【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 為 第五部分 上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的 閱讀與分析 一 .財(cái)務(wù)報(bào)表簡(jiǎn)介 三張主表 :資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表 三張附表：應(yīng)交稅金 — 應(yīng)交增值稅表、主營(yíng)業(yè)務(wù)收支明細(xì)表、利潤(rùn)分配表 1． 資產(chǎn)負(fù)債表： 是反映企業(yè)一定時(shí)期財(cái)務(wù)狀況的靜態(tài)報(bào)表，是根據(jù)“資產(chǎn) =負(fù)債 +所有者權(quán)益”這一基本等式，并依照一定的分類標(biāo)準(zhǔn)和排列次序，將企業(yè)一定時(shí)日的資產(chǎn)、負(fù)債、資本項(xiàng)目予以適當(dāng)排列、編制而成。（詳見附表一） 1).資產(chǎn)債表的作用 — 資產(chǎn) — 負(fù)債 — 償債能力 — 所有者權(quán)益 2).資產(chǎn)負(fù)債表、項(xiàng)目分類及排列順序 資產(chǎn) — 按其變現(xiàn)速度的快慢分類排列 負(fù)債 — 按其償還期的先后分類排列 資產(chǎn)：企業(yè)擁有或控制，能以貨幣計(jì)量的經(jīng)濟(jì)資源 流動(dòng)資產(chǎn) 資產(chǎn) 非流動(dòng)資產(chǎn)（長(zhǎng)期資產(chǎn)） 長(zhǎng)期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)、其他資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn)： 可以在一年內(nèi)或超過一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或耗用的資產(chǎn) 貨幣資金 流動(dòng)資產(chǎn)的項(xiàng)目 短期投資 應(yīng)收預(yù)付款項(xiàng) 存貨 { 長(zhǎng)期投資： 不準(zhǔn)備在一年內(nèi)變現(xiàn)或收回的投資 股票投資 長(zhǎng)期投資的主要形式 債券投資 其他投資 { 固定資產(chǎn)： 使用期限在一定年限以上，單位價(jià)值在規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)以上，并在使用中不改變其實(shí)物形態(tài)的資產(chǎn) 固定資產(chǎn)的項(xiàng)目：固定資產(chǎn)原值、累計(jì)折舊、固定資產(chǎn)凈值、在建工程、固定資產(chǎn)清理、待處理固定資產(chǎn)損失 無形資產(chǎn)： 企業(yè)長(zhǎng)期使用，但沒有實(shí)物形態(tài)的各種資產(chǎn) 主要有：專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、非專利技術(shù)、商譽(yù)等 遞延資產(chǎn)： 不能全部計(jì)入當(dāng)期損益，需要在以后年度分期攤銷的各種費(fèi)用 主要有：開辦費(fèi)、租入固定資產(chǎn)改良費(fèi) 其他資產(chǎn)： 不屬于上述資產(chǎn)的其他的一些資產(chǎn) 主要有：特準(zhǔn)儲(chǔ)備物資、銀行凍結(jié)存款、凍結(jié)物資、涉及訴訟中的財(cái)產(chǎn) 負(fù)債： 企業(yè)在將來一定時(shí)期，用貨幣或服務(wù)予以清償?shù)膫鶆?wù)或義務(wù)，反映債權(quán)人在企業(yè)所享有的資產(chǎn)負(fù)債分為：流動(dòng)負(fù)債、長(zhǎng)期負(fù)債 流動(dòng)負(fù)債： 那些將在政黨的經(jīng)營(yíng)周期內(nèi)到期、動(dòng)用流動(dòng)資產(chǎn)償付的債務(wù) 流動(dòng)負(fù)債包括：短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付帳款、其他應(yīng)付款、預(yù)收帳款、應(yīng)付工資、應(yīng)付福利費(fèi)、應(yīng)交稅金、應(yīng)付利潤(rùn)、預(yù)提費(fèi)用 長(zhǎng)期負(fù)債： 償還期在一年以上的債務(wù) 包括：長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券、長(zhǎng)期應(yīng)付款項(xiàng) 所有者權(quán)益： 企業(yè)投資者對(duì)企業(yè)凈資產(chǎn)的所有權(quán) 凈資產(chǎn) =全部資產(chǎn) 全部負(fù)債 所有者權(quán)益包括：實(shí)收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤(rùn) 實(shí)收資本： 投資者實(shí)際投入企業(yè)的資本金 資本公積： 企業(yè)由于籌集資本或資本本身增值而形成的公司積累資金 盈余公積： 從企業(yè)稅后利潤(rùn)中提取的一部分形成的公司積累資金 未分配利潤(rùn)： 留待以后年度分配的利潤(rùn)或待分配利潤(rùn) 2． 損益報(bào)表 也叫收益表、利潤(rùn)表，反映營(yíng)利企業(yè)在一個(gè)會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營(yíng)成果的財(cái)務(wù)報(bào)表（詳見附表二） 損益表的作用：第一 .評(píng)價(jià)投資的價(jià)值 第二 .評(píng)價(jià)管理成功的程度 第三 .評(píng)價(jià)企業(yè)的信用 損益表的格式 :多步式損益表、單步式損益表 損益表的內(nèi)容 1).計(jì)算主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加 =主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) 2).計(jì)算營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) +其他業(yè)務(wù)利潤(rùn) 營(yíng)業(yè)費(fèi)用 管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 =營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 3).計(jì)算利潤(rùn)總額 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) +投資收益 +營(yíng)業(yè)外收入 營(yíng)業(yè)外支出 =利潤(rùn)總額 4).計(jì)算稅后凈利潤(rùn) 利潤(rùn)總額 所得稅額 =凈利潤(rùn) 3． 現(xiàn)金流量表 :是直接或間接地反映會(huì)計(jì)主體在一個(gè)會(huì)計(jì)期間按主要來源分類的現(xiàn)金流入 ,以及按主要用途分類的現(xiàn)金流出的一張財(cái)務(wù)報(bào)表 企業(yè)現(xiàn)金流量分為三類： 1).經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量 2).投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量 3).籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量 : .經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入包括 : 1).銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 2).收到的租金 3).收到的增值稅的銷項(xiàng)稅額退回的增值稅額 4).收到的除增值稅以外的其他稅費(fèi)返還 5).與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的其他現(xiàn)金收入 : 1).購(gòu)買商品 ,接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 2).經(jīng)營(yíng)租賃支付的現(xiàn)金 3).支付給予職工以及代職工支付的現(xiàn)金 4).支付的增值稅額 5).支付的所得稅額 6).支付的除增值稅、所得稅以外的其他稅費(fèi) 7).與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的其他現(xiàn)金支出 投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量 : : 1).收回投資所得到的現(xiàn)金 2).分得股利或利潤(rùn)收到的現(xiàn)金 3).取得債券利息收入 4).處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收到的現(xiàn)金凈額 : 1).購(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金 2).權(quán)益性投資支付的現(xiàn)金 3).債權(quán)性投資支付的現(xiàn)金 籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量 : .籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入包括 : 1).吸收權(quán)益性投資吸收的現(xiàn)金 2).發(fā)行債券收到的現(xiàn)金 3).借款所收到的現(xiàn)金 : 1).償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金 2).發(fā)生籌資費(fèi)用支付的現(xiàn)金 3).分配股利或利潤(rùn)支付的現(xiàn)金 4).償付利息支付的現(xiàn)金 5).融資租賃支付的現(xiàn)金 6).減少注冊(cè)資本所支付的現(xiàn)金 二 .財(cái)務(wù)報(bào)表的分析 1).比率分析法 :是用一期內(nèi)的有關(guān)數(shù)據(jù)相互比較得出它們的比率 ,以說明財(cái)務(wù)報(bào)表上所列各有關(guān)項(xiàng)目的相互關(guān)系 ,來判斷企業(yè)財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)狀況的好壞。 2).趨勢(shì)分析法 :也稱比較分析法 ,是根據(jù)連續(xù)幾期的財(cái)務(wù)報(bào)表所列數(shù)據(jù) ,比較其增減變化來分析企業(yè)財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)的發(fā)展趨勢(shì)。 2． 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容 1).短期償債能力分析 短期償債能力是指以流動(dòng)資產(chǎn)支付流動(dòng)負(fù)債的能力 =流動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債 =速動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)責(zé) =(流動(dòng)資產(chǎn) 存貨 預(yù)付貨款 )/流動(dòng)負(fù)債 2).營(yíng)運(yùn)能力分析 企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能力的分析 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 =銷售總額 /應(yīng)收帳款平均余額 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) =360天 /應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率 =銷售成本 /存貨平均余額 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) =360天 /存貨周轉(zhuǎn)率 3).資本結(jié)構(gòu)與長(zhǎng)期償債能力分析 資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)所擁有的資產(chǎn)與所有者權(quán)益及負(fù)債組合因素之間的比例關(guān)系。 A．資產(chǎn)負(fù)債率 =負(fù)債總額 /資產(chǎn)總額 B．權(quán)益比率 =所有者權(quán)益 /資產(chǎn)總額 C．流動(dòng)資產(chǎn)比率和固定資產(chǎn)比率 流動(dòng)資產(chǎn)比率 =流動(dòng)資產(chǎn) /資產(chǎn)總額 固定資產(chǎn)比率 =固定資產(chǎn) /資產(chǎn)總額 固定資產(chǎn)新舊系數(shù) =固定資產(chǎn)凈值 /固定資產(chǎn)原值 年實(shí)際綜合折舊率 =年實(shí)際折舊額 /固定資產(chǎn)原值平均余額 D．長(zhǎng)期負(fù)債比率 =長(zhǎng)期負(fù)債 /資產(chǎn)總額 4).獲利能力分析 :也稱盈利能力分析 ,獲利能力是企業(yè)賴以生存和發(fā)展的能力。 A．總資產(chǎn)收益率 =稅前利潤(rùn) /資產(chǎn)總額 B．凈資產(chǎn)利潤(rùn)率 =凈利潤(rùn) /凈資產(chǎn) C．銷售利稅率 =利稅總額 /銷售收入總額 D．成本費(fèi)用利潤(rùn)率 =利潤(rùn)總額 /成本費(fèi)用總額 第 六 部 分 上市公司治理的含義 ? 公司治理 （ 又譯為法人治理結(jié)構(gòu)或公司管治 ）是現(xiàn)代企業(yè)制度中最重要的組織架構(gòu) 。 ? 狹義上說公司治理主要指公司的股東 ， 董事及經(jīng)理層之間的關(guān)系 。 ? 廣義上說公司治理還包括與利益者 （ 如員工 、客戶 、 供應(yīng)商 、 債權(quán)人和社會(huì)公眾等 ） 之間的關(guān)系 ， 及有關(guān)法律 ， 法規(guī)和上市規(guī)則等 。 公司治理的歷史沿革 ? 公司治理結(jié)構(gòu)問題的產(chǎn)生是與股份有限公司的出現(xiàn)聯(lián)系在一起的 ， 其核心是由于所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離 ， 所有者與經(jīng)營(yíng)者的利益不一致而產(chǎn)生的委托 —— 代理關(guān)系 。 ? 在西方國(guó)家 ， 公司治理 ， 特別是股東和經(jīng)營(yíng)者在股份有限公司治理結(jié)構(gòu)中的地位和作用 ， 經(jīng)歷了一個(gè)從管理層中心主義到股東會(huì)中心主義 ，再到董事會(huì)中心主義的變化過程 。 ? 自九十年代以來 ， 由于經(jīng)濟(jì)的日益全球化 ， 公司的治理結(jié)構(gòu)越來越受到世界各國(guó)的重視 ， 形成了一個(gè)公司治理運(yùn)動(dòng)的浪潮 。 ? 這一浪潮首先是從英國(guó)開始的 。 英國(guó)八十年代由于不少著名公司相繼倒閉 ， 引發(fā)了英國(guó)對(duì)公司治理問題的討論 ， 由此而產(chǎn)生了一系列的委員會(huì)和有關(guān)公司治理的一些最佳準(zhǔn)則 ， 如 《 公司治理的財(cái)務(wù)方面 》 的報(bào)告 ， 關(guān)于董事會(huì)薪酬的報(bào)告 ， 以及關(guān)于公司治理原則的報(bào)告 。 ? 資本市場(chǎng)的全球化對(duì)公司治理提出更高要求 ? 亞洲金融危機(jī)暴露了亞洲公司治理的薄弱 ? 危機(jī)后亞洲國(guó)家 （ 地區(qū) ） 包括香港 、 韓國(guó) 、 新加坡 、 泰國(guó) 、 馬亞西亞等都制定了公司治理準(zhǔn)則 ， 以提升公司治理水準(zhǔn) 。 上市公司治理的重要性 ? 良好的公司治理結(jié)構(gòu)是企業(yè)融資 、 吸引國(guó)際國(guó)內(nèi)資本必需的 ， 良好的公司治理結(jié)構(gòu)是企業(yè)融資 、 吸引國(guó)際國(guó)內(nèi)資本所必需的 ， 由于資本市場(chǎng)的國(guó)際化 、 本國(guó)的企業(yè)可以到國(guó)外去融資 ，但是能否吸引長(zhǎng)期的 ， 有 “ 耐心 ” 的國(guó)際投資者 ， 該國(guó)的公司治理結(jié)構(gòu)必須讓投資者可以信賴和接受 ， 即使該國(guó)的公司并不主要是依賴外國(guó)資本 ， 堅(jiān)守良好的公司治理準(zhǔn)則 ， 也能夠增強(qiáng)國(guó)內(nèi)投資者對(duì)投資該公司的信心 ， 從而降低融資成本 ， 最終能夠吸引更多更穩(wěn)定的資金來源 。 三 、 上 市 公 司 治 理 問 題 ? 機(jī)構(gòu)投資者的壯大 ， 推動(dòng)了運(yùn)動(dòng)的興起 ，由于機(jī)構(gòu)投資者手中按制大量的資金 ，他們?cè)诠局卫碇袝?huì)對(duì)公司施加壓力 ，要求管理層按股東的期望來管理公司 ，有影響力的機(jī)構(gòu)投資者如英國(guó)國(guó)家退休金協(xié)會(huì) ， 美國(guó)加州公職人員退休基金協(xié)會(huì)等 。 ? 人們對(duì)亞洲公司治理的重新認(rèn)識(shí) ， 金融危機(jī)的出現(xiàn) ， 體現(xiàn)了這些國(guó)家在公司治理方面的薄弱 ， 如信息披露的不充分 ，以及對(duì)中小投資者的保護(hù)措施不夠 ， 董事會(huì)以及控股股東缺乏誠(chéng)信和問責(zé)機(jī)制 。 ? 美國(guó)安然事件的爆發(fā) ， 暴露了美國(guó)公司治理中存在的問題