【正文】 受信企業(yè)內(nèi)部組織、結(jié)構(gòu)是否健全；商業(yè)因素主要考察受信企業(yè)原材料、動(dòng)力、勞動(dòng)力、設(shè)備是否充分，產(chǎn)品銷售市場和價(jià)格競爭力等方面是否占有優(yōu)勢；財(cái)務(wù)因素主要從財(cái)務(wù)角度考察受信企業(yè)資金運(yùn)用、資金結(jié)構(gòu)、償債能力、流動(dòng)性、獲利能力等水平高低。 ? ⑦ Insurance(貸款抵押 )。 ? ⑤ Amount(借款金額 )。 ? ③ Margin(企業(yè)從借款投資中獲得的利潤 )。 CAMPARI法 ? 即對借款人信用從以下七個(gè)方面分析： ? ① Character(品德，即償債記錄 )。③Profitability(盈利性 )。分析以下要素：① Liquidity(流動(dòng)性 )。④管理要素(Management Factor)。②經(jīng)濟(jì)要素(Economic Factor)。 ?Who：信用對象是誰 ?Why：它為什么需要信用 ?What：信用對象以什么作為擔(dān)保 ?When：何時(shí)才能還清帳款 ?How：如何還清帳款，即還款的來源是什么 5W 其他方法 ? 4F法。 ? (5)企業(yè)前景因素 (Perspective Factor)。包括內(nèi)部保障和外部保障兩個(gè)方面。資產(chǎn)變現(xiàn)方面要分析流動(dòng)比率、速動(dòng)比率以及應(yīng)收賬款與存貨的周轉(zhuǎn)情況。主要有兩個(gè)來源，一是現(xiàn)金流量；二是資產(chǎn)變現(xiàn)。如果用于替代股權(quán)或彌補(bǔ)虧損，更應(yīng)慎重。如果用于生產(chǎn)經(jīng)營，要分析是流動(dòng)資金貸款還是項(xiàng)目貸款，對那些受到國家產(chǎn)業(yè)政策支持，效益好的支柱產(chǎn)業(yè)要給予支持；對新產(chǎn)品、新技術(shù)的研制開發(fā)，要分析項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)和技術(shù)上的可行性，確保貸款能夠收回。 ? (2)資金用途因素 (Purpose Factor)。⑧借款人的資格必須是依法登記、持有營業(yè)執(zhí)照的企事業(yè)法人，產(chǎn)品有市場，經(jīng)營有效益，在銀行開立基本賬戶，并具有可供抵押的資產(chǎn)或能提供擔(dān)保人。主要分析：①企業(yè)經(jīng)營者品德，是否誠實(shí)守信，有無喪失信用事跡。因此這些人在選擇客戶時(shí)都有著強(qiáng)烈的偏好，他們所注重的客戶都具有較高的相關(guān)性，這就加劇了銀行貸款的集中程度，必然會(huì)給銀行帶來潛在風(fēng)險(xiǎn)。 ? 造成銀行貸款組合過度集中的原因是多方面的，但是這其中專家制度的作用是一個(gè)重要因素。同時(shí)，專家制度常常伴隨著嚴(yán)重的官僚主義經(jīng)營作風(fēng)。 ? 其次，專家制度實(shí)施的效果很不穩(wěn)定 。隨著銀行業(yè)務(wù)量的不斷增加，其所需要的相應(yīng)信用分析人員就會(huì)越來越多，因此對于銀行來說，對新老信用分析人員不間斷的培訓(xùn)和教育就成為銀行的一項(xiàng)長期重要的工作。 ? 到目前為止，專家法仍然被許多商業(yè)銀行的信貸決策過程所采用，在銀行的信用分析中發(fā)揮著積極的重要作用，然而實(shí)踐卻證明它存在許多難以克服的缺點(diǎn)和不足。比如一些跟季節(jié)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)以及處于國際競爭的行業(yè)，就具有明顯的周期性。對于由第三者提供保證的貸款，應(yīng)分析考察保證人是否具備擔(dān)保的資格，并審核保證人的資金實(shí)力及其提供的抵押品。 ? 主要指抵押品及保證人。銀行信貸官在分析借款人資金實(shí)力時(shí)，特別要注重借款人在還本付息期間，是否有足夠的現(xiàn)金流量償還貸款。從資本角度看其破產(chǎn)的可能性的大小，高杠桿性意味著比低杠桿性更高的破產(chǎn)概率，但太低的杠桿也未必就是很好的資本結(jié)構(gòu)。信貸專家必須確定貸款申請人對貸款資金的使用是否有明確的、符合銀行貸款政策的目的，是否具有負(fù)責(zé)任的態(tài)度和真誠的還款意愿。 三、信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量 非財(cái)務(wù)分析方法 — 傳統(tǒng) 財(cái)務(wù)分析方法 — 現(xiàn)代 信用評價(jià)方法 5C法 5P法 5W法 4F法 一、信用評價(jià)方法 —非財(cái)務(wù)方法 LAPP法 評價(jià)客戶的 5C原則 (美國銀行家愛德華 1943 ) ?Capital(資本 ) ?Capacity(能力 ) ?Collateral(抵押品 ) ?Condition(經(jīng)濟(jì)環(huán)境 ) “5C39。 ? 其次，對投資收益情況的審查 。一般的信貸契約中都規(guī)定了借款企業(yè)可以從事的投資項(xiàng)目或禁止從事的投資項(xiàng)目，以防止借款企業(yè)在貸后從事高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目。 ? 對于 貸后道德風(fēng)險(xiǎn)問題 的解決主要有以下方法： ? 首先，限制性合同的監(jiān)督和執(zhí)行 。政府可以利用自己的行政特權(quán)充分地搜集信息并提供給社會(huì)公眾，以促進(jìn)銀企間的信息的溝通與交流，達(dá)成更有效的信貸合同。另外，銀行也可以購買其他一些信息中介公司提供的關(guān)于借款企業(yè)的信息，只要購買信息的收益大于購買信息的成本，銀行就能改善自身的利益。 (3)降低借貸過程中逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)的途徑 ? 對于 貸前逆向選擇問題 的解決主要有以下方法： ? 首先，信息的私人生產(chǎn)和銷售 。企業(yè)的效益直接影響到銀行的資產(chǎn)狀況，企業(yè)異化行為加大企業(yè)償還銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，也使得銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)加大。超過某一臨界點(diǎn)后，即銀行能承受和控制的風(fēng)險(xiǎn)范圍以外時(shí)，信息不對稱程度提高，低質(zhì)量的借款人的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)越發(fā)難以克服，銀行風(fēng)險(xiǎn)迅速加劇，提高的利率已不足以補(bǔ)償增加的風(fēng)險(xiǎn)，銀行實(shí)際收益下降。可以看到，隨著貸款利率的增大，銀行收益逐漸增大，到某一高點(diǎn)后開始下降。 ? 因?yàn)椋阢y行與企業(yè)的借貸活動(dòng)中，企業(yè)采取機(jī)會(huì)主義行為就不可能完全按借款合同中規(guī)定的那樣去履約，而是見機(jī)行事，擅自改變借款用途，力圖獲得超額利潤或不能獲得超額利潤時(shí)逃債，甚至設(shè)法誤導(dǎo)、偽裝、混淆信息，以至事后的實(shí)際結(jié)果不是按照借款合同而是按照有利于自己的方向發(fā)展。 (2) 銀企信息不對稱與信貸風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析 ? 在信貸市場上，銀行與企業(yè)相比，企業(yè)擁有更多的自身經(jīng)營的私人信息，處于優(yōu)勢地位。 ? 這樣，在相關(guān)信息占有方面， 企業(yè) 擁有私人信息而處于 優(yōu)勢地位 ， 銀行 不擁有私人信息處于 劣勢地位 。微觀信息，如對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況、管理水平、市場開發(fā)能力、技術(shù)創(chuàng)新能力、以及對企業(yè)家素質(zhì)的了解，對金融市場走勢的分析等。 ? 在信貸市場中，銀行對企業(yè)的信貸決策都是以占有、運(yùn)用信息為基礎(chǔ)。企業(yè)是資金的使用者，對于借入的資金的實(shí)際投資項(xiàng)目 (不一定是向銀行所聲稱的項(xiàng)目 )的收益和風(fēng)險(xiǎn)等宏觀、微觀方面具有充分的信息，因而對投資項(xiàng)目的回報(bào)與盈利以及借入資金的償還概率等問題具有較多的信息，即擁有私人信息。 (1) 商業(yè)銀行與企業(yè)的信息不對稱 ? 銀行與企業(yè)是交易雙方。所謂逆向選擇，就是擁有信息的市場參與者對不擁有信息的參與者或擁有較多信息的參與者對擁有較少信息的參與者采取的對后者不利的交易決策。 ? 而實(shí)際上，客戶經(jīng)理和信貸員可能從短期利益、自身利益出發(fā)作出決策，從而導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)增加。 ? 信息不對稱還存在于商業(yè)銀行內(nèi)部 :直接進(jìn)行貸前調(diào)查的客戶經(jīng)理比支行行長擁有更多的信息，直接經(jīng)營部門比風(fēng)險(xiǎn)控制部門對借款人的了解要更多。 ? 三是融資企業(yè)取得信貸資金后，企業(yè)經(jīng)營者不努力工作，對資金的使用效益漠不關(guān)心，不負(fù)責(zé)任，使得信貸資金沒有取得其應(yīng)該獲得的增值收益 。信貸業(yè)務(wù)發(fā)生后的信息不對稱，具體表現(xiàn)形式可分為三類 : ? 一是違反信貸合同，私下改變資金用途。 ? 銀行不會(huì)直接參與企業(yè)的經(jīng)營，對授信項(xiàng)目所能產(chǎn)生的效益、項(xiàng)目的進(jìn)度以及面臨的風(fēng)險(xiǎn)等方面的信息了解的遠(yuǎn)比借款人要少，因此在信息方面處于劣勢。 ? 信貸業(yè)務(wù)事前的信息不對稱的內(nèi)容集中體現(xiàn)為借款人未來的收益狀況，具體包括借款人的風(fēng)險(xiǎn)類型、融資企業(yè)及其投資項(xiàng)目的質(zhì)量狀況。 ? 銀行向借款人貸出資金后，實(shí)際上從借款人處并沒有獲得任何現(xiàn)貨，得到的只是借款人對銀行將來獲取收益的一種承諾，當(dāng)融資企業(yè)不能兌現(xiàn)承諾時(shí)，就出現(xiàn)了信用風(fēng)險(xiǎn)。 ? 信息不對稱 (information asymmetric)是經(jīng)濟(jì)主體擁有信息的一種常態(tài)，擁有信息量多的一方稱為信息優(yōu)勢方，擁有信息量少的一方稱為信息劣勢方，在信息經(jīng)濟(jì)學(xué)中，前者被稱為代理人，后者被稱為委托人。 ? 而這些貸款到期不能正常歸還都是在各方預(yù)料之中，甚至有的地方政府過多的擔(dān)保、負(fù)債導(dǎo)致用幾十年的財(cái)政收入也無法償還，造成政府事實(shí)上的破產(chǎn)，一些企業(yè)甚至鉆這種潛規(guī)則的空子，故意逃廢債務(wù)，使社會(huì)信用的“破窗”窟窿更大、更難以彌補(bǔ)。國有銀行的這種傾向也變相地縱容了一些不守信用企業(yè)。 ? 一方面，國有銀行既然是國有的，就“有義務(wù)”根據(jù)政府尤其是地方政府的要求扶持企業(yè)尤其是國有企業(yè)，即便是知道企業(yè)不會(huì)償還貸款 。 ? 在地方政府層面，地方政府的官員要考慮 GDP增長的“政績”，不是按照市場經(jīng)濟(jì)的規(guī)律讓企業(yè)進(jìn)行正常的優(yōu)勝劣汰，而是動(dòng)用地方政府的影響力為一些企業(yè)尤其是國有企業(yè)爭取金融資源，最后導(dǎo)致銀行的債務(wù)遲遲得不到清償甚至形成損失。 ? 在中央政府層面，在進(jìn)行決策時(shí)要考慮的政策目標(biāo)有很多，包括充分就業(yè)、經(jīng)濟(jì)增長、物價(jià)穩(wěn)定、國際收支平衡等。 ? 破窗理論對解決中國當(dāng)今信用環(huán)境有重要的啟示。該理論的意思是，如果人為地打破了建筑物的一扇窗戶玻璃，而這扇玻璃又得不到及時(shí)維修，那么別人就可能受到暗示性的縱容去打破更多的窗戶，最終造成無序的局面。反信用擴(kuò)張理論指出了信用擴(kuò)張理論的缺點(diǎn)，強(qiáng)調(diào)創(chuàng)造穩(wěn)定的宏觀信用環(huán)境對經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的重要作用，但是并沒有深入到信用經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的內(nèi)部。在經(jīng)濟(jì)已達(dá)充分就業(yè)的情況下，實(shí)行信用擴(kuò)張政策，短期內(nèi)可以達(dá)到增加產(chǎn)業(yè)和就業(yè)的效果，但當(dāng)人們的理性預(yù)期發(fā)揮作用的情況下，信用擴(kuò)張無助于產(chǎn)量和就業(yè)的增加。該理論產(chǎn)生的背景是資本主義主要國家經(jīng)濟(jì)陷入“滯脹”的泥潭。 ? 反信用擴(kuò)張理論的代表人物是 米爾頓 ? 信用擴(kuò)張理論揭示了投資、需求等宏觀變量與銀行信用、財(cái)政信用之間的內(nèi)在的關(guān)系，為改善宏觀信用環(huán)境提供了政策支持，尤其是促進(jìn)了美國的信用立法，使得信用關(guān)系進(jìn)入了一個(gè)新的發(fā)展時(shí)期。解決的方法是通過發(fā)行國債、增加財(cái)政支出等擴(kuò)張性的財(cái)政政策來增加有效需求。 ? 信用擴(kuò)張理論認(rèn)為有效需求不足是導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)危機(jī)的根源，要消除經(jīng)濟(jì)危機(jī)就要擴(kuò)張信用，增加有效需求。 ? 馬歇爾認(rèn)為經(jīng)濟(jì)危機(jī)產(chǎn)生的根源是信用波動(dòng)所致，他認(rèn)為，只需要通過市場的自發(fā)調(diào)節(jié)就可以消除經(jīng)濟(jì)危機(jī)。 ? 信用波動(dòng)理論的代表人物是 馬歇爾 ，這一理論提出的背景是經(jīng)濟(jì)危機(jī)嚴(yán)重威脅著西方資本主義發(fā)展。這些學(xué)說包括“信用波動(dòng)理論”、“信用擴(kuò)張理論”、“反信用擴(kuò)張理論”。信用創(chuàng)