【文章內(nèi)容簡介】 ．??．??????．?．?．．??????。 32 6 致謝． ????．． 33 7 參考文獻(xiàn)????????????????。??。?????????。?。???。???． 34 8 在學(xué)期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文及研究成果 苴都經(jīng)遺麴星太堂亟177。堂魚迨塞 g 囂國生塵壘些壁蟹間壁坌扳皇塾筮硒塞≥ 1 引言 1． 1 研究背景與意義 中小企業(yè)對于一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著重要作用，在創(chuàng)造社會財(cái)富和解決勞動(dòng)力就業(yè)方 面都有極大貢獻(xiàn)。在我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展乃至社會發(fā)展中，中小企業(yè)亦扮演著十分重要的 其中中小企業(yè)達(dá) 1023． 1 萬戶，超過企業(yè)總戶數(shù)的 99％，這些企業(yè)遍及采掘、一般加 工制造、建筑、運(yùn)輸?shù)葌鹘y(tǒng)行業(yè)，還涉及基礎(chǔ)設(shè)施、公用事業(yè)、高新技術(shù)、現(xiàn)代服務(wù) 業(yè)等，其創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)值相當(dāng)于國內(nèi)生產(chǎn)總值的 60％左右，繳稅額為國家 稅收總額的 50％左右，提供了近 80％的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。 但是，我國中小企業(yè)在發(fā)展過 程中卻遇到了諸多難題，其中的一個(gè)突出問題就是 融資困難，融資受阻、資金鏈斷裂將對企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生致命打擊。受企業(yè)盈利能力、凈 資產(chǎn)規(guī)模、未來收益預(yù)期等方面的限制，中小企業(yè)的內(nèi)源融資規(guī)模不足以支持其發(fā)展， 同時(shí)缺乏相關(guān)政策支持又使得 94,企業(yè)缺乏內(nèi)源融資的積極性；而外源融資環(huán)境又比 較惡劣，配套的體系建設(shè)、政策支持都不到位，現(xiàn)有融資渠道比較狹窄，融資效果也 不理想。相對于大企業(yè)，中小企業(yè)在通過商業(yè)銀行貸款等傳統(tǒng)方式進(jìn)行融資時(shí)處于不 利地位，獲得貸款的難度很大。國內(nèi)資本市場發(fā)展尚不成熟，難 以在中小企業(yè)融資活 動(dòng)中發(fā)揮應(yīng)有作用。在這些因素的綜合影響下，中小企業(yè)融資難題的破解歷來就十分 復(fù)雜，美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)又使得中小企業(yè)的融資乃至生存雪上加霜。 在金融風(fēng)暴沖擊下，我國中小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益大幅下降，歇業(yè)、停產(chǎn)、倒閉的企業(yè)已 達(dá)中小企業(yè)總量的 7． 5％，拯救尚存的中小企業(yè)已迫在眉睫。 前文的分析已經(jīng)指出，中小企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著重要作用，而融資困難則 是中小企業(yè)發(fā)展的最大障礙。因此，解決中小企業(yè)融資困難的對策研究就具有非常重 要的實(shí)踐意義。要緩解中 小企業(yè)的融資困難，拯救尚存的中小企業(yè)，就有必要在企業(yè) 融資理論的指導(dǎo)下，通過分析影響中小企業(yè)融資的因素來探討金融危機(jī)后中小企業(yè)現(xiàn) 實(shí)的融資需求，并據(jù)此分析現(xiàn)有融資渠道的融資效果和局限性，并最終提出完善融資 渠道、改善融資環(huán)境的建議。這對于解決中小企業(yè)融資難題和扶持中小企業(yè)走出危機(jī) 具有一定的指導(dǎo)意義。 1． 2 研究方法與思路 1． 2． 1 研究對象的界定 1． 2． 1． 1 中小企業(yè)的界定 中小企業(yè)是相對于大企業(yè)而言的一個(gè)概念，對中小企業(yè)含義的界定離不開與大企 業(yè)的比較。相比 大企業(yè)而言，中小企業(yè)具有生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模較小、資源占有和配置處于 第 1 頁，共 36 頁 苴簽絲渣煞星太堂亟177。堂焦迨塞 167。亟墾生塵壘些融童悶壁筮垣皇盟筮班塞》 劣勢、市場占有率低，不具有支配地位等特點(diǎn)。國內(nèi)外眾多學(xué)者對中小企業(yè)的描述多 基于以上差異。 概念界定方面，中小企業(yè)的界定沒有一個(gè)恒久的世界通用的標(biāo)準(zhǔn)，這一概念因時(shí) 因地不斷發(fā)生著變化，但并非無標(biāo)準(zhǔn)可循。 中小企業(yè)的概念可從質(zhì)、量兩方面加以界 定。從質(zhì)的角度，一般考慮企業(yè)的所有權(quán)集中程度、在行業(yè)內(nèi)地位等；從量的角度， 可用一系列指標(biāo)直觀衡量，包括企業(yè)的職工人數(shù)、資本金額、資產(chǎn)總額、銷售額、市 場占有率等。世界許多國家和地區(qū)都從質(zhì)、量角度來界定中小企業(yè)。例如美國的界定 標(biāo)準(zhǔn)，從質(zhì)的角度進(jìn)行界定 g 企業(yè)所有者同時(shí)也是經(jīng)營者；企業(yè)的資本由一個(gè)人或幾 個(gè)人提供；企業(yè)產(chǎn)品的銷售范圍主要在當(dāng)?shù)?；與同行業(yè)的大企業(yè)相比規(guī)模較小。從量 的角度界定：雇員人數(shù)不超過 500 人。 我國對企業(yè)規(guī)模的劃 分從建國以來經(jīng)歷了五次調(diào)整，分別依據(jù)企業(yè)職工人數(shù)、固 定資產(chǎn)價(jià)值、年綜合生產(chǎn)能力等指標(biāo)。 1999 年制定的《大中小型企業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)》不 分行業(yè)，統(tǒng)一按銷售收入、資產(chǎn)總額和營業(yè)收入來劃分。 2021 年出臺的《中小企業(yè) 標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定》和《部分非工企業(yè)大中小型劃分補(bǔ)充標(biāo)準(zhǔn) 草案 》是我國對企業(yè)規(guī) 模界定的最近一次調(diào)整，該規(guī)定結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)，運(yùn)用企業(yè)職工人數(shù)、銷售額、資產(chǎn)總 額等指標(biāo)，具體劃分標(biāo)準(zhǔn)見表 1． 1。 表 1． 1 中國大中型企業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn) 行 業(yè)名稱 指標(biāo)名稱 計(jì)算單位 大型 中型 小型 從業(yè)人員數(shù) 千人 ≥ 2 O． 3～ 2 0． 3 工業(yè)企業(yè) 銷售額 億元 ≥ 3 0． 3～3 O． 3 資產(chǎn)總額 億元 ≥ 4 0． 44 0． 4 從業(yè)人員數(shù) 千人 ≥ 3 0． 6,3 0． 6 建筑業(yè)企業(yè) 銷售額 億元 ≥ 3 0． 3～ 3 O． 3 資產(chǎn)總額 億元 ≥ 4 0． 44 O． 4 從業(yè)人員數(shù) 百人 ≥ 2 1～ 2 1 批發(fā)業(yè)企業(yè) 銷售額 億元 ≥ 3 0． 3～ 3 0． 3 從業(yè)人員數(shù) 百人 ≥ 5 1～ 5 l 零售業(yè)企業(yè) 銷售額 億元 ≥ 1． 5 O． 1～ 1． 5 O． 1 交通運(yùn)輸業(yè) 從業(yè)人員數(shù) 千人 ≥ 3 0． 5～ 3 0． 5 企業(yè) 銷售額 億元 ≥ 3 O． 3～ 3 O． 3 從業(yè)人員數(shù) 千人 ≥ 1 0． 4～ l O． 4 郵政業(yè)企業(yè) 銷售額 億元 ≥ 3 0． 3～ 3 O． 3 住宿和餐飲 從業(yè)人員數(shù) 百人 ≥ 8 439。8 4 業(yè)企業(yè) 銷售額 億元 ≥ 1． 5 0． 3～1． 5 0． 3 信息傳輸企 從業(yè)人員數(shù) 百人 ≥ 4 l～ 4 1 業(yè) 銷售額 億元 ≥ 3 O． 3～ 3 0． 3 計(jì)算機(jī)服務(wù) 從業(yè)人員數(shù) 百人 ≥ 3 1～ 3 l 及軟件企業(yè) 銷售額 億元 ≥ 3 0． 3～ 3 0． 3 第 2 頁，共 36 頁 苴都經(jīng)渣麴星太堂亟177。 堂焦迨塞 !囂圍生型 !壘些融童間壁坌垣皇盟筮硒壅≥ 從業(yè)人員數(shù) 百人 ≥ 3 13 1 I 租賃企業(yè) 銷售額 億元 ≥ 1． 5 0． 1～ 1． 5 O． 1 資料來源：《中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定》 國經(jīng)貿(mào)中小企 2021 143 號 ；《統(tǒng)計(jì)上大中小型企 國資廳評 價(jià)函 2021 327 號 。 1． 2． 1． 2 融資的含義及方式 “融資 ，顧名思義，是資金融通的意思。融資有廣義、狹義之分。廣義的融資 指資金的雙向互動(dòng)，包括資金的融入和融出兩方面，即既包含資金的來源又包含資金 的使用。狹義的融資指資金的融入，僅討論資金的來源問題。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中 為緩解資金緊張或是滿足持續(xù)經(jīng)營的資金需要，從自身經(jīng)營情況和發(fā)展戰(zhàn)略出發(fā)，經(jīng) 過合理預(yù)算和決策，通過一系列方法、渠道籌集資金的行為，就是本文所討論的融資。 企業(yè)的融資方 式依據(jù)不同標(biāo)準(zhǔn)有若干種劃分方法，較為流行的一種企業(yè)融資方式 化分方法是從融資主體角度進(jìn)行的三層次劃分法：第一層次，從融資來源角度劃分為 內(nèi)源融資和外源融資，以企業(yè)本身為限，內(nèi)源融資指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中積累內(nèi)部 資金并用于投資，外源融資則是企業(yè)通過向外舉債獲得資金；第二層次，外源融資按 照融資過程是否經(jīng)過銀行等中介機(jī)構(gòu)，并考慮中介機(jī)構(gòu)在其中的作用而劃分為直接融 資和間接融資，中介機(jī)構(gòu)在融資活動(dòng)中構(gòu)成資金供求一方的才是間接融資；第三層次 是對直接融資、間接融資方式進(jìn)行的進(jìn)一 步細(xì)分。以上融資方式及其相互關(guān)系可用圖 1． 1 簡單描述。 r 資本金 ，內(nèi)源融資． 折舊基金 l L 留存利潤 融資方式 j 『．發(fā)行股票 L 外源融資，直接融資 t 莖需鬈薹 I r 銀行貸款 L 間接融資． 非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款 L 商業(yè)信貸 圖 1． 1 企業(yè)融資構(gòu)成示意圖 1． 2． 2 研究方法 本文在論證過程中，綜合運(yùn)用金融學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、企業(yè)管理學(xué)的基本原理，采用以 下方法進(jìn)行寫作： 1 采用理論與實(shí)踐相結(jié)合的方法，即在分析資本結(jié)構(gòu)理論的基礎(chǔ)上，與我國 苴壑絲蘊(yùn)爨星盔堂亟177。堂焦趁塞 !燕墾主生 !企些融童間壁坌查匠生塹筮班宜曼 中小企業(yè)融資的具體情況相結(jié)合，用理論分析實(shí)際問題。 2 采用調(diào)查研究、數(shù)據(jù)分析的方法，即提出北京中關(guān)村科技園區(qū)這一具有代 表性的實(shí)例，并通過對具體數(shù)據(jù)的分析