匯率風(fēng)險(xiǎn)管理(1)(編輯修改稿)
2025-03-08 18:00 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 升值 ? 美元貶值 美元貶值情況下三種方法的實(shí)施效果 ? 基于匯率波動(dòng)幅度的風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)? ? 匯率波動(dòng)幅度（ e） =（ EtE0） /E0 ? 調(diào)整后的價(jià)格（ Pt） =P0177。 P0 e/2=$1025 ? 基于匯率波動(dòng)效應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)? ? （ PtP0） /P0=（ E0P0EtPt） / E0P0 ； Pt =$ ? 基于匯率波動(dòng)額度的風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)? ? 匯率波動(dòng)額度（ ?E） =（ EtE0） ? Pt=P0 （ E0177。?E/2） /E0=$1025 風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)?、套期保值效果比較：銷售效應(yīng) 匯率 出售價(jià)格 1000 975 1025 風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)傂Ч? 套期保值效果 市場選擇效果 風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)傂Ч? （ 考慮中性區(qū)間 ） 風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)?、套期保值效果比較：購買效應(yīng) 匯率 購買價(jià)格 8000 7790 8190 風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)傂Ч? 套期保值效果 市場選擇效果 風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)傂Ч? （ 考慮中性區(qū)間 ） 貨幣范圍遠(yuǎn)期，即貨幣雙限 ? 貨幣范圍遠(yuǎn)期以遠(yuǎn)期合約的形式將匯率風(fēng)險(xiǎn)控制在一定范圍之內(nèi)，即匯率波動(dòng)幅度較小時(shí)，自己承擔(dān)匯率風(fēng)險(xiǎn)；匯率波動(dòng)幅度較大時(shí)，轉(zhuǎn)移匯率風(fēng)險(xiǎn)。 貨幣范圍遠(yuǎn)期實(shí)例 ? 已知條件：我國甲企業(yè)從美國公司進(jìn)口商品，價(jià)格為 $1000，簽約時(shí)匯率為$1=￥ 8，價(jià)格折合￥ 8000。 ? 遠(yuǎn)期合約范圍： （ ， ） 貨幣范圍遠(yuǎn)期效果圖 匯率 價(jià)格（￥） ￥ 8000 ￥ 7800 ￥ 8200 提前或推遲結(jié)算 預(yù)期外幣升值 預(yù)期外幣貶值 外匯多頭頭寸 推遲結(jié)算 提前結(jié)算 外匯空頭頭寸 提前結(jié)算 推遲結(jié)算 167。 3經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) ? 回顧： ? 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指匯率波動(dòng)對公司未來現(xiàn)金流的影響 ? 交易風(fēng)險(xiǎn)是指公司未來現(xiàn)金交易價(jià)值受匯率波動(dòng)的影響程度 ? 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)與交易風(fēng)險(xiǎn)比較 ? 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)：不涉及延期收付款；對公司經(jīng)濟(jì)效益影響深遠(yuǎn)。 ? 交易風(fēng)險(xiǎn)：涉及延期收付款；只影響公司未來某期收益。 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)分析：實(shí)例 匯率變動(dòng)對美國公司收入的影響（百萬） 銷售收入 C$=$ C$=$ C$=$ 美元 $300 $304 $307 加元 C$4=$3 C$4= C$4= 合計(jì) $303 $ $ 匯率變動(dòng)對美國公司成本的影響（百萬） 制造成本 $200 $210 $220 美元 $50 $50 $50 加元 C$200=$150 C$200=160 C$200=170 營業(yè)費(fèi)用 $ $ $ 固定費(fèi)用 $30 $30 $30 變動(dòng)費(fèi)用 $ $ $ 利息費(fèi)用 $ $ $ 美元 $ $ $ 加元
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