【正文】 益總額 ) X100% ? 利息保障倍數(shù) =息稅前利潤(rùn) /利息費(fèi)用 資產(chǎn)效率分析指標(biāo) ? 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 =主營業(yè)務(wù)收入凈額 /應(yīng)收賬款平均余額 ? 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 ? 存貨周轉(zhuǎn)率 =（主營業(yè)務(wù)成本 /存貨年平均余額 ? 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/存貨周轉(zhuǎn)率 ? 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =主營業(yè)務(wù)收入凈額 /流動(dòng)資產(chǎn)平均余額 盈利水平分析指標(biāo) ? 主營業(yè)務(wù)利潤(rùn)率 =(主營業(yè)務(wù)利潤(rùn) /主營業(yè)務(wù)收入 )X100% ? 成本費(fèi)用利潤(rùn)率 =（利潤(rùn)總額 /成本費(fèi)用總額） X100% ? 凈資產(chǎn)報(bào)酬率 =（凈利潤(rùn) /凈資產(chǎn)平均余額） X100% ? 總資產(chǎn)報(bào)酬率 =息稅前利潤(rùn) /平均資產(chǎn)總額 X100% 信用管理分析模型 ? Z評(píng)分模型 EdwardIAllman1968年建模，根據(jù)數(shù)理統(tǒng)計(jì)中的辨別分析技術(shù)，對(duì)銀行過去的貸款案例進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，選擇部分最能反映借款人財(cái)務(wù)狀況、對(duì)貸款質(zhì)量影響最大、最具預(yù)測(cè)或分析價(jià)值的比率，設(shè)計(jì)出一個(gè)能最大程度地區(qū)分貨款風(fēng)險(xiǎn)度的數(shù)學(xué)模型，對(duì)貸款申請(qǐng)人進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)及資信評(píng)估。當(dāng) Z， Altman發(fā)現(xiàn)此時(shí)的判斷失誤率較大，故該區(qū)域?yàn)槲粗獏^(qū)。 巴薩利模型指標(biāo)高即說明公司實(shí)力強(qiáng)，反之則弱。該模型首先需要分別計(jì)算營運(yùn)資產(chǎn)和資產(chǎn)負(fù)債比率。 ? 評(píng)估值綜合考慮了資產(chǎn)流動(dòng)性和負(fù)債水平兩個(gè)最能反映企業(yè)償債能力的因素。特征分析模型既考慮了財(cái)務(wù)因素，又考慮了非財(cái)務(wù)因素。對(duì)每一個(gè)項(xiàng)目，公司制定一個(gè)衡量標(biāo)準(zhǔn)，分為好，中，差三個(gè)層次，每個(gè)層次對(duì)應(yīng)不同的分值。一般是把特征分析模型與營運(yùn)資產(chǎn)分析模型結(jié)合起來確定賒銷額度；與其他分析模型的結(jié)果進(jìn)行互相印證。 具體方法是：根據(jù)特征分析模型得出最終百分率，對(duì)營運(yùn)資產(chǎn)模型分析得出的賒銷額度進(jìn)行調(diào)整，詳見下表 ~~ 賒銷額度調(diào)整額 最終百分率0 ～ 20%21% ～ 45%46% ～ 65%6 6 % 以上可超出賒銷額度（營運(yùn)模型結(jié)果）的數(shù)量0賒銷額度2 1 % ～賒銷額度 45%賒銷額度（4 6 % + 0 . 5 ）～賒銷額度（6 5 % + 0 . 5 ）賒銷額度（6 6 % + 1 . 0 ）?例：某公司經(jīng)過特征分析模型最終百分率為 46%，根據(jù)運(yùn)營資產(chǎn)分析模型得出對(duì)其賒銷額度為 10000，則根據(jù)特征分析模型調(diào)整后的賒銷額度為多少？ 解： 10000^（ 46%+)+10000=19600（元） 說明：特征分析模型實(shí)踐應(yīng)用中，會(huì)涉及權(quán)重的選擇問題。 ? 我國商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為三大類 :經(jīng)濟(jì)主體風(fēng)險(xiǎn)、委托代理風(fēng)險(xiǎn)和交易風(fēng)險(xiǎn)。 (2)金融體系的系統(tǒng)性信用風(fēng)險(xiǎn) 主要表現(xiàn)在以下方面 :不良資產(chǎn)比率過高，資本充足率還不達(dá)標(biāo)；金融立法和金融監(jiān)管還不健全，在執(zhí)法和監(jiān)管等環(huán)節(jié)存在信用問題 。 (3)經(jīng)濟(jì)主體的信用風(fēng)險(xiǎn) ? 受宏觀的外部環(huán)境和微觀的治理結(jié)構(gòu)等方面因素的影響，法人主體的信用度不高，這種法人缺乏信用的狀況與政府職能的轉(zhuǎn)變、企業(yè)改制等密切相關(guān)。 ? 目前在貸款信用風(fēng)險(xiǎn)管理方面，國內(nèi)商業(yè)銀行已基本形成了內(nèi)部的 貸前調(diào)查、貸中審查、貸后檢查 的三查制度和 雙人調(diào)查、雙人檢查 的“四眼制度”等信用風(fēng)險(xiǎn)管理的制約機(jī)制，這種體制較為有效地遏制了由于銀行自身內(nèi)控機(jī)制不健全而引發(fā)的信用風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)張，在很大程度上避免了內(nèi)部道德風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。然而這是一個(gè)漫長(zhǎng)而痛苦的過程，我國商業(yè)銀行在信用風(fēng)險(xiǎn)管理方面依然面臨許多挑戰(zhàn) : 1. 尚未建立完善的公司治理結(jié)構(gòu) ? 公司的治理結(jié)構(gòu)是信用風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)，目前我國銀行業(yè)的改革進(jìn)展僅僅是形式與財(cái)務(wù)上的表現(xiàn)，銀行業(yè)改革的實(shí)質(zhì)是建立完善的公司治理機(jī)制，這需要一個(gè)較長(zhǎng)的過程。多采用傳統(tǒng)靜態(tài)比率分析手段，在風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和度量上，受風(fēng)險(xiǎn)管理人員經(jīng)驗(yàn)，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，主觀判斷的因素影響很大，無法準(zhǔn)確的計(jì)量信用風(fēng)險(xiǎn)的大小，無法確定貸款的違約概率，違約損失。 ? 三是信用風(fēng)險(xiǎn)分析過度注重第二還款來源。如果同時(shí)有兩家企業(yè)申請(qǐng)相同數(shù)目的貸款，能夠提供抵押的企業(yè)可以獲得貸款，而不能提供抵押的企業(yè)就比較難貸到款，即使后者企業(yè)的經(jīng)營狀況好于前者。 ? 。 4. 信貸資產(chǎn)的潛在風(fēng)險(xiǎn)不斷積聚，不良資產(chǎn)降低主要依靠呆帳核銷剝離，真實(shí)不良率有所上升。 ? 目前房地產(chǎn)開發(fā)貸款過多依賴銀行，使房地產(chǎn)投資的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)主要均集中于商業(yè)銀行。盡管國有銀行不良貸款率有所下降，但政府主導(dǎo)的財(cái)務(wù)重組并非使銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量真正改善，銀行業(yè)總體不良貸款率的下降更多的是依靠信貸規(guī)模擴(kuò)張和國有銀行不良資產(chǎn)剝離產(chǎn)生的結(jié)果。（見圖，單位：十億美元 ) ? 二是負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理，存款向個(gè)人傾斜。 6. 內(nèi)部控制機(jī)制尚不完善，大案要案頻繁發(fā)生。 演講完畢，謝謝觀看！ 。信用與安全是緊密相關(guān)的，銀行信用是商業(yè)銀行的基石，絕對(duì)安全是維護(hù)銀行信用的首要條件。 ? 三是資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)不對(duì)稱。 ? 一是資產(chǎn)主要集中在信貸資產(chǎn)。商業(yè)銀行實(shí)際上直接或間接承擔(dān)了房地產(chǎn)市場(chǎng)各個(gè)環(huán)節(jié)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)。 ? 各家銀行投向偏重于國有企業(yè)、市政項(xiàng)目等大項(xiàng)目，對(duì)中小企業(yè)貸款、民營企業(yè)貸款投入不多，貸款集中度過高導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)的積聚，一旦某家大型企業(yè)、某個(gè)集團(tuán)客戶出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)，就會(huì)對(duì)銀行帶來很大的風(fēng)險(xiǎn)，甚至導(dǎo)致銀行被擠兌或破產(chǎn)。 ? 、等級(jí)結(jié)構(gòu)、評(píng)級(jí)程序、信息搜集等方面都顯得較為粗放。 3. 信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系不完善，信用風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)薄弱 ? 風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系條塊分割，全面風(fēng)險(xiǎn)管理框架不完善，各種風(fēng)險(xiǎn)管理政策的綜合協(xié)調(diào)程度不高，難以從總體上測(cè)量和把握風(fēng)險(xiǎn)狀況 :現(xiàn)行制度上沒有把信用風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量方法體系化，缺乏獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告程序，致使管理層、決策層不能及時(shí)、全面、準(zhǔn)確地掌握信用風(fēng)險(xiǎn)狀況，進(jìn)而影響決策的科學(xué)性。當(dāng)銀行信用分析人員的水平達(dá)不到所要求的高度時(shí)，為了避免風(fēng)險(xiǎn)，銀行更傾向于發(fā)放有資產(chǎn)抵押的貸款。 ? 根據(jù)現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)的定義，信用風(fēng)險(xiǎn)包括由于借款人違約造成的風(fēng)險(xiǎn)和借款人信用等級(jí)變化 (降低 )而造成的無法還款的風(fēng)險(xiǎn)。 ? 我國商業(yè)銀行目前度量貸款信用風(fēng)險(xiǎn)的主要指標(biāo)還是貸款風(fēng)險(xiǎn)度，這個(gè)指標(biāo)雖然從貸款對(duì)象、貸款方式和貸款形態(tài)三方面來綜合衡量一筆貸款的風(fēng)險(xiǎn)程度，但是信用風(fēng)險(xiǎn)度僅僅給出信用風(fēng)險(xiǎn)大小的相對(duì)數(shù)值，而數(shù)值本身沒有任何經(jīng)濟(jì)意義，它必須與貸款歷史的風(fēng)險(xiǎn)度水平和同類貸款的風(fēng)險(xiǎn)度水平相比較才能得出有用的信息。 2. 信用風(fēng)險(xiǎn)的貸前調(diào)查具有了一定的基礎(chǔ)和經(jīng)驗(yàn) ? 現(xiàn)階段，我國商業(yè)銀行對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的控制和管理的重頭戲都放在了貸前對(duì)借款人進(jìn)行信用分析這一環(huán)節(jié)，通過各種財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)借款人的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營管理狀況以及未來發(fā)展前景進(jìn)行詳細(xì)分析，銀行采取相應(yīng)的手段 (如是否需要擔(dān)保等 )來管理信用風(fēng)險(xiǎn)，力爭(zhēng)在貸前最大限度地識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)和將風(fēng)險(xiǎn)控制在銀行能夠承受的范圍之內(nèi)。 (4)商業(yè)銀行的交易風(fēng)險(xiǎn) ? 商業(yè)銀行的交易風(fēng)險(xiǎn)主要是商業(yè)銀行在與其交易對(duì)手開展業(yè)務(wù)的過程中產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)，不僅包括資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負(fù)債業(yè)務(wù)等表內(nèi)外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，還包括貸款承諾、金融衍生產(chǎn)品等表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理。金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部存在委托代理風(fēng)險(xiǎn) 。其次，一些不規(guī)范或非法的金融活動(dòng)沒有完全被禁止，如行業(yè)內(nèi)私自設(shè)立的清算中心、非法集資等 。不管權(quán)重是偏重于銷售，還是偏重于財(cái)務(wù)，總有一些因素因其重要性而賦予較高的權(quán)重，主要有付款擔(dān)保，付款記錄，資本結(jié)構(gòu)，管理能力等。 46% ～ 65%風(fēng)險(xiǎn)不明顯，具有交易價(jià)值，很有可能發(fā)展為未來的長(zhǎng)期客戶，可適當(dāng)超出原有信用額度6 6 % 以上 交易風(fēng)險(xiǎn)小，為很有吸引力大客戶，具有良好的交易前景，可給予較高的信用額度最終百分率0 ～ 20%收集的信用特征不完全，信用風(fēng)險(xiǎn)不明朗，或者存在嚴(yán)重的信用風(fēng)險(xiǎn)， 故不應(yīng)該進(jìn)行賒銷貿(mào)易類別21% ～ 45%交易的風(fēng)險(xiǎn)較高，交易的吸引力低。 ，賦值為 0分。 ? 影響企業(yè)資信的 18個(gè)因素 特征分析模型要求在描寫企業(yè)的種種因素中選擇出對(duì)信用價(jià)值分析意義最大，直接與客戶信用狀況相關(guān)的 18個(gè)因素，分為 3組，形成 3個(gè)特征，然后，對(duì)各個(gè)因素或特征分配權(quán)重。 ?與巴薩利模型，營運(yùn)資產(chǎn)模型的區(qū)別：一筆交易的信用風(fēng)險(xiǎn)不僅僅取決于客戶的付款能力，還取決于付款意愿。 ? 計(jì)算公式： 營運(yùn)資產(chǎn) =（營運(yùn)資本 +凈資產(chǎn)） /2 ? 資產(chǎn)負(fù)債比率計(jì)算 ? 評(píng)估值： Z=X1+X2+X3+X4 其中， X1=流動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債； X2=（流動(dòng)資產(chǎn) 存貨） /流動(dòng)負(fù)債； X3=流動(dòng)負(fù)債 /凈資產(chǎn)； X4=負(fù)債總額 /凈資產(chǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，巴薩利模型的準(zhǔn)確率可達(dá) 95%。此模型以其發(fā)明者亞歷山大 ?巴薩利（ Alexander Barthory）的名字命名，此模型適用于所有行業(yè)，且不需要復(fù)雜計(jì)算。 結(jié)論 ? 判斷借款人違約的臨界值 =，若根據(jù)模型計(jì)算所得 Z，借款人將被劃入面臨破產(chǎn)，不適宜進(jìn)行貸款的一組 。其中第④項(xiàng)是中心特加的，在業(yè)內(nèi)不多見。 ? ⑦ Insurance(貸款抵押 )。 ? ③ Margin(企業(yè)從借款投資中獲得的利潤(rùn) )。③Profitability(盈利性 )。④管理要素(Management Factor)。 ?Who：信用對(duì)象是誰 ?Why：它為什么需要信用 ?What：信用對(duì)象以什么作為擔(dān)保 ?When：何時(shí)才能還清帳款 ?How：如何還清帳款，即還款的來源是什么 5W 其他方法 ? 4F法。包括內(nèi)部保障和外部保障兩個(gè)方面。主要有兩個(gè)來源，一是現(xiàn)金流量；二是資產(chǎn)變現(xiàn)。如果用于生產(chǎn)經(jīng)營，要分析是流動(dòng)資金貸款還是項(xiàng)目貸款，對(duì)那些受到國家產(chǎn)業(yè)政策支持，效益好的支柱產(chǎn)業(yè)要給予支持；對(duì)新產(chǎn)品、新技術(shù)的研制開發(fā)，要分析項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)和技術(shù)上的可行性，確保貸款能夠收回。⑧借款人的資格必須是依法登記、持有營業(yè)執(zhí)照的企事業(yè)法人，產(chǎn)品有市場(chǎng)，經(jīng)營有效益，在銀行開立基本賬戶，并具有可供抵押的資產(chǎn)或能提供擔(dān)保人。因此這些人在選