國際金融市場分析報告(編輯修改稿)
2025-03-12 14:21 本頁面
【文章內容簡介】 場 。 二、歐洲貨幣市場的形成與發(fā)展 戰(zhàn)后資本國際化發(fā)展的產物 。 發(fā)端于歐洲美元市場 。 50年代 蘇東美元轉倫敦 57英鎊危機 禁止英鎊外借 美元存貸 。 最終大規(guī)模發(fā)展 ， 是因為： 1. 資本主義經濟國際化的巨大發(fā)展 ，是導致其產生和發(fā)展的根本原因 。 2. 跨國銀行與公司為逃避美國金融管制 （ Q） ， 加速了境外美元市場發(fā)展 。 形成與發(fā)展 3. 美國巨額國際收支逆差是歐洲美元迅速增長的根本原因 。 馬歇爾計劃 4. 西歐一些國家倒收利息政策及金融自由化 ， 激發(fā)了境外歐洲貨幣的大量涌現 。 （ 瑞士法郎 ） 5. 美國政府對 “ 歐洲美元 ” 的發(fā)展采取了縱容的態(tài)度 。 縱容原因： ① 減輕兌換黃金壓力； ② 轉嫁通貨膨脹 。 三、歐洲貨幣市場的構成 歐洲貨幣市場的業(yè)務是以 3個相對獨立的市場的經營為主 ， 即歐洲短期信貸市場 ， 歐洲中 、 長期信貸市場和歐洲債券市場 。 其中 ， 歐洲短期信貸市場是歐洲貨幣市場的基礎部分 。 基本上是一個銀行同業(yè)拆借市場 ，是由一些國際性的大銀行和西方國家大商業(yè)銀行的海外分行參與組成的一個全球性的 、 廣泛的國際銀行網絡 。 四、歐洲貨幣市場的特點 。 LIBOR為基礎 ，存款利率略高于貨幣發(fā)行國 貸款略低 。 ， 不受任何國家法規(guī)和稅制的限制 。 、 幣種多 ， 資金調度靈活 。 。 。 信用發(fā)達 ， 先貸后借 投機性與冒險性 。 五、歐洲貨幣市場的作用 （ 1） 重要的國際融資渠道 ， 解決了國際資金供求矛盾 ， 促進經濟一體化 。 （ 2） 打破金融中心之間相互隔離的狀態(tài) ， 降低資金流動成本 ， 使國際金融市場的有利因素得到最大限度的發(fā)揮 。 （ 3） 部分解決支付手段不足的困難 ，彌補了國際收支逆差 。 （ 4） 滿足了 跨國公司的資金需求 ， 促進了國際生產與貿易的發(fā)展 。 不利影響 （ 1） 由于歐洲貨幣市場金融管制松弛 、對國際政治經濟動態(tài)的反應異常敏感 ，使巨額 “ 歐洲貨幣 ” 到處流竄 ， 沖擊各國貨幣匯價的穩(wěn)定 。 （ 2） 歐洲貨幣市場的存在影響了一國國內貨幣政策的有效執(zhí)行 。 （ 3） 歐洲貨幣市場的資金流動助長投機 ， 增加了國際借貸經營的風險 。 第四節(jié) 外匯市場 本節(jié)有四個問題 ： 一 、 外匯市場概述 二 、 外匯市場的構成 三 、 外匯市場的業(yè)務 四 、 中國的外匯市場 一、外匯市場概述 進行外匯買賣的交易場所 ， 以不同國家貨幣為商品 。 如倫敦 、 紐約等 。 （ 1） 從組織形式劃分 ， 可分為兩種：一種是有固定交易場所的有形外匯市場 ， 也稱歐洲大陸式外匯市場；另一種是沒有具體交易場所的無形外匯市場 ， 也稱英美式外匯市場 。 外匯市場的分類 （ 2） 從交易主體經營性質劃分 ， 可分為兩種：一種是銀行與顧客之間的外匯市場 ， 即外匯零售市場；另一種是銀行同業(yè)間的外匯市場 ， 即外匯批發(fā)市場 。 （ 3） 從外匯管理制度劃分 ， 可分為三種：一種是自由外匯市場；第二種是平行市場 ， 也叫替代市場；第三種是外匯黑市 ， 即非法的外匯市場 。 外匯市場的分類 （ 4） 從外匯交易的交割期劃分 ， 可分為兩種：一種是即期外匯市場 ， 也稱現匯市場；另一種是遠期外匯市場 ，也稱期匯市場 。 （ 5） 從外匯交易的范圍劃分 ， 可分為兩種：一種是國內外匯市場；另一種是國際外匯市場 。 2. 外匯市場的基本功能 （ 1） 清算作用 。 匯兌實現不同國家貨幣購買力的國際轉移 — 基本功能 。 （ 2） 生成匯率 。 零售市場不平衡 批發(fā)市場外匯頭寸調撥 產生批發(fā)匯率 。 （ 3） 授信作用 。 銀行利用時間差 。 （ 4） 套期保值作用 。 （ 5） 投機作用 。 頻繁漲跌 外匯投機 3. 現代外匯市場的特點 （ 1） 國際外匯市場一體化 。 交易場所+時間 +業(yè)務 。 （ 2） 匯率波動頻繁 、 波幅較大 。 （ 3） 中央銀行對外匯市場的干預加強 。 （ 4） 金融創(chuàng)新大大豐富了外匯市場的交易品種 。 二、外匯市場的構成 外匯市場的參與者主要有以下幾方： 1. 外匯銀行 外匯銀行 ， 又稱外匯指定銀行 ， 是由中央銀行授權經營外匯業(yè)務的本國銀行 、 在本國的外國銀行分行或代辦處以及其他從事外匯經營的有關金融機構 。 （ 本國的一些分支行并不是 ） 2. 外匯經紀人 外匯經紀人是指通過平衡買賣雙方外匯供求而獲取利潤的外匯買賣中間人 。古有行戶或稱掮客 （ 板凳扛肩上 ） 。 須經中央銀行批準 ， 才有營業(yè)資格 。一般不自己買賣外匯 ， 僅賺取傭金 。 經紀人分兩種： （ 1） 一般經紀人 。 有自營買賣 。 （ 2） 外匯掮客或跑街 。 3. 中央銀行 各國中央銀行參與外匯市
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