負債業(yè)務的經營管理教材(ppt69頁)(編輯修改稿)
2025-03-08 04:00 本頁面
【文章內容簡介】 和意義n 二、短期借款的主要渠道n 三、短期借款的經營策略和管理重點39一、短期借款的特征和意義n 主要特征n 對時間和金額上的流動性需要明確n 對流動性的需要相對集中n 面臨較高的利率風險n 主要用于短期頭寸不足的需要n 意義n 提供了絕大多數(shù)非存款資金來源n 滿足銀行周轉金需要的重要手段n 提高了商業(yè)銀行的資金管理效率n 擴大銀行的經營規(guī)模、加強外部的聯(lián)系和往來 40二、短期借款的主要渠道n 同業(yè)拆借 （ loans and advances from other banks）n 同業(yè)拆借指的是金融機構之間的短期資金融通，主要用于支持日常性資金周轉，是商業(yè)銀行為解決短期資金余缺、調劑法定準備頭寸而相互融通資金的重要方式。n 形成的原因：存款準備金、頭寸管理n 過程n 通過商業(yè)銀行在中央銀行的存款賬戶進行的，即 超額準備金 的調劑，從一個銀行調撥到另外一個銀行n 利率：高于存款利率，低于短期貸款41我國同業(yè)拆借市場的發(fā)展 ① 1984 年開始：交易量為 120億元左右。 ② 1986年 — 1988年：鼓勵發(fā)展 → 清理整頓。 ③ 1990年重新啟動。 ④ 1993年 2月，全面清理整頓。（交易量： 3000億元） —— 各省市建立融資中心； —— 控制非銀行金融機構拆借（ 1993年暫停） ⑤ 1994年：交易量為 6000億元左右。 概念擴大：將回購業(yè)務納入同業(yè)拆借范圍。 ⑥ 1996年 1月 3日： 全國統(tǒng)一的同業(yè)拆借市場網(wǎng)絡正式運行。 42 1996年 1月 4日 對外公布同業(yè)拆借市場利率（ China Interbank Offered Rate —— CHIBOR ） 形成二級網(wǎng)： 一級網(wǎng)絡：國有商業(yè)銀行總行 區(qū)域性商業(yè)銀行總行 資產較大的城市合作銀行 35家融資中心 二級網(wǎng)絡： 35家融資中心 商業(yè)銀行的分支機構 非銀行金融機構 ⑦ 1998年 2月，融資中心退出拆借市場，二級網(wǎng)絡終止。 1998年 4月，外資銀行進入。 1998年 10月，保險公司進入。 1999年 8月，證券公司進入。 ⑧ 2023年 6月，中國外幣交易中心開始為金融機構辦理外幣拆借業(yè)務，統(tǒng)一的國內外幣同業(yè)拆借市場正式啟動。我國同業(yè)拆借市場的發(fā)展43我國的同業(yè)拆借市場利率 1990年 3月 21日以前： 利率放開，由拆借雙方自行商定。 1990年 3月 21日 —1995 年 1月 1日： 實行利率上限管理。 1995年 —1996 年 1月 3日： 按不同拆借期限分檔次制定利率上限。 1996年 1月 4日： 公布全國統(tǒng)一的同業(yè)拆借市場利率 CHIBOR（缺陷：根據(jù)已有交易進行定價） 。 1996年 6月 1日： 放開對利率上限的限制，由拆借雙方按自主報 價的方式進行融資。 2023年 1月 4日 SHIBOR正式運行（ 由信用較高銀行報價 ） 44SHIBR（上海銀行間同業(yè)拆借利率） 隔夜拆借利率走勢 7天拆借利率走勢45短期借入負債n 向中央銀行借款 n 再貸款：常見于商業(yè)信用不發(fā)達的國家，中國n 年度性貸款，最主要方式， 1年，最長不超過 2年。n 季節(jié)性貸款： 2個月，最長不超過 4個月n 日拆性貸款： 10天，最長不超過 20天n 再貼現(xiàn)：將買入的未到期的貼現(xiàn)票據(jù)向央行再次貼現(xiàn)，常見于票據(jù)業(yè)務發(fā)達的國家，美國n 特點n 高于同業(yè)拆借利率n 在一般情況下，商業(yè)銀行向中央銀行的借款只能用于調劑頭寸、補充儲備的不足和資產的應急調整，而不能用于貸款和證券投資。46其它短期借款渠道n 轉貼現(xiàn)n 所謂轉貼現(xiàn)，就是 中央銀行以外的投資人在二級市場上購進票據(jù)的行為。 商業(yè)銀行通過轉貼現(xiàn)在二級市場上 賣出未到期的貼現(xiàn)票據(jù)以融通到所需要的資金。 而二級市場的投資人在票據(jù)到期前，還可以進一步轉手買賣，繼續(xù)轉貼現(xiàn)。n 期限一律從貼現(xiàn)之日起至票據(jù)到期日止，按實際天數(shù)計算。轉貼現(xiàn)利率可由雙方協(xié)定，也可以貼現(xiàn)率為基礎或參照再貼現(xiàn)率來確定。在我國，票據(jù)款項的回收一律向申請轉貼現(xiàn)的銀行收取，而不是向承兌人收取。n 銀行承兌匯票可以多次被轉貼現(xiàn)，這樣既便利了銀行隨時回收資金，增強銀行應付突然事件的能力，又有利于銀行充分使用資金。n 但是過多使用轉貼現(xiàn)會令人產生經營不穩(wěn)的印象，使銀行承擔一定的信譽風險。因此，轉貼現(xiàn)的數(shù)額必須以商業(yè)銀行自身的資金承受能力為限，有控制地、合理地運用這一短期融資渠道。47n 回購協(xié)議（ Repos）n 回購協(xié)議也稱再回購協(xié)議，指的是商業(yè)銀行在 出售證券 等金融資產時簽訂協(xié)議， 約定在一定期限（通常只有一個交易日）后 按 原定價格或約定價格 購回所賣證券 ，以獲得即時可用資金；協(xié)議期滿時，再以即時可用資金作相反交易?；刭弲f(xié)議相對于即時資金供給者的角度又稱為 “反回購協(xié)議 。n 特點n 回購協(xié)議中的金融資產主要是證券。在發(fā)達國家，只要資金供應者接受，任何資產都可搞回購交易。 而我國的回購協(xié)議則已國債為主。n 由于回購協(xié)議的交易雙方都存在一些風險，因此交易通常在相互高度信任的機構間進行，并且期限一般很短。n 方式n 證券的賣出與購回采用相同的價格，協(xié)議到期時以約定的收益率在本金外再支付費用n 購回證券時的價格高于賣出時的價格，其差額就是即時資金提供者的合理收益率。48n 歐洲貨幣市場借款n 所謂歐洲貨幣，實際上是境外貨幣，指的是以外幣表示的存款賬戶。由于各國的國際貿易大量以美元計價結算，歐洲美元也就成為歐洲貨幣市場的主要貨幣。n 所謂 歐洲美元 ，就是以美元表示的，存在于美國境外銀行的美元存款。當今世界的歐洲貨幣市場已從歐洲擴展到亞洲、非洲和拉丁美洲，形成了一個全球統(tǒng)一的大市場。n 歐洲貨幣市場的資金規(guī)模極其龐大。既有期限為 1天至1年的短期貨幣市場，即短期資金存放市場；也有期限1－ 5年的中期資金存放市場和期限在 5年以上的政府公債和公司債券交易市場等。49n 優(yōu)點n 歐洲貨幣市場不受任何國家政府管制和納稅限制n 存款利率相對較高，放款利率相對較低，存放款利率差額較小n 歐洲貨幣市場資金調度靈活、手續(xù)簡便n 歐洲貨幣市場的借款利率由交易雙方依據(jù)倫敦同業(yè)拆借利率具
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