并購案例分析教材ppt44頁(編輯修改稿)
2025-01-26 04:50 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 終，花旗 人壽競標團拿下了這宗交易，平安收購廣發(fā)行失利。2023年 10月 2日，平安對外宣布，將終止投資富通資產(chǎn)管理公司2023年 10月 29日，比利時晚報披露，陷入財務(wù)危機的富通集團可能涉及瞞報財務(wù)狀況，其再去年 9月決定出資134億歐元并購荷蘭銀行之際，有意隱瞞了所持有的美國次級債券的具體情況及其對財務(wù)造成的潛在影響2023年 11月，因富通集團未就分拆業(yè)務(wù)一事進行股東投票，中國平安考慮起訴富通集團2023年平安集團年報中披露，為富通集團股票投資計提的減值準備為 元17商業(yè)理由公司角度 ——平安集團角度深發(fā)展是最后能夠獲得的股份制商業(yè)銀行 主要股東 持股比例 (%) 股本性質(zhì)招商 香港中央結(jié)算（代理人）有限公司 招商局 輪船股份有限公司 境外可流通股 流通 A股浦發(fā) 中國 移動通信集團廣東有限公司上海國際集團有限公司 流通受限股 流通 A股中信 中信集團 流通 A股華夏 1 、首鋼總公司2 、國家 電網(wǎng)公司 流通 A股 ,流通受限股份流通 A股 ,流通受限股份 民生 香港中央結(jié)算（代理人）有限公司 境外可流通股 ,流通受限股份興業(yè) 福建省財政廳恒生銀行有限公司 流通 A股 ,流通受限股份流通 A股深發(fā)展 NEWBRIDGE ASIA AIV III, L. P. 流通 A股 ,流通受限股份資料來源：各公司 2023年年報18商業(yè)理由公司角度 ——平安集團角度深發(fā)展擁有全國性的銷售網(wǎng)絡(luò)平安銀行網(wǎng)點 深圳發(fā)展銀行 +平安銀行網(wǎng)點資料來源：中國平安官方網(wǎng)站分行總數(shù)： 7網(wǎng)點總數(shù)： 62分行總數(shù)： 21網(wǎng)點總數(shù)： 34419商業(yè)理由公司角度 ——深發(fā)展銀行角度新橋投資退出 發(fā)揮規(guī)模效應(yīng) 推升資本實力 利用集團優(yōu)勢五年鎖定期 資產(chǎn)總額 提升資本實力 全國銷售網(wǎng)絡(luò)戰(zhàn)略投資者 資產(chǎn)規(guī)模上升 提高資本充足率 優(yōu)質(zhì)客戶資源新橋母公司困境 增強核心競爭力 強大后臺系統(tǒng)向外延式增長的轉(zhuǎn)變202023 2023 2023 2023 2023盈利能力指標盈利能力指標 (%)凈利差 平安銀行 深發(fā)展 凈息差 平安銀行 深發(fā)展 成本收入比 平安銀行 深發(fā)展 手續(xù)費及傭金凈收入 /營業(yè)收入 平安銀行 深發(fā)展 存貸比 平安銀行 深發(fā)展 每股凈資產(chǎn) 平安銀行 深發(fā)展 資產(chǎn)質(zhì)量指標資產(chǎn)質(zhì)量指標 (%)不良貸款率 平安銀行 深發(fā)展 撥備覆蓋率 平安銀行 156 211深發(fā)展 272資本充足率指標資本充足率指標 (%)核心資本充足率 平安銀行 深發(fā)展 資本充足率 平安銀行 13 11深發(fā)展 商業(yè)理由資料來源：公司年報深發(fā)展銀行與平安銀行核心指標對比21并購過程詳解22并購過程詳解Before After第一步： 平安受讓新橋持有的深發(fā)展 ，占深發(fā)展目前總股本的 ％ ，同時平安 向新橋定向增發(fā) H股作為對價 。（折合深發(fā)展： /股）23并購過程詳解第一步：平安集團收購 “新橋 ”投資所持有的深發(fā)展股份法律分析關(guān)于換股收購① 法律依據(jù)來源，《上市公司收購管理辦法》第 36條的規(guī)定： “收購人可以采用現(xiàn)金、證券、現(xiàn)金與證券相結(jié)合等合法方式支付收購上市公司的價款。 ”② 比較現(xiàn)金和換股兩種支付方式，一方面換股與現(xiàn)金支付方式相比溢價更高，而且現(xiàn)金支付方式對中國平安的資金壓力更大。同時現(xiàn)金支付方式需要經(jīng)過外管局的審核批準中國平安同時在 A股和 H股上市，以增發(fā) H股作為對價的原因：① 大陸公司法對增發(fā)股份有限售期的規(guī)定?！渡鲜泄痉枪_發(fā)行股票實施細則》第 10條規(guī)定 “發(fā)行對象認購的增發(fā)股份自發(fā)行結(jié)束之日起 12個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓 ”。若為控股股東或為實際控制人，則在 36個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。而 H股沒有限售期的強制性規(guī)定，因此 H股更便于新橋套現(xiàn)；② 新橋更看好 H股的上升空間。24并購過程詳解Before After第二步
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