3金融科技對金融穩(wěn)定性影響研究(編輯修改稿)
2024-08-27 02:55 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)的訪問漸增，可能導(dǎo)致傳染風(fēng)險(xiǎn)加劇。 （ 2）順周期性。部分金融科技服務(wù)呈現(xiàn)出順周期性，可能放大其對于金融體系的沖擊。 （ 3）過度波動。金融科技設(shè)計(jì)上 “ 快速 ” 這一特點(diǎn)一定程度上導(dǎo)致其可能產(chǎn)生或加劇金融系統(tǒng)中的過度波動。在競爭更為激烈的環(huán)境中，金融消費(fèi)者可以更快且更容易地選擇服務(wù)提供者，這可能使金融系統(tǒng)對于 信息過度敏感。 （ 4）系統(tǒng)重要性。在金融科技的語境下，未來高度相關(guān)的機(jī)構(gòu)極有可能以市場基礎(chǔ)設(shè)施的形式出現(xiàn)，這可能取代現(xiàn)有的與托管銀行和中央對手方（ ccps）相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致新風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。 （三）平衡金融穩(wěn)定性影響的重要見解 金融體系在創(chuàng)新的過程中的演變方式是不確定的，《報(bào)告》指出幾個(gè)創(chuàng)新對于金融穩(wěn)定影響的重要觀點(diǎn)，值得重點(diǎn)關(guān)注。 第 8 頁 共 16 頁 期的那么突出。在諸多領(lǐng)域，非傳統(tǒng)參與者的系統(tǒng)重要性得到提升， “ 新玩家 ” 在金融壓力下可能無 法消化掉負(fù)外部性，從而破壞金融體系的彈性和恢復(fù)能力。 ，結(jié)合更為高效的數(shù)據(jù)使用，可以為金融穩(wěn)定性提供極大支持。例如，如果沒有經(jīng)歷過一個(gè)完整的信貸周期，那么對開發(fā)大數(shù)據(jù)的新模式在衡量和定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)方面將有的表現(xiàn)下結(jié)論為時(shí)尚早。通過加劇市場競爭或提高市場競爭性，提高效率和更好地利用數(shù)據(jù)也可能導(dǎo)致金融體系的順周期性和過度波動。 ，進(jìn)而降低操作風(fēng)險(xiǎn)，但網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)、第三方依賴和法律風(fēng)險(xiǎn)也可能引發(fā)新的操作風(fēng)險(xiǎn)和傳染 風(fēng)險(xiǎn)。 。只要相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)得到控制并避免可能破壞金融穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)的累積，便能夠促進(jìn)金融服務(wù)的可持續(xù)和包容性增長。證據(jù)表明，一些金融創(chuàng)新已經(jīng)通過移動支付等手段增加家庭和企業(yè)獲取金融服務(wù)的渠道，尤其是在新興市場。其他創(chuàng)新提供的服務(wù)與傳統(tǒng)參與者提供的服務(wù)相輔相成（例如，在某些情況下基于市場的貸款）。 、信息更易得，否則快速變化下監(jiān)管方更難監(jiān)測和應(yīng)對金融體系中的風(fēng)險(xiǎn)。 四、金融科技的監(jiān)管及監(jiān)管方法 第 9 頁 共 16 頁 《報(bào)告》 基于各監(jiān)管當(dāng)局針對金融科技發(fā)展的現(xiàn)有監(jiān)管情況，以及巴塞爾委員會（ bcbs）和金融穩(wěn)定理事會（ fsb）對金融科技監(jiān)管方法的調(diào)查以及各監(jiān)管當(dāng)局在金融穩(wěn)定理事會圓桌會議就其監(jiān)管情況的討論。此外《報(bào)告》還借鑒國際支付和市場基礎(chǔ)委員會（ cpmi）、國際保險(xiǎn)監(jiān)管官聯(lián)合會（ iais）和國際證券事務(wù)監(jiān)察委員會（ iosco）的相關(guān)工作成果。一般來說，國家權(quán)威機(jī)構(gòu)的監(jiān)管目的主要包括保護(hù)消費(fèi)者和投資者、維護(hù)金融市場信心、增強(qiáng)金融普惠以及促進(jìn)創(chuàng)新和競爭，而維護(hù)金融穩(wěn)定性在現(xiàn)階段很少被列為金融科技監(jiān)管的目標(biāo)。 （一）金融科 技如何納入現(xiàn)行監(jiān)管框架 《報(bào)告》通過對金融科技監(jiān)管方法的評估，發(fā)現(xiàn)很多國家已經(jīng)或計(jì)劃采取措施對金融科技進(jìn)行監(jiān)管，但監(jiān)管措施的范圍和規(guī)模有所不同。這取決于該國金融發(fā)展的規(guī)模和結(jié)構(gòu)，以及現(xiàn)有監(jiān)管框架的范圍和靈活性。 下面對金融科技的五項(xiàng)經(jīng)濟(jì)功能依次進(jìn)行分析，尋求將其納入現(xiàn)行監(jiān)管框架的方法。 、清算與結(jié)算 多國已經(jīng)發(fā)布了涉及移動支付、非銀行支付和數(shù)字貨幣的法規(guī)，旨在提高金融包容性，確保支付系統(tǒng)順利運(yùn)行。日本、香港、歐盟等地均采取措施明確數(shù)字貨幣存儲、轉(zhuǎn)移的法律框架， 以應(yīng)對欺詐、洗錢和恐怖主義融資的風(fēng)險(xiǎn)。 第 10 頁 共 16 頁 為加強(qiáng)對洗錢和恐怖主義融資的打擊，多國也改變了識別客戶身份的方法。采取新的、更靈活的 kyc 識別規(guī)則，使用電子簽名及生物識別信息。 、貸款與融資 多國已經(jīng)修訂了現(xiàn)行有關(guān)股權(quán)眾籌和網(wǎng)絡(luò)借貸的條例，內(nèi)容包括新的執(zhí)照頒發(fā)要求及仍適用現(xiàn)行條例的情形。加拿大、澳大利亞制定了眾籌新規(guī)，英國正在對眾籌市場和監(jiān)管框架進(jìn)行評估。我國借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，正在開展有關(guān)股權(quán)眾籌監(jiān)管的研究，并積極發(fā)布一系列規(guī)則和指引以確保國內(nèi)金融科技信貸業(yè)務(wù)能夠被捕捉。 盡管保險(xiǎn)科技領(lǐng)域的投資呈現(xiàn)出增長態(tài)勢，與銀行業(yè)相比仍滯后。通過對保險(xiǎn)科技（ insurtech）創(chuàng)新的評估，僅中、印、
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