xxxx年金融市場之債券市場(編輯修改稿)
2025-03-23 11:08 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ：非公開發(fā)行，指對特定關(guān)系的少數(shù)投資者發(fā)行。 特點：購買者集中、認購量大、環(huán)節(jié)少、效率高 原因：（ 1）國債公募市場過剩； （ 2） 為集中特定主體的資金，由國家運作等。 41 國債交易市場 （ 1）、 現(xiàn)貨交易 （ 2）、 回購交易 （ 3）、 期貨交易 42 地方政府債券 地方政府債券概念 簡稱地方債，是地方政府為了滿足地方經(jīng)濟與社會公益事業(yè)的發(fā)展需要而發(fā)行的一種債務(wù)憑證。它是地方政府籌措地方建設(shè)資金的一種主要工具。 43 種類 國外地方政府債券 普通債券 收益?zhèn)? 有限責任公債 地方公營企業(yè)債券 住宅公債 控制環(huán)境污染公債 特別稅收公債 44 地方政府債券 國外地方政府債券主要有以下幾種： （ 1）、 普通債券：是指所籌集資金主要用于地方公用事業(yè)的地方政府債券，債務(wù)的清償資金主要來源于地方稅收及其他經(jīng)常性財政收入，地方政府以自己的信譽和征稅能力保證投資者能按期收回本金并取得利息收益。 45 地方政府債券 國外地方政府債券主要有以下幾種： （ 2）、 收益?zhèn)菏且蕴囟ǖ幕üこ淌找孀鲹＿€本付息的一種債券。 一般是專為某項特定工程而發(fā)行，專款專用，不得挪用。若工程盈利則還本付息，否則投資者就可能得不到利息，甚至有喪失本金的危險。發(fā)行收益?zhèn)玫馁Y金，多用于修建公眾直接受益的項目。 46 地方政府債券 國外地方政府債券主要有以下幾種： （ 3）、 有限責任公債：是發(fā)行者只以特定的稅賦收入來支付債券本息的地方政府債券。 （ 4）、 地方公營企業(yè)債券：亦稱城市建設(shè)債券，是由地方政府擔保的專為城市改造工程籌資而發(fā)行的債券。 47 地方政府債券 國外地方政府債券主要有以下幾種： （ 5）、 住宅公債： 是由地方政府擔保的專為非盈利性的普通市民住宅建設(shè)工程籌資而發(fā)行的債券。 （ 6）、 控制環(huán)境污染公債 （ 7）、 特別稅收公債：是地方政府用專門設(shè)立的特定的稅賦收入來支付債券本息的地方政府債券。 48 （二）、企業(yè)債券 概念 企業(yè)債券是企業(yè)按法定程序發(fā)行，在約定日期還本付息的債務(wù)憑證。 在西方國家，企業(yè)債券即公司債券。 在我國，企業(yè)債券泛指多種所有制形式的企業(yè)為籌措資金而發(fā)行的債務(wù)憑證。 49 （二）、企業(yè)債券 企業(yè)債券的特點： （ 1） 、收益率較高； （ 2）、 風險較大； （ 3） 、期限較長； （ 4） 、利息收入要納稅。 50 種類 國際通行的公司債券 抵押公司債 信用公司債 轉(zhuǎn)換公司債 附新股認購權(quán)公司債 重整公司債 償債基金公司債 51 （二）、企業(yè)債券 種類 國際通行的公司債券： （ 1）、抵押公司債：即發(fā)行債券的公司以不動產(chǎn)或動產(chǎn)為抵押品而發(fā)行的債券。當債券到期后公司不能還本付息時，債券持有人有權(quán)依法處理抵押品，所得款項用于償付債券持有人的本息。如果抵押品處理后仍不足以清償債券的本息，債權(quán)人對發(fā)行債券公司的剩余財產(chǎn)還享有要求償付的權(quán)利。 分為 ：動產(chǎn)抵押債券、不動產(chǎn)抵押債券 52 （二）、企業(yè)債券 種類 國際通行的公司債券： （ 2） 、信用公司債：即發(fā)行債券的公司不以任何資產(chǎn)作抵押或擔保，全憑公司的信用發(fā)行的債券。該債券的持有者為公司的一般債權(quán)人，一旦公司倒閉清算時，只有在清償一切有抵押的負債之后，才對信用公司債的持有者支付本息。 53 （二）、企業(yè)債券 種類 國際通行的公司債券： （ 3） 、轉(zhuǎn)換公司債：即規(guī)定債券持有者可以在特定的時間內(nèi)按一定比例和一定條件轉(zhuǎn)換成公司股票的債券 。在未能轉(zhuǎn)換之前它是純粹的債務(wù)，債權(quán)人到期領(lǐng)取本息，其利率亦是固定的，不受公司經(jīng)營狀況的影響；轉(zhuǎn)換之后，原有的債權(quán)人就變成了公司的股東，參與公司股利的分配，其收益就與公司經(jīng)營狀況密切相關(guān)。 54 （二）、企業(yè)債券 種類 國際通行的公司債券： （ 4） 、附新股認購權(quán)公司債：即賦予持券人購買公司新發(fā)股票的權(quán)利的債券 。公司在發(fā)行時規(guī)定，持券人可以在規(guī)定的時間內(nèi)，按預(yù)先規(guī)定的價格和數(shù)量認購公司的股票，投資者在購買這種債券的同時，獲得購買公司新發(fā)行股票的權(quán)利，至于是否行使這種權(quán)利取決于投資者的選擇。 55 （二）、企業(yè)債券 種類 國際通行的公司債券： （ 5） 、重整公司債：即經(jīng)過改組整頓的公司，為減輕債務(wù)負擔而發(fā)行的一種利率較低的債券。 （ 6） 、償債基金公司債：即規(guī)定發(fā)行公司要在債券到期之前，定期按發(fā)行總額提取一定比例的盈利作為償還基金，交由接受委托的信托公司或金融機構(gòu)保管，逐步積累以保證債券到期一次償還的債券。這種債券可以提前償還 。 56 （三）、金融債券 概念 金融債券是銀行與非
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