10% ，那么，該公司債券發(fā)行價格應(yīng)為 ( ) 元。 B .96 C . 100 17. 在杜邦分析體系中，綜合性最強的財務(wù)比率是（ ）。 A. 凈資產(chǎn)收益率 B. 總資產(chǎn)凈利率 C. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 D. 營業(yè)凈利率 18. 在下列財務(wù)分析主體中，必須對企業(yè)營運能力、償債能力、盈利能力及發(fā)展能力的全部信息予以詳盡了解和掌握的是（ ）。 A. 短期投資者 B. 企業(yè)債權(quán)人 C. 企業(yè)經(jīng)營者 D. 稅務(wù)機關(guān) 19. 投資項目的現(xiàn)金流出量不包括（ ）。 A. 固定資產(chǎn)投資 B. 流動資產(chǎn)投資 C. 經(jīng)營成本 D. 固定資產(chǎn)殘值 20. 在判斷一個投資項目是否具有財務(wù)可行性時，其中的一個必要條件是（ ）。 A. 凈現(xiàn)值小于 0 B. 凈現(xiàn)值大于或等于 0 C. 獲利指數(shù)大于 0 D. 內(nèi)部收益率大于 1 二、多項選擇題：（本大題共 10 小題，每小題 2 分，共 20 分。每小題的備 選答案中有兩個或兩個以上正確答案，請將選定的答案代號填在括號內(nèi)。多選、少選、錯選、不選均不得分。） 1. 在金融市場上，利率是資金使用權(quán)的價格。一般來說，金融市場上資金的購買價格，一般包括以下（ ）部分。 A. 純粹利率 B. 通貨膨脹附加率 C. 變現(xiàn)力附加率 D. 違約風(fēng)險附加率 E. 到期風(fēng)險附加率 2. 企業(yè)價值最大化目標的缺點在于（ ）。 A. 沒有考慮資金時間價值 B. 不能反映企業(yè)資產(chǎn)保值增值的 要求 C. 很難確定企業(yè)價值 D. 股價最大化并不是使所有股東都感興趣 第 19 頁 共 35 頁 答案參見我的百度空間： 3. 下列各項中，屬于企業(yè)籌資引起的財務(wù)活動有（ ）。 A. 償還借款 B. 購買國庫券 C. 支付股票股利 D. 利用商業(yè)信用 4. 下列各項中，屬于籌資決策必須考慮的因素有（ ）。 A. 取得資金的渠道 B. 取得資金的方式 C. 取得資金的總規(guī)模 D. 取得資金的成本與風(fēng)險 5. 下列長期投資評價指標中，其數(shù)值越大越好的評價指標是（ ）。 A. 凈現(xiàn)值 B. 投資回收期 C. 內(nèi)部收益率 D. 投資利潤率 6. 下列各項中，與凈資產(chǎn)收益率密切相關(guān)的有（ ）。 A. 主營業(yè)務(wù)凈利率 B. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 C. 總資產(chǎn)增長率 D. 權(quán)益乘數(shù) 7. 下列關(guān)于最佳資本結(jié)構(gòu)的表述，正確的是（ ）。 A. 公司總價值最大時的資本結(jié)構(gòu)是最佳資本結(jié)構(gòu) B. 在最佳資本結(jié)構(gòu)下，公司綜合資本成本率最低 C. 若不考慮風(fēng)險價值，銷售量高于每股收益無差別點時，運用負債籌資，可實現(xiàn)最佳資本結(jié)構(gòu) D. 若不考慮風(fēng)險價值，銷售量高于每股收益無差別點時，運用股權(quán)籌資，可實現(xiàn)最佳資本結(jié)構(gòu) 8. 從承租人的目的看，融資租賃是為了（ ） 。 A. 通過租賃而融資 B. 通過租賃取得短期使用權(quán) C. 通過租賃而最后購入該設(shè)備 D. 通過租賃增加長期資金 9. 在計算個別資金成本時，不需要考慮所得稅影響的是（ ）。 A. 債券成本 B. 銀行借款成本 C. 普通股成本 D. 吸收直接投資 第 20 頁 共 35 頁 答案參見我的百度空間： 10. 下列籌資活動會加大財務(wù)杠桿作用的是（ ）。 A. 增發(fā)普通股 B. 利用留存收益 C. 增發(fā)公司債券 D. 增加銀行借款 三、判斷題：（本大題共 10 小題，每小題 2 分，共 20 分。題目正確劃 “√” ，錯誤劃 “” ，請將判斷結(jié)果填在括 號內(nèi)。） 1. 年金是指每隔一年、金額相等的一系列現(xiàn)金流入或流出量。（ ） 2. 直接投資可以直接將投資者與投資對象聯(lián)系在一起，而間接投資主要指證券投資（ ）。 3. 在有關(guān)資金時間價值指標的計算過程中，普通年金現(xiàn)值與普通年金終值是 互為逆運算的關(guān)系。 （ ） 4. 評價投資項目的財務(wù)可行性時，如果靜態(tài)投資回收期或投資利潤率的評價結(jié)論與凈現(xiàn)值指標的評價結(jié)論發(fā)生矛盾時，應(yīng)當(dāng)以凈現(xiàn)值指標的結(jié)論為準。（ ） 5. 留存收益是企業(yè)利潤所形成的，所以留存收益沒有資金成本。（ ） 6. 再定貨點是指企業(yè)存貨 降到某一數(shù)量時采購部門則必須提前發(fā)出定貨單，而不能等到存貨用光以后再去定貨，因此，定貨點對經(jīng)濟批量、定貨次數(shù)和定貨間隔期等均會產(chǎn)生影響。（ ） ⒎ 因為現(xiàn)金的管理成本是相對固定的，所以在確定現(xiàn)金最佳持有量時，可以不考慮它的影響。（ ） ⒏ 某企業(yè)計劃購入