資產(chǎn)負(fù)債管理業(yè)務(wù)知識(shí)(編輯修改稿)
2025-03-16 13:43 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 制約，只受負(fù)債總量的制約。 ? 缺陷 ： ? （ 1）早期的資產(chǎn)負(fù)債管理方法，偏重于單一資產(chǎn)管理，不考慮負(fù)債流動(dòng)性的取得； ? （ 2）只注重負(fù)債的總量而忽視了負(fù)債結(jié)構(gòu)； ? （ 3）只注重安全性，沒(méi)有反映、控制盈利性。 2023/3/16 23 二、資金分配法（期限對(duì)稱法） 產(chǎn)生于 20世紀(jì) 40年代。 主要內(nèi)容 ：銀行在把現(xiàn)有的資金分配到各類資產(chǎn)上時(shí)，應(yīng)使各種資金來(lái)源的流通速度或周轉(zhuǎn)率與相應(yīng)的資產(chǎn)期限相適應(yīng)，即銀行資產(chǎn)與負(fù)債的償還期應(yīng)保持高度的對(duì)稱關(guān)系，所以也稱為 期限對(duì)稱方法 。 ? 如圖：（ P318） 優(yōu)點(diǎn)： 減少了多余流動(dòng)資金，提高了盈利能力。 缺點(diǎn)： （ 1）僅考慮了負(fù)債的流動(dòng)性需求，沒(méi)考慮資產(chǎn)的流動(dòng)性需求； （ 2）會(huì)高估流動(dòng)性，減少收益（把貸款當(dāng)成不流動(dòng)） （ 3）人為地隔斷了資產(chǎn)與負(fù)債的內(nèi)在聯(lián)系。 2023/3/16 24 （三）線性規(guī)劃法（略） 原理 ：運(yùn)用數(shù)理統(tǒng)計(jì)的方法，采用量化管理。即在一定約束條件下，求目標(biāo)函數(shù)值最大化的一種方法 步驟 ： ? 1）建立模型目標(biāo)函數(shù)：如“利潤(rùn)最大化”或“各類資產(chǎn)收益率”“凈收益”等 ? 2）選擇變量：主要考慮決策和預(yù)測(cè)兩個(gè)變量 ? 3）確定約束條件 4）求出線性規(guī)劃模型的解 2023/3/16 25 線性規(guī)劃法的優(yōu)缺點(diǎn) 優(yōu)點(diǎn)： 可對(duì)銀行資產(chǎn)負(fù)債表狀況進(jìn)行全面、綜合的考察，是一種較好的資產(chǎn)負(fù)債管理工具。 困難： 1）模型不穩(wěn)定，約束條件易變 ? 2）數(shù)據(jù)的取得耗時(shí)費(fèi)力 ? 3）質(zhì)量指標(biāo)難以數(shù)量化（如安全性等） ? 4）模型的維護(hù)花費(fèi)很大，目標(biāo)函數(shù)、約束條件等要適時(shí)修正，費(fèi)用高，且不準(zhǔn)確。 ? 舉例見(jiàn) P319 2023/3/16 26 第三節(jié) 利率敏感性缺口管理 —— 融資缺口模型及運(yùn)用 ? 要點(diǎn)： ? 資產(chǎn)負(fù)債綜合管理的核心是利率風(fēng)險(xiǎn)管理。 ? 實(shí)施資產(chǎn)負(fù)債綜合管理要有市場(chǎng)環(huán)境，即利率要實(shí)行自由化。 ? 一、基本原理：（ P323) ? 融資缺口模型通過(guò)預(yù)測(cè)市場(chǎng)利率的變化趨勢(shì)，調(diào)整利率敏感資金的配置結(jié)構(gòu)，通過(guò)改變?nèi)笨诘拇笮?，直接影響凈利息差額的變動(dòng)，以實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化或凈利差最大化目標(biāo)。 ? 銀行的資產(chǎn)負(fù)債按照對(duì)利率變動(dòng)的反映速度可分為： 2023/3/16 27 銀行資產(chǎn)負(fù)債按照對(duì)利率變動(dòng)反應(yīng)速度可劃分為： ? 資產(chǎn)：可分為 ? （ 1）非利率敏感資產(chǎn)或固定利率資產(chǎn)： ? 特點(diǎn)：期限長(zhǎng)（如： 90天以上），不須重新定價(jià)； ? （ 2） 利率敏感資產(chǎn)或浮動(dòng)利率資產(chǎn)：（種類） ? 特點(diǎn)：期限短（如： 90天以內(nèi)），需要重新定價(jià)； ? 負(fù)債：可分為 ? 1）非利率敏感負(fù)債或固定利率負(fù)債： ? 特點(diǎn)：期限長(zhǎng)（ 如： 90天以上），不須重新定價(jià)； ? （ 2） 利率敏感負(fù)債或浮動(dòng)利率負(fù)債： ? 特點(diǎn)：期限短（ 如： 90天以內(nèi)），需要重新定價(jià)； 2023/3/16 28 二、利率敏感性分析 ? (一）什么是利率敏感資金（ p323） ? 也稱為浮動(dòng)利率資金或者可變利率資金。是指在一定期間內(nèi)展期或根據(jù)協(xié)議按市場(chǎng)利率定期重新定價(jià)的資產(chǎn)或負(fù)債。 ? （二）利率敏感資金缺口（融資缺口 FG） ? 是指銀行利率敏感資產(chǎn) (RSA)與利率敏感負(fù)債 (RSL)的差額。即： FG = RSA – RSL ? 它包括三個(gè)缺口概念： ? 即：正缺口 (FG＞ 0） ? 負(fù)缺口（ FG＜ 0) ? 零缺口 (FG=0) 2023/3/16 29 ：即 RSARSL=0 ? 即：利率敏感資產(chǎn) = 利率敏感負(fù)債 ? 資產(chǎn)負(fù)債匹配 ? 在這種情況下，市場(chǎng)利率無(wú)論如何變化，銀行的收益或成本都被鎖定。 ? 當(dāng)市場(chǎng)利率上升，資產(chǎn)收益上升，負(fù)債成本上升，相互抵消。 2023/3/16 30 正缺口： RSARSL＞ 0 ? 即：利率敏感資產(chǎn) ＞ 利率 敏感負(fù)債 ， 即資產(chǎn)敏感 ? 當(dāng)市場(chǎng)利率上升，銀行凈利息收益增加 ? 當(dāng)市場(chǎng)利率下降，銀行凈利息收益減少 ? ： RSARSL＜ 0 ? 即：利率敏感資產(chǎn) ＜ 利率 敏感負(fù)債 ， 即負(fù)債敏感 ? 當(dāng)市場(chǎng)利率上升， 銀行凈利息 收益減少 ? 當(dāng)市場(chǎng)利率下降， 銀行凈利息 收益增加 2023/3/16 31 （三）利率敏感性比率： ? 敏感性比率 =利率敏感資產(chǎn) / 利率敏感負(fù)債。 ? 按照敏感性比率來(lái)表達(dá)融資缺口，也有三種基本關(guān)系： ? 正缺口：即 RSA / RSL ＞ 1 ? 負(fù)缺口：即 RSA / RSL ＜ 1 ? 零缺口：即 RSA / RSL = 1 2023/3/16 32 三、缺口管理戰(zhàn)略 —— 融資缺口模型的運(yùn)用 ? “ 缺口管理”就是在銀行對(duì)利率預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上，調(diào)整計(jì)劃內(nèi)資金缺口的正負(fù)和大小 ? ：適用于小銀行，研究力量較弱，對(duì)市場(chǎng)利率的預(yù)測(cè)把握不準(zhǔn)。采用此戰(zhàn)略，隨時(shí)調(diào)整自己的資產(chǎn)和負(fù)債，使之盡量保持平衡。 ? 實(shí)際運(yùn)作中很難做到這一點(diǎn)，又稱為 防御性策略 。 ? ：當(dāng)市場(chǎng)利率進(jìn)入上升階段，應(yīng)選擇此戰(zhàn)略。這時(shí)銀行應(yīng)主動(dòng)減少利率敏感性負(fù)債，增加利率敏感性資產(chǎn)，擴(kuò)大凈利息差額率，從中獲利。 ? 此策略又稱為 進(jìn)取性策略 ，通常是用于大銀行。 參見(jiàn) P324 圖 115: 2023/3/16 33 三、缺口管理戰(zhàn)略 ? ： 預(yù)測(cè)市場(chǎng)利率會(huì)下降，選擇此戰(zhàn)略。這時(shí)，銀行應(yīng)主動(dòng)增加利率敏感性負(fù)債，減少
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