【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 1713 家企業(yè)數(shù)據(jù)，簡(jiǎn)析了廣東全省規(guī)模以下工業(yè)企業(yè)融資情況。該調(diào)查所分析的融資行為僅限于企業(yè)外源性融資中的銀行和民間借貸，這是目前絕大部分規(guī)模以下工業(yè)企業(yè)從外部獲取資金的最主要渠道。不包括企業(yè)通過上市、債券等方式，也不包括企業(yè)自身籌集資金等內(nèi)源性融資渠道。 針對(duì)規(guī)模以下工業(yè)企業(yè)融資難的問題，調(diào)查中給出以下建議： 一是完善銀行企業(yè)化，真正做到按需分配。目前，廣東規(guī)模以下工業(yè)有利息支出的企業(yè)數(shù)量比例不高，僅為 14%，可以說，包括私營(yíng)企業(yè)在內(nèi)的小企業(yè)求 “ 財(cái) ” 若渴。因此，銀行應(yīng)當(dāng)加快企業(yè)化進(jìn)程，努力提高資金使用效率，同時(shí)，加大對(duì)小企業(yè)的信貸支持力度，尤其是私營(yíng)小企業(yè)，滿足更多企業(yè)的融資需求。 二是適當(dāng)引導(dǎo)民間融資渠道發(fā)展拓寬。目前，廣東規(guī)模以下工業(yè)企業(yè)的融資需求比較強(qiáng)烈，銀行由于信貸額度、貸款門檻等問題，不能完全滿足這些需求，實(shí)際通過銀行獲得貸款的企業(yè)比例不高。因此，可以通過合理引導(dǎo)民間借貸公司的健康發(fā)展，促進(jìn)民間融資渠道 的進(jìn)一步拓寬，靈活解決更多企業(yè)的融資問題。 三是有針對(duì)性滿足企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模等資金需要。一些優(yōu)質(zhì)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)到一定年限之后，或面臨生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大，或面臨產(chǎn)品升級(jí)等，此時(shí)往往出現(xiàn)融資需求。建議銀行等相關(guān)部門在控制好借貸風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，提供有針對(duì)性的信貸支持政策，滿足優(yōu)質(zhì)企業(yè)的發(fā)展資金需求，促進(jìn)企業(yè)做大做強(qiáng)。 四是加快企業(yè)自身建設(shè)。規(guī)模以下工業(yè)企業(yè)在借款上具有一定的劣勢(shì)，歸根到底，還是自身存在一定不足。在寄希望于外部環(huán)境改善的同時(shí)，企業(yè)也應(yīng)當(dāng)通過完善自身，提高技術(shù)等方式，不僅要實(shí)現(xiàn)盈利，還要爭(zhēng)取做大做強(qiáng)，爭(zhēng)取進(jìn)行現(xiàn)代企 業(yè)制度的建設(shè)，從而在融資競(jìng)爭(zhēng)中取得優(yōu)勢(shì)。 銀根收緊引發(fā)民間借貸利率飆升 —— 中小企業(yè)融資市場(chǎng)亟待發(fā)展】 今年以來持續(xù)調(diào)控的貨幣政策累積效應(yīng)開始逐步顯現(xiàn)。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，連續(xù)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率和控制全年信貸額度使得商業(yè)銀行貸款額度緊張，眾多企業(yè)和個(gè)人紛紛尋求民間借貸資金，民間借貸利率普遍上浮，近期甚至出現(xiàn) 100％的高額年息。資金成本上升的壓力無疑將轉(zhuǎn)嫁給貸款者，導(dǎo)致中小企業(yè)融資陷入困境。 銀根收緊引發(fā)民間借貸利率飆升。在中小企業(yè)較多的蘇浙和廣東地區(qū)民間借貸市場(chǎng)，由于銀行資金收緊，今年以來民間借貸市場(chǎng)異?；鸨耖g借貸 利率已較節(jié)前升高，甚至出現(xiàn) 10％的高額月息。溫州中小企業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)周德文表示，溫州銀行已經(jīng)基本停止了對(duì)中小企業(yè)的放貸，其只能轉(zhuǎn)向高利貸。今年民間借貸利率普遍比往年高， 710 天的短期貸款月利率可能達(dá)到 8%10%，但３個(gè)月以上的貸款月利率在 3%5%之間。 根據(jù)我國(guó)民法通則規(guī)定，利息高出銀行同期貸款利率 4 倍就屬于高利貸，高出的部分將不受法律保護(hù)。按照我國(guó)現(xiàn)行的金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款利率標(biāo)準(zhǔn)， 6 個(gè)月以內(nèi)的短期貸款基準(zhǔn)利率為年 %，其４倍為年利率 %。目前民間借貸利率遠(yuǎn)高于法律規(guī)定的４倍標(biāo)準(zhǔn)。盡管業(yè)內(nèi)的貸 款利率普遍超基準(zhǔn)利率 4 倍，但黃銘隆透露，在合同上利率仍在基準(zhǔn)貸款利率的 4 倍以內(nèi)，額外利息則附加到了各種名目繁多的費(fèi)用中去。 興業(yè)證券分析師張憶東指出，連續(xù)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率對(duì)金融機(jī)構(gòu)資金成本上升壓力非常明顯。銀行從客戶手中取得存款不僅需要支付相應(yīng)的利息，同時(shí)還要上繳一定比例的資金以存款準(zhǔn)備金的形式進(jìn)入央行體系。盡管央行會(huì)對(duì)存款準(zhǔn)備金支付一定的利息，但其利息水平較低，且銀行無法循環(huán)利用這筆資金。因此對(duì)于銀行來說，存款準(zhǔn)備金率連續(xù)上調(diào)，意味著資金成本的提高。 民間借貸資金斷裂風(fēng)險(xiǎn)開始抬頭。銀行資金成本的提高，對(duì)于 需要貸款的企業(yè)來說，無疑是當(dāng)頭一棒。銀行將把成本上升的壓力轉(zhuǎn)嫁至貸款者身上，這又將提高全社會(huì)的資金成本，壓縮企業(yè)利潤(rùn)。據(jù)了解，從民間借貸市場(chǎng)貸款的客戶多為中小企業(yè)和房地產(chǎn)企業(yè)。一般而言，民間借貸主要用于短期周轉(zhuǎn)。由于很多民營(yíng)企業(yè)不具有銀行授信資格，同時(shí)項(xiàng)目波動(dòng)性強(qiáng)，因此只能尋求民間融資方式。山東省商務(wù)廳總經(jīng)濟(jì)師呂偉介紹，當(dāng)?shù)?30％的外貿(mào)企業(yè)無法從銀行貸款，低附加值的企業(yè)更容易受現(xiàn)金緊張問題影響，生存越發(fā)困難。 除了上述因素外，手續(xù)便捷也是貸款者尋求民間資金的另一大驅(qū)動(dòng)因素。據(jù)了解，一般企業(yè)從銀行申請(qǐng)貸款，至 少需要１個(gè)月時(shí)間，對(duì)于還差幾天就可獲得大筆訂單的企業(yè)來說，支付高額的利息融資還是值得的。 然而，企業(yè)被迫尋求民間借貸，將進(jìn)一步推升融資成本。澳新銀行大中華區(qū)經(jīng)濟(jì)研究總監(jiān)劉利剛表示，隨著資金成本呈幾何級(jí)數(shù)上升，其項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)也進(jìn)一步放大，民間違約率也可能上升。周德文也證實(shí)，在溫州，最近一段時(shí)間經(jīng)常聽到一些中小企業(yè)老板因?yàn)檫€不起高利貸而潛逃消失的事件。 要解決資金緊張的根源問題，必須解決中小企業(yè)的融資難題。由于中小企業(yè)融資難題涉及政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、市場(chǎng)環(huán)境等多個(gè)方面，專家建議政府可借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，引導(dǎo)和規(guī) 范民間借貸行為，出臺(tái) “ 組合拳 ” 完善我國(guó)直接融資、間接融資多條渠道，形成較為成熟的中小企業(yè)融資市場(chǎng)。 上海金融辦相關(guān)人士介紹說，國(guó)外一般對(duì)三類企業(yè)提供政策支持：一是高新科技類企業(yè)，這類企業(yè)具有較高的增長(zhǎng)潛力以直接融資為主，尋求上市來募集發(fā)展資金；二是勞動(dòng)密集型企業(yè)，國(guó)家對(duì)這類企業(yè)放貸有一定的政策支持，從而保障社會(huì)就業(yè)；三是由于金融危機(jī)等偶發(fā)性因素導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)不靈的企業(yè)，這類企業(yè)若獲得擔(dān)保、支持有起死回生的可能。 首先，大力發(fā)展融資擔(dān)保市場(chǎng)，建立健全再擔(dān)保機(jī)制，提高融資擔(dān)保的杠桿系數(shù)。據(jù)了解，我國(guó)目前累計(jì)擔(dān)保責(zé) 任金額僅為可運(yùn)用擔(dān)保資金總額的 倍，而這一比例的上限可達(dá) 10 倍，這也意味著還有很大的提升空間。 其次，積極推動(dòng)金融租賃業(yè)務(wù)，突破金融租賃社會(huì)認(rèn)知度不高的瓶頸。目前我國(guó)金融租賃占固定資產(chǎn)投資的比重只有 5％，而發(fā)達(dá)國(guó)家金融租賃是銀行信貸和證券融資的一個(gè)重要補(bǔ)充，是社會(huì)資金供應(yīng)的三個(gè)主渠道之一，這一比重一般在 30％左右。目前金融租賃市場(chǎng)遇到的最大難題是需要大量資金投入，這一資金最合適的來源就是民間資本。 二、數(shù)字新聞 【新 36 條成績(jī)不佳 溫州銀行存款猛升至 7 千億】 從公開數(shù)據(jù)顯示，從 2024 年至今， 1 年半的時(shí) 間，溫州銀行存款率直線上升，達(dá)到 7000 億元。由于新36 條落實(shí)效果不佳，溫州商人的錢從實(shí)業(yè)退出存入銀行。溫州商人在放棄實(shí)體企業(yè)后，開始把錢以私募基金的形式投入到股市，進(jìn) 行股權(quán)投資，溫州已經(jīng)掀起了一股 VC/PE 的投資熱潮。據(jù)了解，目前在溫州注冊(cè)的創(chuàng)投公司有 300 家左右。目前溫州已經(jīng)有 200 家企業(yè)得到風(fēng)投的投資，準(zhǔn)備在 45 年的時(shí)間內(nèi)上市，在不久的將來，溫州企業(yè)在中國(guó)股市中的數(shù)量將會(huì)顯著增加。 【私人資本流向水處理產(chǎn)業(yè)】 隨著政府加大對(duì)污水處理的投資，私募股權(quán)基金公司和風(fēng)險(xiǎn)資本公司的大量資本正流向中國(guó)的水處理產(chǎn)業(yè)。根據(jù)全球水情報(bào)社估計(jì)，中國(guó)內(nèi)地快速擴(kuò)張的水務(wù)產(chǎn)業(yè)價(jià)值 480 億美元，目前在世界上排第三位，前兩名是美國(guó)和日本，價(jià)值分別為 1100 億美元和 590 億美元。根據(jù)咨詢公司的數(shù)據(jù)，到目前為止，投向水務(wù)產(chǎn)業(yè)、來自中國(guó)私募股權(quán)基金和風(fēng)險(xiǎn)資本公司的資金數(shù)額與 2024 年全年 860 萬美元相比，已經(jīng)攀升 40多倍，達(dá)到 億美元。 【去年中小板創(chuàng)業(yè)板上市公司研發(fā)支出同比增幅超過 30%】 2024 年，中小板披露年報(bào)的 554 家上市公司的研發(fā)支出金額達(dá)到 億元，較上年增長(zhǎng) %，平均每家公司研發(fā)投入為 萬元，占營(yíng)業(yè)收入的比重為 %。創(chuàng)業(yè)板 188 家上市公司的研發(fā)支出金額總計(jì) 36 億元，較上年增長(zhǎng) %，平均每家公司研發(fā)投入為 萬元，占營(yíng)業(yè)收入的比重達(dá) %。近日，深交所綜合研究所年報(bào)分析課題小組發(fā)布的《深交所多層次資本市場(chǎng)上市公司 2024 年報(bào)實(shí)證分析報(bào)告》向投資者揭示了這一喜人消息。報(bào)告認(rèn)為，上市為高新技術(shù)企業(yè)提高研發(fā)投入強(qiáng)度創(chuàng)造了有利條件，而上市公司為了增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力也在逐步加大研發(fā)投入強(qiáng)度。 【美國(guó)中小企業(yè)成為就業(yè)的主力】 美國(guó)供應(yīng)管理學(xué)會(huì)（ ISM） 4 日公布，美國(guó) 4 月份 ISM 非制造業(yè) 采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（ PMI）為 ，較 3月的 下降較多。 4 月份 ISM 非制造業(yè)商業(yè)活動(dòng) /生產(chǎn)指數(shù)從 3 月份的 降至 ，新訂單指數(shù)從 3月份的 大幅降至 。同日，美國(guó)著名就業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu) ADP 公布的報(bào)告顯示， 4 月份美國(guó)私營(yíng)部門的就業(yè)崗位繼續(xù)增加，比前一個(gè)月增加 萬個(gè)，但增幅低于前幾個(gè)月的水平。報(bào)告稱， 4 月份美國(guó)所有規(guī)模企業(yè)的就業(yè)崗位均出現(xiàn)增長(zhǎng)。其中，中小企業(yè)是就業(yè)崗位增加的主力軍，均分別增加了 萬個(gè)；大型企業(yè)的就業(yè)崗位則增加了 萬個(gè)。今年初以來美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)出現(xiàn)了加速?gòu)?fù)蘇跡象， 每月的新增就業(yè)崗位持穩(wěn)于 20 萬個(gè)左右。 【美國(guó) 4 月份進(jìn)口價(jià)格指數(shù)連續(xù)第七個(gè)月上升】 美國(guó)勞工部 10 日公布的數(shù)據(jù)顯示，受美元持續(xù)走弱以及食品和能源價(jià)格上漲等因素影響，美國(guó) 4 月份進(jìn)口價(jià)格指數(shù)環(huán)比上升 %，為連續(xù)第七個(gè)月上升，環(huán)比升幅高于專家預(yù)期的 %。這是美國(guó)進(jìn)口價(jià)格指數(shù)環(huán)比升幅自 2024 年 6 月份以來首次連續(xù)兩個(gè)月超過 2%。在全球化的前景之下，雖然美國(guó)消費(fèi)者受失業(yè)率高企和房地產(chǎn)財(cái)富蒸發(fā)的影響消費(fèi)傾向降低，但新興經(jīng)濟(jì)體的通脹正不斷傳導(dǎo)到美國(guó)。未來幾個(gè)月，美國(guó)的利率政策可能會(huì)和現(xiàn)在的歐洲一樣，面臨經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)力不足與通脹壓力加大的兩難選擇。 三、新聞關(guān)鍵字 【關(guān)鍵字：管理辦法】 據(jù)了解，為緩 解中小企業(yè)貸款難的問題，監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在制定相應(yīng)的管理辦法。接近監(jiān)管機(jī)構(gòu)人士指出，目前《小企業(yè)金融服務(wù)差異化監(jiān)管指引》的征求意見已經(jīng)完成。指引將明確對(duì) 500 萬元以下小微企業(yè)貸款的稅收優(yōu)惠，同時(shí)小微企業(yè)貸款存貸比要求將適度放寬，不良貸款容忍度也將提高。其中，小微企業(yè)貸款在計(jì)算存貸比時(shí)有望打 折，即 100 萬元的小微企業(yè)貸款，在計(jì)算存貸比時(shí)，只按 75 萬元來統(tǒng)計(jì)，這對(duì)于眾多存貸比接近 75%上限的股份制銀行及中小銀行，無疑是一重大利好。 【關(guān)鍵字：智力出資】 浙江省工商局一項(xiàng)支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展的新政策日前正式 出臺(tái)，經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的企業(yè)將享受包括智力出資最高可占注冊(cè)資本 70％，允許使用新興行業(yè)用語注冊(cè)登記等在內(nèi)的一系列優(yōu)惠措施。此外，浙江還將實(shí)施 “ 非禁 即入 ” 的準(zhǔn)入政策，引導(dǎo)股權(quán)投資（管理）企業(yè)、創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和各類投資性公司向優(yōu)質(zhì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)投資，支持非上市的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)股份有限公司股權(quán)流轉(zhuǎn)試點(diǎn)，鼓勵(lì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的優(yōu)質(zhì)公司上市融資。下一步浙江工商部門還將加強(qiáng)對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)，引導(dǎo)企業(yè)提升商業(yè)經(jīng)營(yíng)模式，推行行政指導(dǎo)，促進(jìn)信用建設(shè)，進(jìn)一步提高服務(wù)效能。 三荒兩高疊加令中小企業(yè)困難重重】 當(dāng) 前 “ 人荒 ” 、 “ 錢荒 ” 、 “ 電荒 ” 和高成本、高稅費(fèi)構(gòu)成的 “ 三荒兩高 ” 困境產(chǎn)生疊加效應(yīng)，使中小企業(yè)面臨著前所未有的困難。 據(jù)證券時(shí)報(bào) 6 月 22 日?qǐng)?bào)道，為全面了解我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)發(fā)展面臨的困難，探討化解中小企業(yè)困境的對(duì)策，全國(guó)人大常委、民建中央副主席、經(jīng)濟(jì)學(xué)家辜勝阻近日先后到浙江、江蘇、福建、上海和湖北等地調(diào)研。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前 “ 人荒（用工荒） ” 、 “ 錢荒（融資荒） ” 、 “ 電荒 ” 和高成本、高稅費(fèi)構(gòu)成的 “ 三荒兩高 ” 困境產(chǎn)生疊加效應(yīng)，使中小企業(yè)面臨著前所未有的困難。 辜勝阻強(qiáng)調(diào)，在 “ 三荒兩高 ” 的影響下，要防止大量民間資本游離于 實(shí)體經(jīng)濟(jì)，造成實(shí)體經(jīng)濟(jì)過度萎縮，導(dǎo)致民間經(jīng)濟(jì)熱錢化、產(chǎn)業(yè)空心化、經(jīng)濟(jì)泡沫化的現(xiàn)象。當(dāng)前迫切需要改善民企生存環(huán)境，優(yōu)化投資環(huán)境，增強(qiáng)民間投資信心，正確引導(dǎo)民間資本回歸實(shí)體經(jīng)濟(jì)。 辜勝阻指出，面對(duì) “ 三荒兩高 ” 困境，需要政府和企業(yè)采取積極措施聯(lián)手應(yīng)對(duì)。政府需要采取六項(xiàng)對(duì)策：一要實(shí)施 “ 有保有壓、區(qū)別對(duì)待 ” 的貨幣政策，減輕金融緊縮對(duì)中小企業(yè)的沖擊，化解中小企業(yè) “ 錢荒 ” 困局；二要規(guī)范民間金融，放寬金融管制，讓民間金融陽(yáng)光化，讓草根金融支持草根企業(yè)，通過金融創(chuàng)新引導(dǎo)民間資本回歸實(shí)體經(jīng)濟(jì)；三要加快構(gòu)建多層次銀行體系，完善多層次資本市場(chǎng)體系，發(fā)展多層次信用擔(dān)保體系；四要加大對(duì)農(nóng)民工的培訓(xùn)力度，加快教育結(jié)構(gòu)調(diào)整，通過職業(yè)教育培育更多的高素質(zhì)勞動(dòng)者，解決企業(yè)面臨的 “ 技工荒 ” ；五要推行電力價(jià)格市場(chǎng)化改革 ，建立電力長(zhǎng)期有效的定價(jià)機(jī)制，解決企業(yè)面臨的 “ 電荒 ” ；六要對(duì)中小企業(yè)少取、多予、放活，通過減免稅費(fèi)、鼓勵(lì)創(chuàng)新、扶持創(chuàng)業(yè)、拓寬民資投資領(lǐng)域，積極實(shí)施 “ 化稅為薪 ” 或 “ 提稅讓薪 ” 等措施減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，使中小企業(yè)輕裝上陣。 二、數(shù)字新聞 【中小企業(yè)信貸緊張】 自 2024 年 10 月中國(guó)貨幣政策由 “ 寬松 ” 轉(zhuǎn)為 “ 穩(wěn)健 ” 以來，央行已 4 次加息， 9 次上調(diào)銀行存款準(zhǔn)備金率，截至目前，已升至 %的高位。中小企業(yè)的信貸呈現(xiàn)緊張局面。以浙江省為例。該省銀監(jiān)局近日公布的一份報(bào)告顯示，今年浙江省主要銀行機(jī)構(gòu)信貸規(guī)模同比較去年下降了 12%，其中對(duì)中小企業(yè)的信貸規(guī)模比去年下降了 60%以上。與此同時(shí)，銀行目前對(duì)中小企業(yè)貸款利率上浮 30%左右，當(dāng)前，整體融資成本都在上升，比如今年第一季度，部分銀行的貸款中按照基準(zhǔn)利率以及上浮利率發(fā)放的貸款占比達(dá)到 80%以上。例如交通銀行目前對(duì)于多數(shù)的中小企業(yè)提供的貸款率要在基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上上浮 20%30%。 【中小企業(yè)融資性擔(dān)保貸款增長(zhǎng)近七成】 銀監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示：全國(guó)融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)提供的融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)增長(zhǎng)較快。截至 2024 年底，融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)提供的融資性擔(dān)保貸款余額 6894 億元，較上年增長(zhǎng) %，占融資性擔(dān)保貸款總額的 %。獲得融資性擔(dān)保的中小企業(yè)達(dá) 萬戶，較上年增長(zhǎng) %，占所有融資性擔(dān)保貸款戶數(shù)的 %。據(jù)介紹，截至 2024 年底，全國(guó)融資性擔(dān)保法人機(jī)構(gòu)共計(jì) 6030 家，在保余