市場營銷第三講銀行負(fù)債業(yè)務(wù)管理(簡)(編輯修改稿)
2025-03-28 20:54 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 單項資金來源的邊際成本 ?銀行負(fù)債的邊際成本是通過吸收存款或主動借款獲得一單位新增可投資資金所要付出的融資成本。 例非盈利性資產(chǎn)的資金比非利息成本率利率本單項債務(wù)資金的邊際成???1 全部資金的加權(quán)平均邊際成本 籌資成本和籌資策略 ?籌資成本的構(gòu)成 ?籌資成本的可控性和可核算性 ?籌資策略的基本準(zhǔn)則 ?同業(yè)籌資競爭中合作和“雙贏”的基礎(chǔ) ?同債權(quán)人合作的基礎(chǔ) 籌資成本的構(gòu)成 ? 籌資成本按形態(tài)和性質(zhì)分為利息成本、非利息成本、流動性成本和利率風(fēng)險成本四類。 ? 流動性成本是指為保持銀行資金正常的流動性而付出的代價。 流動性成本在現(xiàn)實中表現(xiàn)為兩種形態(tài)，一是準(zhǔn)備金的機(jī)會成本；二是再籌資的額外成本。 ? 利率風(fēng)險成本是指為規(guī)避或補償利率風(fēng)險而付出的代價。 利率風(fēng)險成本也表現(xiàn)為兩種形態(tài)，一是轉(zhuǎn)讓的價格；二是管理和補償?shù)某杀尽? ?對籌資者來說，市場上各種可供籌集的資金之間除了利率高低的差別外，還有其他三點差異：一是籌得資金中可用資金比例的高低，二是資金可被占用時間的長短，三是利率對市場敏感性的大小。 籌資成本的可控性和可核算性 ? 可控性是指對于一家銀行來說，籌資成本的各構(gòu)成要素是否可以通過管理的改進(jìn)而加以改變；可核算性是指當(dāng)期確定發(fā)生的耗費，是否能按權(quán)責(zé)發(fā)生制的原則在當(dāng)期的損益表中被核算。 ? 根據(jù)籌資成本的可控性，可將籌資成本分為可控成本和不可控成本。可控成本通過加強(qiáng)管理是可以改變的，而不可控成本主要是由市場 (即銀行經(jīng)營的外部環(huán)境 )形成的，因而僅僅通過個別銀行自身的努力是不可改變的。 ? 在前述籌資成本的四類構(gòu)成要素中，利息成本屬于不可控成本，因為資金具有同質(zhì)性，流動費用又極低，其價格彈性幾乎是無限大，個別銀行通常很難控制資金的市場價格。 ? 各項非利息成本就其耗費的要素本身而言，多數(shù)也是購自于市場，雖然這些要素的價格對于個別銀行而言也是不可控的，但這些耗費以相關(guān)資金為對象歸集后，其單位資金的非利息成本卻同各家銀行的管理水平有很大的相關(guān)性，因而在考察籌資成本時應(yīng)該被認(rèn)為是可控的。類似的，在經(jīng)營實踐中，流動性成本同各行頭寸管理的水平有很大的關(guān)系，利率風(fēng)險成本同各行利率風(fēng)險管理水平有很大的關(guān)系，同樣應(yīng)該被認(rèn)為是一種可控成本。 ?不可控成本在各銀行間往往是無差異的，因為它是由個別銀行無法左右的原因決定的；而可控成本在各銀行間則因管理水平的差異和經(jīng)營資源構(gòu)成的差異而是有差異的。這種差異的存在，導(dǎo)致了銀行同業(yè)間籌資策略選擇上的差異。 ?根據(jù)籌資成本的可核算性，可將籌資成本分為表內(nèi)成本和表外成本。這里的“表”是指損益表，當(dāng)期確定發(fā)生并進(jìn)入當(dāng)期損益表的成本為表內(nèi)成本，當(dāng)期確定發(fā)生而未進(jìn)入損益表的或者是否發(fā)生不確定的成本為表外成本。 ? 在前述構(gòu)成籌資成本的四類成本要素中，前兩類成本基本上屬表內(nèi)成本，而后兩類成本則是表外成本。表外成本又可分為“潛在成本”和“或有成本”兩類。 ?籌資的流動性成本基本上屬于潛在成本。例如某銀行吸收了一筆短期的、利率較低的 A負(fù)債，又吸收了一筆長期的、利率較高的 B負(fù)債，在當(dāng)期損益表中反映的通常是 B負(fù)債的成本高于 A負(fù)債的成本。但是， A負(fù)債由于是短期的，因?qū)硇枰倩I資而會發(fā)生再籌資額外耗費，而 B負(fù)債就不需要。而且，這種情況是在吸收 A、B負(fù)債一開始就被決定了，所以這一再籌資的額外成本應(yīng)該記在 A負(fù)債的名下才合理。顯然，在目前的成本核算體系中尚未包括對這類耗費的核算。 ?籌資的利率風(fēng)險成本則屬于“或有成本”，因為其是否會發(fā)生是不確定的。 ?表外成本的存在是一種客觀的現(xiàn)實，只是由于認(rèn)識上的原因 (如尚未被多數(shù)人所接受 )或技術(shù)上的原因 (如尚未有一種能被多數(shù)人所認(rèn)可的核算方法 )而尚未被納入現(xiàn)行財務(wù)制度的成本核算體系。因而，表外成本的發(fā)生往往容易被忽視。但是，表外成本雖然未在當(dāng)期損益表中被反映，卻必然會在將來的某一期損益表中被反映。因此，忽視表外成本實際上就會影響籌資成本核算的準(zhǔn)確性，從而也會誤導(dǎo)籌資策略的選擇。 籌資策略的基本準(zhǔn)則：“完全成本”最低 ?籌資的完全成本是指銀行在籌資環(huán)節(jié)耗費的全部成本。它包括了在現(xiàn)有認(rèn)識水平和技術(shù)條件下所有可能量化的籌資成本，即包括了所有的表內(nèi)成本和表外成本，當(dāng)然，也可以說包含了所有的可控成本和不可控成本。 ? ? ? 利潤 =資產(chǎn)凈收益 完全成本 ? ? 方程表明，如果資產(chǎn)凈收益不變，則完全成本越低，利潤就越高。于是，馬上可以得出銀行籌資策略的基本準(zhǔn)則：完全成本最低。即當(dāng)有兩種以上的資金可供選擇時，優(yōu)先籌集完全成本較低的資金。注意，這一準(zhǔn)則強(qiáng)調(diào)的是籌資的“完全成本”最低而非籌資的利息成本或表內(nèi)成本最低。 根據(jù)這一準(zhǔn)則，可以進(jìn)一步得出以下幾個有用的結(jié)論： ? 第一，籌資成本管理的重點是可控成本。將上述方程的右邊進(jìn)一步展開，得： ? 利潤 =資產(chǎn)凈收益 — 利息成本 — 非利息成本 — 流動性成本 — 利率風(fēng)險成本 ? 顯然，在資產(chǎn)凈收益不變的情況下，方程右邊帶負(fù)號的 4項內(nèi)容中無論哪一項降低，都能使利潤增加。但是，由于利息成本是不可控的，因此，銀行只有把管理的重點放在其他 3項可控成本的控制上，降低籌資成本的努力才是現(xiàn)實的?？梢?，如果一家銀行在對可控成本的控制上要比其他銀行更強(qiáng)，就會給銀行經(jīng)營帶來一系列積極的影響：如目標(biāo)利潤率的提高、籌資
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