【文章內(nèi)容簡介】 }或：A[（P/A，i，m+n）（P/A，i，n）]第二種方法：先求出遞延期末的現(xiàn)值，再將現(xiàn)值調(diào)整到第一期期初。P=A{[1（1+i）n]/i*[（1+i）m]}或：A[（P/A，i，n）*（P/F，i，m）]第三種方法：先求出遞延年金的終值，再將其折算為現(xiàn)值。P=A{[（1+i）n1]/I}*（1+i）（n+m）或：A（F/A,I,n）（P/F,I,n+m）1永續(xù)年金現(xiàn)值：P=A/i1折現(xiàn)率：i=[（F/p）1/n]1（一次收付款項）i=A/P（永續(xù)年金）普通年金折現(xiàn)率先計算年金現(xiàn)值系數(shù)或年金終值系數(shù)再查有關(guān)的系數(shù)表求i，不能直接求得的通過內(nèi)插法計算。i=i1+［（β1α）/（β1αβ2）］*（i2i1）1名義利率與實際利率的換算：i=（1+r/m）m1 式中：r為名義利率；m為年復(fù)利次數(shù)1風(fēng)險收益率：R=RF+RR=RF+b*V1期望值：（P49）1方差：（P50）1標準方差：（P50）標準離差率：V=σ/E2外界資金的需求量=變動資產(chǎn)占基期銷售額百分比x銷售的變動額變動負債占基期銷售額百分比x銷售的變動額銷售凈利率x收益留存比率x預(yù)測期銷售額2外界資金的需求量的資金習(xí)性分析法：高低點法（P67）、回歸直線法（P68）2認股權(quán)證的理論價值：V=（PE）*N 注：P為普通股票市場價格，E為認購價格，、債券發(fā)行價格=票面金額*（P/F，i1，n）+票面金額* i2（P/A，i1，n）式中：i1為市場利率；i2為票面利率；n為債券期限如果是不計復(fù)利，到期一次還本付息的債券：債券發(fā)行價格=票面金額*（1+ i2 * n）*（P/F，i1，n）2可轉(zhuǎn)換債券價格=債券面值/轉(zhuǎn)換比率 轉(zhuǎn)換比率=轉(zhuǎn)換普通股數(shù)/可轉(zhuǎn)換債券數(shù)2放棄現(xiàn)金折扣的成本=CD/（1CD）* 360/N * 100% 式中：CD為現(xiàn)金折扣的百分比；N為失去現(xiàn)金折扣延期付款天數(shù)，等于信用期與折扣期之差2債券成本：Kb=I（1T）/[B0（1f）]=B*i*（1T）/ [B0（1f）] 式中：Kb為債券成本；I為債券每年支付的利息；T為所得稅稅率；B為債券面值；i為債券票面利率；B0為債券籌資額，按發(fā)行價格確定；f為債券籌資費率2銀行借款成本：Ki=I（1T）/[L（1f）]=i*L*（1T）/[L（1f）]或：Ki =i（1T）（當f忽略不計時）式中：Ki為銀行借款成本；I為銀行借款年利息；L為銀行借款籌資總額；T為所得稅稅率；i為銀行借款利息率；f為銀行借款籌資費率2優(yōu)先股成本：Kp=D/P0（1T）式中：Kp為優(yōu)先股成本；D為優(yōu)先股每年的股利；P0為發(fā)行優(yōu)先股總額普通股成本：股利折現(xiàn)模型：Kc=D/P0*100% 或Kc=[D1/P0（1f）]+g資本資產(chǎn)定價模型：Kc=RF+β（RmRF）無風(fēng)險利率加風(fēng)險溢價法：Kc=RF+Rp式中：Kc為普通股成本；D1為第1年股的股利；P0為普通股發(fā)行價；g為年增長率3留存收益成本：K=D1/ P0+g3加權(quán)平均資金成本：Kw=ΣWj*Kj式中：Kw為加權(quán)平均資金成本；Wj為第j種資金占總資金的比重；Kj為第j種資金的成本3籌資總額分界點：BPi=TFi/Wi式中：BPi為籌資總額分界點；TFi為第i種籌資方式的成本分界點；Wi為目標資金結(jié)構(gòu)中第i種籌資方式所占比例3邊際貢獻：M=（pb）x=m*x式中：M為邊際貢獻；p為銷售單價；b為單位變動成本；m為單位邊際貢獻；x為產(chǎn)銷量3息稅前利潤：EBIT=（pb）xa=Ma3經(jīng)營杠桿：DOL=M/EBIT=M/（Ma）3財務(wù)杠桿：DFL=EBIT/（EBITI）3復(fù)合杠桿：DCL=DOL*DFL=M/[EBITId/（1T）]39：每股利潤無差異點分析公式：[（EBITI1）（1T）D1]/N1=[（EBITI2）（1T）D2]/N2當EBIT大于每股利潤無差異點時，利用負債集資較為有利；當EBIT小于每股利潤無差異點時，、公司的市場總價值=股票的總價值+債券的價值股票市場價格=（息稅前利潤利息）*（1所得稅稅率）/普通股成本式中：普通股成本Kc=RF+β（RmRF）4投資組合的期望收益率：RP=∑WjRj4協(xié)方差：Cov（R1,R2）=1/n ∑（R1iR1）（R2iR2）4相關(guān)系數(shù)：ρ12=Cov（R1,R2）/（σ1σ2）4兩種資產(chǎn)組合而成的投資組合收益率的標準差：σP=[W12 σ12+ W22 σ22+2W1 σ1 Cov（R1,R2）]1/24投資組合的β系數(shù)：βP=∑Wiβi4經(jīng)營期現(xiàn)金流量的計算：經(jīng)營期某年凈現(xiàn)金流量=該年利潤+該年折舊+該年攤銷+該年利息+該年回收額4靜態(tài)評價指標：投資利潤率=年平均利潤額/投資總額x100%不包括建設(shè)期的投資回收期=原始投資額/投產(chǎn)若干年每年相等的現(xiàn)金凈流量包括建設(shè)期的投資回收期=不包括建設(shè)期的投資回收期+建設(shè)期4動態(tài)評價指標：凈現(xiàn)值（NPV）=原始投資額+投產(chǎn)后每年相等的凈現(xiàn)金流量x年金現(xiàn)值系數(shù)凈現(xiàn)值率（NPVR）=投資項目凈現(xiàn)值/原始投資現(xiàn)值x100%獲利指數(shù)（PI）=投產(chǎn)后各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值合計/原始投資的現(xiàn)值合計=1+凈現(xiàn)值率（NPVR）內(nèi)部收益率=IRR（P/A，IRR，n）=I/NCF式中：I為原始投資額4短期證券到期收益率：K=[證券年利息+（證券賣出價證券買入價）247。到期年限]/證券買入價*100%50、長期債券收益率：V=I*（P/A，i，n）+F*（P/F，i，n）式中：V為債券的購買價格5股票投資收益率：V=Σ（t=1~n）Dt/（1+i）t+F/（1+i）n5長期持有股票，股利穩(wěn)定不變的股票估價模型：V=D/K式中：V為股票內(nèi)在價值；D為每年固定股利；K為投資人要求的收益率5長期持有股票，股利固定增長的股票估價模型：V=D0（1+g）/（Kg）=D1/（Kg）式中：D0為上年股利；D1為第一年預(yù)期股利5基金的單位凈值=基金凈資產(chǎn)價值總額/基金單位總份額5基 金 =（年末持有份數(shù)*年末基金單位凈值年初持有份數(shù)*年初基金單位凈值）收益率 年初持有份數(shù)*年初基金單位凈值5機會成本=現(xiàn)金持有量x有價證券利率（或報酬率）5現(xiàn)金管理相關(guān)總成本=持有機會成本+固定性轉(zhuǎn)換成本5最佳現(xiàn)金持有量：Q=（2TF/K）1/2式中：Q為最佳現(xiàn)金持有量；T為一個周期內(nèi)現(xiàn)金總需求量；F為每次轉(zhuǎn)換有價證券的固定成本；K為有價證券利息率5最低現(xiàn)金管理相關(guān)總成本：（TC）=（2TFK）1/260、應(yīng)收賬款機會成本=維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金*資金成本率6應(yīng)收賬款平均余額=年賒銷額/360*平均收賬天數(shù)6維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金=應(yīng)收賬款平均余額*變動成本/銷售收入6應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率=（當期必要現(xiàn)金支出總額當期其它穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入總額）/當期應(yīng)收賬款總計金額6存貨相關(guān)總成本=相關(guān)進貨費用+相關(guān)存儲成本=存貨全年計劃進貨總量/每次進貨批量*每次進貨費用+每次進貨批量/2 *單位存貨年存儲成本6經(jīng)濟進貨批量：Q=（2AB/C）1/2式中：Q為經(jīng)濟進貨批量；A為某種存貨計劃進貨總量；B為平均每次進貨費用；C為單位存貨單位儲存成本6經(jīng)濟進貨批量的存貨相關(guān)總成本：（TC）=（2ABC）1/26經(jīng)濟進貨批量平均占用資金：W=PQ/2=P（AB/2C）1/26最佳進貨批次：N=A/Q=（AC/2B）1/26允許缺貨時的經(jīng)濟進貨批量：Q=[（2AB/C）（C+R）/R]1/270、缺貨量：S=QC/（C+R）式中：S為缺貨量；R為單位缺貨成本7存貨本量利的平衡關(guān)系：利潤=毛利固定存儲費銷售稅金及附加每日變動存儲費x儲存天數(shù)7每日變動存儲費=購進批量*購進單價*日變動儲存費率或：每日變動存儲費=購進批量*購進單價*每日利率+每日保管費用7保本儲存天數(shù)=（毛利固定存儲費銷售稅金及附加）/每日變動存儲費7目標利潤=投資額*投資利潤率7保利儲存天數(shù)=（毛利固定存儲費銷售稅金及附加目標利潤）/每日變動存儲費7批進批出該商品實際獲利額=每日變動儲存費*（保本天數(shù)實際儲存天數(shù)）7實際儲存天數(shù)=保本儲存天數(shù)該批存貨獲利額/每日變動存儲費7批進零售經(jīng)銷某批存貨預(yù)計可獲利或虧損額=該批存貨的每日變動存儲費*[平均保本儲存天數(shù)（實際零售完天數(shù)+1）/2]=購進批量*購進單價*變動儲存費率*[平均保本儲存天數(shù)（購進批量/日均銷量+1）/2]=購進批量*單位存貨的變動存儲費*[平均保本儲存天數(shù)（購進批量/日均銷量+1）/2]7利潤中心邊際貢獻總額=該利潤中心銷售收入總額該利潤中心可控成本總額（或：變動成本總額）80、利潤中心負責(zé)人可控成本總額=該利潤中心邊際貢獻總額該利潤中心負責(zé)人可控固定成本8利潤中心可控利潤總額=該利潤中心負責(zé)人可控利潤總額該利潤中心負責(zé)人不可控固定成本8公司利潤總額=各利潤中心可控利潤總額之和公司不可分攤的各種管理費用、財務(wù)費用等8定基動態(tài)比率=分析期數(shù)值/固定基期數(shù)值8環(huán)比動態(tài)比率=分析期數(shù)值/前期數(shù)值8流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債8速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債 速動資產(chǎn)=貨幣資金+短期投資+應(yīng)收賬款+應(yīng)收票據(jù)=流動資產(chǎn)存貨預(yù)付賬款待攤費用待處理流動資產(chǎn)損失8現(xiàn)金流動負債比率=年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/年末流動負債*100%8資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額8產(chǎn)權(quán)比率=負債總額/所有者權(quán)益90、已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤/利息支出9長期資產(chǎn)適合率=（所有者權(quán)益+長期負債）/（固定資產(chǎn)+長期投資）9勞動效率=主營業(yè)務(wù)收入或凈產(chǎn)值/平均職工人數(shù)9周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=周轉(zhuǎn)額/資產(chǎn)平均余額9周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=計算期天數(shù)/周轉(zhuǎn)次數(shù)=資產(chǎn)平均余額x計算期天數(shù)/周轉(zhuǎn)額9應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）=主營業(yè)務(wù)收入凈額/平均應(yīng)收賬款余額其中：主營業(yè)務(wù)收入凈額=主營業(yè)務(wù)收入銷售折扣與折讓平均應(yīng)收賬款余額=（應(yīng)收賬款年初數(shù)+應(yīng)收賬款年末數(shù)）/2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=（平均應(yīng)收賬款*360）/主營業(yè)務(wù)收入凈額9存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=主營業(yè)務(wù)成本/平均存貨其中：平均存貨=（存貨年初數(shù)+存貨年末數(shù)）/2存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=（平均存貨x360）/主營業(yè)務(wù)成本9流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=主營業(yè)務(wù)收入凈額/平均流動資產(chǎn)總額流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（天數(shù)）=（平均流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)總額x360）/主營業(yè)務(wù)收入總額9固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入凈額/平均固定資產(chǎn)平均凈值第三篇：中級不得不