流動運營資金管理課件(編輯修改稿)
2025-03-14 10:26 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 總成本 機會成本 轉(zhuǎn)換成本 現(xiàn)金持有量 最佳現(xiàn)金余額 但是從另一方面看 ， 每次將有價證券變現(xiàn)時 ， 都要支付一定的傭金和手續(xù)費 ， 即轉(zhuǎn)化成本 。 持有現(xiàn)金量越小 ， 轉(zhuǎn)換次數(shù)越多 ， 轉(zhuǎn)化成本越高 , 這樣便存在一個最佳現(xiàn)金持有量 ， 能夠使總成本最低 。 設(shè)： TC為總成本 ， T為 給定時間內(nèi)現(xiàn)金需求量 ， Q為現(xiàn)金余額 ， i為 機會成本率 （ 即一元的機會成本 ） ， F為每次轉(zhuǎn)換的固定成本 ， 則： iQ2? 機會成本 轉(zhuǎn)化成本 FQT?FQTiQTC ?? 2 如果存在這樣一個 Q值 ， 使 TC等于最小 ， 則該 Q值就是最佳的現(xiàn)金持有量 。 通過對上式中的 Q求導(dǎo)數(shù) ， 并令其結(jié)果等于零 ， 就可求得最佳現(xiàn)金持有量 。 i2TF Q0QTF2idQdTC 2???? 考慮機會成本和轉(zhuǎn)化成本后的總成本 TC計算公式為： 每月籌集貨幣資金次數(shù)為： 元86 60350 0000602* ????Q866 03500 000*??QT 例 :某企業(yè)每月貨幣資金總需要量為 50萬元 ， 每天支出量較為均衡 ， 每次為籌集資金應(yīng)付的相關(guān)成本 60元 ， 貨幣資金月利率 8 ‰ ， 則該企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量為： 現(xiàn)金的日常管理 現(xiàn)金日常管理的目的是加速現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)速度 ， 提高現(xiàn)金的利用效率 ， 有效地控制現(xiàn)金支出 。 為了達到這一目的 ， 可運用下列策略： 1） 加速收款 發(fā)生應(yīng)收賬款可以擴大銷售規(guī)模 ， 但會占用企業(yè)的資金 ，因此需實施妥善的收款策略 ， 縮短收賬時間 。 2） 推遲應(yīng)付款的支付 企業(yè)在不影響自己的信用的條件下 ， 盡可能地推遲應(yīng)付款的支付期 。 3） 合理使用現(xiàn)金浮游量 從企業(yè)開出支票 ， 收款人收到支票并存入銀行 ， 到銀行將款項劃出企業(yè)帳戶 ， 中間需要一段時間 ， 這段時間占用的現(xiàn)金量稱為現(xiàn)金的浮游量 。 盡管企業(yè)已開出支票 ， 但仍可以使用 ，不過須注意控制使用時間 。 4） 閑置現(xiàn)金投資管理 這些現(xiàn)金頭寸可用于短期證券投資以獲取利息收入或資本利得 ， 如果管理得當 ， 可為企業(yè)增加相當可觀的凈收益 。 財務(wù)人員通常使用的金融工具主要有國庫券 、 可轉(zhuǎn)讓大額存單等 。 二、應(yīng)收賬款的管理 應(yīng)收賬款成本 應(yīng)收賬款的成本，包括機會成本、管理成本和壞賬成本。 1） 機會成本：企業(yè)銷售過程中形成了應(yīng)收賬款 ， 就意味著喪失了一定的投資盈利的機會 ， 便形成了應(yīng)收賬款的機會成本 。 應(yīng)收賬款機會成本計算： 2） 管理成本：主要是指在進行應(yīng)收賬款管理時所增加的費用 。 主要包括：調(diào)查顧客信用狀況的費用 、 收集各種信息的費用 、 賬簿的記錄費用 、 收賬費用等 。 3） 壞賬損失成本：這是應(yīng)收賬款最大的風(fēng)險所在 。 應(yīng)收賬款管理的目的就是：制定合理的應(yīng)收賬款信用政策 ，并在這種信用政策所增加的銷售盈利和負擔(dān)成本之間作出權(quán)衡 。 壞賬成本 =賒銷額 預(yù)計壞賬率 信用品質(zhì)的五個方面 品質(zhì) 指個人申請人或公司申請人管理者的誠實和正直表現(xiàn)； 能力 反映的是公司或個人在其債務(wù)到期時可以用于償債的當前和未來的財務(wù)資源；可以使用流動比率 、 現(xiàn)金流的預(yù)測等方法評價 。 資本 資本是指如果公司或個人當前的現(xiàn)金流不足以還債 ， 他們在短期和長期內(nèi)可供使用的財務(wù)資源； 抵押 當公司或個人不能滿足還款條款時 ， 可以用作債務(wù)擔(dān)保的資產(chǎn)或其他擔(dān)保物；條件 指影響顧客還款能力和還款意愿的
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