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正文內(nèi)容

企業(yè)如何進行私募股權(quán)融資答案(編輯修改稿)

2024-11-04 00:17 本頁面
 

【文章內(nèi)容簡介】 業(yè)價值”再加上投資金額(得出通常所說的“投資后的企業(yè)價值”)。但是,在實際談判中,創(chuàng)投機構(gòu)往往并不加上投資金額,因而其所謂的投資價值實際上是“投資前的企業(yè)價值”,會給企業(yè)造成定價虛高的假相。PE值的高低,主要取決于企業(yè)的成長性、競爭優(yōu)勢和上市時間表。2)大股東債權(quán)債務。如果大股東欠目標企業(yè)的錢,投資方必然會要求大股東在指定期限內(nèi)清償。如果目標企業(yè)欠大股東的錢,投資方一般不會希望自己投入的資金用來向大股東償債,因而會要求大股東減免目標企業(yè)的債務。3)對賭條款。投資方為了保障其投資利益,會要求融資方接受一定的對賭條款,即在對賭(一般為投資當年,如果投資行為發(fā)生在年末,則為次年,也有可能為當年加次年)。但如果投資方處于非常強勢的地位,其往往只要求融資方在達不到要求的情況下對其給予補償,而不同意融資方在達到或超出要求的情況下,對原股東給予足夠的獎勵,甚至不給予獎勵。例如,某公司于2009年3月通過資增擴股引入私募資金5000萬元,按2009年凈利潤4000萬元、PE=(投資后的企業(yè)價值),%的股權(quán)。雙方商定的對賭條款為:如果公司在2009實現(xiàn)凈利潤低于預測凈利潤4000萬元人民幣(不含豁免債權(quán)的收益),則投資方有權(quán)要求公司原股東按以下方式予以補償:,即: 投資方獲得公司原股東補償?shù)墓蓹?quán)差額=5000/(公司2009凈利潤)%;投資獲得公司原股東根據(jù)上述約定補償?shù)墓蓹?quán)差額,不需要補繳任何款項或追加任何投資。上述差額自公司2009報告完成審計后的30日內(nèi),由公司根據(jù)上述約定辦理相關(guān)完成工商變更登記,調(diào)整原股東及投資方各方出資額及股權(quán)比例。簽訂《投資協(xié)議》投資方投入資金、辦理工商變更登記1執(zhí)行《投資協(xié)議》,包括對賭條款等三、相關(guān)費用私募股權(quán)融資涉及的主要費用是中介機構(gòu)的服務費,其中又以財務顧問的傭金為主。財務顧問的傭金通常由融資方支付,通常為融資額的35%。在撰寫商業(yè)計劃書之前,財務顧問可以要求融資方預付1020萬元。如果私募成功,則在最終應付的傭金中扣減預付費用;如果私募不成功,則該筆預付費用作為項目啟動費用,無需退還。律師、會計師、評估機構(gòu)的服務費用分別為2030萬元不等,如果與改制上市選擇的服務機構(gòu)相同,則費用可能會有所降低。第四篇:私募股權(quán)融資? 私募股權(quán)融資(Private Equity)非上市公司通過非公共渠道的手段,定向引入具有戰(zhàn)略價值的股權(quán)投資人。該直接融資方式是除銀行貸款和公開上市(包括買殼上市后的再融資)之外的另外一種主要的融資方式。? 私募股權(quán)投資(Private Equity Investment)投資人對非上市公司進行的股權(quán)投資。投資人一般包括:發(fā)展資本、夾層資本、基本建設、管理層收購或杠桿收購、重組、合伙制投資基金等。私募股權(quán)融資的特點? 所融資金一般不需要抵押、質(zhì)押和擔保;? 所融資金通常不需要償還,由投資方承擔投資風險;? 投資方不同程度地參與企業(yè)管理,并將投資方的優(yōu)勢與公司結(jié)合,為公司發(fā)展帶來科學的管理模式、豐富資本市場運作經(jīng)驗以及市場渠道、品牌資源和產(chǎn)品創(chuàng)新能力等;? 投資方可以為公司的后續(xù)發(fā)展提供持續(xù)的資金需求,解決企業(yè)的瓶頸,實現(xiàn)企業(yè)超常規(guī)發(fā)展;? 對非上市公司(特別是中小企業(yè))的股權(quán)投資,因流動性差被視為長期投資,所以投資者會要求高于公開市場的回報;? 資金來源廣泛,如富有的個人、戰(zhàn)略投資者、風險基金。在國外,還有一些機構(gòu)投資者如杠桿收購基金、養(yǎng)老基金、保險公司等。? 公開發(fā)行上市;? 售出或并購;? 其它股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式。私募股權(quán)融資方式與渠道? 項目股權(quán)融資單個獨立核算或收益
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