【正文】 ? 商業(yè)銀行內(nèi)部業(yè)務(wù)制衡與風(fēng)險(xiǎn)控制問題是商業(yè)銀行組織管理的核心問題，因?yàn)樨泿诺南∪毙耘c市場的壟斷性，國內(nèi)商業(yè)銀行不存在外在的業(yè)務(wù)發(fā)展瓶頸問題，儲蓄資金安全管理與商業(yè)貸款的安全問題是國內(nèi)商業(yè)銀行頭等重要的問題。 ? 5. 我國商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理。 ? 一是貸款集中度過高。 ? 這種過度重視企業(yè)第二還款來源 (擔(dān)保品變現(xiàn)后的現(xiàn)金流 )，忽視評價(jià)企業(yè)第一還款來源 (經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金流 )的做法勢必導(dǎo)致企業(yè)的多頭抵押、相互抵押等行為，最終損害銀行的利益。 ? 二是沒有建立起二維的信用風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)體系，無法精確配置資本金。 ? 雖然在具體的操作過程中仍然存在一些問題，但這種制度安排具有理論和實(shí)踐的合理性，有利于銀行控制風(fēng)險(xiǎn)。報(bào)表上的虧損或利潤不能反映銀行的真實(shí)經(jīng)營情況 。權(quán)重設(shè)定的實(shí)質(zhì)要反映信用評定者的信用政策取向。以產(chǎn)品質(zhì)量為例，衡量標(biāo)準(zhǔn)層次與對應(yīng)分值如下： （ 8~10分）：產(chǎn)品質(zhì)量好，有特色； （ 4~7分）：質(zhì)量中等，屬大眾消費(fèi)產(chǎn)品： （ 1~3分）：質(zhì)量很差，屬劣等品 。 ? 后面由兩個(gè)圖表來反映評估值的大小對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的反映情況 評估值越大，表示企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況約好，風(fēng)險(xiǎn)越小 不同評估值對應(yīng)的營運(yùn)資產(chǎn)比例和風(fēng)險(xiǎn) 10有限有限低5252015﹣3 . 1 9 ～ 2 . 5﹣2 . 4 9 ～ 1 . 8﹣1 . 7 9 ～ 1 . 1﹣1 . 0 9 ～ 1 . 4﹣0 . 3 9 ～ 0 . 3﹣0 . 3 1 ～ 1 . 0＞1 . 0高高0高高高有限有限﹣3 . 8 9 ～ 3 . 2評估值 風(fēng)險(xiǎn)程度 賒銷占營運(yùn)資產(chǎn)比例（% ）＜＝ 4 . 6﹣4 . 5 9 ～ 3 . 9? 營運(yùn)資產(chǎn)分析模型最大的貢獻(xiàn)在于提供了一個(gè)計(jì)算賒銷額度的思路：對不同風(fēng)險(xiǎn)下的評估值，給出一個(gè)比例，按照這個(gè)比例和營運(yùn)資產(chǎn)確定賒銷額度 不同評估值對應(yīng)的營運(yùn)資產(chǎn)比例和風(fēng)險(xiǎn) 評估值小且營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)大的企業(yè)，應(yīng)授予較低的信用額度 C 企業(yè)1000000A 企業(yè) B 企業(yè)評估值營運(yùn)資產(chǎn)（元） 100000信用額度11000002500010000特征分析模型 ?含義：特征分析模型采用特征分析技術(shù)，將影響企業(yè)信用價(jià)值的重要財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)因素進(jìn)行分類歸納分析，并進(jìn)行綜合分析。巴薩利模型是 Z計(jì)分模型更普遍的應(yīng)用，可在預(yù)測公司破產(chǎn)可能性同時(shí)，也能衡量公司實(shí)力大小。 Z評分模型（ 1） ? Z=（ X1） +（ X2） +（ X3） +（ X4） +（ X5） ? 其中， X1：流動(dòng)資本 /總資產(chǎn)（ WC/TA） ? X2：留存收益 /總資產(chǎn)（ RE/TA） ? X3：息前、稅前收益 /總資產(chǎn)（ EBIT/TA） ? X4：股權(quán)市值 /總負(fù)債帳面值（ MVE/TL） ? X5：銷售收入 /總資產(chǎn)（ S/TA） 這兩個(gè)公式是相等的，只不過權(quán)重的表達(dá)形式不同，前者用的是小數(shù)，后者用的是百分比，第五個(gè)比率是用倍數(shù)來表示的，其相關(guān)系數(shù)不變。 ? ⑥ Repayment(償還方式 )。② Activity(活動(dòng)性 )。主要分析借款企業(yè)的發(fā)展前景，包括產(chǎn)業(yè)政策、競爭能力、產(chǎn)品壽命周期、新產(chǎn)品開發(fā)情況等；同時(shí)，還要分析企業(yè)有無財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是否有可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)狀況惡化的因素。 ? (3)還款財(cái)源因素 (Payment Factor)。②還款意愿是否可罪。因?yàn)閷＜抑贫人揽康氖蔷哂袑ｉT知識的信貸人員，而這些人員本身的素質(zhì)高低和經(jīng)驗(yàn)大小將會(huì)直接影響該項(xiàng)制度的實(shí)施效果。 (5)商業(yè)周期的形勢 (Conditions) ? 商業(yè)周期的狀態(tài)是決定信用風(fēng)險(xiǎn)的一項(xiàng)重要因素，對那些容易受周期影響的產(chǎn)業(yè)而言尤其如此。 （ 2） 資本 (Capital) ? 考察所有者的股權(quán)投入及其債務(wù)的比率 (杠桿大小 )。通過排除不合意愿的行為或鼓勵(lì)合乎意愿的行為，限制性契約降低了道德風(fēng)險(xiǎn)。 因此，對銀企之間信息不對稱問題的解決就成為提高信貸市場資金配置效率的關(guān)鍵 。這時(shí)企業(yè)就有可能產(chǎn)生機(jī)會(huì)主義的傾向，即利用自己的信息優(yōu)勢為了獲得更有利于自己的條件，實(shí)現(xiàn)其利潤最大化目標(biāo)，可能故意隱瞞某些不利于自己的信息，甚至制造扭曲的、虛假的信息，機(jī)會(huì)主義行為的直接結(jié)果便是契約風(fēng)險(xiǎn)或契約行為的不確定性，最終會(huì)造成企業(yè)的行為異化。 ? 另一方是放款人即銀行，銀行只是資金的提供者，并不直接實(shí)施資金的使用，對于被借資金利用的有關(guān)詳細(xì)信息只能通過企業(yè)或其他渠道間接地了解。 ? 對客戶經(jīng)理和經(jīng)營部門進(jìn)行管理的上級單位無法具體了解他們的活動(dòng)，如貸前調(diào)查進(jìn)行的是否詳實(shí)，程序是否合規(guī)，監(jiān)督管理是否到位等，對客戶經(jīng)理和經(jīng)營部門的一些行為也無從察覺，只能通過一些間接的指標(biāo)如資產(chǎn)質(zhì)量來判斷。 ? 企業(yè)作為資金的使用者，通常擁有比商業(yè)銀行更多的信息優(yōu)勢 :在對企業(yè)自身的財(cái)務(wù)狀況、企業(yè)未來經(jīng)營情況和現(xiàn)金流入情況比銀行擁有更多的信息，而且在向銀行提供資料時(shí)，傾向于提供對自己有利的信息，隱瞞重要不利信息甚至?xí)圃焯摷傩畔ⅰ? ? 在市場經(jīng)濟(jì)還沒有健全的情況下，一些企業(yè)承擔(dān)了一些政府要求承擔(dān)的職能，如就業(yè)、社會(huì)公益活動(dòng)甚至公共開支等，潛規(guī)則就是當(dāng)這些企業(yè)需要資金時(shí)由政府出面讓銀行貸款，或者由政府出面為這些企業(yè)貸款擔(dān)保。我國的信用環(huán)境建設(shè)，涉及到政府部門、金融機(jī)構(gòu) (主要是銀行 )和企業(yè)。 ? 反信用擴(kuò)張理論與主張對經(jīng)濟(jì)自由放任的新保守主義結(jié)合起來，提出“滯脹”是長期實(shí)行信用擴(kuò)張政策的結(jié)果，信用擴(kuò)張理論是經(jīng)濟(jì)危機(jī)的產(chǎn)物，只適用于經(jīng)濟(jì)危機(jī)的特殊環(huán)境。 ? 在經(jīng)濟(jì)發(fā)生危機(jī)的時(shí)候，僅僅依靠市場的力量不能產(chǎn)生足夠的信用擴(kuò)張，因?yàn)殂y行信用擴(kuò)張受到了“流動(dòng)性陷阱”的制約。 （二）現(xiàn)代西方信用理論 ? 現(xiàn)代西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家，從宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度闡述了信用的調(diào)控作用。 ? 信用媒介理論揭示的現(xiàn)實(shí)是 :銀行的功能在于為信用關(guān)系提供媒介，銀行必須在吸收存款的基礎(chǔ)上才能放款，銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)發(fā)展的局限性限制了銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展，銀行通過信用媒介可以減少閑置資本，節(jié)約流通中的金銀貨幣，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。 ? ，信用風(fēng)險(xiǎn)可被分為道德性信用風(fēng)險(xiǎn)和非道德性信用風(fēng)險(xiǎn)。 ? 銀行作為整個(gè)信用鏈中的中心環(huán)節(jié)，會(huì)受到信用風(fēng)險(xiǎn)蔓延的最大影響，積累大量不良資產(chǎn)，公眾對銀行失去信心，甚至導(dǎo)致擠兌，產(chǎn)生金融系統(tǒng)的惡性循環(huán)，進(jìn)而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)危機(jī)。 ? 盡管借款人的還款能力也會(huì)受到諸如經(jīng)濟(jì)危機(jī)等系統(tǒng)性因素的影響，但多數(shù)情況下還是取決于與借款人明確相聯(lián)系的非系統(tǒng)性因素的影響，如貸款投資方向、借款人經(jīng)營管理能力、借款人財(cái)務(wù)狀況甚至借款人還款意愿等。 （三）信用風(fēng)險(xiǎn)的特征 1. 信用風(fēng)險(xiǎn)存在收益與風(fēng)險(xiǎn)的不對稱性特征 ? 與市場風(fēng)險(xiǎn)相比，信用風(fēng)險(xiǎn)一個(gè)重要的特點(diǎn)就在于其概率分布。 理論爭議 ： 信用風(fēng)險(xiǎn)是指由于借款人或市場交易對手違約而導(dǎo)致的損失的可能性。新的巴塞爾協(xié)議涵蓋上述風(fēng)險(xiǎn)范疇三大組成部分，銀行的各類業(yè)務(wù)都可以歸為以上三類風(fēng)險(xiǎn)。 （一）概念 ? 風(fēng)險(xiǎn)：不確定性（風(fēng)險(xiǎn)因素、風(fēng)險(xiǎn)事故、損失） —概率分析方法 ? 信用風(fēng)險(xiǎn)： 違約風(fēng)險(xiǎn)，是指交易對手未能履行約定契約中的義務(wù)而造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)，即受信人不能履行還本付息的責(zé)任而使授信人的預(yù)期收益與實(shí)際收益發(fā)生偏離的可能性，它是金融風(fēng)險(xiǎn)的主要類型。 ? 二者的不同點(diǎn)在于其所包含的金融資產(chǎn)的范圍 。 ? 這種收益和損失不對稱的風(fēng)險(xiǎn)特征使得信用風(fēng)險(xiǎn)的概率分布向左傾斜，并在左側(cè)出現(xiàn)肥尾現(xiàn)象，如圖所示。 ? 非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 是由股份公司自身某種原因而引起證券價(jià)格的下跌的可能性，它只存在于相對獨(dú)立的范圍，或者是個(gè)別行業(yè)中，它來自企業(yè)內(nèi)部的微觀因素。 ? 其次，二級市場的交易損益的衡量一般可以采取盯市的原則，市場風(fēng)險(xiǎn)的變化因而能得到及時(shí)的反映，但信用產(chǎn)品一般不采取盯市法，而通常在貸款違約發(fā)生前采用賬面價(jià)值，因而其價(jià)格數(shù)據(jù)難以反映信用風(fēng)險(xiǎn)的變化。 ? 亞當(dāng) .斯密在 1776年發(fā)表的 《 國民財(cái)富的性質(zhì)和原因研究 》 中第一次提出了信用媒介學(xué)說，經(jīng)過大衛(wèi) 銀行的本質(zhì)在于創(chuàng)造信用，通過提供充足的貨幣促進(jìn)生產(chǎn)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)繁榮，增加貨幣可以擴(kuò)大就業(yè)、促進(jìn)資源的開發(fā)和工商業(yè)的發(fā)展，從而使國富民強(qiáng)。 ? 馬歇爾認(rèn)為經(jīng)濟(jì)危機(jī)產(chǎn)生的根源是信用波動(dòng)所致，他認(rèn)為，只需要通過市場的自發(fā)調(diào)節(jié)就可以消除經(jīng)濟(jì)危機(jī)。 ? 反信用擴(kuò)張理論的代表人物是 米爾頓 該理論的意思是，如果人為地打破了建筑物的一扇窗戶玻璃，而這扇玻璃又得不到及時(shí)維修，那么別人就可能受到暗示性的縱容去打破更多的窗戶，最終造成無序的局面。 ? 一方面，國有銀行既然是國有的，就“有義務(wù)”根據(jù)政府尤其是地方政府的要求扶持企業(yè)尤其是國有企業(yè)，即便是知道企業(yè)不會(huì)償還貸款 。 ? 銀行向借款人貸出資金后，實(shí)際上從借款人處并沒有獲得任何現(xiàn)貨，得到的只是借款人對銀行將來獲取收益的一種承諾，當(dāng)融資企業(yè)不能兌現(xiàn)承諾時(shí)，就出現(xiàn)了信用風(fēng)險(xiǎn)。 ? 三是融資企業(yè)取得信貸資金后，企業(yè)經(jīng)營者不努力工作，對資金的使用效益漠不關(guān)心，不負(fù)責(zé)任，使得信貸資金沒有取得其應(yīng)該獲得的增值收益 。 (1) 商業(yè)銀行與企業(yè)的信息不對稱 ? 銀行與企業(yè)是交易雙方。 ? 這樣，在相關(guān)信息占有方面， 企業(yè) 擁有私人信息而處于 優(yōu)勢地位 ， 銀行 不擁有私人信息處于 劣勢地位 。超過某一臨界點(diǎn)后，即銀行能承受和控制的風(fēng)險(xiǎn)范圍以外時(shí)，信息不對稱程度提高，低質(zhì)量的借款人的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)越發(fā)難以克服，銀行風(fēng)險(xiǎn)迅速加劇，提高的利率已不足以補(bǔ)償增加的風(fēng)險(xiǎn)，銀行實(shí)際收益下降。政府可以利用自己的行政特權(quán)充分地搜集信息并提供給社會(huì)公眾，以促進(jìn)銀企間的信息的溝通與交流，達(dá)成更有效的信貸合同。 三、信