中國虧損公司的基本原理與回歸分析(編輯修改稿)
2025-03-13 15:17 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 最低值。? 結(jié)論，鄭百文每股收益的下降，有大環(huán)境的影響，結(jié)論，鄭百文每股收益的下降，有大環(huán)境的影響，但更主要的可能是其自身經(jīng)營及財務(wù)管理中存在嚴(yán)但更主要的可能是其自身經(jīng)營及財務(wù)管理中存在嚴(yán)重問題。重問題。Prepared by Team 7Date: 20 Oct, 2023中 國 虧 損 公 司 真 的 無 蹤 可 循 嗎？ 財務(wù)管理案例分析18（二）杜邦分析原理考察導(dǎo)致企業(yè)虧損的根源（二）杜邦分析原理考察導(dǎo)致企業(yè)虧損的根源? 權(quán)益回報率是杜邦財務(wù)分析方法的核心，反映股東投入資金的獲權(quán)益回報率是杜邦財務(wù)分析方法的核心，反映股東投入資金的獲利能力。利能力。 1997年鄭百文年鄭百文 ROE為為 ，而在，而在 1998年下降幅度竟高達(dá)年下降幅度竟高達(dá)58倍，只為倍，只為 。? 直接影響直接影響 ROE的各項財務(wù)指標(biāo)包括：的各項財務(wù)指標(biāo)包括：1. 反映公司銷售能力的指標(biāo)反映公司銷售能力的指標(biāo) 銷售利潤率銷售利潤率2. 反映公司經(jīng)營管理水平的指標(biāo)反映公司經(jīng)營管理水平的指標(biāo) 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率 費(fèi)用指標(biāo)費(fèi)用指標(biāo)3. 反映股本結(jié)構(gòu)的權(quán)益乘數(shù)反映股本結(jié)構(gòu)的權(quán)益乘數(shù).（ .....）Prepared by Team 7Date: 20 Oct, 2023中 國 虧 損 公 司 真 的 無 蹤 可 循 嗎？ 財務(wù)管理案例分析19（二）杜邦分析法（二）杜邦分析法 銷售凈利潤率銷售凈利潤率? 97年銷售凈利潤為年銷售凈利潤為 %，到，到 98年由盈轉(zhuǎn)虧，為年由盈轉(zhuǎn)虧，為 %， 19982023中期，鄭百文凈利潤為負(fù)，最高時每元銷售收入虧中期，鄭百文凈利潤為負(fù)，最高時每元銷售收入虧損損 。元。 Prepared by Team 7Date: 20 Oct, 2023中 國 虧 損 公 司 真 的 無 蹤 可 循 嗎？ 財務(wù)管理案例分析20（二）杜邦分析法（二）杜邦分析法反映公司經(jīng)營管理水平的各項財務(wù)指標(biāo)反映公司經(jīng)營管理水平的各項財務(wù)指標(biāo) 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1998— 2023年中期，鄭百文資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總體上迅速下降，營運(yùn)能力逐漸下降。其中 1997年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度增加的近 45% ，主要源于銷售收入增長 102％，遠(yuǎn)大于總資產(chǎn)的增長速度 60％。在這里我們看到，銷售收入增長大大快于總資產(chǎn)增長，這很可能給企業(yè)帶來更大的經(jīng)營風(fēng)險。Prepared by Team 7Date: 20 Oct, 2023中 國 虧 損 公 司 真 的 無 蹤 可 循 嗎？ 財務(wù)管理案例分析212. 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率Prepared by Team 7Date: 20 Oct, 2023中 國 虧 損 公 司 真 的 無 蹤 可 循 嗎？ 財務(wù)管理案例分析22鄭百文的應(yīng)收帳款不但數(shù)額巨大，占流動資產(chǎn)比重逐年上升，1999年高達(dá) 46％。另一方面，鄭百文應(yīng)收帳款的質(zhì)量在逐年下降， 1年以內(nèi)應(yīng)收帳款占應(yīng)收帳款的比重，從 1996年的 80％下降到 1999年的 29％；相反， 3年以上應(yīng)收帳款的比重，從 1996年 7％上升到 1999年 20％，絕對金額從 249萬元增加到 8537萬元，增加 33倍。說明大量的資金被占用在應(yīng)收項目上。進(jìn)一步分析會發(fā)現(xiàn)，鄭百文債權(quán)中涉及的往來單位東莞石碣鎮(zhèn)物資公司貿(mào)易部欠應(yīng)收帳款、其他應(yīng)收款的總額高達(dá) 9400萬元，這恐怕不僅是應(yīng)收帳款的管理問題，可能還存在某種幕后交易。2. 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（續(xù)）.（ .....）Prepared by Team 7Date: 20 Oct, 2023中 國 虧 損 公 司 真 的 無 蹤 可 循 嗎？ 財務(wù)管理案例分析233. 存貨周轉(zhuǎn)率 1998— 2023年中期，鄭百文存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)幾乎成倍延長，從45天左右延長到 75天左右， 2023年上半年更延長到 174天，這或者說明改變了營銷策略，或者說明存貨質(zhì)量上出現(xiàn)了嚴(yán)重問題。Prepared by Team 7Date: 20 Oct, 2023中 國 虧 損 公 司 真 的 無 蹤 可 循 嗎？ 財務(wù)管理案例分析244. 費(fèi)用的控制1996— 99年，鄭百文流通費(fèi)用持續(xù)大幅度上升，環(huán)比上升幅度高達(dá) 70％以上， 1999年更高達(dá) 267． 5％。1998年后，在銷售規(guī)模不斷下降的情況下，流通費(fèi)用總額仍急劇增加。這些都說明鄭百文在費(fèi)用的預(yù)算管理和實際控制方面存在嚴(yán)重問題。Prepared by Team 7Date: 20 Oct, 2023中 國 虧 損
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1