財務管理概述(ppt-86頁)(編輯修改稿)
2024-11-19 22:18 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 么是財務管理？,是在一定的整體目標下，關于資產(chǎn)的投放, 融資和資本收益的管理。 財務管理是研究公司當前和未來經(jīng)營活動所需財務資源的取得和使用的一種管理工作。,資源包括：土地、資本、勞動力、經(jīng)營能力，前兩項稱為非人力資源，后兩項稱為人力資源。 財務學上的資源僅指資本。,資源的取得——融資活動，即以低廉的成本籌集經(jīng)營所需資本。 資源的使用——投資活動，即將所融通的資本用于能提升企業(yè)價值的活動。,二、財務管理的內(nèi)容,從資產(chǎn)負債表的內(nèi)容上，包括以下三部分： 營運資本管理（流動資產(chǎn)－流動負債） 長期投資管理（固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、其他資產(chǎn)） 長期融資管理（長期負債、股本、留存收益）,也有人將財務管理內(nèi)容概括為： 融資管理 投資管理 （資金耗費管理——成本管理） 分配管理,融資管理,融資是公司資金活動的起點，無論是新公司還是持續(xù)經(jīng)營的公司，融資都是必須的。市場經(jīng)濟條件下，公司的資金來源為： 投資者投入（自有資金）——以現(xiàn)金、實物資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等形式投入的資金，購買股票投入的資金 借入資金——債券、銀行借款,無論何種方式的融資，都是公司取得資金使用權的行為，公司都要承擔相應的經(jīng)濟責任，支付資本成本，即資本不能無償使用。,投資管理,投資管理是資金的投放和使用的管理，即資金的運用。公司將把資金運用于如下方面： 流動資產(chǎn)——可在一年或一個經(jīng)營周期內(nèi)變現(xiàn)的資產(chǎn)。價值轉移與實體運動并行。分為貨幣、債權、存貨三大類。,固定資產(chǎn)——單位價值在國家規(guī)定限額以上，使用年限超過一年，主要勞動資料及場所。 無形資產(chǎn)——無實物形態(tài)，但能在生產(chǎn)經(jīng)營中長期發(fā)揮作用的使用權、特許權、知識產(chǎn)權、專有技術等。 流動資產(chǎn)運動屬于資金的短期循環(huán)，固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)的運動屬于資金的長期循環(huán)。,成本管理,包括：成本計劃、成本核算、成本控制等方面。,分配管理,公司資金分配過程有廣義、狹義之分： 廣義的資金分配從產(chǎn)品銷售收入的取得開始，即利潤表和利潤分配表的全過程；狹義的資金分配僅指稅后利潤的分配，即利潤分配表的全過程。,投資決策,公司的最佳規(guī)模? 公司資產(chǎn)由哪些組成? 哪些資產(chǎn)應減少對它們的投資或停止投資?,在公司的三項決策中，投資決策是最重要的。,投資決策（短期資產(chǎn)管理）,如何對這些資產(chǎn)實施有效率地管理?（效率和效益的關系） 財務經(jīng)理對不同資產(chǎn)的運營承擔不同的責任. 更關注 流動資產(chǎn)的管理，而較少關注 固定資產(chǎn)的管理.,融資決策,什么是最好的融資方式? 什么是最好的組合融資方式? 什么是最好的股利政策? 如何去獲得資金?,資產(chǎn)負債表左邊的資產(chǎn)如何由資產(chǎn)負債表右邊的資金來支持？,資本收益決策,資本收益決策的主要內(nèi)容？作用？ 分配原則 程序 主要項目 重大比例 股利政策的核心是什么？ 股利支付率=股利/凈利 凈利=留存收益+股利,三、理財目標,財務管理是企業(yè)管理的子系統(tǒng)，財務管理的目標應該服從和服務于企業(yè)管理總目標。 企業(yè)管理的目標： 1生存：以收抵支 按期償債 2發(fā)展：做大 做強 求快 3獲利：總額 結構 效率,財務管理目標,（一）利潤最大化 （二）股東財富最大化 （三）公司價值最大化 （四）相關者利益最大化 （五）財務管理目標其他觀點介紹,（一）利潤最大化,是指通過對公司的財務管理，不斷增加公司利潤，使利潤達到最大。 支持的理由： 利潤是新增財富，符合企業(yè)目標 直觀易衡量,反對的觀點：,沒有考慮貨幣時間價值 沒有考慮風險因素 沒有考慮獲利和投入資本的關系 易產(chǎn)生短期行為,（二）股東財富最大化,通過公司的財務管理使所有者的收益達到最大。 所有者的收益以股票市價和每股收益表示。 股票市價 每股收益 EPS=EAT/N,支持的理由：,股價受預期每股收益的影響，股票價值是未來收益折現(xiàn)后的現(xiàn)值，每股收益的大小和取得時間影響股價 股價也受公司風險的影響，相同的每股收益，投資者會選擇風險小的股票購買 股東財富最大化體現(xiàn)了公司所有者對資本保值增值的要求 股價反映了資本和獲利之間的關系,反對的理由：,只適用于上市公司 公
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