【文章內(nèi)容簡介】 隱藏的非法融資及財務(wù)風險，一旦爆發(fā)，就會給整個集團公司帶來毀滅性打擊，實踐證明企業(yè)通過限制財務(wù)層次，可以有效降低風險 ? 國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)的 《 關(guān)于推進國有資本調(diào)整和國有企業(yè)重組的指導(dǎo)意見 》 （國辦發(fā) [2020]97號 明確提出，國有大型企業(yè)要 “ 對層級過多的下屬企業(yè)進行清理、整合，通過關(guān)閉、破產(chǎn)、撤銷、合并、取消企業(yè)法人資格等措施，原則上將管理層次控制在三級以內(nèi) ” 。除特大型企業(yè)集團外，企業(yè)集團財務(wù)級次一般應(yīng)限定在三個層次以內(nèi)，即企業(yè)集團的投資鏈條一般只延伸到孫公司。這樣既可以促進企業(yè)集團管理的扁平化，降低母公司和政府的監(jiān)管成本，又能夠避免企業(yè)財務(wù)級次過多后，下屬企業(yè)利用投資轉(zhuǎn)移企業(yè)資產(chǎn)、投資效率低下、偏離集團發(fā)展戰(zhàn)略、企業(yè)財務(wù)風險增加等不良后果。 三、企業(yè)財務(wù)決策制度（一） 第九條規(guī)定： “ 企業(yè)應(yīng)當建立 財務(wù)決策制度 ，明確決策規(guī)則、程序、權(quán)限和責任等。法律、行政法規(guī)規(guī)定應(yīng)當通過 職工 (代表 )大會 審議或者聽取職工、相關(guān)組織意見的財務(wù)事項，依照其規(guī)定執(zhí)行。企業(yè)應(yīng)當建立 財務(wù)決策回避制度 。對投資者、經(jīng)營者個人與企業(yè)利益有沖突的財務(wù)決策事項，相關(guān)投資者、經(jīng)營者應(yīng)當回避。 ? 財務(wù)決策制度是財務(wù)運行機制的核心組成部分，設(shè)計合理的財務(wù)決策制度能夠增加企業(yè)經(jīng)營活動的預(yù)見性、計劃性，減少盲目性，合理、優(yōu)化配置企業(yè)有限的資源，均衡各方利益，避免摩擦和爭執(zhí)等等。近年暴露的一些公司高管經(jīng)濟犯罪大案，肇端便是企業(yè)在委托理財這類牽涉大額資金的重大財務(wù)事項上，授權(quán)隨意性很大，財務(wù)決策制度形同虛設(shè)，公司的獨立董事、執(zhí)行董事和其他高管甚至對相關(guān)決策一無所知，更說不上參與決策或者監(jiān)督了。 ?財務(wù)決策的一般程序 ? 提出財務(wù)決策需求 財務(wù)決策類型可以分為經(jīng)營決策分析 (主要確定企業(yè)產(chǎn)品、生產(chǎn)結(jié)構(gòu)等重大經(jīng)營戰(zhàn)略 )、信用決策分析 (主要確定企業(yè)投資對象、客戶的償債能力、支付能力、投資資金的安全性和獲利性 )、籌資決策分析 (主要確定籌資方式、籌資規(guī)模、籌資成本 )、投資決策分析 (主要確定投資項目、投資方案、投資回報 )、稅務(wù)決策分析 (主要確定企業(yè)的收入與支出情況對企業(yè)稅負的影響 )等。相應(yīng)地，企業(yè)戰(zhàn)略、生產(chǎn)、銷售、財務(wù)等職能部門應(yīng)當提出相關(guān)的財務(wù)決策需求。 ? 確定牽頭部門 企業(yè)應(yīng)有一套內(nèi)部授權(quán)、審批制度，明確決策部門和權(quán)限。從歸口管理和控制財務(wù)風險考慮，財務(wù)決策進行。 — 般應(yīng)由財務(wù)部門牽頭或者參與 財務(wù)決策的一般程序 ? 論證分析 牽頭部門應(yīng)會同有關(guān)部門，為制定決策尋找盡可能充分的信息作為參考。收集的信息可能包括宏觀經(jīng)濟形勢信息、產(chǎn)業(yè)或者行業(yè)情況、企業(yè)本身財務(wù)信息等，信息來源可能包括公開的經(jīng)濟數(shù)據(jù)、咨詢機構(gòu)提供的專業(yè)調(diào)研、企業(yè)各部門提供的數(shù)據(jù)等。根據(jù)決策類型和收集的信息，再設(shè)計各種備選方案，并對每一個方案的得失與利弊進行定性或者定量的分析和評價。 ? 方案抉擇 按審批權(quán)限，將備選方案提交最終決策者，由其根據(jù)企業(yè)財務(wù)目標，選出一個方案，并落實執(zhí)行的部門和責任。 企業(yè)財務(wù)決策制度（二） ? 財務(wù)決策常用方法 ? 定性方法 ：依靠個人經(jīng)營和綜合分析對比 定性決策的方法有個人判斷法、專家會議法、德爾菲法、銷售人員意見綜合法、管理人員意見法、群眾意見法等。 ? 定量方法 ：確定型決策與非確定型決策 定量決策的方法既有適用于確定型決策的本量利分析法、邊際貢獻分析法、線性規(guī)劃法、差量分析決策法、回歸分析法、培欣決策法、馬爾可夫法等，也有適用于非確定型決策的決策樹法、等可能性法、小中取大法等。 ? 定量方法一定比定性方法科學(xué)嗎？ ? 例如信息量不足時，只能依靠定性決策；要求快速決策時，往往需倚重有關(guān)專家的個人判斷。因此，采取哪種決策方法，應(yīng)當視決策事項、決策時間、可得信息、決策成本、決策者能力等具體情況而定，并盡可能進行集體決策，才可能作出相對科學(xué)、合理的決策。 ?職工（代表）大會在財務(wù)決策中的作用 ? 法定應(yīng)由職工（代表）大會審議通過的財務(wù)事項 《 全民所有制工業(yè)企業(yè)法 》 第五十二條要求，企業(yè)的工資調(diào)整方案、獎金分配方案、勞動保護措施、獎懲辦法以及其他重要的規(guī)章制度，職工福利基金使用方案、職工住宅分配方案和其他有關(guān)職工生活福利的重大事項，均應(yīng)由職工代表大會審議決定。 國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)的 《 關(guān)于進一步規(guī)范國有企業(yè)改制工作的實施意見 》 (國辦發(fā)[2020]60號 )明確提出，改制方案和職工安置方案必須提交企業(yè)職工 (代表 )大會審議，并按有關(guān)規(guī)定和程序及時向職工公布。 ?財務(wù)決策回避制度 ? 關(guān)聯(lián)交易中，投資者、經(jīng)營者個人利益與企業(yè)利益有沖突的情況，投資者、經(jīng)營者應(yīng)回避 這體現(xiàn)了 《 公司法 》 的精神。 《 公司法 》 第二十條規(guī)定，公司股東不得濫用股東權(quán)利損害公司或者其他股東的利益，第二十一條規(guī)定 “ 公司的控股股東、實際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員不得利用其關(guān)聯(lián)關(guān)系損害公司利益 ” 。建立財務(wù)決策回避制度，是有效貫徹實施 《 公司法 》 的要求。 關(guān)聯(lián)交易問題在上市公司中較為突出。例如， 2020年 ST猴王黯然退市，中小股東損失慘重，矛頭一致指向第一大股東猴王集團。在很長一段時間里，猴王集團和ST猴王的董事長、總經(jīng)理甚至黨委書記都是由同一個人擔任，兩家企業(yè)的人、財、物基本分不清，使得猴王集團在從 ST猴王取現(xiàn)、以 ST猴王名義貸款、要求ST猴王為其提供擔保貸款等重大財務(wù)事項上，都可以很容易地作出決策。據(jù)查，猴王集團用這三種形式從ST猴王提走了近 10億元資金。如果 ST猴王對財務(wù)事項決策實行回避制度，大股東就很難進行這方面的操縱。正因如此，目前關(guān)聯(lián)交易的表決回避制度主要在上市公司的公司章程及有關(guān)部門監(jiān)管要求中體現(xiàn)。 ? 實際上，除上市公司外，其他企業(yè)也存在同樣的問題。為了有效保護企業(yè)利益，同時要求 在投資者、經(jīng)營者個人利益與企業(yè)利益有沖突時，相關(guān)投資者或經(jīng)營者在關(guān)聯(lián)交易事項的決策時方需回避 ，避免個人利益與企業(yè)利益并無沖突時其仍無法行使決策權(quán)，影響企業(yè)正常運營的問題。 四、企業(yè)財務(wù)風險管理制度（一） 《 企業(yè)財務(wù)通則 》 第十條規(guī)定： “ 企業(yè)應(yīng)當建立財務(wù)風險管理制度，明確經(jīng)營者、投資者及其他相關(guān)人員的管理權(quán)限和責任，按照風險與收益均衡、不相容職務(wù)分離等原則，控制財務(wù)風險。 ” ?企業(yè)財務(wù)風險的來源 ? 籌資風險 ? 投資風險 ? 現(xiàn)金流量風險 ? 利率風險 ? 匯率風險 ： 企業(yè)財務(wù)風險管理制度（二） ?財務(wù)風險 管理的基本內(nèi)容 ? 原則 ?風險與收益均衡 ?不相容職務(wù)分離 高風險、高收益是市場經(jīng)濟的一個基本規(guī)則，企業(yè)必須為追求較高收益而承擔較大的風險，或者為減少風險而接受較低的收益。在市場機會既定的情況下，對一個企業(yè)而言，風險與收益均衡意味著：一是收益相同或接近的項目，應(yīng)選擇風險最低的；風險相同或接近的項目，應(yīng)選擇收益最高的；二是收益和風險不同的若干項目，收益最高的項目不一定最好，因為其風險往往也最高，應(yīng)當以企業(yè)能承受相應(yīng)風險為前提，再按前兩點要求選擇項目。 引發(fā)財務(wù)風險的因素除了來自外部市場，還源自企業(yè)內(nèi)部。加強企業(yè)內(nèi)部控制，特別是強調(diào)不相容職務(wù)相分離，能夠在制度設(shè)計上有效避免決策和執(zhí)行 “ 一言堂 ” 、“ 一支筆 ” 等現(xiàn)象及其引發(fā)的財務(wù)風險。 ? 財務(wù)風險管理體制 ? 組織系統(tǒng) 企業(yè)風險管理組織系統(tǒng)的設(shè)置可以隨企業(yè)的規(guī)模和組織結(jié)構(gòu)不同而不同，如大型企業(yè)可以在董事會下設(shè)專門的風險管理委員會，而中小型企業(yè)可由專職人員承擔風險管理的任務(wù)，因此 《 通則 》 只作了原則性規(guī)定，即“ 明確經(jīng)營者、投資者及其他相關(guān)人員的管理權(quán)限和責任 ” 。 ? 信息系統(tǒng)： 財務(wù)風險管理的信息系統(tǒng)是在企業(yè)的風險管理過程中，以實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部各部門及外部各企業(yè)之間的雙向交流為目的，對風險管理信息進行收集、篩選、整理、分析、報告和反饋的專門系統(tǒng) ?預(yù)警系統(tǒng)： 財務(wù)風險管理的預(yù)警系統(tǒng)是按一定的指標體系，分析企業(yè)財務(wù)活動和財務(wù)管理環(huán)境，對潛在的財務(wù)風險進行預(yù)測，并在發(fā)現(xiàn)財務(wù)風險信號后提醒決策者及時采取防范和化解措施。 ?監(jiān)控系統(tǒng) 財務(wù)風險管理的監(jiān)控系統(tǒng)，是專門對企業(yè)所承受的財務(wù)風險動態(tài)情況進行監(jiān)督和跟蹤控制的系統(tǒng)，對可能或者已經(jīng)出現(xiàn)的財務(wù)風險及時做出反映，并采取相應(yīng)防范和化解措施。 ? 財務(wù)風險的識別與評估 企業(yè)財務(wù)風險識別是財務(wù)風險管理的第一步，其基本方法包括現(xiàn)場觀察法、財務(wù)報表分析法、案例分析法、集合意見法、專家調(diào)查法、情景分析法、業(yè)務(wù)流程分析法等。財務(wù)風險評估是在風險識別的基礎(chǔ)上，量化估計財務(wù)風險發(fā)生的概率和預(yù)期造成的損失，評估方法包括方差法、貝塔系數(shù)與資本資產(chǎn)定價模型 (CAPM)。 ? 企業(yè)可以采取的財務(wù)風險管理策略主要有： ? 規(guī)避風險 ? 預(yù)防風險 ? 分散風險 ? 轉(zhuǎn)移分險 五、企業(yè)財務(wù)預(yù)算管理制度 ? 《 企業(yè)財務(wù)通則 》 第十一條規(guī)定： “ 企業(yè)應(yīng)當建立財務(wù)預(yù)算管理制度，以現(xiàn)金流為核心，按照實現(xiàn)企業(yè)價值最大化等財務(wù)目標的要求，對資金籌集、資產(chǎn)營運、成本控制、收益分配、重組清算等財務(wù)活動，實施全面預(yù)算管理 。 ” 根據(jù)財政部印發(fā)的 《 關(guān)于企業(yè)實行財務(wù)預(yù)算管理的指導(dǎo)意見 》 (財企 [2002]102號 )，完整的財務(wù)預(yù)算管理制度，應(yīng)當包括財務(wù)預(yù)算管理的組織機構(gòu)、預(yù)算形式、編制流程、執(zhí)行與控制、預(yù)算調(diào)整、分析與考核等內(nèi)容。企業(yè)在設(shè)計財務(wù)預(yù)算管理制度時，可以結(jié)合自身特點，注重整合財務(wù)預(yù)算制度與財務(wù)決策、財務(wù)風險控制、業(yè)績考核、激勵制度。 六、投資者的財務(wù)管理職責（一） 《 企業(yè)財務(wù)通則 》 第十二條規(guī)定： “ 投資者的財務(wù)管理職責主要包括： (一 )審議批準企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理制度、企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略、財務(wù)規(guī)劃和財務(wù)預(yù) (二 )決定企業(yè)的籌資、投資、擔保、捐贈、重組、經(jīng)營者報酬、利潤分配等重大財務(wù)事項。 (三 )決定企業(yè)聘請或者解聘會計師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機構(gòu)等中介機構(gòu)事項。 (四 )對經(jīng)營者實施財務(wù)監(jiān)督和財務(wù)考核。 (五 )按照規(guī)定向全資或者控股企業(yè)委派或者推薦財務(wù)總監(jiān)。 ? 基本管理事項決策權(quán) ? 審議批準內(nèi)部財務(wù)管理制度、財務(wù)戰(zhàn)略、財務(wù)規(guī)劃和財務(wù)預(yù)算 ? 重大財務(wù)事項決策權(quán) ? 籌資、投資、擔保、捐贈、重組、經(jīng)營者報酬、利潤分配等 ? 對經(jīng)營者的財務(wù)監(jiān)督 ? 內(nèi)部財務(wù)監(jiān)督 ? 外部財務(wù)監(jiān)督 ? 對經(jīng)營者的財務(wù)考核 ? 財務(wù)總監(jiān)的委派 或推薦 ? 財務(wù)總監(jiān)制度是在企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相分離、組織規(guī)模和生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴大化和復(fù)雜化、財務(wù)管理體制級次增多的情況下，投資者為了保障自身利益，按照一定程序向其全資或者控股的企業(yè)派出特定人員或機構(gòu)，代表投資者進行財務(wù)監(jiān)督而形成的制度，是企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)的有機組成部分。 1．我國財務(wù)總監(jiān)制度的演變與發(fā)展。 20世紀 90年代，深圳、武漢等地的政府在改進我國原有的總會計師制度基礎(chǔ)上，引進了西方國家的財務(wù)總監(jiān)制度，開始在國有企業(yè)推行。目前，財務(wù)總監(jiān)制度在上海、山西、浙江、江蘇、廣東、淮北等地已推廣實行，各地實行的財務(wù)總監(jiān)制度雖有不同，但基本內(nèi)容都包括：名級政府財政部門或者國有資產(chǎn)經(jīng)營公司按投資關(guān)系，在管轄的國有及國有控股企業(yè)、國有資產(chǎn)授權(quán)經(jīng)營公司設(shè)置財務(wù)總監(jiān)，并按照一定條件聘任或委派財務(wù)啟建立總經(jīng)理與財務(wù)總監(jiān)聯(lián)簽制度，等等。 ? 財務(wù)總監(jiān)的委派（推薦）及管理 目前財務(wù)總監(jiān)委派制主要有政府委派模式和董事會委派模式，前者主要適用于股權(quán)較為集小的大型國有及國有控股企業(yè)，后者則常見于股權(quán)較為分散的國有控股企業(yè)，主要區(qū)別在于委派或者推薦財務(wù)總監(jiān)的機構(gòu)不同。但即使如此，政府委派的財務(wù)總監(jiān)也必須履行董事會任命程序。一般的做法是：投資者 (通常為政府財政部門 )對擬委派的財務(wù)總監(jiān)進行嚴格的任職資格考核；財務(wù)總監(jiān)對委派其履行職責的投資者負責，其薪酬由投資者支付，定期向投資者報告企業(yè)的資產(chǎn)營運和財務(wù)情況，對特殊、重大的財務(wù)事項要及時報告；財務(wù)總監(jiān)應(yīng)當避免任何可能損害其獨立性的活動，不得超出投資者授權(quán)的范圍履行職責，過多干預(yù)企業(yè)的經(jīng)營活動 。 財務(wù)總監(jiān)與總會計師的區(qū)別 比較項目 財務(wù)總監(jiān) 總會計師 來源 西方國家公司制 前蘇聯(lián)計劃經(jīng)濟模式 適用范圍 治理結(jié)構(gòu)健全的公司制企業(yè) 國有獨資或國資占控股或主導(dǎo)地位的大中型企業(yè) 公司治理地位 對董事會負責，一般屬于董事會成員 對經(jīng)營者；總經(jīng)理負責 產(chǎn)生方式 股東會；董事會委派或董事會聘任 政府主管部門任命或聘任 工作報告關(guān)系 委派股東或董事會 廠長或總經(jīng)理 職責 兼具所有者監(jiān)督職責和企業(yè)價值管理職責 履行經(jīng)營昔的企業(yè)內(nèi)部財務(wù)監(jiān)督管理職責 工作局面 協(xié)調(diào)企業(yè)內(nèi)部及企業(yè)外部各利益相關(guān)者