第5章_期貨價(jià)格分析和預(yù)測(cè)(編輯修改稿)
2025-03-18 17:50 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 出現(xiàn)缺口，經(jīng)過(guò)幾天變動(dòng)，然后反轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)，回到原來(lái)缺口的價(jià)位時(shí)，稱為缺口的封閉，又叫補(bǔ)空。 缺口分普通缺口、突破缺口、持續(xù)性缺口、與消耗性缺口四種，如下圖所示。 43 缺口 4445① 一般缺口都會(huì)填補(bǔ)。因?yàn)槿笨谑且欢螞](méi)有成交的真空區(qū)域，反映出投資者當(dāng)時(shí)的沖動(dòng)行為，當(dāng)投資情緒平靜下來(lái)時(shí)，投資者反省過(guò)去行為有些過(guò)分，于是缺口便告補(bǔ)回。 ② 突破缺口出現(xiàn)后會(huì)不會(huì)馬上填補(bǔ)，我們可以從成交量的變化中觀察出來(lái)。 ③ 股價(jià)在突破其區(qū)域時(shí)急速上升，成交量在初期量大，然后在上升中不斷減少，當(dāng)股價(jià)停止原來(lái)的趨勢(shì)時(shí)成交量又迅速增加，這是恰淡雙方激烈爭(zhēng)持的結(jié)果。 ④ 消耗性缺口通常是形成缺口的一天成交量最高（但也有可能在成交量最高的翌日出現(xiàn)），接著成交減少，顯示市場(chǎng)購(gòu)買力（或沽售力）已經(jīng)消耗殆盡，于是股價(jià)很快便告回落（或回升）。 ⑤ 在一次上升或下跌的過(guò)程里，缺口出現(xiàn)愈多，顯示其趨勢(shì)愈快接近終結(jié)。 要點(diǎn)提示46五、波浪理論o 艾略特波浪理論（ Elliott Wave Theory）是股票技術(shù)分析的一種理論。認(rèn)為市場(chǎng)走勢(shì)不斷重復(fù)一種模式，每一周期由 5個(gè)上升浪和 3個(gè)下跌浪組成。 47艾略特波浪理論 484950v六、圈叉圖 圈叉圖反映了多空雙方力量的變化，特別適合現(xiàn)場(chǎng)即時(shí)分析。在分析時(shí)，一般是用一段時(shí)間內(nèi) “○”和 “”所構(gòu)造的形態(tài)來(lái)預(yù)測(cè)價(jià)格的走勢(shì)，選擇買賣時(shí)機(jī)。51216。 若價(jià)格經(jīng)過(guò)一翻上漲后，顯示一波比一波高，則表明后市看漲，當(dāng)出現(xiàn)第三次上漲超過(guò)前一波高點(diǎn)時(shí)，是買進(jìn)信號(hào)，如下左圖所示。216。 在價(jià)格波動(dòng)趨勢(shì)處于下跌的走勢(shì)下，高價(jià)位形成一個(gè)下降的阻力線，一旦期貨價(jià)格上漲突破阻力線，則是買進(jìn)時(shí)機(jī)，如下右圖所示。52216。 若價(jià)格在波動(dòng)中，變化的幅度越來(lái)越小，形成一個(gè)三角形，上邊線為阻力線，下邊線為支撐線。如果價(jià)格向上沖破阻力線，表明后市有一段大的上漲，是買進(jìn)時(shí)機(jī)；如果價(jià)格向下跌破支撐線，則說(shuō)明后市有一段大的跌勢(shì)，是賣出時(shí)機(jī)，如下左圖所示。216。 若價(jià)格在變化中形成一段上升趨勢(shì)，然后一個(gè)較猛的跌勢(shì)跌破了上升支撐線，是賣出信號(hào)，如下右圖所示。53七、反轉(zhuǎn)型態(tài) 出現(xiàn)反轉(zhuǎn)型態(tài)后，期貨價(jià)格由漲勢(shì)轉(zhuǎn)為跌勢(shì)，或由跌勢(shì)轉(zhuǎn)為漲勢(shì)。 常見(jiàn)的反轉(zhuǎn)型態(tài)有：頭肩型、圓弧型、雙重型態(tài)、三重型態(tài)、直角三角形、 V型、菱型等。54n頭肩型 頭肩型是最基本的反轉(zhuǎn)型態(tài)。中間（頭）漲跌幅度最大，兩邊（兩肩）較低，如下左圖所示。頭肩型又分為頭肩頂型和頭肩底型，如下右圖所示。 頭肩型 頭肩頂型與頭肩底型 55成交量急劇放大 成交量極度萎縮561999年 12月 23日開始成百集團(tuán)形成頭肩底形態(tài)57n 圓弧型態(tài) 圓弧形態(tài)分為圓弧頂及圓弧底，如下圖所示。 對(duì)于圓弧頂來(lái)說(shuō)，期貨價(jià)格呈弧形上升或下降，即雖然期貨價(jià)格不斷升高，但每一次漲幅不大，然后達(dá)到最高點(diǎn)又緩慢下落。 對(duì)于圓弧底來(lái)說(shuō)，走勢(shì)正好相反，期貨價(jià)格首先緩慢下跌，至最低點(diǎn)又慢慢攀升，形成圓弧底。圓弧頂 圓弧底 58看大市賺大錢大勢(shì)中期調(diào)整牛股也難幸免59n 雙重型態(tài) 雙重型分為雙重頂（ M頭）和雙重底（ W底）兩種型態(tài)，如下圖所示。 當(dāng)期貨價(jià)格上升到某一高價(jià)位時(shí)，出現(xiàn)大成交量，期貨價(jià)格隨后開始下跌，成交量跟著減少；然后，期貨價(jià)格又上升至前一高價(jià)位幾乎相等的頂點(diǎn)，成交量隨之大增；之后，期貨價(jià)格再次下跌，這樣形成雙重頂。 雙重底與雙重頂形態(tài)正好相反，表現(xiàn)為期貨價(jià)格先下跌后上升，然后再下跌后再次上升。60雙重頂（ M頭） 雙重底（ W底）61n 三重型態(tài) 任何頭肩型，特別是頭部超過(guò)肩部不夠多時(shí)，可稱為三重頂（底）型。 三重頂型態(tài)和雙重頂型態(tài)十分相似，只是多一個(gè)頂，且各頂分得很開。成交量在上升期間一次比一次少，如下左圖所示。 三重底則是倒轉(zhuǎn)的三重頂，分析方法一樣，如下右圖所示。三重頂 三重底 62nV型型態(tài) V型型態(tài)有 V型和倒轉(zhuǎn) V型二大類，如下圖所示。 由于市場(chǎng)中賣方的力量很大，令期貨價(jià)格持續(xù)迅速下挫。當(dāng)這股賣空的力量消失之后，買方的力量完全控制整個(gè)市場(chǎng)，使得期貨價(jià)格迅速回升，幾乎以下跌同樣的速度漲至原來(lái)的高度。因此，在圖表上期貨價(jià)格的運(yùn)行，形成一個(gè)像 V字般的移動(dòng)軌跡。 倒轉(zhuǎn) V型情形正好相反，市場(chǎng)看好的情形使期貨價(jià)格節(jié)節(jié)高升，可是突如其來(lái)的一個(gè)因素扭轉(zhuǎn)整個(gè)趨勢(shì)，期貨價(jià)格以上升時(shí)同樣的速度下跌，形成一個(gè)倒轉(zhuǎn) V型的移動(dòng)軌跡。63V型 倒轉(zhuǎn) V型64AB C65直角三角形形態(tài)上升三角形 下降三角形66n 菱型 菱型的型態(tài)猶如鉆石，期貨價(jià)格的波動(dòng)從不斷地向外擴(kuò)散轉(zhuǎn)為向內(nèi)收窄，如下圖所示。菱型67v八、整理型態(tài) 整理型態(tài)是指期貨價(jià)格經(jīng)過(guò)一段時(shí)間上漲或下跌后，不再是大幅度上升或下跌，而是在一定區(qū)域內(nèi)上下窄幅變動(dòng)，等時(shí)機(jī)成熟后再繼續(xù)原來(lái)的走勢(shì)。期貨價(jià)格在一定區(qū)域內(nèi)上下窄幅變動(dòng)形成的型態(tài)稱之為整理型態(tài)。 常見(jiàn)的整理型態(tài)有對(duì)稱三角形、矩形、旗形、島形、盤形等。除此以外，上述的反轉(zhuǎn)型態(tài)中，頭肩型、雙重型態(tài)都可能以整理型態(tài)出現(xiàn)。68n 對(duì)稱三角形 就對(duì)稱三角形而言，期貨價(jià)格經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的變動(dòng)，其變動(dòng)的幅度越來(lái)越小。亦就是說(shuō)每次變動(dòng)的最高價(jià)，低于前次的價(jià)格，而最低價(jià)比前次價(jià)格高，呈一壓縮的對(duì)稱三角形，如下圖所示。對(duì)稱三角形 69n 矩形 期貨價(jià)格在二條水平上下之間變動(dòng)而形成的型態(tài)是矩形形態(tài)，如下圖所示。當(dāng)期貨價(jià)格上升到某水平線時(shí)遇到阻力，掉頭回落，但很快便獲得支撐而回升。可是回升到上次同一高點(diǎn)時(shí)再一次受阻，回落到上次低點(diǎn)時(shí)則再次得到支撐。這些短期高點(diǎn)和低點(diǎn)分別以直線連接起來(lái)，便可以繪出一條水平通道，這就是矩形型態(tài)。70n 旗形 旗形型態(tài)就像一面掛在旗桿頂上的旗幟，這種型態(tài)通常在急速而又大幅波動(dòng)的市場(chǎng)中出現(xiàn)。期貨價(jià)格經(jīng)過(guò)短期整理后，形成一個(gè)稍微與原來(lái)趨勢(shì)呈相反方向傾斜的長(zhǎng)方形，這就是旗面。旗形又分為上升旗形和下降旗形。 期貨價(jià)格經(jīng)過(guò)陡峭的飚升后，接著形成一個(gè)緊密、狹窄和稍微向下傾斜的成交密集區(qū)域，把這密集區(qū)域高點(diǎn)和低點(diǎn)分別連接起來(lái)，就可以劃出二條平行向下傾的直線，這就
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