【文章內(nèi)容簡介】 83。 213 第十二章 財(cái)務(wù)分析與業(yè)績?cè)u(píng)價(jià) 219 第一節(jié) 財(cái)務(wù)分析的意義與內(nèi)容（了解） 219 第二節(jié) 財(cái)務(wù)分析的方法 220 第三節(jié) 財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 221 第四節(jié) 業(yè) 績?cè)u(píng)價(jià) 232 小柯 群 34070865， 23131025 1 前 言 一、題目類型及分?jǐn)?shù) （ 51道題） ，包括單選題、多選題、判斷題； （ 55分） 完全以教材為準(zhǔn) ，計(jì)算題 （ 20分） 和綜合題 （ 25 分） 。 （ 45分） 兩類題的分?jǐn)?shù)基本上差不多，各占一半。 二、教材變化情況 。 （ 3章）。 ： 第二章風(fēng)險(xiǎn)與收益分析，增加已知?dú)v史數(shù)據(jù)情況下風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)的計(jì)算； 第三章資金時(shí)間價(jià)值 與證券評(píng)價(jià)，增加普通股評(píng)價(jià)的三階段模型； 第四章項(xiàng)目投資，修改了凈現(xiàn)金流量的計(jì)算公式； 第五章證券投資，增加了衍生金融資產(chǎn)投資； 第六章營運(yùn)資金中的第四節(jié)增加了再訂貨點(diǎn)、保險(xiǎn)儲(chǔ)備和及時(shí)生產(chǎn)的存貨系統(tǒng)； 第十一章財(cái)務(wù)成本控制，增加了成本控制。 第一章 財(cái)務(wù)管理總論 （客觀題 5 分） 本章屬于財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)章節(jié)，主要介紹了財(cái)務(wù)管理的基本知識(shí)，但從財(cái)務(wù)管理知識(shí)體系來說，要求考生要理解本章的基本內(nèi)容，以便為后面各章打基礎(chǔ)。 從考試來說，近幾年分?jǐn)?shù)較少，一般不超過 5分。 第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理概述 本節(jié)主要內(nèi)容 一、企業(yè)財(cái)務(wù)與財(cái)務(wù)管理的含義 企業(yè)財(cái)務(wù)，是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中客觀存在的資金運(yùn)動(dòng)及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。前者稱為財(cái)務(wù)活動(dòng)，后者稱為財(cái)務(wù)關(guān)系。 財(cái)務(wù)管理是企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)綜合性的管理工作。 要點(diǎn)： ，是企業(yè)各項(xiàng)管理工作中的一種工作。 ：資金（價(jià)值）管理、綜合管理 作的主要內(nèi)容： 二、財(cái)務(wù)活動(dòng) 企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)包括投資、資金營運(yùn)、籌資和資金分配等一系列行為。 （一）財(cái)務(wù)活動(dòng)的主要內(nèi)容及各種活動(dòng)的體現(xiàn) 投資活動(dòng)；資金營運(yùn)活動(dòng)；籌資活動(dòng)；資金分配活動(dòng) ：注意狹義與廣義的區(qū)別 小柯 群 34070865， 23131025 2 投資是指企業(yè)根據(jù)項(xiàng)目資金需要投出資金的行為，包括廣義投資和狹義投資，廣義投資包括對(duì)外投資和對(duì)內(nèi)投資；狹義投資僅是對(duì)外投資。 例題 1：下列各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，屬于企業(yè)狹義投資的是（ ）。（ 2020年） [答疑編號(hào) 10010101：針對(duì)該題提問 ] 答案： D 解析： ABC均為將資金投入企業(yè)內(nèi)部，即屬于對(duì)內(nèi)投資，所以不屬于狹義投資。 例題 2：在財(cái)務(wù)管理中，企業(yè)將所籌集到的資金投入使用的過程被稱為（ ）。（ 2020年） [答疑編號(hào) 10010102：針對(duì)該題提問 ] 答案： A （注意內(nèi)容及舉例） 首先，企業(yè)需要采購材料或商品，從事生產(chǎn)和銷售活動(dòng)，同時(shí)還要支付工資和其他營業(yè)費(fèi)用； 其次，當(dāng)企業(yè)把商品或產(chǎn)品售出后，便可取得收入、收回資金； 最后，如果資金不能滿足企業(yè)經(jīng)營需要，還要財(cái)務(wù)短期借款方式來籌集所需資金。 例題 1：下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)資金營運(yùn)活動(dòng)的有（ ）。（ 2020年） [答疑編號(hào) 10010103：針對(duì)該題提問 ] 答案； AB 解析： C屬于投資活動(dòng)， D屬于籌資活動(dòng)。 例題 2：如果企業(yè)現(xiàn)有資金不能滿足企業(yè)經(jīng)營的需要，還要采取短期借款的方式來籌集所需資金，這樣會(huì)產(chǎn)生企業(yè)資金的收付，這屬于籌資活動(dòng)（ ）。 [答疑編號(hào) 10010104：針對(duì)該題提問 ] 答案： 注意既有流入也有流出。 例題 3：下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)有（ ）。 （ 2020年） [答疑編號(hào) 10010105：針對(duì)該題提問 ] 答案： ACD 小柯 群 34070865， 23131025 3 （注意狹義與廣義的區(qū)別） 廣義地說，分配是指對(duì)企業(yè)各種收入進(jìn)行分割和分派的行為；狹義的分配僅指對(duì)企業(yè)凈利潤的分配。 （二）財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容 投資管理（第四、五章）；營運(yùn)資金管理（第六章）；籌資管理（第七、八章）；利潤分配管理（第九章）。 手寫板圖示 010101 三、財(cái)務(wù)關(guān)系 指企業(yè)在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中與有關(guān)各方所發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。 注意各種財(cái)務(wù)關(guān)系的體現(xiàn)： 投資者 （所有者）之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 （所有權(quán)性質(zhì)） ：主要是企業(yè)的投資者向企業(yè)投入資金，企業(yè)向其投資者支付投資報(bào)酬所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。 債權(quán)人 之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 （債權(quán)債務(wù)性質(zhì)） ：主要是指企業(yè)向債權(quán)人借入資金，并按合同的規(guī)定支付利息和歸還本金所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系； 受資者 之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 （所有權(quán) 性質(zhì)） ：主要是指企業(yè)以購買股票或直接投資的形式向其他企業(yè)投資所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系； 債務(wù)人 之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 （債權(quán)債務(wù)性質(zhì)） ：主要是指企業(yè)將其資金以購買債券、提供借款或商業(yè)信用等形式出借給其他單位所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系； 供貨商 、企業(yè)與 客戶 之間的關(guān)系：主要是指企業(yè)購買供貨商的商品或接受其服務(wù)以及向客戶銷售商品或提供服務(wù)過程中形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系； 政府 之間的財(cái)務(wù)關(guān)系（強(qiáng)制無償?shù)姆峙潢P(guān)系）：政府作為社會(huì)管理者通過收繳各種稅款的方式與企業(yè)發(fā)生經(jīng)濟(jì)關(guān)系； 內(nèi)部各單位 之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 ：是指企業(yè)內(nèi)部各單位之間在生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)中，互相提供產(chǎn)品或勞務(wù)所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系； 職工 之間的財(cái)務(wù)關(guān)系：主要是指企業(yè)向職工支付勞動(dòng)報(bào)酬過程中所形成的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。 例題 1：在下列經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，能夠體現(xiàn)企業(yè)與投資者之間財(cái)務(wù)關(guān)系的是（ ）。（ 2020年） [答疑編號(hào) 10010106：針對(duì)該題提問 ] 答案： D 例題 2：假定甲公司向乙公司賒銷產(chǎn)品，并持有丙公司債券和丁公司的股票，且向戊公司支付公司債利息。假定不考慮其他條件，從甲公司的角度看，下列各項(xiàng)中屬于本企業(yè)與債小柯 群 34070865， 23131025 4 權(quán)人之間財(cái)務(wù)關(guān)系的是（ ）。（ 2020年） [答疑編號(hào) 10010107：針對(duì)該題提問 ] 答案： D 解析： A 是企業(yè)與客戶（或債務(wù)人）之間的財(cái)務(wù)關(guān)系； B 是企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系； C是企業(yè)與受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。 四、財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié) 指財(cái)務(wù)管理的工作步驟與一般工作程序。 （ 1）規(guī)劃和預(yù)測（第七章） （ 2）財(cái)務(wù)決策（核心）（第四、五、六、八、九章） （ 3）財(cái)務(wù)預(yù)算（第十章） （ 4）財(cái)務(wù)控制（第十一章） （ 5）財(cái)務(wù)分析、業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)與激勵(lì)（第十二章） 第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)所希望實(shí)現(xiàn)的結(jié)果。 一、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)相關(guān)表述的優(yōu)缺點(diǎn) 優(yōu)點(diǎn)： （ 1）它可以直接反映企業(yè)創(chuàng)造剩余產(chǎn)品的多少； （ 2）可以從一定程度上反映出企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的高低和對(duì)社會(huì)貢獻(xiàn)的大??； （ 3）利潤是企業(yè)補(bǔ)充資本、擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模的源泉。 缺點(diǎn)： （ 1）沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值； （ 2）沒有反映創(chuàng)造利潤與投入資本之間的關(guān)系； （ 3）沒有考慮風(fēng)險(xiǎn) ； （ 4）可能導(dǎo)致企業(yè)短期行為。 優(yōu)缺點(diǎn)： （ 1）考慮了投入產(chǎn)出的比較； （ 2）沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值、沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素、易導(dǎo)致短期行為。 企業(yè)價(jià)值是企業(yè)的市場價(jià)值，是企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，反映了企業(yè)潛在的或預(yù)期的獲利能力或成長能力。 小柯 群 34070865， 23131025 5 手寫板圖示 010102 （ 1）優(yōu)點(diǎn)： ① 考慮了資金時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值； ② 反映了對(duì)企業(yè)資 產(chǎn)保值增值的要求； ③ 有利于克服管理上的片面性和短期行為； ④ 有利于社會(huì)資源的合理配置。 （ 2）缺點(diǎn)： ① 對(duì)于上市公司而言，股價(jià)受很多因素影響，有時(shí)股價(jià)很難反映企業(yè)所有者權(quán)益的價(jià)值； ② 對(duì)于法人股東，他們對(duì)股價(jià)的短期變動(dòng)不感興趣，而對(duì)企業(yè)的控制更為關(guān)注； ③ 對(duì)于非上市公司，由于沒有股價(jià)，企業(yè)價(jià)值不易衡量。 （ 3）企業(yè)價(jià)值最大化是在權(quán)衡企業(yè)相關(guān)者利益的約束下實(shí)現(xiàn)所有者或股東權(quán)益的最大化。 企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)包括： ① 強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬均衡，將風(fēng)險(xiǎn)限制在企業(yè)可以承受的范圍內(nèi)； ② 強(qiáng)調(diào)股東的首要地位，創(chuàng)造企業(yè)與股東之間利益的協(xié)調(diào)關(guān)系； ③ 加強(qiáng)對(duì)企業(yè)代理人即企業(yè)經(jīng)理人或經(jīng)營者的監(jiān)督和控制； ④ 關(guān)心本企業(yè)一般職工的利益； ⑤ 不斷加強(qiáng)與債權(quán)人的關(guān)系； ⑥ 關(guān)心客戶的長期利益； ⑦ 加強(qiáng)與供應(yīng)商的合作； ⑧ 保持與政府部門的良好關(guān)系。 例題 1：下列有關(guān)企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的具體內(nèi)容中正確的是（ ）。 [答疑編號(hào) 10010108：針對(duì)該題提問 ] 答案： BCD 二、利益沖突的協(xié)調(diào) （一）所有者與經(jīng)營者的矛盾與協(xié)調(diào) 矛盾的表現(xiàn) 協(xié)調(diào)方式 經(jīng)營者希望在提高企業(yè)價(jià)值和股東財(cái)① 解聘：通過所有者約束經(jīng)營者； ② 接收：通過市場約束經(jīng)營者； 小柯 群 34070865， 23131025 6 富的同時(shí)，能更多的增加享受成本；而所有者和股東則希望以較小的享受成本支出帶來更高的企業(yè)價(jià)值或股東財(cái)富。 ③ 激勵(lì)：將經(jīng)營者的報(bào)酬與其績效掛鉤（“股票期權(quán)”、“績效股”形式）。 例題 1：為確保企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，下列各項(xiàng)中，可用于協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者矛盾的措施有（ ）。（ 2020年） 業(yè)派遣財(cái)務(wù)總監(jiān) 股票選擇權(quán) [答疑編號(hào) 10010109：針對(duì)該題提問 ] 【答案】 ABCD 【解析】注意：選項(xiàng) B屬于解聘的范疇所以應(yīng)當(dāng)選擇；今年的教材將 股票選擇權(quán) 改為股票期權(quán) ，實(shí)際上二者的含義是一樣的。 例題 2：在協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者矛盾的方法中， 接 收 是一種通過所有者來約束經(jīng)營者的方法（ ）。（ 2020年） [答疑編號(hào) 10010110：針對(duì)該題提問 ] 答案： （二）所有者與債權(quán)人的矛盾與協(xié)調(diào) 矛盾的表現(xiàn) 協(xié)調(diào)方式 ① 所有者未經(jīng)債權(quán)人同意，要求經(jīng)營者投資于比債權(quán)人預(yù)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)要高的項(xiàng)目； ② 未經(jīng)現(xiàn)有債權(quán)人同意，發(fā)行新債券或舉借新債，致使舊債券或老債的價(jià)值降低。 ① 限制性借債； ② 收回借款或停止借款。 例題 1：下列各項(xiàng)中，可用來協(xié)調(diào)公司債權(quán)人與所有者矛盾的方法有（ ）。（ 2020年） [答疑編號(hào) 10010111：針對(duì)該題提問 ] 答案： ABCD 例題 2：下列各項(xiàng)中，不能協(xié) 調(diào)所有者與債權(quán)人之間矛盾的方式是（ ）。（ 2020年） [答疑編號(hào) 10010112：針對(duì)該題提問 ] 答案： A 小柯 群 34070865， 23131025 7 第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理的環(huán)境 財(cái)務(wù)管理環(huán)境又稱理財(cái)環(huán)境，是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi) 外的各種條件的統(tǒng)稱。 一、經(jīng)濟(jì)環(huán)境 P11 影響財(cái)務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素主要有經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和宏觀經(jīng)濟(jì)政策。 二、法律環(huán)境 P12 財(cái)務(wù)管理的法律環(huán)境主要包括企業(yè)組織形式、公司治理的有關(guān)規(guī)定和稅收法規(guī)。 三、金融環(huán)境 （一）金融機(jī)構(gòu) （二）金融工具 P17 金融工具是能夠證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系或所有權(quán)關(guān)系并據(jù)以進(jìn)行貨幣資金交易的合法憑證 ,它對(duì)于交易雙方所應(yīng)承擔(dān)的義務(wù)與享有的權(quán)利均具有法律效力。 金融工具一般具有期限性、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性、收益性的特點(diǎn)。 融工具議案規(guī)定了償還期，也就是規(guī)定債務(wù)人必須全部歸還本金之前所經(jīng)歷的時(shí)間。 是指金融工具在必要時(shí)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金而不致遭受損失的能力。 是指購買金融工具的本金和預(yù)定收益遭受損失的可能性。一般包括信用風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)方面。 是指持有金融工具所能夠帶來的一定收益。 流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)性反向變動(dòng)；風(fēng)險(xiǎn)性和收益性同向變動(dòng)。 （三）金融市場 P18 金融市場按組織方式不同可劃分為兩部分：一是有組織的、集中的場內(nèi)交易市場即證券交易所，它是證券市場的主 體和核心；二是非組織化的、分散的場外交易市場，它是證券交易所的必要補(bǔ)充。 （ 1）按期限劃分 分類 特點(diǎn) 短期金融市場（貨幣市場） 交易期限短；交易目的是滿足短期資金周轉(zhuǎn)的需要；所交易的金融工具具有較強(qiáng)的貨幣性 長期金融市場（資本市場） 交易的主要目的是滿足長期投資性資金的供求需要；收益性較高而流動(dòng)性差；資金借貸量大；價(jià)格變動(dòng)幅度大。 （ 2）按證券交易的方式和次數(shù)分 分類 特點(diǎn) 初級(jí)市場（發(fā)行市場或一級(jí)市場） 新發(fā)證券的市場，這類市場使預(yù)先存在的資產(chǎn)交易成為可能；可以理解為“新貨 市場” 次級(jí)市場（二級(jí)市場或流通市場） 是現(xiàn)有金融資產(chǎn)的交易所；可以理解為“舊貨市場”。 （ 3）按金融工具的屬性分 分類 特點(diǎn) 基礎(chǔ)性金融市場 以基礎(chǔ)性金融工具為交易對(duì)象（如商業(yè)票據(jù)、股票、債券交易市場）。 金融衍生品市場 以金融衍生產(chǎn)品為交易對(duì)象。（如期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期、掉期市小柯 群 34070865， 23131025 8 場等）。 例題 1（多選題）：下列有關(guān)貨幣市場表述正確的是（ ）。 ，它交易的對(duì)象具有較強(qiáng)的貨幣性 ，其收益較高而流動(dòng)性較差 [答疑編號(hào) 10010201：針對(duì)該題提問 ] 答案： AD 例題 2：基礎(chǔ)性金融市場所交易的對(duì)象有股票、債券、票據(jù)、期貨、期權(quán)等各種金融工具（ ）。 [答疑編號(hào) 10010202：針對(duì)該題提問 ] 答案： （四）利率 P19 ：利率也稱利息率，是利息占本金的百分比指標(biāo)。從資金的借貸關(guān)系看，利率是一定時(shí)期內(nèi)運(yùn)用資金資源的交易價(jià)格。 例題 3：從資金的借貸關(guān)系看，利率是一定時(shí)期運(yùn)用資金的交易價(jià)格（ ）。 （ 1999年） [答疑編號(hào) 10010203：針對(duì)該題提問 ] 答案：√ （ 1）按利率間變動(dòng)關(guān)系： 基準(zhǔn)利率、套算利率 基準(zhǔn)利率在西方通常是中央銀行的在貼現(xiàn)率，在我國是人民銀行對(duì)商業(yè)銀行貸款的利率。 （ 2）按利率與市場資金供求情況的關(guān)系： 固定利率、浮動(dòng)利率 （ 3）按利率形成的機(jī)制： 市場利率、法