某企業(yè)并購案例分析課程(編輯修改稿)
2025-03-14 22:10 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 型酒店必須優(yōu)化和提升產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，而此時手上擁有大量可供改造的物業(yè)，進可攻、退可守。 三、鞏固一二線城市，開發(fā)三四線城市 業(yè)界普遍認(rèn)為，三四線城市具有廣闊的消費潛力且運營成本較低，在一二線城市優(yōu)質(zhì)物業(yè)資源逐漸發(fā)掘完畢后，經(jīng)濟型酒店在三四線城市仍有相當(dāng)大的競爭力。 如家 2023年初就表示計劃每年新增 200300家酒店，新開酒店中將有 45%50%比例分布在三四線城市。行業(yè)從規(guī)?；疆a(chǎn)業(yè)集聚的過程沒有結(jié)束，資本推動下的并購步伐就不會停息。 籌資角度 ? 如家酒店集團方面表示，資金來源有兩個部分：第一，自有資金，公司毛利率較高，達到 20％ 30％，可提供一部分現(xiàn)金，兩年內(nèi)大約 1億元；第二，外部資金支持，通過一個或多個貸款的渠道來籌措。 ? 本次交易所需現(xiàn)金部分，如家已收到了來自瑞士信貸和摩根大通銀行關(guān)于貸款上限 3億美元的承諾。 ? 公司比較經(jīng)濟可行的融資規(guī)模。這樣既可以完成業(yè)務(wù)擴張計劃，又不會導(dǎo)致投資基金的閑置。 并購動因 —— 莫泰方面 歷數(shù)莫泰 168卷入多宗訴訟、遲遲不能上市、控制權(quán)爭奪、產(chǎn)品研發(fā)落后等問題，后期又缺乏世博會的拉動，莫泰 168的經(jīng)營業(yè)績“不容樂觀”。 所以對莫泰來說出售是好事，如果不出售，未來莫泰的路只會更加艱難，弄不好就會因為體力不支而轟然倒下。之前由于受到摩根士丹利股權(quán)出售等事件影響，莫泰已經(jīng)約有 2年沒有發(fā)展直營店了，此番整合莫泰，如家將重新啟動莫泰直營店的建設(shè)。 五、并購績效分析 在 2023年，如家對七斗星的收購曾讓如家吃了不少的苦頭，并且用了兩年時間才得以完全消化。雖然，如家曾經(jīng)從收購七斗星獲得了經(jīng)驗與教訓(xùn)，但此次莫泰的整合無論從規(guī)模還是未來的發(fā)展定位上，都與七斗星有著巨大不同，這對如家來說無疑又是一次艱難的考驗。 并購前經(jīng)濟型酒店格局 并購后格局 并購后行業(yè)門店數(shù)對比圖 并購后行業(yè)房客數(shù)對比圖 重新塑造莫泰品牌 如家 CEO 孫堅 表示：莫泰原有的“ MOTEL”概念將會被注入新意義?！?MOTEL”原為“ motor hotel”的縮寫，即 汽車旅館 的意思。新的品牌定位將其演繹為“ Mobil hotel”，意為 移動酒店 ，莫泰將以“移動”作為主要特色。 評價并購效應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)是股東財富，大部分并購總是能為目標(biāo)企業(yè)股東
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