財(cái)務(wù)管理計(jì)算公式匯總(編輯修改稿)
2024-09-01 16:59 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 益率無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率） 223。=某資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率/市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 =投資組合協(xié)方差/投資組合方差 =風(fēng)險(xiǎn)收益率/（平均收益率無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率） =（必要收益率無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率）/（平均收益率無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率） 組合223。=∑個(gè)別投資223。個(gè)別股票投資比重 十五、項(xiàng)目投資計(jì)算： 新建項(xiàng)目現(xiàn)金流量計(jì)算： 計(jì)算期=建設(shè)期+經(jīng)營(yíng)期 原始投資=建設(shè)投資+流動(dòng)資金投資 建設(shè)投資=固定資產(chǎn)投資+無(wú)形資產(chǎn)投資+開(kāi)辦費(fèi)投資 流動(dòng)資金投資=（流動(dòng)資產(chǎn)需要額流動(dòng)負(fù)債需用額）上年流動(dòng)資金投資額 投資總額=原始投資+資本化利息 固定資產(chǎn)原值=固定資產(chǎn)投資+資本化利息 非付現(xiàn)成本=固定資產(chǎn)年折舊額+無(wú)形資產(chǎn)年攤銷(xiāo)額+開(kāi)辦費(fèi)年攤銷(xiāo)額+經(jīng)營(yíng)期利息 經(jīng)營(yíng)成本=總成本非付現(xiàn)成本 經(jīng)營(yíng)期利潤(rùn)=（經(jīng)營(yíng)收入經(jīng)營(yíng)成本非付現(xiàn)成本）（1所得稅率） 回收額=固定資產(chǎn)殘值+墊入的流動(dòng)資金 建設(shè)期凈現(xiàn)金流量（NCF）=—原始投資額 經(jīng)營(yíng)期凈現(xiàn)金流量（NCF）=經(jīng)營(yíng)期的凈利潤(rùn)+非付現(xiàn)成本 （在經(jīng)營(yíng)期的終結(jié)點(diǎn)還要加入回收額） 固定資產(chǎn)更新改造項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量計(jì)算（差額流量計(jì)算）： 原始投資=新設(shè)備的買(mǎi)價(jià)舊設(shè)備的變現(xiàn)價(jià)值 差額折舊=（原始投資Δ殘值）/年限 利潤(rùn)變動(dòng)額=（Δ經(jīng)營(yíng)收入Δ經(jīng)營(yíng)成本Δ折舊額）（1所得稅率） 舊設(shè)備提前報(bào)廢的損失抵減所得稅=凈損失所得稅率%（建設(shè)期不為零，在建設(shè)期末；建設(shè)期為零，在經(jīng)營(yíng)期的第一年末） 經(jīng)營(yíng)期差額凈現(xiàn)金流量（ΔNCF）=利潤(rùn)變動(dòng)額+Δ折舊額（最后一年還要加上Δ凈殘值） 十六、項(xiàng)目投資決策的評(píng)價(jià)指標(biāo)： 非折現(xiàn)評(píng)價(jià)指標(biāo)： 投資利潤(rùn)率=年平均利潤(rùn)/投資總額↑，≥i（基準(zhǔn)投資利潤(rùn)率） 靜態(tài)投資回收期：累計(jì)NCF為零的年限↓，≤n/≤p/2 折現(xiàn)評(píng)價(jià)指標(biāo)： 凈現(xiàn)值（NPV）：↑，≥0 NPV=（A）∑經(jīng)營(yíng)期NCF（P/F，i，n）（B）∑建設(shè)期NCF（P/A，i，n） 凈現(xiàn)值率（NPVR）：↑，≥0 NPVR=NPV/∑建設(shè)期NCF（P/A，i，n）=（AB）/B=PI1 獲利指數(shù)（PI）↑，≥1 PI=∑經(jīng)營(yíng)期NCF（P/F，i，n）/∑建設(shè)期NCF（P/A，i，n）A/B=NPVR+1 內(nèi)部收益率（IRR）↑，≥i（資金成本）就是NPV為零的年限。 內(nèi)插原理：（IRRI1）/（0NPV1）=（I2I1）/（NPV2NPV1） 十七、項(xiàng)目投資決策指標(biāo)的運(yùn)用： 互斥項(xiàng)目投資決策： NPV、NPVR適用于原始投資額相等計(jì)算期相等的項(xiàng)目； ΔIRR適用于原始投資額不等計(jì)算期相等的項(xiàng)目； 年等額凈回收額、計(jì)算期統(tǒng)一法、最短計(jì)算法適用于原始投資額不相等計(jì)算期不相等的項(xiàng)目； 年等額凈回收額=NPV/（P/A，i，n）； 統(tǒng)一計(jì)算法：用不同項(xiàng)目計(jì)算期的最小公倍數(shù)，重復(fù)計(jì)算NPV的現(xiàn)值 NPV=NPV0+∑NPVn（P/F，i，n） 最短計(jì)算期法：用不同項(xiàng)目最短計(jì)算期，先計(jì)算年等額凈回收額，再重新計(jì)算NPV NPV=NPV0/（P/A，i，計(jì)算期）（P/A，i，最短期） 組合投資項(xiàng)目決策： 投資額受限制，按NPV大小排隊(duì)； 投資額受限制，按NPVR大小排隊(duì)，選則∑NPV最大的組合投資項(xiàng)目。 十八、證券收益率計(jì)算： 短期證券投資收益率：一般不考慮時(shí)間價(jià)值 票面收益率=年股利或利息/有價(jià)證券面值 本期收益率=年股利或利息/本期有價(jià)證券買(mǎi)入價(jià) 持有收益率=[年股利或利息+（賣(mài)出價(jià)買(mǎi)入價(jià)）247。持有年限]/本期買(mǎi)入價(jià) 到期收益率=[年股利或利息+（賣(mài)出價(jià)買(mǎi)入價(jià)）247。剩余年限]/本期買(mǎi)入價(jià) 長(zhǎng)期證券投資收益率：要考慮時(shí)間價(jià)值 債券投資收益率：用內(nèi)插法原理計(jì)算： 每年計(jì)息一次：買(mǎi)入價(jià)格=面值（P/F，i，n）+面值票面利率（P/A，i，n） 一次還本付息（單利）：買(mǎi)入價(jià)格=面值（1+票面利率年限）（P/A，i，n） 股票投資收益率：用內(nèi)插法原理計(jì)算： 買(mǎi)入價(jià)格=∑各年獲得的股利（P/F，i，n）+未來(lái)出售價(jià)格（P/F，i，n） 十九、證券估價(jià)計(jì)算： 債券估價(jià)： 每年復(fù)利一次估價(jià)：債券價(jià)值=面值（P/F，i，n）+面值票面利率（P/A，i，n） 一次還本付息（單利）估價(jià)：債券價(jià)值=面值（1+票面利率年限）（P/A，i，n） 一次還本付息（復(fù)利）估價(jià)：債券價(jià)值=面值（1+票面利率）年限（P/F，i，n） 零息債券估價(jià)：債券價(jià)值=面值（P/F，i，n）
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