【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 主要是船運(yùn)企業(yè)、租箱企業(yè)、貿(mào)易企業(yè)，海洋運(yùn)輸?shù)男枨罅孔畲?，而遠(yuǎn)洋運(yùn)輸主要集中在沿海城市，而對(duì)于集裝箱行業(yè)來講，由于競(jìng)爭(zhēng)相當(dāng)激烈，因此集裝箱交貨時(shí)的運(yùn)輸費(fèi)用一般由生產(chǎn)商來承擔(dān)，而且空箱運(yùn)輸費(fèi)用較高，因此在上海、大連、深圳等主要集裝箱需求市場(chǎng)“就近設(shè)廠”有利于降低運(yùn)輸費(fèi)用，從而降低成本。 四、組合協(xié)同效應(yīng) 一個(gè)企業(yè)在并購(gòu)其他企業(yè)后，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模得到了擴(kuò)大，各企業(yè)的生產(chǎn)要素在并購(gòu)后會(huì)進(jìn)行重新組合。 通過分工協(xié)作，會(huì)產(chǎn)生相得益彰的效果，這就是企業(yè)并購(gòu)的組合協(xié)同效應(yīng)。 ?專業(yè)化分工可以提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益 ?生產(chǎn)要素的互補(bǔ)可以提高資源的利用效率 案例分析：海航的并購(gòu) ? 海南航空股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱海航），是中國(guó)民航第一家 A股和 B股上市的航空公司。公司于 1993年 1月由海南省航空公司經(jīng)規(guī)范化股份制改造而成， 1993年 5月 2日正式開航運(yùn)營(yíng)。 ? 截至 2023年 8月，整個(gè)運(yùn)輸板塊現(xiàn)擁有飛機(jī) 97架，適用于干線飛行、支線飛行、公務(wù)商務(wù)包機(jī)飛行、貨運(yùn)飛行和通用飛行。 ? 其中，波音機(jī)隊(duì)擁有 44架 Boeing737－ 300/400/700/ 800型客機(jī)， 5架Boeing767－ 300型客機(jī)，多尼爾機(jī)隊(duì)擁有 27架 Dornier328300型噴氣支線客機(jī)，公務(wù)機(jī)隊(duì)擁有 6架 Hawker800XP型豪華公務(wù)機(jī)， 1架灣流Ⅳ 中遠(yuǎn)程公務(wù)機(jī)，還擁有 2架 70座級(jí) Dash8Q400型支線客機(jī)， 8架運(yùn)七型貨機(jī)及 4架 B737300QC貨機(jī)。 ? 海航是中國(guó)第 4大航空公司， 1993年至今先后建立了?？?、北京、寧波、三亞、西安、太原、天津、烏魯木齊 8個(gè)航空基地和廣州、長(zhǎng)沙 2個(gè)運(yùn)營(yíng)站，航線網(wǎng)絡(luò)已遍布全國(guó)各地，開通了國(guó)內(nèi)外航線近 480條，其中開通了三亞 =漢城、北京 =布達(dá)佩斯、?？?=曼谷和?？?=大阪國(guó)際定期航線，海口 =吉隆坡、?？?=新加坡等國(guó)際包機(jī)航線。 ? １、海航的歷史 ? 1988年國(guó)家成立海南省， 1989年海南省為了解決海南交通的“瓶頸”問題，決定自己籌建航空公司，委任時(shí)年 37歲的陳峰進(jìn)行籌建，經(jīng)費(fèi) 1000萬元。 ? 1992年下半年到 1993年初，海航向社會(huì)定向暮集資金，三個(gè)月募集到 ,再貸款 6億元，購(gòu)買了 2架波音 737,后用 2架 737作擔(dān)保，定購(gòu)了 2架波音飛機(jī)，此種循環(huán)，購(gòu)得了多架飛機(jī)。 ? 1995年 7月上市。 ? 1994年 5月，中國(guó)航空運(yùn)輸允許向外商有條件開放，陳峰進(jìn)入華爾街游說投資家。 ? 最終 1995年 9月美國(guó)航空投資公司有限公司以每股 ，占總股本的 25%（此為外商投資航空領(lǐng)域的最高比例）。其作用是：憑借美航的招牌和信譽(yù)，通過融資租賃方式租入飛機(jī)。 ? 1995－ 2023年間，索羅斯共收益： 266萬美元的紅利，100萬股的紅股，年平均收益率 %。 ? 1999年 11月 25日，海航 A股上市， 2023年海航 B股上市，共計(jì)增發(fā) A股。此后通過多次發(fā)行A股、債券、貸款等方式，共計(jì)融得 180億左右的資金，購(gòu)得多架飛機(jī)。 ? 此時(shí)，海航面臨著外部的挑戰(zhàn)， 2023年 2月，民航進(jìn)行改革，成立了三大航空公司：國(guó)航（中國(guó)國(guó)際航空公司、中國(guó)航空公司、西南航空公司）、南航（南方航空公司、北方航空公司、新疆航空公司）、東航（東方航空公司、云南航空公司、西北航空公司）。 并購(gòu)事件 （ 1） 2023年 8月 30日，以實(shí)物資產(chǎn)作價(jià) 2億元收購(gòu)長(zhǎng)安航空公司 ? 長(zhǎng)安航空公司是陜西省政府于 1992年出 5000萬元成立了，1993年開始運(yùn)營(yíng)， 2023年擁有 7架國(guó)產(chǎn)“運(yùn)七”和國(guó)內(nèi) 49條航線的經(jīng)營(yíng)權(quán)，主飛國(guó)內(nèi)外 18條航線，總資產(chǎn) ，資產(chǎn)負(fù)債率 59%，凈資產(chǎn) 1億。 ? 公司存在的主要問題是：一是機(jī)型落后，只有“運(yùn)七”；二是資金缺乏，導(dǎo)致沒有能力購(gòu)買飛機(jī)，向加拿大訂購(gòu)的三架“沖八” 400由于資金不到位至今沒有辦法提貨；三是管理落后。 ? 2023年 8月與海航簽訂協(xié)議進(jìn)行收購(gòu)，海航共投資 ，同時(shí)提供貸款，授權(quán)額度為 15億，使長(zhǎng)航增加機(jī)型： 3架“沖八”、9架“多尼爾”（均為支線主流機(jī)型） ? 2023年 9－ 12月收入 4167萬元，增加 %。 （ 2） 2023年 3月，與神華公司一起重組新華航空公司 ? 神華公司于 1992年 8月成立，背靠國(guó)家計(jì)委，擁有 9架波音 737,國(guó)內(nèi) 14個(gè)大中城市 50多條航線。但存在以下問題：一是管理落后，二是資金嚴(yán)重缺乏，負(fù)債率近 100%，三是政企不分。 ? 2023年 2月 28日，海航出資 ，占總股本的 60%，神華集團(tuán)占 40%。 ? 此次收購(gòu)對(duì)于海航來講邁出了一大步：一是增加了 50多條運(yùn)營(yíng)線路；二是擁有了北京、天津兩個(gè)基地，憑借這些資源，可以向整個(gè)中國(guó)市場(chǎng)開拓；三是用帶有“中國(guó)”字頭的新華航空公司打開國(guó)際航空市場(chǎng)。 （ 3） 2023年 11月，完成山西航空公司的收購(gòu) 啟示： 海航缺乏運(yùn)營(yíng)線路，但資金充裕、管理水平較高，中國(guó)神華、山西航空公司、長(zhǎng)安航空公司缺乏資金、管理落后，但擁有較多的航線運(yùn)營(yíng)權(quán)，收購(gòu)使二者實(shí)現(xiàn)的生產(chǎn)要素的互補(bǔ)。 五、科技進(jìn)步效應(yīng) 科技進(jìn)步效應(yīng)是指企業(yè)通過并購(gòu)使科技能力得到提高，從而提高企業(yè)的效率?？萍寄芰Φ奶岣咧饕w現(xiàn)在創(chuàng)新方面。 案例分析：思科的技術(shù)并購(gòu)之路 ? Cisco Systems, 1984年，總部位于美國(guó)加利福尼亞州的圣何塞， 1990年上市以來，思科已經(jīng)是納斯達(dá)克股票市場(chǎng)上的第三大上市公司。 ? 思科公司提供業(yè)界范圍最廣的網(wǎng)絡(luò)硬件產(chǎn)品、互聯(lián)網(wǎng)操作系統(tǒng)(IOS)軟件等專業(yè)技術(shù)支持，并與合作伙伴合作提供網(wǎng)絡(luò)維護(hù)、優(yōu)化等方面的技術(shù)支持和專業(yè)化培訓(xùn)服務(wù)。目前組成互聯(lián)網(wǎng)和數(shù)據(jù)傳送的路由器、交換機(jī)等網(wǎng)絡(luò)設(shè)備市場(chǎng)現(xiàn)在幾乎都由思科公司控制?，F(xiàn)在已經(jīng)成為引領(lǐng)當(dāng)今世界 Intra和 Inter網(wǎng)絡(luò)互聯(lián)產(chǎn)品的巨頭 .。 ? 從 1986年生產(chǎn)第一臺(tái)路由器以來，思科公司在其進(jìn)入的每一個(gè)領(lǐng)域都占有第一或第二的市場(chǎng)份額，成為市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者。而這個(gè)領(lǐng)導(dǎo)者的地位正是通過不斷地并購(gòu)形成的。從第一次收購(gòu)到現(xiàn)在，思科已收購(gòu)了 100多家公司，被稱為“瘋狂的收購(gòu)機(jī)器”，而在這些并購(gòu)中，思科的成功率是非常高的，被認(rèn)為是最成功的并購(gòu)公司。思科 .現(xiàn)在是美國(guó)最成功的公司之一。 ? 思科的并購(gòu)思路是： 通過購(gòu)買目前市場(chǎng)中持有技術(shù)的公司，從而獲得新技術(shù)，加上自身強(qiáng)大的銷售實(shí)力和市場(chǎng)占有率，不斷壯大企業(yè)自身的實(shí)力。 思科并購(gòu)的案例： ? （ 1） SYPixx Networks公司： 思科通過收購(gòu) SyPixx公司獲得視頻監(jiān)控技術(shù) 。 ? （ 2） .Audium公司與 Metreos公司： 思科通過收購(gòu)擴(kuò)展統(tǒng)一通信 。 ? （ 3） ArrpoyoVideoSolutions公司： 思科收購(gòu) Arroyo