工程經(jīng)濟(jì)分析基本指標(biāo)及方法可行性研究(編輯修改稿)
2025-03-18 18:03 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 正負(fù)號(hào)在項(xiàng)目壽命期內(nèi)有多次變化。? 例：凈現(xiàn)金流序列（ 100， 470， 720， 360） NPVi20% 50% 100%內(nèi)部收益率方程多解示意圖評(píng)價(jià)指標(biāo)使用說明190 1 2 3100470720360120420350360解 1： I=20%200 1 2 3100470720360150480320360解 2： i=50%240210 1 2 3100470720360200540270360解 3： i=100%18022結(jié)論：? 常 規(guī) 項(xiàng) 目： IRR方程 有唯一實(shí)數(shù)解。? 非常規(guī)項(xiàng)目 ： IRR方程理論上有多個(gè)實(shí)數(shù)解。? 項(xiàng)目的 IRR應(yīng) 是唯一的，如果 IRR方程有多個(gè)實(shí)數(shù)解，這些解都不是項(xiàng)目的 IRR。? 對(duì) 非常規(guī)項(xiàng)目 ，須根據(jù) IRR的經(jīng)濟(jì)含義對(duì)計(jì)算出的 IRR進(jìn)行檢驗(yàn)，以確定是否能用IRR評(píng)價(jià)該項(xiàng)目。23非常規(guī)項(xiàng)目實(shí)質(zhì)? 項(xiàng)目是錢生錢的黑匣子? 內(nèi)部收益率是 未收回投資的收益率 ，完全取決于內(nèi)部，故得名。? 非常規(guī)項(xiàng)目相當(dāng)于錢從黑匣子中流出，這部分流出資金的收益率不再具備內(nèi)部特征，所以無解。評(píng)價(jià)指標(biāo)使用說明24非常規(guī)項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率的檢驗(yàn)? 檢驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)：在項(xiàng)目壽命期內(nèi)，項(xiàng)目?jī)?nèi)部始終存在未收回的投資。即：能滿足 及條件的 i* 就是項(xiàng)目唯一的 IRR， 否則就不是項(xiàng)目的 IRR， 且這個(gè)項(xiàng)目也不再有其它具有經(jīng)濟(jì)意義的 IRR。評(píng)價(jià)指標(biāo)使用說明25 400 370 240 2200 1 2 3 4 1000 I＝ 10％ 的凈現(xiàn)金流量圖? 按 I＝ 10％ 的利率，到期末恰好回收占用的資金，如果 NB（ 4） =260元，則回收資金后還有260240＝ 20元的剩余，為使資金恰好全部回收，利率可高于 10％內(nèi)部收益率也隨之升高，因此，內(nèi)部收益率越高，方案的經(jīng)濟(jì)性越好。26非常規(guī)項(xiàng)目0 1 2 3 41000 700 400
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