房地產(chǎn)投資項(xiàng)目不確定性概述(編輯修改稿)
2024-10-28 11:16 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 7．2臨界點(diǎn)分析,綜上所述，房地產(chǎn)投資項(xiàng)目的臨界點(diǎn)分析，主要是根據(jù)房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營成本、產(chǎn)（銷）量（建筑面積）、售價(jià)和利潤之間的函數(shù)關(guān)系進(jìn)行預(yù)測(cè)、分析房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目盈利能力和考察項(xiàng)目承受風(fēng)險(xiǎn)能力的一種技術(shù)方法。但應(yīng)用這一方法，只能對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)作定性分析，而無法定量測(cè)度其風(fēng)險(xiǎn)的大小，即對(duì)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)只能進(jìn)行程度上的描述，這是臨界點(diǎn)分析在技術(shù)上的局限性。,.（.） 專業(yè)提供企管培訓(xùn)資料,7．3敏感性分析,7．3．1敏感性分析的含義 敏感性分析是研究和預(yù)測(cè)項(xiàng)目的主要變量發(fā)生變化時(shí)，導(dǎo)致項(xiàng)目投資效益的主要經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)發(fā)生變動(dòng)的敏感程度的一種分析方法。 在房地產(chǎn)投資分析中，其主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)是凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、開發(fā)商利潤等；而主要變量是指前面介紹的八項(xiàng)因素。,7．3敏感性分析,7．3．2敏感性分析的目的和作用 一是通過敏感性分析，尋找敏感性因素，觀察其變動(dòng)范圍，了解項(xiàng)目可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)程度，以便集中注意力，重點(diǎn)研究敏感因素產(chǎn)生的可能性，并制定出應(yīng)變對(duì)策，最終使投資風(fēng)險(xiǎn)減少，提高決策的可靠性。,7．3敏感性分析,二是通過敏感性分析，計(jì)算出允許這些敏感性因素變化的最大幅度（或極限值），或者說預(yù)測(cè)出項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益變化的最樂觀和最悲觀的臨界條件或臨界數(shù)值，以此判斷項(xiàng)目是否可行。 三是通過敏感性分析，可以對(duì)不同的投資項(xiàng)目（或某一項(xiàng)目的不同方案）進(jìn)行選擇，一般應(yīng)選擇敏感程度小、承受風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)、可靠性大的項(xiàng)目或方案。,.（.） 專業(yè)提供企管培訓(xùn)資料,7．3敏感性分析,7．3．3敏感性分析的方法 1．單變量敏感性分析 假設(shè)各變量之間相互獨(dú)立，每次只考察一項(xiàng)可變參數(shù)，其他參數(shù)保持不變，以考察該變量對(duì)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響。這種分析叫單變量敏感性分析，也叫單因素敏感性分析。,7．3敏感性分析,2．多變量敏感性分析 同時(shí)分析兩個(gè)或兩個(gè)以上的變動(dòng)因素發(fā)生變化時(shí)對(duì)項(xiàng)目評(píng)估結(jié)果的影響，從而通過對(duì)多個(gè)變量的測(cè)試找出那些關(guān)鍵變量的方法叫多變量敏感性分析，也叫多因素敏感性分析。,7．3敏感性分析,項(xiàng)目對(duì)某種變量的敏感程度，可以有兩種表示方法。一是通過列表法表示該變量按一定比例變化時(shí)引起評(píng)價(jià)指標(biāo)的變動(dòng)幅度（即敏感性分析表）；
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