市場(chǎng)營(yíng)銷第三講銀行負(fù)債業(yè)務(wù)管理(簡(jiǎn))(編輯修改稿)
2025-03-28 20:54 本頁面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 單項(xiàng)資金來源的邊際成本 ?銀行負(fù)債的邊際成本是通過吸收存款或主動(dòng)借款獲得一單位新增可投資資金所要付出的融資成本。 例非盈利性資產(chǎn)的資金比非利息成本率利率本單項(xiàng)債務(wù)資金的邊際成???1 全部資金的加權(quán)平均邊際成本 籌資成本和籌資策略 ?籌資成本的構(gòu)成 ?籌資成本的可控性和可核算性 ?籌資策略的基本準(zhǔn)則 ?同業(yè)籌資競(jìng)爭(zhēng)中合作和“雙贏”的基礎(chǔ) ?同債權(quán)人合作的基礎(chǔ) 籌資成本的構(gòu)成 ? 籌資成本按形態(tài)和性質(zhì)分為利息成本、非利息成本、流動(dòng)性成本和利率風(fēng)險(xiǎn)成本四類。 ? 流動(dòng)性成本是指為保持銀行資金正常的流動(dòng)性而付出的代價(jià)。 流動(dòng)性成本在現(xiàn)實(shí)中表現(xiàn)為兩種形態(tài)，一是準(zhǔn)備金的機(jī)會(huì)成本；二是再籌資的額外成本。 ? 利率風(fēng)險(xiǎn)成本是指為規(guī)避或補(bǔ)償利率風(fēng)險(xiǎn)而付出的代價(jià)。 利率風(fēng)險(xiǎn)成本也表現(xiàn)為兩種形態(tài)，一是轉(zhuǎn)讓的價(jià)格；二是管理和補(bǔ)償?shù)某杀尽? ?對(duì)籌資者來說，市場(chǎng)上各種可供籌集的資金之間除了利率高低的差別外，還有其他三點(diǎn)差異：一是籌得資金中可用資金比例的高低，二是資金可被占用時(shí)間的長(zhǎng)短，三是利率對(duì)市場(chǎng)敏感性的大小。 籌資成本的可控性和可核算性 ? 可控性是指對(duì)于一家銀行來說，籌資成本的各構(gòu)成要素是否可以通過管理的改進(jìn)而加以改變；可核算性是指當(dāng)期確定發(fā)生的耗費(fèi)，是否能按權(quán)責(zé)發(fā)生制的原則在當(dāng)期的損益表中被核算。 ? 根據(jù)籌資成本的可控性，可將籌資成本分為可控成本和不可控成本?？煽爻杀就ㄟ^加強(qiáng)管理是可以改變的，而不可控成本主要是由市場(chǎng) (即銀行經(jīng)營(yíng)的外部環(huán)境 )形成的，因而僅僅通過個(gè)別銀行自身的努力是不可改變的。 ? 在前述籌資成本的四類構(gòu)成要素中，利息成本屬于不可控成本，因?yàn)橘Y金具有同質(zhì)性，流動(dòng)費(fèi)用又極低，其價(jià)格彈性幾乎是無限大，個(gè)別銀行通常很難控制資金的市場(chǎng)價(jià)格。 ? 各項(xiàng)非利息成本就其耗費(fèi)的要素本身而言，多數(shù)也是購自于市場(chǎng)，雖然這些要素的價(jià)格對(duì)于個(gè)別銀行而言也是不可控的，但這些耗費(fèi)以相關(guān)資金為對(duì)象歸集后，其單位資金的非利息成本卻同各家銀行的管理水平有很大的相關(guān)性，因而在考察籌資成本時(shí)應(yīng)該被認(rèn)為是可控的。類似的，在經(jīng)營(yíng)實(shí)踐中，流動(dòng)性成本同各行頭寸管理的水平有很大的關(guān)系，利率風(fēng)險(xiǎn)成本同各行利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平有很大的關(guān)系，同樣應(yīng)該被認(rèn)為是一種可控成本。 ?不可控成本在各銀行間往往是無差異的，因?yàn)樗怯蓚€(gè)別銀行無法左右的原因決定的；而可控成本在各銀行間則因管理水平的差異和經(jīng)營(yíng)資源構(gòu)成的差異而是有差異的。這種差異的存在，導(dǎo)致了銀行同業(yè)間籌資策略選擇上的差異。 ?根據(jù)籌資成本的可核算性，可將籌資成本分為表內(nèi)成本和表外成本。這里的“表”是指損益表，當(dāng)期確定發(fā)生并進(jìn)入當(dāng)期損益表的成本為表內(nèi)成本，當(dāng)期確定發(fā)生而未進(jìn)入損益表的或者是否發(fā)生不確定的成本為表外成本。 ? 在前述構(gòu)成籌資成本的四類成本要素中，前兩類成本基本上屬表內(nèi)成本，而后兩類成本則是表外成本。表外成本又可分為“潛在成本”和“或有成本”兩類。 ?籌資的流動(dòng)性成本基本上屬于潛在成本。例如某銀行吸收了一筆短期的、利率較低的 A負(fù)債，又吸收了一筆長(zhǎng)期的、利率較高的 B負(fù)債，在當(dāng)期損益表中反映的通常是 B負(fù)債的成本高于 A負(fù)債的成本。但是， A負(fù)債由于是短期的，因?qū)硇枰倩I資而會(huì)發(fā)生再籌資額外耗費(fèi)，而 B負(fù)債就不需要。而且，這種情況是在吸收 A、B負(fù)債一開始就被決定了，所以這一再籌資的額外成本應(yīng)該記在 A負(fù)債的名下才合理。顯然，在目前的成本核算體系中尚未包括對(duì)這類耗費(fèi)的核算。 ?籌資的利率風(fēng)險(xiǎn)成本則屬于“或有成本”，因?yàn)槠涫欠駮?huì)發(fā)生是不確定的。 ?表外成本的存在是一種客觀的現(xiàn)實(shí)，只是由于認(rèn)識(shí)上的原因 (如尚未被多數(shù)人所接受 )或技術(shù)上的原因 (如尚未有一種能被多數(shù)人所認(rèn)可的核算方法 )而尚未被納入現(xiàn)行財(cái)務(wù)制度的成本核算體系。因而，表外成本的發(fā)生往往容易被忽視。但是，表外成本雖然未在當(dāng)期損益表中被反映，卻必然會(huì)在將來的某一期損益表中被反映。因此，忽視表外成本實(shí)際上就會(huì)影響籌資成本核算的準(zhǔn)確性，從而也會(huì)誤導(dǎo)籌資策略的選擇。 籌資策略的基本準(zhǔn)則：“完全成本”最低 ?籌資的完全成本是指銀行在籌資環(huán)節(jié)耗費(fèi)的全部成本。它包括了在現(xiàn)有認(rèn)識(shí)水平和技術(shù)條件下所有可能量化的籌資成本，即包括了所有的表內(nèi)成本和表外成本，當(dāng)然，也可以說包含了所有的可控成本和不可控成本。 ? ? ? 利潤(rùn) =資產(chǎn)凈收益 完全成本 ? ? 方程表明，如果資產(chǎn)凈收益不變，則完全成本越低，利潤(rùn)就越高。于是，馬上可以得出銀行籌資策略的基本準(zhǔn)則：完全成本最低。即當(dāng)有兩種以上的資金可供選擇時(shí)，優(yōu)先籌集完全成本較低的資金。注意，這一準(zhǔn)則強(qiáng)調(diào)的是籌資的“完全成本”最低而非籌資的利息成本或表內(nèi)成本最低。 根據(jù)這一準(zhǔn)則，可以進(jìn)一步得出以下幾個(gè)有用的結(jié)論： ? 第一，籌資成本管理的重點(diǎn)是可控成本。將上述方程的右邊進(jìn)一步展開，得： ? 利潤(rùn) =資產(chǎn)凈收益 — 利息成本 — 非利息成本 — 流動(dòng)性成本 — 利率風(fēng)險(xiǎn)成本 ? 顯然，在資產(chǎn)凈收益不變的情況下，方程右邊帶負(fù)號(hào)的 4項(xiàng)內(nèi)容中無論哪一項(xiàng)降低，都能使利潤(rùn)增加。但是，由于利息成本是不可控的，因此，銀行只有把管理的重點(diǎn)放在其他 3項(xiàng)可控成本的控制上，降低籌資成本的努力才是現(xiàn)實(shí)的。可見，如果一家銀行在對(duì)可控成本的控制上要比其他銀行更強(qiáng)，就會(huì)給銀行經(jīng)營(yíng)帶來一系列積極的影響：如目標(biāo)利潤(rùn)率的提高、籌資
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