3金融重點(diǎn)領(lǐng)域革新與發(fā)展措施(編輯修改稿)
2024-08-27 02:53 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 居全球第一。為維護(hù)人民幣匯率穩(wěn)定，中央銀行被迫購匯投放基礎(chǔ)貨幣。為了防止基礎(chǔ)貨幣大量投入造成的潛在的通貨膨脹壓力，中央銀行不得不采取大量吸收流動性 第 9 頁 共 21 頁 的操作手段，進(jìn)行沖銷干預(yù)，貨幣政策的獨(dú)立性和靈活性受到削弱。三是宏觀調(diào)控中的資金配置問題。近年來，金融系統(tǒng)積極落實(shí) “ 有扶有控 ” 的信貸政策，對中小企業(yè)的信貸支持不斷加強(qiáng)。截至 2024 年末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)小企業(yè)貸款余額（含票據(jù)融資）已達(dá)到 萬億元，比年初增加 萬億元 ，比上年同期增長%，高于各項(xiàng)貸款平均增速 10 個(gè)百分點(diǎn)。但部分中小企業(yè)仍然面臨融資難、資金鏈脆弱等問題。從宏觀層面來看，一定程度上由于銀根緊縮加大了企業(yè)融資難度；從微觀層面來看，由于受勞動力、原材料、資金成本上升和部分企業(yè)轉(zhuǎn)型不夠等因素的影響，導(dǎo)致中小企業(yè)盈利空間明顯縮小，甚至出現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營困難。從當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境下銀行資金的流向看，城鄉(xiāng)、區(qū)域之間仍存在失衡問題。從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，東部地區(qū)本外幣存貸款余額占到60%左右，金融資源仍然集中在東部和沿海經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)。中央銀行雖然多次加息，但由于通貨膨脹率較高， 抑制了居民存款的積極性。此外，由于居民可選擇的投資渠道日益多樣化，資金就從銀行體系流出，轉(zhuǎn)向了資本市場，民間借貸市場，甚至貴金屬和藝術(shù)品市場。 （三）金融機(jī)構(gòu)發(fā)展中的轉(zhuǎn)型和防范風(fēng)險(xiǎn)問題 一是商業(yè)銀行經(jīng)營壓力較大。（ 1）在利率市場化、加大流動性控制、以及金融脫媒不斷推進(jìn)的情況下，銀行資本補(bǔ)充、流動性和盈利等都面臨較大壓力。目前存款準(zhǔn)備金率達(dá)到 %，銀 第 10 頁 共 21 頁 行流動性管理面臨較大考驗(yàn)。我國監(jiān)管部門要求系統(tǒng)重要性銀行和非系統(tǒng)重要性銀行的資本充足率不得低于 %和 %。2024 年以來，銀 行公布的再融資計(jì)劃已接近 600 億元規(guī)模，加上去年積壓的融資需求，中國銀行業(yè)今年再融資規(guī)?；蜻_(dá) 2024億元。（ 2）上市銀行已公布的 2024 年的業(yè)績?yōu)?40%～ 50%的利潤增長。 2024 年前三個(gè)季度，我國 16 家上市銀行，凈利差收入高達(dá) 萬億元，占營業(yè)總收入的 80%。目前，國外銀行業(yè)的存貸款利差普遍維持 1%左右，而我國銀行業(yè)存貸款利差超過 3%。我國銀行業(yè)經(jīng)營上過分依靠存貸款利差仍在延續(xù)，因此銀行有較高的放貸沖動。這種情況使得信貸有可能被投放到產(chǎn)出率較低的投資領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)上升。銀行前期進(jìn)行的表外信貸活動也可能會引起潛在沖擊，并降低貨幣政策的有效性。二是金融機(jī)構(gòu) “ 走出去 ”也存在較大的風(fēng)險(xiǎn)。海外中資金融機(jī)構(gòu)面臨主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)；由于海外營業(yè)性分支機(jī)構(gòu)數(shù)量少，制約了融資服務(wù)。受人民幣升值預(yù)期影響，境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)對境外提供融資服務(wù)時(shí)承擔(dān)較大的匯率風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu) “ 走出去 ” 中的管理能力還有待提升。三是金融體系普遍存在的順周期行為以及監(jiān)管、會計(jì)等制度因素可能加劇系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)累積。金融業(yè)綜合經(jīng)營較快發(fā)展，存在著跨市場和交叉性金融風(fēng)險(xiǎn)。金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制缺乏有效的制度保障，監(jiān)管空白與監(jiān)管交叉并存。金融監(jiān)管法規(guī)有待完善、執(zhí)行力有待加強(qiáng)，監(jiān)管 方式和手段有待不斷提高，風(fēng)險(xiǎn)糾正和處置機(jī)制有待完善。 第 11 頁 共 21 頁 （四）金融體系不健全和結(jié)構(gòu)不盡合理 目前，我們已經(jīng)建立起一個(gè)市值排名全球第三的股票市場，一個(gè)余額居世界第五的債券市場，還有一個(gè)交易量名列前茅的期貨市場。但是要看到，我國社會融資格局還是以銀行業(yè)的信貸服務(wù)為主體，而通過資本市場發(fā)行股票和債券等融資只占據(jù)相對次要的地位，間接融資占比很高，集中了過多的風(fēng)險(xiǎn)。 2024 年企業(yè)部門通過證券市場籌措的資金只占 20%左右；全部貸款余額約55 萬億元，全部股票市值和公司債券余額約 26 萬億元；金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)規(guī) 模，銀行業(yè)為 92%，保險(xiǎn)業(yè)和證券基金業(yè)只占 8%左右。國際經(jīng)驗(yàn)表明，這種過度依賴信貸的金融體系在一定環(huán)境下會形成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；更為重要的是在于金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的不足。資本市場規(guī)?？焖贁U(kuò)張、市值快速增長的同時(shí)，股票市場與債券市場發(fā)展不夠平衡，市場層次有待完善，市場產(chǎn)品單一等結(jié)構(gòu)性矛盾仍然突出。我國 gdp 世界排名第 2 位，但保費(fèi)收入排名僅第6 位。保費(fèi)收入占 gdp 的比重，世界平均為 8%，我國為 %。我國保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)約占 gdp 的 %，而經(jīng)合發(fā)展組織成員國僅人壽保險(xiǎn)總資產(chǎn)占 gdp 的比重就超過 20%。 （五）金融服務(wù)與人民生活水平發(fā)展不相適應(yīng) 我國金融服務(wù)與人民生活水平發(fā)展不相適應(yīng)、城鄉(xiāng)、區(qū)域金融發(fā)展不協(xié)調(diào)，對 “ 三農(nóng) ” 和中小企業(yè)金融服務(wù)相對薄弱。由于國有商業(yè)銀行對小企業(yè)缺小有別于大型企業(yè)差異化服務(wù)，難以滿 第 12 頁 共 21 頁 足小企業(yè)以 “ 短、小、頻、急 ” 為主要特點(diǎn)的融資需求。小型微型企業(yè)本身的發(fā)展特征，決定了其很難通過公開的資本市場進(jìn)行直接融資。近些年來，在市場化改革中，四家大型銀行的網(wǎng)點(diǎn)陸續(xù)從縣域撤并，從業(yè)人員逐漸精簡，部分農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)也將信貸業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向城市，而村鎮(zhèn)銀行、貸款公司等新型農(nóng)村機(jī)構(gòu)剛剛起步，作用有限。目前 ，農(nóng)戶信用貸款比例很低，絕大部分為抵押或擔(dān)保貸款，但很多農(nóng)戶難以提供充足的擔(dān)保物，而土地、房產(chǎn)受資產(chǎn)變現(xiàn)能力弱，無產(chǎn)權(quán)證等制約，難以形成有效抵押，制約了農(nóng)戶貸款增長。 三、未來金融業(yè)改革與發(fā)展策略 未來是國際金融危機(jī)背景下全球經(jīng)濟(jì)金融格局深刻調(diào)整的變革時(shí)期，也是我國全面建設(shè)小康社會和加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的關(guān)鍵時(shí)期。因此，在金融改革發(fā)展中要進(jìn)一步完善金融體制和運(yùn)行機(jī)制，全面提升金融業(yè)綜合競爭力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。 （一）加強(qiáng)金融宏觀調(diào)控和維護(hù)金融穩(wěn)定 構(gòu)建金融宏觀審慎政策框架 。宏觀審慎政策的主要目標(biāo)是維護(hù)金融穩(wěn)定、防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，主要特征是建立更強(qiáng)的、體現(xiàn)逆周期性的政策體系。第一，強(qiáng)化中央銀行在維護(hù)宏觀經(jīng)濟(jì)和金融穩(wěn)定方面的職責(zé)，明確中央銀行在加強(qiáng)宏觀審
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