【文章內(nèi)容簡介】 /業(yè)務(wù) /綜合）保薦機(jī)構(gòu)q（主承銷商） 政府部門q國資委q發(fā)改委q國土資源部q財(cái)政部 /廳q證監(jiān)會(huì) /監(jiān)管局會(huì)計(jì)師q（證券資格）中國律師評(píng)估師 （證券資格）q土地評(píng)估q資產(chǎn)評(píng)估q礦權(quán)評(píng)估（如有） 財(cái)務(wù)顧問 （如需）財(cái)經(jīng)公關(guān)公司（發(fā)行時(shí)聘請(qǐng)）167。在 IPO過程中政府審批貫穿始終，包括資產(chǎn)評(píng)估、土地處置、資產(chǎn)處置、輔導(dǎo)、發(fā)行審核等，與有關(guān)政府部門的溝通是否順暢是 IPO能否成功的關(guān)鍵；167。在 IPO過程中保薦機(jī)構(gòu)承擔(dān)著大量的溝通、協(xié)調(diào)以及實(shí)質(zhì)性工作，有實(shí)力的保薦機(jī)構(gòu)是 IPO成功的關(guān)鍵167。IPO主承銷商一般為一家投行主承 銷 商（保薦機(jī)構(gòu)） 會(huì)計(jì)師 律師n發(fā)行人改制階段的財(cái)務(wù)顧問n充當(dāng)發(fā)行人股票發(fā)行上市的總協(xié)調(diào)人n輔導(dǎo)工作和上市保薦工作，出具發(fā)行保薦書和保薦工作報(bào)告n估值、制定并實(shí)施股本設(shè)計(jì)和發(fā)行方案n協(xié)調(diào)其他中介機(jī)構(gòu)、協(xié)調(diào)各方的業(yè)務(wù)關(guān)系、工作步驟及工作結(jié)果n起草、匯總、報(bào)送全套申報(bào)材料n負(fù)責(zé)證監(jiān)會(huì)審核反饋和溝通n組織承銷團(tuán)和股票銷售n 按國內(nèi)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，對(duì)發(fā)行人前三年經(jīng)營業(yè)績進(jìn)行審計(jì)，以及審核公司的盈利預(yù)測（如有）n復(fù)核發(fā)起設(shè)立時(shí)的資產(chǎn)評(píng)估和驗(yàn)資報(bào)告n協(xié)助公司進(jìn)行有關(guān)帳目調(diào)整，使公司的財(cái)務(wù)處理符合規(guī)定n協(xié)助公司完善股份公司的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度、財(cái)務(wù)管理制度n對(duì)公司的內(nèi)部控制制度進(jìn)行檢查，出具內(nèi)部控制鑒證報(bào)告n 協(xié)助發(fā)行人修改公司章程、協(xié)議及重要合同n 對(duì)股票發(fā)行及上市的各項(xiàng)文件進(jìn)行法律要點(diǎn)審查n 起草法律意見書、律師工作報(bào)告n 為股票發(fā)行上市提供法律咨詢服務(wù)n 對(duì)相關(guān)事項(xiàng)出具專業(yè)意見和判斷主要中介機(jī)構(gòu)的工作職責(zé)31上市 進(jìn) 程可能涉及到的政府部 門審 批序號(hào) 政府部 門 審 批內(nèi)容 備 注1 工商管理部門 發(fā) 行人工商登 記 ； 發(fā) 行人及子公司最近三年不存在 違 反工商行政管理的法律、行政法 規(guī) 而受到工商 處罰 情形的 證 明。2 環(huán) 保部 門 發(fā) 行人及下屬子公司最近三年 環(huán) 保核 查說 明；募集 資 金 擬 投 資項(xiàng) 目的 環(huán) 境影響 評(píng) 估的批復(fù)。不同情況需由不同 級(jí)別的 環(huán) 保部 門 核 查 。3 國家及地方發(fā) 改委系 統(tǒng)募集 資 金 擬 投 資項(xiàng) 目的立 項(xiàng)審 批、 備 案文件。 證監(jiān) 會(huì) 審 核首 發(fā) 申 請(qǐng) 材料 時(shí) ，將征求其是否符合國家 產(chǎn)業(yè) 政策的意 見 。募投 項(xiàng) 目涉及固定 資產(chǎn) 投 資時(shí) 。4 稅收征管部門1. 母公司及子公司最近三年及一期 納 稅情況的 證 明；2. 公司整體 變 更 為 股份公司及股 權(quán)轉(zhuǎn)讓過 程中的稅收 問題 。包括地稅與國稅。5 勞 保部 門 發(fā) 行人及子公司最近三年及一期養(yǎng)老、醫(yī) 療 等五險(xiǎn)繳納 情況的 說 明； 發(fā) 行人及子公司最近三年沒有因 違 反 勞動(dòng) 社會(huì)保障法律、行政法 規(guī) 受到行政 處罰 的情況 說 明。6 公積金管理部門 發(fā)行人及其子公司最近三年及一期住房公積金開戶及繳納情況的說明7 海關(guān) 發(fā)行人及子公司最近三年進(jìn)出口業(yè)務(wù)遵守海關(guān)管理法律、法規(guī)及規(guī)章情況的說明。如有進(jìn)出口業(yè)務(wù)32上市 進(jìn) 程可能涉及到的政府部 門審 批（ 續(xù) ）序號(hào) 政府部 門 審 批內(nèi)容 備 注8 省級(jí)人民政府 證監(jiān)會(huì)審核首發(fā)申請(qǐng)材料時(shí)，將征求其意見。 9 證監(jiān)局 輔導(dǎo)備案及驗(yàn)收。 10 國土資源部 證監(jiān)會(huì)審核首發(fā)申請(qǐng)材料時(shí)，將征求發(fā)行人及其子公司的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)是否遵守土地管理法律、法規(guī)、規(guī)章及政策的核查。如有房地產(chǎn)業(yè)務(wù)11 土地管理部門 發(fā)行人及子公司房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目土地使用權(quán)的取得及持有符合國家招拍掛政策及閑置土地處理政策的說明；發(fā)行人及子公司沒有違反土地管理法律、行政法規(guī)受到處罰的情況說明。如有房地產(chǎn)業(yè)務(wù)12 證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、央行等特定行業(yè)管理部門特定行業(yè)的特殊要求 主要是銀行、券商、保險(xiǎn)公司上市所需33A股上市基本流程 — 計(jì)劃準(zhǔn)備階段主要工作尋求政府及監(jiān)管部門支持l應(yīng)與證監(jiān)會(huì)保持密切的聯(lián)絡(luò)與溝通l尋求政府及監(jiān)管部門的幫助，便于加快工作進(jìn)程l盡早確定相關(guān)中介（保薦機(jī)構(gòu)、律師、會(huì)計(jì)師、評(píng)估師等）l輔導(dǎo)備案、驗(yàn)收引入戰(zhàn)略投資者l通過增資擴(kuò)股或其他方式引入戰(zhàn)略投資者l戰(zhàn)略投資者可能會(huì)解決公司的職工持股會(huì)問題公司治理內(nèi)部規(guī)范l按照上市公司公司治理要求進(jìn)行完善l股權(quán)、股東的規(guī)范清理工作l修改公司章程及建立符合上市條件的治理結(jié)構(gòu)中介機(jī)構(gòu)早日入場開展工作l開展盡職調(diào)查工作l協(xié)助公司進(jìn)行規(guī)范清理、重組l協(xié)助公司進(jìn)行引入戰(zhàn)略投資者的相關(guān)工作發(fā)行能否成功取決于計(jì)劃籌備階段的工作1 計(jì)劃籌備階段2 申報(bào)材料制作階段3 發(fā)行審核階段4 路演推介階段5 詢價(jià)發(fā)行階段6 上市階段34A股上市基本流程 — 申 報(bào) 材料制作 階 段主要工作審計(jì)報(bào)告及審計(jì)基準(zhǔn)日l 證監(jiān)會(huì)規(guī)定招股書中相關(guān)財(cái)務(wù)資料的時(shí)間有效期為財(cái)務(wù)報(bào)告截止日后 6個(gè)月，且其中應(yīng)包含其審核時(shí)間。為保證財(cái)務(wù)資料的有效性，應(yīng)在財(cái)務(wù)報(bào)告截止日后 3個(gè)月內(nèi)上報(bào)發(fā)行申請(qǐng)材料。l 須上報(bào)的財(cái)務(wù)資料包括審計(jì)報(bào)告、內(nèi)控報(bào)告等一系列報(bào)告，工作量較大。相關(guān)政府批文l 由于上報(bào)證監(jiān)會(huì)的材料包括其他政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)的文件，而監(jiān)管部門也需要一定的審核時(shí)間，因此需盡早溝通l 發(fā)改委 :審核發(fā)行人主營業(yè)務(wù)、募集資金投向是否符合產(chǎn)業(yè)政策l 環(huán)保局 :環(huán)境保護(hù)核查l 稅務(wù)局 :合法納稅的證明文件其他相關(guān)問題l 法律相關(guān)問題的解決，包括土地房產(chǎn)、抵債資產(chǎn)清理，股份確權(quán)工作等l 招股說明書及申請(qǐng)文件的制作工作1 計(jì)劃籌備階段2 申報(bào)材料制作階段3 發(fā)行審核階段4 路演推介階段5 詢價(jià)發(fā)行階段6 上市階段35A股上市基本流程 — 發(fā) 行 審 核 階 段主要工作申報(bào)材料綜合處收材料并分送預(yù)審員預(yù)審員審核并向企業(yè)提問形成反饋意見 回復(fù)反饋意見通過預(yù)審會(huì)上發(fā)審會(huì)材料退回準(zhǔn)備發(fā)行是否否是l 材料受理l 申報(bào)材料由主保薦人匯總、內(nèi)核并出具推薦函后，報(bào)中國證監(jiān)會(huì)l 中國證監(jiān)會(huì)在 5個(gè)工作日內(nèi)作出是否受理的決定l 材料初審l 中國證監(jiān)會(huì)發(fā)行部一處和二處對(duì)發(fā)行人申請(qǐng)文件進(jìn)行法律和財(cái)務(wù)方面的初審，并在 30日內(nèi)將初審意見函告發(fā)行人及其保薦人l保薦人自收到初審意見之日起 10日內(nèi)將補(bǔ)充完善的申請(qǐng)文件報(bào)至中國證監(jiān)會(huì)l 發(fā)審委審核l 中國證監(jiān)會(huì)對(duì)按初審意見補(bǔ)充完善的申請(qǐng)文件進(jìn)一步審核，并在受理申請(qǐng)文件后 24月內(nèi)，將初審報(bào)告和申請(qǐng)文件提交發(fā)行審核委員會(huì)審核表決l 核準(zhǔn)發(fā)行l(wèi) 依據(jù)發(fā)審委的審核意見，中國證監(jiān)會(huì)對(duì)發(fā)行人的發(fā)行申請(qǐng)作出核準(zhǔn)或不予核準(zhǔn)的決定1 計(jì)劃籌備階段2 申報(bào)材料制作階段3 發(fā)行審核階段4 路演推介階段5 詢價(jià)發(fā)行階段6 上市階段36A股上市基本流程 — 路演推介 階 段主要工作路演準(zhǔn)備工作 預(yù)路演l初步詢價(jià)對(duì)象聯(lián)絡(luò) l確定路演的對(duì)象l制作路演材料l聯(lián)系會(huì)務(wù)事宜l成立路演小組l管理層預(yù)演彩排l面對(duì)重要的機(jī)構(gòu)投資者l推介自身的價(jià)值與買點(diǎn)l確定合理的價(jià)格區(qū)間l主要面對(duì)機(jī)構(gòu)投資者l通過累計(jì)訂單確定發(fā)行價(jià)格l網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行認(rèn)購 網(wǎng)下路演l刊登招股意向書l刊登發(fā)行公告l進(jìn)行公開宣傳l可以同時(shí)和網(wǎng)下進(jìn)行l(wèi)時(shí)間比較短l主要面對(duì)散戶投資者 持續(xù) 30天左右 7天左右 7天左右 3天左右 1天信息披露 網(wǎng)上路演1 計(jì)劃籌備階段2 申報(bào)材料制作階段3 發(fā)行審核階段4 路演推介階段5 詢價(jià)發(fā)行階段6 上市階段37A股上市基本流程 — 詢 價(jià) 發(fā) 行 階 段主要工作確定價(jià)格區(qū)間，報(bào)證監(jiān)會(huì)預(yù)路演 路演通過網(wǎng)下累計(jì)訂單確定發(fā)行價(jià)格報(bào)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)上發(fā)行在交易所掛牌招股書預(yù)披露初步詢價(jià)公告、刊登招股書摘要詢價(jià)區(qū)間公告 網(wǎng)上網(wǎng)下同時(shí)發(fā)行，并刊登定價(jià)和股票配售公告通過發(fā)審會(huì)，并獲證監(jiān)會(huì)發(fā)行批文網(wǎng)上上會(huì)通知上市公告書n 通過累計(jì)帳簿、網(wǎng)上路演等手段科學(xué)分析市場需求信息n 合理評(píng)估股票市場需求，確定發(fā)行價(jià)格確定發(fā)行價(jià)格予以公告確定股票分配原則派送投資價(jià)值分析報(bào)告網(wǎng)下發(fā)行派送投資價(jià)值分析報(bào)告1 計(jì)劃籌備階段2 申報(bào)材料制作階段3 發(fā)行審核階段4 路演推介階段5 詢價(jià)發(fā)行階段6 上市階段38A股上市基本流程 — 上市 階 段主要工作l 向交易所遞交上市申請(qǐng)l 通過上市委員會(huì)審核l 刊登上市公告書l 上市儀式l 上市后市場維護(hù)l 持續(xù)督導(dǎo)1 計(jì)劃籌備階段2 申報(bào)材料制作階段3 發(fā)行審核階段4 路演推介階段5 詢價(jià)發(fā)行階段6 上市階段39境內(nèi)現(xiàn)行保薦制度介紹保薦制度簡介p 保薦制度是 由保薦機(jī)構(gòu)對(duì)發(fā)行人發(fā)行證券進(jìn)行推薦和輔導(dǎo)，并核實(shí)公司發(fā)行文件中所載資料是否真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，協(xié)助發(fā)行人建立嚴(yán)格的信息披露制度，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)防范責(zé)任。 p 《 證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法 》 對(duì)保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人的資格管理、保薦職責(zé)、保薦業(yè)務(wù)規(guī)程、保薦業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)、保薦業(yè)務(wù)監(jiān)管措施和法律責(zé)任等方面內(nèi)容做出了詳細(xì)規(guī)定。p 發(fā)行人應(yīng)聘請(qǐng)具有保薦機(jī)構(gòu)（具保薦資格的券商）履行保薦職責(zé)的情形：首次公開發(fā)行股票并上市；上市公司發(fā)行新股、可轉(zhuǎn)換公司債券；證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他情形。p 保薦機(jī)構(gòu)及其保薦代表人應(yīng)恪守獨(dú)立履行職責(zé)的原則，不因迎合發(fā)行人或者滿足發(fā)行人的不當(dāng)要求而喪失客觀、公正的立場，不得唆使、協(xié)助或者參與發(fā)行人及證券服務(wù)機(jī)構(gòu)實(shí)施非法的或者具有欺詐性的行為。p 保薦機(jī)構(gòu)依法對(duì)發(fā)行人申請(qǐng)文件、證券發(fā)行募集文件進(jìn)行核查，向證監(jiān)會(huì)、證券交易所出具保薦意見。保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)保證所出具的文件真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。p 發(fā)行人及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員，其他相關(guān)中介機(jī)構(gòu)及其簽字人員，應(yīng)當(dāng)依法配合保薦機(jī)構(gòu)及其保薦代表人履行保薦職責(zé)，承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。p 保薦機(jī)構(gòu)及其保薦代表人履行保薦職責(zé)，不能減輕或者免除發(fā)行人及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、相關(guān)中介機(jī)構(gòu)及其簽字人員的責(zé)任。保薦制度基本規(guī)范40保薦職責(zé)簡介p 保薦機(jī)構(gòu)盡職推薦發(fā)行人證券發(fā)行上市。上市后，保薦機(jī)構(gòu)持續(xù)督導(dǎo)發(fā)行人履行規(guī)范運(yùn)作、信守承諾、信息披露等義務(wù)。按照證監(jiān)會(huì)盡職調(diào)查工作的要求，對(duì)發(fā)行人進(jìn)行全面調(diào)查，充分了解發(fā)行人的經(jīng)營狀況及其面臨的風(fēng)險(xiǎn)和問題。p 上市前，保薦機(jī)構(gòu)對(duì)發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員、持有 5%以上股份的股東和實(shí)際控制人（或者其法定代表人）進(jìn)行系統(tǒng)的法規(guī)知識(shí)、證券市場知識(shí)培訓(xùn)（即輔導(dǎo)）。輔導(dǎo)工作完成后，由發(fā)行人當(dāng)?shù)氐淖C監(jiān)局驗(yàn)收。p 保薦機(jī)構(gòu)確信發(fā)行人符合法律、法規(guī)和證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定，方可推薦其證券發(fā)行上市。推薦發(fā)行人發(fā)行證券，應(yīng)向證監(jiān)會(huì)提交發(fā)行保薦書等有關(guān)文件。推薦發(fā)行人證券上市，應(yīng)向證券交易所提交上市保薦書等有關(guān)文件，并報(bào)中國證監(jiān)會(huì)備案。p 在發(fā)行保薦書和上市保薦書中，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)就重要事項(xiàng)做出承諾，主要是確信發(fā)行人符合相關(guān)規(guī)定、確信發(fā)行人申請(qǐng)文件和信息披露資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏等內(nèi)容。p 保薦機(jī)構(gòu)提交發(fā)行保薦書后，應(yīng)當(dāng)配合證監(jiān)會(huì)的審核，承擔(dān)相應(yīng)工作；保薦機(jī)構(gòu)還應(yīng)確定證券發(fā)行上市后持續(xù)督導(dǎo)的內(nèi)容，督導(dǎo)發(fā)行人履行有關(guān)上市公司規(guī)范運(yùn)作、信守承諾和信息披露等義務(wù)，審閱信息披露文件及向中國證監(jiān)會(huì)、證券交易所提交的其他文件，并承擔(dān)相應(yīng)工作。保薦職責(zé)簡介