第五章匯率風(fēng)險與匯率預(yù)測(編輯修改稿)
2025-08-28 13:15 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 780 一、匯率風(fēng)險及其管理 若 2022年的人民幣發(fā)生意外貶值： $1 = 。這一變化對該公司的收益和現(xiàn)金流量會產(chǎn)生什么影響？取決于匯率變化后生產(chǎn)成本、銷售價格和銷售數(shù)量的綜合反應(yīng)。 現(xiàn)假定： ? 生產(chǎn)成本：進(jìn)口原材料的外幣價格不變，國內(nèi)工資水平也不變，則單位生產(chǎn)將上升為 。 ? 銷售價格：國內(nèi)部分售價不變，國外部分由原先的 $（即 18/）降至 $ （即 18/）。 ? 銷售數(shù)量：國內(nèi)部分未變，國外部分則因降價而增加了 2萬單位。 問：若營業(yè)費用、折舊、所得稅率等不變，這一年該公司的收益和現(xiàn)金流量情況如何？（表 2） 一、匯率風(fēng)險及其管理 表 2： 2022年該公司的損益和現(xiàn)金流量表 （單位：萬元） 項目 金額 銷售收入（ 202萬單位） 其中，國外（ 102萬單位，單價 18元） 國內(nèi)（ 100萬單位，單價 18元） 3636 1836 1800 銷售成本（ 202單位，單位成本 ） 營業(yè)費用 100 折舊 60 稅前利潤 稅后利潤 年獲現(xiàn)金流量 一、匯率風(fēng)險及其管理 從表 2看出，因人民幣貶值， M公司的稅后利潤和現(xiàn)金流量均下降了 。 【 問題 】 如果該公司面對人民幣貶值，大力開拓國際市場，在單位生產(chǎn)成本、銷售價格、營業(yè)費用和折舊等方面都不變的情況下，將國外銷量增加至 20萬單位，則全年的收益和現(xiàn)金流量情況將出現(xiàn)什么情形？ —— 課后作業(yè) 一、匯率風(fēng)險及其管理 ? 如何管理匯率的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險 ? 經(jīng)營多元化，以便有更多的機(jī)會擴(kuò)大國內(nèi)外銷量 ? 調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略 ? 財務(wù)多樣化 ? 加強(qiáng)費用管理 二、匯率預(yù)測 1. 什么是匯率預(yù)測？ 是指運用一定的方法，對匯率的變化趨勢進(jìn)行科學(xué)判斷，是防范和管理各種匯率風(fēng)險的重要保證。 主要包括兩種方法： ?基本因素預(yù)測法 ?技術(shù)分析法 二、匯率預(yù)測 2. 基本因素預(yù)測法（ Fundamentalist） 又稱經(jīng)濟(jì)預(yù)測法，是指通過
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