3金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管(編輯修改稿)
2025-08-27 02:26 本頁面
【文章內容簡介】 競爭的市場中，消費者和生產者作為交易的雙方，對其交易信息的了解是不完全和不對稱的。金融信息的生產者和消費者之間也存在著不對稱現(xiàn)象，這將導致市場主體在最大限度的增進自身效用時作出不利于他人的行為，即道德 風險問題。 （ 2）從金融業(yè)的 特征看。 在現(xiàn)代市場經濟條件下，金融業(yè)與其他經濟部門相比，存在著多方面的特殊性，使得金融監(jiān)管尤為必要。 ① 金融業(yè)是 “ 公共性 ” 產業(yè)。金融機構經營的是特殊商品 貨幣，資金來源于社會公眾的儲蓄，而資金的運用又是面向社會公眾，因而金融機構的經營狀況、行為、業(yè)績對社會公眾產生直接的影響。 ② 金融業(yè)（尤其是銀行）是高負債行業(yè)。金融機構在經營過程中面臨著諸多風 第 7 頁 共 14 頁 險，其中任何一項風險都會對金融機構的經營成敗產生重大影響，但是金融機構為了追逐高額利潤，往往盲目擴張資產導致 資產狀況惡化。 ③ 金融風險具有很強的傳染性。一家銀行或幾家銀行出現(xiàn)危機會迅速波及到其他銀行形成整個金融業(yè)的危機，并危及社會經濟的健康發(fā)展（。 綜上理論分析，我們可以說，金融創(chuàng)新是金融自由化的必然產物，而金融監(jiān)管則是國家干預主義在金融業(yè)的邏輯延伸。經濟發(fā)展史表明，絕對的自由化和絕對的政府干預的作用都是有限的。因此，當代大多數國家都采取 “ 自由 ” 與 “ 干預 ” 相結合的經濟體制。至于是 “ 自由 ” 多一點還是 “ 干預 ” 多一點，則取決于各國的歷史、文化背景和現(xiàn)實經濟發(fā)展水平等綜合因素。從理論根源上講，金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的 關系就象 “ 自由 ” 與 “ 干預 ” 一樣，是動態(tài)的 “ 博弈 ” 過程，金融發(fā)展一方面需要金融創(chuàng)新作為動力，另一方面又需要加強金融監(jiān)管以維護金融安全，以利于金融業(yè)持續(xù)、健康穩(wěn)定的發(fā)展，金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管就這樣互相作用，作為一對矛盾統(tǒng)一體，在自身發(fā)展的同時，共同促進金融改革的深化。 三、金融創(chuàng)新對金融監(jiān)管的影響 ，客觀上需要金融監(jiān)管機構作出適當調整。 金融創(chuàng)新的不斷涌現(xiàn)，使銀行業(yè)與非銀行金融業(yè)、金融業(yè)與 第 8 頁 共 14 頁 非金融業(yè)、貨幣資產與金融資產的界限正在變得越來越模糊。這必然使得金融監(jiān)管機構的原有調節(jié)范圍，方式和工具產生許多不適性和疏落，需要進行重新調整。 “ 與金融創(chuàng)新的發(fā)展保持同步，已成為監(jiān)管機構的一個主要挑戰(zhàn) ” （。 ，也在總體上增大了金融體系的風險，從而極大增加了監(jiān)管的難度。 金融創(chuàng)新是將諸多風險以不同的組合方式再包裝，這種組合后的風險相對于傳統(tǒng)金融業(yè)務顯得更加復雜，使金融監(jiān)管機構難以控制貨幣及信貸量。從而使貨幣政策的執(zhí)行復雜化，一旦風險觸發(fā)，可能會導致金融體系的危機。的墨西哥金融危機和東亞金融危機就是最好的 例證。金融創(chuàng)新工具的大量繁衍使得金融市場更加捉摸不定，一些金融創(chuàng)新工具最初的目的是為了防范和化解匯率、利率波動的風險，但在實際運用中投機性越來越強。年英國巴林銀行倒閉和日本大和銀行紐約分行的破產都是因為交易員從事金融期貨炒作導致巨額虧損引發(fā)的。金融創(chuàng)新的高速發(fā)展給市場主體提供了巨額利潤來源，因此常被一些冒進的金融機構濫用，也常被不法分子利用，給金融業(yè)帶來混亂。但我們不能因噎廢食，禁止金融創(chuàng)新，只能相應地調整我們的監(jiān)管手段，加強防范和化解系統(tǒng)性金融風險的能力。 位并存（。 現(xiàn)行分業(yè)監(jiān)管過程中，大都采取機構性監(jiān)管，實行業(yè)務審批 第 9 頁 共 14 頁 制。這樣，當不同金融機構業(yè)務日益交叉時，一項新業(yè)務的推出通常需要經過多個部門長時間的協(xié)調才能完成。此外，有的新金融業(yè)務處于不同金融機構業(yè)務邊緣，成為交叉性業(yè)務，如儲蓄保險是一種既包括儲蓄功能又
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