申銀萬國融資業(yè)務管理知識分析(編輯修改稿)
2025-03-13 13:58 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 或股票結算在當日完成，此處為便于大家理解，將兩種融資日內(nèi)交易的方式也稱為 T+0，實為當日鎖定收益，變相的達到T+0的效果。融資 T+0交易案例融資融資 T+0滾動交易滾動交易1u 操作思路： 投資者滿倉持有股票 A，當日預計該股票低開高走，則可利用早盤低開融資買入股票 A，股價沖高至當日高點，以賣券還款方式拋出原自有資金持倉的股票 A，歸還當日的融資負債。u 操作益處： 投資者可滿倉持有股票、無需預留資金?？杀苊獯稳諅€股波動風險，采用當日 T+0操作攤薄成本，獲取日內(nèi)因股價上漲帶來的收益，且融資T+0不收取利息。 融資 T+0交易策略 融資 T+0交易策略u舉例：假設投資者滿倉持有股票 A，當日低開融資買入股票 A 5000股，買入價格為 30元 /股，當日高點拋出自有資金持倉 5000股，賣出價格為 31元。u融資買入成本：買進價格 買進股數(shù) =30元 /股 5000股 =150000元u賣出所得資金：賣出價格 賣出股數(shù) =31元 /股 5000股 =155000元u所得收益： 5000元。傭金： 915元，印花稅 155元，過戶費 10元。u凈收益： 3920元，收益率 %（ 傭金 %，印花稅 %，過戶費 %，無利息費用 ）融資融資 T+0滾動交易案例滾動交易案例融資買入 賣券還款 融資 T+01融資 T+0滾動交易 案例一：u融資 T+0滾動交易需注意： 實際操作中，滾動次數(shù)受到原有持倉股票數(shù)量的限制，如投資者原有持倉 A10萬股，每次融資買 1萬股，高點賣券還款 1萬股，則可以滾動 10次，當原有持倉股票全部賣出后，客戶就無法繼續(xù) T+0滾動操作。融資融資 T+0沖銷交易沖銷交易2u 投資者已經(jīng)融資買入某只股票，交易時間突然發(fā)布重大利多，為避免股價借利好沖高回落 或次日利好兌現(xiàn)股價出現(xiàn)回落，可在當日高點利用融券進行反向沖銷。u 股市處于盤整階段，投資者可以鎖定短線價差，以當日沖銷方式，先賺先贏，落袋為安， 避免持倉過夜風險。u 投資者資金有限，運用當日沖銷交易，避免資金周轉風險，緩解投資者資金壓力，為資金 不足的投資者帶來較大利潤。 融資 T+0交易策略u舉例一：假設投資者融資買入股票 A 5000股，買入價格為 30元 /股，同日高點 融券賣出該股票 5000股，賣出價格為 。 融資買入成本：買進價格 買進股數(shù) =30元 /股 5000股 =150000元 融券賣出所得資金：賣出價格 賣出股數(shù) = /股 5000股 =153500元u所得收益： 3500元。（不計費用）融資買入 融券賣出 當日沖銷融資 T+0交易案例普通 /融資買入融券賣出普通 /融資買入融券賣出融資 T+0交易案例2T＋ 1日u 適用情形：震蕩市中，因突發(fā)利好或其他原因，某股票開盤一路走高，但次日走勢未知。u 滾動操作：個股盤中震蕩頻繁，可多次滾動進行低點融資買入、高點融券賣出的當日沖銷交易。u 基本策略：利用融券工具，鎖定當天個股波動收益，避免隔夜持倉風險。案例一： 融資 T+0交易策略融資融資 T+0沖銷交易案例沖銷交易案例 與融券 T+0結合：此處也可先買券還券鎖定此下跌波段的收益，股價再次拉高，做融券賣出的當日沖銷買入或融資買入?yún)^(qū)域融券賣出區(qū)域 ？？案例二： 2023年 8月 10日正合股份（ 600759）走勢圖 T＋ 1日 股票價格于 2023年 8月 5日、 8日、 9日連續(xù)三個交易日內(nèi)收盤價格漲幅偏離值累計達到 20%,屬于股票交易異常波動 ,無應披露而未披露的事項 。停牌一小時n 10日開盤后，融資買入 10000股n 10日漲停后，融券賣出 10000股n 次日現(xiàn)券還券歸還融券負債，現(xiàn)金還款歸還融資負債點評：利用融資融券工具，規(guī)避了隔夜持股的系統(tǒng)風險，當日鎖定近 10%的收益，次日平倉，僅收取一天的息費，低成本，高收益！正合股份 600759走勢圖 融資 T+0交易策略具體操作‘ 滾雪球 ’ 策略 人生就像滾雪球，重要的是找到很濕的雪和很長的坡。 沃倫 .巴菲特融券 T+0交易策略u適用情形：震蕩市中，個股因突發(fā)利空或其他原因出現(xiàn)劇烈波動，預計某股票 當日高開低走或有明確預期股價將會回落，但 T+1日股價未知。u基本策略：利用融券工具，高點融券賣出，低點買券還券，在下跌機會中獲取 盈利。u滾動操作：可滾動、交替操作，實現(xiàn)日內(nèi)多次回轉 T+0交易，鎖定日間個股頻 繁波動的收益，充分利用融券額度，獲取最大收益。融券 T+0：震蕩市中利用融券 T+0回轉交易，當日鎖定收益融券賣出 買券還券 融券 T+0 融券 T+0交易策略 融券 T+0交易策略u 操作策略：高開融券賣出，盤中低點賣券還券，歸還當日融券負債。u 交易特點：獲取當日個股波動收益，融券 T+0不收取利息，無額外成本產(chǎn)生。u 滾雪球效應：當日可做多次交替做 T+0操作，充分利用融券額度，收益最大化。 融券 T+0交易策略融券 T+0交易案例融券賣出買券還券% 適用情形： 波動市中，因突發(fā)利空或其他原因，某股票開盤一路下跌，但次日股價未知。 操作策略： 利用融券賣出工具，鎖定股價下跌帶來的收益。T＋ 1日融券 T+0：震蕩市中融券 T+0，鎖定當日個股下跌帶來的收益買券還券融券融券 T+0滾動操作滾動操作 案例：鹽湖股份案例：鹽湖股份1？？融券賣出2023年 10月 20日 鹽湖股份（ 000792）走勢圖 融券 T+0案例一：u 20日開盤前后，融券賣 出 10000股鹽湖股份。u 當日盤中低點買券還券 10000股鹽湖股份。u 當日實現(xiàn)收益近 9%，無 額外費用產(chǎn)生。 融券 T+0交易策略? 交易原理： ? 交易優(yōu)點： 低成本、高收益 ， ETF買賣不需要繳納印花稅，費用相對低廉，可以通過 T+0回轉交易獲取日內(nèi)收益。? 收益構成： 對日內(nèi)指數(shù) ETF的 上漲 /下跌 行情進行操作， 低買高賣 /高賣低買 ；利用融資融券工具，賺取日內(nèi)價差波動收益。? 風險因素： 僅承擔 “ 持有 ” 風險。由于不需要買入或賣出一攬子股票，也不需要申購贖回，因此不承擔交易風險和折溢價波動風險。ETF T+0日內(nèi)回轉交易原理日內(nèi)回轉交易原理 1ETF T+0交易策略 ETF T+0交易策略看漲：普通買入或融資買入 ETF，待指數(shù) ETF上漲后，高位融券賣出，當日沖銷，次日以現(xiàn)券還券方式歸還融券負債、現(xiàn)金還款方式歸還融資負債。12 看
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