并購(gòu)案例分析教材ppt44頁(yè)(編輯修改稿)
2025-01-26 04:50 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 終，花旗 人壽競(jìng)標(biāo)團(tuán)拿下了這宗交易，平安收購(gòu)廣發(fā)行失利。2023年 10月 2日，平安對(duì)外宣布，將終止投資富通資產(chǎn)管理公司2023年 10月 29日，比利時(shí)晚報(bào)披露，陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的富通集團(tuán)可能涉及瞞報(bào)財(cái)務(wù)狀況，其再去年 9月決定出資134億歐元并購(gòu)荷蘭銀行之際，有意隱瞞了所持有的美國(guó)次級(jí)債券的具體情況及其對(duì)財(cái)務(wù)造成的潛在影響2023年 11月，因富通集團(tuán)未就分拆業(yè)務(wù)一事進(jìn)行股東投票，中國(guó)平安考慮起訴富通集團(tuán)2023年平安集團(tuán)年報(bào)中披露，為富通集團(tuán)股票投資計(jì)提的減值準(zhǔn)備為 元17商業(yè)理由公司角度 ——平安集團(tuán)角度深發(fā)展是最后能夠獲得的股份制商業(yè)銀行 主要股東 持股比例 (%) 股本性質(zhì)招商 香港中央結(jié)算（代理人）有限公司 招商局 輪船股份有限公司 境外可流通股 流通 A股浦發(fā) 中國(guó) 移動(dòng)通信集團(tuán)廣東有限公司上海國(guó)際集團(tuán)有限公司 流通受限股 流通 A股中信 中信集團(tuán) 流通 A股華夏 1 、首鋼總公司2 、國(guó)家 電網(wǎng)公司 流通 A股 ,流通受限股份流通 A股 ,流通受限股份 民生 香港中央結(jié)算（代理人）有限公司 境外可流通股 ,流通受限股份興業(yè) 福建省財(cái)政廳恒生銀行有限公司 流通 A股 ,流通受限股份流通 A股深發(fā)展 NEWBRIDGE ASIA AIV III, L. P. 流通 A股 ,流通受限股份資料來(lái)源：各公司 2023年年報(bào)18商業(yè)理由公司角度 ——平安集團(tuán)角度深發(fā)展擁有全國(guó)性的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)平安銀行網(wǎng)點(diǎn) 深圳發(fā)展銀行 +平安銀行網(wǎng)點(diǎn)資料來(lái)源：中國(guó)平安官方網(wǎng)站分行總數(shù)： 7網(wǎng)點(diǎn)總數(shù)： 62分行總數(shù)： 21網(wǎng)點(diǎn)總數(shù)： 34419商業(yè)理由公司角度 ——深發(fā)展銀行角度新橋投資退出 發(fā)揮規(guī)模效應(yīng) 推升資本實(shí)力 利用集團(tuán)優(yōu)勢(shì)五年鎖定期 資產(chǎn)總額 提升資本實(shí)力 全國(guó)銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)戰(zhàn)略投資者 資產(chǎn)規(guī)模上升 提高資本充足率 優(yōu)質(zhì)客戶(hù)資源新橋母公司困境 增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力 強(qiáng)大后臺(tái)系統(tǒng)向外延式增長(zhǎng)的轉(zhuǎn)變202023 2023 2023 2023 2023盈利能力指標(biāo)盈利能力指標(biāo) (%)凈利差 平安銀行 深發(fā)展 凈息差 平安銀行 深發(fā)展 成本收入比 平安銀行 深發(fā)展 手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入 /營(yíng)業(yè)收入 平安銀行 深發(fā)展 存貸比 平安銀行 深發(fā)展 每股凈資產(chǎn) 平安銀行 深發(fā)展 資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo) (%)不良貸款率 平安銀行 深發(fā)展 撥備覆蓋率 平安銀行 156 211深發(fā)展 272資本充足率指標(biāo)資本充足率指標(biāo) (%)核心資本充足率 平安銀行 深發(fā)展 資本充足率 平安銀行 13 11深發(fā)展 商業(yè)理由資料來(lái)源：公司年報(bào)深發(fā)展銀行與平安銀行核心指標(biāo)對(duì)比21并購(gòu)過(guò)程詳解22并購(gòu)過(guò)程詳解Before After第一步： 平安受讓新橋持有的深發(fā)展 ，占深發(fā)展目前總股本的 ％ ，同時(shí)平安 向新橋定向增發(fā) H股作為對(duì)價(jià) 。（折合深發(fā)展： /股）23并購(gòu)過(guò)程詳解第一步：平安集團(tuán)收購(gòu) “新橋 ”投資所持有的深發(fā)展股份法律分析關(guān)于換股收購(gòu)① 法律依據(jù)來(lái)源，《上市公司收購(gòu)管理辦法》第 36條的規(guī)定： “收購(gòu)人可以采用現(xiàn)金、證券、現(xiàn)金與證券相結(jié)合等合法方式支付收購(gòu)上市公司的價(jià)款。 ”② 比較現(xiàn)金和換股兩種支付方式，一方面換股與現(xiàn)金支付方式相比溢價(jià)更高，而且現(xiàn)金支付方式對(duì)中國(guó)平安的資金壓力更大。同時(shí)現(xiàn)金支付方式需要經(jīng)過(guò)外管局的審核批準(zhǔn)中國(guó)平安同時(shí)在 A股和 H股上市，以增發(fā) H股作為對(duì)價(jià)的原因：① 大陸公司法對(duì)增發(fā)股份有限售期的規(guī)定。《上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則》第 10條規(guī)定 “發(fā)行對(duì)象認(rèn)購(gòu)的增發(fā)股份自發(fā)行結(jié)束之日起 12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓 ”。若為控股股東或?yàn)閷?shí)際控制人，則在 36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。而 H股沒(méi)有限售期的強(qiáng)制性規(guī)定，因此 H股更便于新橋套現(xiàn)；② 新橋更看好 H股的上升空間。24并購(gòu)過(guò)程詳解Before After第二步
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