短期籌資的特點(diǎn)(編輯修改稿)
2024-10-28 22:07 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 、存貨、固定資產(chǎn)或其他資產(chǎn)等。,● 應(yīng)收賬款籌資 ● 應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)借款 ● 存貨擔(dān)保借款,（二）短期借款的利息支付,利隨本清法，又稱收款法，是在借款到期時(shí)向銀行支付利息的方法。采用這種方法，借款的名義利率（即約定利率）等于其實(shí)際利率。 貼現(xiàn)法：貼現(xiàn)法是銀行在發(fā)放貸款時(shí)預(yù)先扣除貸款利息，借款人可以使用的款項(xiàng)只是本金扣除利息后的余額。此時(shí)實(shí)際利率高于名義利率。,加息法：這種方法下，銀行根據(jù)名義利率計(jì)算的利息加到貸款本金上，計(jì)算出本利和，要求公司在貸款期內(nèi)分期等額償還貸款本利和的一種方式。 由于貸款分期均衡償還，借款公司實(shí)際上只平均使用了貸款本金的半數(shù)，卻支付了全額利息。導(dǎo)致公司所負(fù)擔(dān)的實(shí)際利率高于名義利率大約一倍。 實(shí)際利率=利息247。（本金/2）100% = 2名義利率,例：大化公司正與銀行協(xié)商一筆價(jià)格為12萬(wàn)元的一年期 貸款，銀行提供了下列貸款條件以供選擇。 那種貸款條件 下的實(shí)際利率最低？ 年利率13%，沒(méi)有補(bǔ)償性余額規(guī)定，并且利息費(fèi)用在年末支付。 （13%） 年利率為12%，補(bǔ)償性余額為貸款額的15%，利息費(fèi)用年末支付。 （12%/(115%)=14.12%） 年利率為11%，貼現(xiàn)法付息，并且補(bǔ)償性余額為貸款額的10%。 (11%/(111%10%)=13.92% ) 年利率為9%，利息費(fèi)用在年末支付，借款人每月平 均償還10000元的貸款本金。（ 29%=18% ),短期借款的優(yōu)點(diǎn)： 銀行資金充足，實(shí)力雄厚，能隨時(shí)為企業(yè)提供比較多的短期借款。而那些規(guī)模大、信譽(yù)好的大企業(yè)，更可以用比較低的利率借入資金。 銀行短期借款具有較好的彈性，可在資金需要增加時(shí)借入，在資金需要減少時(shí)還款。 短期借款的缺點(diǎn)： 資金成本較高。與商業(yè)信用、短期融資券相比高出許多。而抵押借款因需要支付管理和服務(wù)費(fèi)用，成本更高。 限制較多。,（四）短期借款的優(yōu)缺點(diǎn),（二）短期借款的利息支付,短期借款的利息支付方式主要有：利隨本清法、貼現(xiàn)法和加息法。 1.利隨本清，是在借款到期償還本金時(shí)一并支付利息。 2.貼現(xiàn)法是銀行在發(fā)放貸款時(shí)預(yù)先扣除貸款利息，借款人可以使用的款項(xiàng)只是本金扣除利息后的余額 3.加息法是銀行發(fā)放分期等額償還貸款時(shí)采用的利息收取辦法。,（三）貸款銀行的選擇,公司在選擇貸款銀行時(shí)，通常考慮如下方面： 1.貸款銀行的風(fēng)險(xiǎn)政策 2.貸款銀行的金融服務(wù)水平 3.貸款銀行與借款企業(yè)的合作關(guān)系,五、短期融資券,短期融資券又稱商業(yè)票據(jù)、短期債券，它是一種新型的短期融資方式。它是由大型工商企業(yè)發(fā)行的無(wú)擔(dān)保的票據(jù)，主要銷(xiāo)售對(duì)象是其他企業(yè)、投資機(jī)構(gòu)者和銀行。 （一）短期融資券的發(fā)行條件 P191,（二）短期融資券的要素,1.發(fā)行方式。 我國(guó)工商企業(yè)發(fā)行短期融資券融資，必須委托金融機(jī)構(gòu)承銷(xiāo)，公司不得自行銷(xiāo)售。,2.發(fā)行價(jià)格。 可以按面值發(fā)行，也可以低于面值的價(jià)格貼現(xiàn)發(fā)行。 3.發(fā)行期限。 3個(gè)月、6個(gè)月和9個(gè)月三種，我國(guó)不超過(guò)365天。 4.利率。,（三）短期融資券的優(yōu)缺點(diǎn),優(yōu)點(diǎn)：1.融資成本較低； 2.融資數(shù)額較大； 3.可以提高發(fā)行公司的知名度 缺點(diǎn)：1.融資風(fēng)險(xiǎn)大； 2.融資彈性小。,六、短期融資策略,臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn) 由于季節(jié)性或臨時(shí)性 原因占用的流動(dòng)資產(chǎn)，如 銷(xiāo)售旺季增加的應(yīng)收賬款 和存貨等。,永久性流動(dòng)資產(chǎn) 用于滿足公司長(zhǎng)期穩(wěn) 定需要的流動(dòng)資產(chǎn)，如保 險(xiǎn)儲(chǔ)備中的存貨或現(xiàn)金等。,資 產(chǎn) （資金存在形態(tài)）,臨時(shí)性資本需求 通過(guò)短期負(fù)債籌資滿足 公司臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)需要。,永久性資本需求 通過(guò)長(zhǎng)期負(fù)債和股權(quán)資 本籌資滿足公司永久性流動(dòng) 資產(chǎn)和固定資產(chǎn)的需要。,資 本 （資金來(lái)源）,資 金 運(yùn) 動(dòng) 的 兩 個(gè) 側(cè) 面,（一）流動(dòng)資產(chǎn)組合策略,如何配置流動(dòng)資產(chǎn)與其資金來(lái)源等問(wèn)題, 穩(wěn)健型籌資策略 激進(jìn)型籌資策略 折衷型籌資策略,1. 穩(wěn)健型籌資策略 （1） 基本特征： 公司的長(zhǎng)期資本不但能滿足永久性資產(chǎn)的資本需求，而且還能滿足部分短期或臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的資本需求。 長(zhǎng)期資本來(lái)源超出永久性資產(chǎn)需求部分，通常以可迅速變現(xiàn)的有價(jià)證券形式存在，當(dāng)臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)需求處于低谷時(shí)，這部分證券可獲得部分短期投資收益，當(dāng)臨時(shí)性資產(chǎn)需求處于高峰時(shí)則將其轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金。,圖7
化學(xué)相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1