上市公司退市政策規(guī)章及相關案例的實證研究教材(編輯修改稿)
2025-04-24 15:24 本頁面
【文章內容簡介】 三 、 四 、 五各轉讓一次 ） ， 其股票簡稱最后一個字符為阿拉伯數字 “ 5” 。 ? （ 二 ） 股東權益和凈利潤均為負值 ， 或最近年度財務報告被注冊會計師出具否定意見或無法表示意見的公司 ， 其股票每周轉讓三次 （ 每星期一 、 三 、 五各轉讓一次 ） ， 其股票簡稱最后一個字符為阿拉伯數字 “ 3” 。 ? （ 三 ） 未與推薦公司股票掛牌的主辦券商簽訂 《 推薦恢復上市 、 股票轉讓協議書 》 ， 或不履行基本信息披露義務的 ， 其股票每周轉讓一次 （ 每星期五轉讓一次 ） ， 其股票簡稱最后一個字符為阿拉伯數字 “ 1” 。 ? 上述 股東權益為正值 是指最近會計年度經審計的股東權益扣除注冊會計師不予確認的部分后為正值；凈利潤為正值是指最近會計年度經審計的扣除非經常性損益后的凈利潤為正值 。 新三板掛牌 、 兩網系統(tǒng)及三板市場 ? 兩網系統(tǒng) NET、 STAQ系統(tǒng)是分別于 1992年 7月和 1993年 4月開始運行的法人股交易系統(tǒng) 。 1999年 ， 兩系統(tǒng)停止交易 。 ? 從既要規(guī)范市場又要妥善考慮投資者利益的角度出發(fā) ， 監(jiān)管部門一直在尋找一個 “ 多贏多效 ” 的解決途徑 。 “ 代辦股份轉讓系統(tǒng) ” 應運而生 。 三板市場解決了退市股票的 “ 出口 ” 問題 ， 承擔了完善中國退市機制 ， 探索建立多層次證券市場體系的歷史任務 。 和標準意義上的 “ 三板 ” 不同 ， 它沒有接納新公司股份 “ 上市 ” 的職能 ， 它承擔的職能僅限于處理歷史遺留的法人股市場以及主板市場退市企業(yè)的股份流通問題 。 新三板掛牌 、 退市公司 交易規(guī)則 （ 1） 轉讓時間 ：股份轉讓日委托申報時間為 9： 30至 11： 30， 13： 00至 15： 00 （ 2） 交易方式：在 股份轉讓日 15： 00以 集合競價 的方式配對撮合成交 。 （ 3） 交易單位：股份轉讓以 “ 手 ” 為單位 ， 每 “ 手 ” 等于 100股 。 （ 4） 申報規(guī)則：申報買入股份 ， 數量應當為一手的整數倍 。 不足一手的股份 ，可一次性申報賣出 。 （ 5） 報價單位： A股每股價格最小變動單位為人民幣 ； B股每股價格最小變動單位為 。 （ 6） 漲跌幅限制：漲跌幅限制為前一轉讓日轉讓價格的 5％ 。 （ 7 ） 可能成交價格預揭示制度：可能成交價格預揭示是指在最終撮合成交前若干既定的時間點 ， 對每一時間點前輸入的所有買賣委托按照集合競價規(guī)則虛擬撮合所形成的價格分時點進行揭示的制度 。 全國股份轉讓系統(tǒng)實行的可能成交價格預揭示制度是在現行集合競價規(guī)則的基礎上 ， 分別于轉讓日的 10: 11:14:00揭示一次可能的成交價格 ， 最后一個小時即 14:00后每十分鐘揭示一次可能的成交價格 ， 最后十分鐘即 14:50后每分鐘揭示一次可能的成交價格 。 《 深圳證券交易所退市公司重新上市實施辦法 》 上市公司在其股票終止上市后 ， 其終止上市情形已消除 ， 且同時符合 《 上市規(guī)則 》 規(guī)定的下列條件的 ， 可以向本所申請重新上市： （ 1） 公司股本總額 不少于 人民幣 5000萬元 ； （ 2 ） 社會公眾持有的股份占公司股份總數的比例為 25%以上；公司股本總額超過 人民幣四億元 的 ， 社會公眾持有的股份占公司股份總數的比例為 10%以上 ； （ 3） 公司最近 三年 無重大違法行為 ， 財務會計報告無虛假記載； （ 4） 公司最近 三 個會計年度凈利潤均為 正值 且累計超過 人民幣 3000萬元(凈利潤以扣除非經常性損益前后較低者為計算依據 )； （ 5） 公司最近 三 個會計年度 經營活動產生的現金流量凈額累計 超過人民幣 5000萬元 ；或者公司最近三個會計年度營業(yè)收入累計超過人民幣 3億元； （ 6)、 公司最近三個會計年度經審計的凈利潤均為正值且累計超過人民幣 3000萬元 ； 公司最近一個會計年度經審計的 期末凈資產為正值 ； (7)、 公司 最近 三年 主營業(yè)務未發(fā)生重大變化 ； (8)、 公司最近 三年董事 、 高級管理人員 為發(fā)生重大變化 ； (9)、 公司最近三年實際控制人未發(fā)生變更 ； (10)、 公司具備 持續(xù)經營能力 ； (11)、 具備健全的公司治理結構和內部控制制度且運行規(guī)范 公司在終止上市過程中未能配合本所相關工作的 ， 本所自公司股票終止上市后三年內不受理其重新上市的申請 。 ? 申請時間 （ 1） 公司因上市場交易類指標情形其股票被強制終止上市的 ， 首次提出重新上市申請與其股票終止上市后進入全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)的時間間隔應當 不少于三個月； （ 2） 公司因市場交易類指標 、 欺詐發(fā)行 、 重大信息披露違法情形之外的其他退市指標情形 ， 其股票被強制終止上市的 ， 首次提出重新上市申請與其股票終止上市后進入股份轉讓系統(tǒng)的時間間隔應當 不少于十二個月； （ 3） 公司因欺詐發(fā)行 、 重大信息披露違法情形其股票被強制終止上市的 ， 首次提出重新上市申請與其股票終止上市后進入股份轉讓系統(tǒng)的時間間隔應當 不少于一個完整的會計年度 。 ? 《 非上市公眾公司重大資產重組管理辦法 》 本法適用于股票在全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)公開轉讓的公眾公司重大資產重組行為 。 構成重大資產重組的條件： （ 1） 購買 、 出售的資產總額占公眾公司最近一個會計年度經審計的合并財務會計報表 期末資產總額 的比例達 到 50%以上 ； （ 2） 購買 、 出售的資產凈額占公眾公司最近一個會計年度經審計的合計財務會計報表期末凈資產額的比例達到 50%以上 ， 且 購買 、 出售 的資產總額占公眾公司最近一個會計年度經審計的合并財務會計報表 期末資產總額的比例達到 30%以上 。 一是 全面落實 《 上市公司重大資產重組管理辦法 》 （ 以下簡稱 “ 重組辦法 ” ） 的要求 。 二是 注重可操作性
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