房地產(chǎn)信托投資基金(編輯修改稿)
2024-10-28 10:59 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 目管理混雜所容易出現(xiàn)的潛在利潤(rùn)沖突問(wèn)題。 (3)封閉式契約型產(chǎn)業(yè)基金模式。這種模式的優(yōu)勢(shì)在于：一是可借鑒我國(guó)現(xiàn)有的證券投資基金的經(jīng)驗(yàn)；二是避開(kāi)公司法對(duì)公司對(duì)外投資50％限額比例的限制；三是通過(guò)基金的結(jié)構(gòu)從而引入對(duì)房地產(chǎn)項(xiàng)目的監(jiān)管與管理。這種模式面臨的問(wèn)題有：一是基金管理公司股東和基金持有人之間有利益沖突；二是缺乏法律依據(jù)。,我國(guó)REITs產(chǎn)品的三種發(fā)展路徑比較,我國(guó)REITs模式所遇到的障礙,股東最高及最低人數(shù)的限制 目前并沒(méi)有經(jīng)批準(zhǔn)可在證券交易所公開(kāi)上市的信托產(chǎn)品的先例和《信托法》規(guī)定的單項(xiàng)信托計(jì)劃發(fā)行不能超過(guò)200份的限制,而最高200份的限制本身已失去了公開(kāi)上市交易的意義 公司制投資公司投資額不能超過(guò)自有資產(chǎn)的50%的限制 我國(guó)《公司法》規(guī)定,公司對(duì)外投資不得超過(guò)凈資產(chǎn)的50%,對(duì)于主要以收購(gòu)新的房地產(chǎn)項(xiàng)目而實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的房地產(chǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō)是一個(gè)很大障礙 稅收優(yōu)惠 REITs 在信托法律關(guān)系及“公司法”框架下可能發(fā)生的雙重征稅問(wèn)題 房地產(chǎn)產(chǎn)權(quán)登記與結(jié)算制度的障礙 目前我國(guó)實(shí)行的產(chǎn)權(quán)登記制度法律依據(jù)為建設(shè)部2001年實(shí)施的《城市房屋權(quán)屬登記管理辦法》，但其權(quán)屬登記部分關(guān)于信托法律關(guān)系下的產(chǎn)權(quán)登記管理是空白。同時(shí)《城市房地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓管理規(guī)定》中對(duì)資產(chǎn)證券化的房產(chǎn)交易面積單位分割、交易登記也是空白，對(duì)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的操作細(xì)節(jié)和程序規(guī)定過(guò)于粗放，缺乏實(shí)際指導(dǎo)意義。無(wú)法保證REITs在涉及物業(yè)產(chǎn)權(quán)持有和轉(zhuǎn)讓的時(shí)候擁有
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