【文章內(nèi)容簡介】 況，企業(yè)異化行為加大企業(yè)償還銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，也使得銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)加大。 因此，對銀企之間信息不對稱問題的解決就成為提高信貸市場資金配置效率的關(guān)鍵 。 (3)降低借貸過程中逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)的途徑 ? 對于 貸前逆向選擇問題 的解決主要有以下方法： ? 首先，信息的私人生產(chǎn)和銷售 。銀行可以利用自己的知識和經(jīng)驗(yàn)努力搜集、分析和處理關(guān)于借款企業(yè)的信息，并利用這些有用的信息篩選出低風(fēng)險(xiǎn)的借款企業(yè)或投資項(xiàng)目，或者對不同風(fēng)險(xiǎn)的借款企業(yè)要求不同的借款利率。另外，銀行也可以購買其他一些信息中介公司提供的關(guān)于借款企業(yè)的信息，只要購買信息的收益大于購買信息的成本，銀行就能改善自身的利益。 ? 其次，為了促進(jìn)整個(gè)金融市場效率的改善，政府也應(yīng)該在生產(chǎn)信息方面發(fā)揮重要的作用 。政府可以利用自己的行政特權(quán)充分地搜集信息并提供給社會(huì)公眾，以促進(jìn)銀企間的信息的溝通與交流，達(dá)成更有效的信貸合同。 ? 最后，抵押條款的使用有利于解決逆向選擇問題 。 ? 對于 貸后道德風(fēng)險(xiǎn)問題 的解決主要有以下方法： ? 首先，限制性合同的監(jiān)督和執(zhí)行 。通過排除不合意愿的行為或鼓勵(lì)合乎意愿的行為，限制性契約降低了道德風(fēng)險(xiǎn)。一般的信貸契約中都規(guī)定了借款企業(yè)可以從事的投資項(xiàng)目或禁止從事的投資項(xiàng)目，以防止借款企業(yè)在貸后從事高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目。行也必須要在成本和收益之間進(jìn)行權(quán)衡以達(dá)到收益的極大化。 ? 其次，對投資收益情況的審查 。借款企業(yè)為了自身的利益有可能隱瞞真實(shí)的收益狀況，因此，銀行在貸后必須對借款企業(yè)的收益情況進(jìn)行審查，并對說謊的借款企業(yè)加以必要的懲罰，以減小借款企業(yè)說謊的動(dòng)機(jī)。 三、信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量 非財(cái)務(wù)分析方法 — 傳統(tǒng) 財(cái)務(wù)分析方法 — 現(xiàn)代 信用評價(jià)方法 5C法 5P法 5W法 4F法 一、信用評價(jià)方法 —非財(cái)務(wù)方法 LAPP法 評價(jià)客戶的 5C原則 (美國銀行家愛德華 1943 ) ?Capital(資本 ) ?Capacity(能力 ) ?Collateral(抵押品 ) ?Condition(經(jīng)濟(jì)環(huán)境 ) “5C39?！瓌t ?Character(品德 ) （ 1） 品格 (Character) ? 對企業(yè)聲譽(yù)的一種度量，主要考察借款人償債的意愿及償債歷史。信貸專家必須確定貸款申請人對貸款資金的使用是否有明確的、符合銀行貸款政策的目的，是否具有負(fù)責(zé)任的態(tài)度和真誠的還款意愿。 （ 2） 資本 (Capital) ? 考察所有者的股權(quán)投入及其債務(wù)的比率 (杠桿大小 )。從資本角度看其破產(chǎn)的可能性的大小，高杠桿性意味著比低杠桿性更高的破產(chǎn)概率，但太低的杠桿也未必就是很好的資本結(jié)構(gòu)。 （ 3） 償付能力 (Capacity) ? 主要是指借款人資產(chǎn)的價(jià)值、性質(zhì)和變現(xiàn)能力。銀行信貸官在分析借款人資金實(shí)力時(shí)，特別要注重借款人在還本付息期間，是否有足夠的現(xiàn)金流量償還貸款。 (4)抵押擔(dān)保 (Collateral)。 ? 主要指抵押品及保證人。對于借款人提供的用作還款擔(dān)保的抵押品，應(yīng)特別注意該抵押品的價(jià)值、已使用年限、專業(yè)化程度、市場流動(dòng)性、是否投保。對于由第三者提供保證的貸款，應(yīng)分析考察保證人是否具備擔(dān)保的資格，并審核保證人的資金實(shí)力及其提供的抵押品。 (5)商業(yè)周期的形勢 (Conditions) ? 商業(yè)周期的狀態(tài)是決定信用風(fēng)險(xiǎn)的一項(xiàng)重要因素，對那些容易受周期影響的產(chǎn)業(yè)而言尤其如此。比如一些跟季節(jié)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)以及處于國際競爭的行業(yè)，就具有明顯的周期性。為了掌握產(chǎn)業(yè)及整個(gè)商業(yè)周期的變動(dòng)情況，銀行應(yīng)注意收集并建立有關(guān)檔案，以便事先采取某些必要措施及應(yīng)變準(zhǔn)備，確保銀行資產(chǎn)的安全。 ? 到目前為止，專家法仍然被許多商業(yè)銀行的信貸決策過程所采用，在銀行的信用分析中發(fā)揮著積極的重要作用，然而實(shí)踐卻證明它存在許多難以克服的缺點(diǎn)和不足。 ? 首先，要維持這樣的專家制度需要相當(dāng)數(shù)量的專門信用分析人員 。隨著銀行業(yè)務(wù)量的不斷增加，其所需要的相應(yīng)信用分析人員就會(huì)越來越多，因此對于銀行來說，對新老信用分析人員不間斷的培訓(xùn)和教育就成為銀行的一項(xiàng)長期重要的工作。在這樣的制度下，必然會(huì)帶來銀行冗員、效率低下、成本居高不下等諸多問題。 ? 其次，專家制度實(shí)施的效果很不穩(wěn)定 。因?yàn)閷＜抑贫人揽康氖蔷哂袑ｉT知識的信貸人員，而這些人員本身的素質(zhì)高低和經(jīng)驗(yàn)大小將會(huì)直接影響該項(xiàng)制度的實(shí)施效果。同時(shí)，專家制度常常伴隨著嚴(yán)重的官僚主義經(jīng)營作風(fēng)。 ? 第三，專家制度加劇了銀行在貸款組合方面過度集中的問題 。 ? 造成銀行貸款組合過度集中的原因是多方面的，但是這其中專家制度的作用是一個(gè)重要因素。 ? 在專家制度下，銀行員工都熱衷于成為專家，這就需要他們在某一行業(yè)或某類客戶范圍進(jìn)行較長時(shí)期的分析研究，積累經(jīng)驗(yàn)，成為這個(gè)行業(yè)的專才。因此這些人在選擇客戶時(shí)都有著強(qiáng)烈的偏好，他們所注重的客戶都具有較高的相關(guān)性，這就加劇了銀行貸款的集中程度，必然會(huì)給銀行帶來潛在風(fēng)險(xiǎn)。 5P要素分析法 ? (1)個(gè)人因素 (Personal Factor)。主要分析：①企業(yè)經(jīng)營者品德，是否誠實(shí)守信，有無喪失信用事跡。②還款意愿是否可罪。⑧借款人的資格必須是依法登記、持有營業(yè)執(zhí)照的企事業(yè)法人，產(chǎn)品有市場，經(jīng)營有效益，在銀行開立基本賬戶，并具有可供抵押的資產(chǎn)或能提供擔(dān)保人。④還款能力包括企業(yè)經(jīng)營者的專業(yè)技能、領(lǐng)導(dǎo)才能及經(jīng)營管理能力。 ? (2)資金用途因素 (Purpose Factor)。資金用途通常包括生產(chǎn)經(jīng)營、還債交稅和替代股權(quán)等三個(gè)方面。如果用于生產(chǎn)經(jīng)營，要分析是流動(dòng)資金貸款還是項(xiàng)目貸款，對那些受到國家產(chǎn)業(yè)政策支持，效益好的支柱產(chǎn)業(yè)要給予支持；對新產(chǎn)品、新技術(shù)的研制開發(fā)，要分析項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)和技術(shù)上的可行性，確保貸款能夠收回。如果用于還債交稅，要嚴(yán)格審查，是否符合規(guī)定。如果用于替代股權(quán)或彌補(bǔ)虧損，更應(yīng)慎重。 ? (3)還款財(cái)源因素 (Payment Factor)。主要有兩個(gè)來源，一是現(xiàn)金流量；二是資產(chǎn)變現(xiàn)?，F(xiàn)金流量方面要分析企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金的流入、流出和凈流量，現(xiàn)金凈流量同流動(dòng)負(fù)債的比率以及企業(yè)在投資、融資方面現(xiàn)金的流入流出情況。資產(chǎn)變現(xiàn)方面要分析流動(dòng)比率、速動(dòng)比率以及應(yīng)收賬款與存貨的周轉(zhuǎn)情況。 ? (4)債權(quán)保障因素 (Protection、 Factor)。包括內(nèi)部保障和外部保障兩個(gè)方面。內(nèi)部保障方面要分析企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)健和盈利水平是否正常；外部保障方面要分析擔(dān)保人的財(cái)務(wù)實(shí)力及信用狀況。 ? (5)企業(yè)前景因素 (Perspective Factor)。主要分析借款企業(yè)的發(fā)展前景，包括產(chǎn)業(yè)政策、競爭能力、產(chǎn)品壽命周期、新產(chǎn)品開發(fā)情況等；同時(shí)，還要分析企業(yè)有無財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是否有可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)狀況惡化的因素。 ?Who：信用對象是誰 ?Why：它為什么需要信用 ?What：信用對象以什么作為擔(dān)保 ?When：何時(shí)才能還清帳款 ?How：如何還清帳款，即還款的來源是什么 5W 其他方法 ? 4F法。分析以下四個(gè)方面要素：①組織要素 (Organization Factor)。②經(jīng)濟(jì)要素(Economic Factor)。③財(cái)務(wù)要素(Financial Factor)。④管理要素(Management Factor)。 ? LAPP法。分析以下要素：① Liquidity(流動(dòng)性 )。② Activity(活動(dòng)性 )。③Profitability(盈利性 )。④ Potentialities(潛力 )。 CAMPARI法 ? 即對借款人信用從以下七個(gè)方面分析： ? ① Character(品德，即償債記錄 )。 ? ② Ability(借款人償債能力 )。 ? ③ Margin(企業(yè)從借款投資中獲得的利潤 )。 ? ④ Purpose(借款的目的 )。 ? ⑤ Amount(借款金額 )。 ? ⑥ Repayment(償還方式 )。 ? ⑦ Insurance(貸款抵押 )。 ― 6A ‖說 (美國國際復(fù)興開發(fā)銀行 ) ? 他們將企業(yè)要素歸納為經(jīng)濟(jì)因素（ Economic Aspects ）、技術(shù)因素（ Technical Aspects ）、管理因素（ Managerial Aspects ）、組織因素（ Organizational Aspects ）、商業(yè)因素（ Commercial Aspects ）和財(cái)務(wù)因素（ Financial Aspects ）。 經(jīng)濟(jì)因素主要考察市場經(jīng)濟(jì)大環(huán)境是否有利于守信企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展；技術(shù)因素主要考察受信企業(yè)在技術(shù)先進(jìn)程度、生產(chǎn)能力、獲利能力上是否有利于還款；管理因素主要考察受信企業(yè)內(nèi)部各項(xiàng)管理措施是否完善，管理者經(jīng)營作風(fēng)和信譽(yù)狀況的優(yōu)劣；組織因素主要考察受信企業(yè)內(nèi)部組織、結(jié)構(gòu)是否健全；商業(yè)因素主要考察受信企業(yè)原材料、動(dòng)力、勞動(dòng)力、設(shè)備是否充分，產(chǎn)品銷售市場和價(jià)格競爭力等方面是否占有優(yōu)勢；財(cái)務(wù)因素主要從財(cái)務(wù)角度考察受信企業(yè)資金運(yùn)用、資金結(jié)構(gòu)、償債能力、流動(dòng)性、獲利能力等水平高低。 6C方法： ?Character：品德 ?Capacity：能力 ?Capital：資本 ?Collateral：擔(dān)保 ?Condition of business：經(jīng)營狀況 ?Continuity：事業(yè)的連續(xù)性 中國企業(yè)信用調(diào)查評價(jià)中心采用的信用評價(jià)要素是什么？ ? 綜合上述幾種要素學(xué)說，結(jié)合中國企業(yè)實(shí)際情況，參考了中國“全國信譽(yù)評級協(xié)會(huì)籌備組”和中國工商銀行等單位制訂的標(biāo)準(zhǔn)，中國企業(yè)信用調(diào)查評價(jià)中心采用的信用評價(jià)要素是：①資本及運(yùn)營②產(chǎn)品及服務(wù)③人員素質(zhì)與企業(yè)管理④公共關(guān)系與社會(huì)行為⑤發(fā)展前景。其中第④項(xiàng)是中心特加的，在業(yè)內(nèi)不多見。 信用評估中的財(cái)務(wù)分析包括：比率分析、趨勢分析和比較分析。 比率分析 償債能力比率分析 資產(chǎn)效率比率分析 盈利水平比率分析 趨勢分析 分析客戶過去幾年的業(yè)績趨勢 比較分析 與客戶同行業(yè)進(jìn)行比較 二、信用分析方法 —財(cái)務(wù)分析 償債能力分析指標(biāo) ? 短期償債能力： ? 流動(dòng)比率 =流動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債 (相對大較好