【文章內容簡介】 現(xiàn)金及應收款項 250,000 180,000 170,000存貨 260,000 100,000 140,000土地 600,000 120,000 400,000廠房及設備 800,000 900,000 1,000,000累計折舊 — 廠房及設備 (300,000) (300,000)資產總額 1,610,000 1,000,000 1,710,000流動負債 110,000 110,000 150,000應付債券 400,000 350,000普通股股本 750,000 300,000其他實收資本 400,000 50,000留存收益 350,000 140,000負債及股東權益總額 1,610,000 1,000,0005/6/2023 47購買法下的會計處理 借 : 現(xiàn)金及應收款項 170,000 存貨 140,000 土地 400,000 廠房及設備 (凈額 ) 1,000,000 應付債券折價 50,000 商譽 230,000 貸 : 流動負債 150,000 應付債券 400,000 普通股本 450,000 其他實收資本 990,000 5/6/2023 48商譽的計算過程購買價格 ($4830,000) 1,440,000減： 凈資產賬 面價 值 490,000 購買 價差 950,000減 : 資產 增 值 和 負債 減 值 770,000存 貨 40,000土地 280,000廠房及 設備 400,000應 付 債 券 50,000加 : 資產 減 值 和 負債 增 值 50,000現(xiàn) 金及 應 收款 項 10,000流 動負債 40,000商譽 230,0005/6/2023 49P公司完成合并后的資產負債表 (購買法 ) 項 目 名 稱 金 額現(xiàn)金及應收款項 420,000存貨 400,000土地 1,000,000廠房及設備 1,800,000累計折舊 — 廠房及設備 (300,000)商譽 230,000資產總額 3,550,000流動負債 260,000應付債券 (面值 400,000, 折價 50,000) 350,000普通股股本 (面值 $15, 發(fā)行在外 80,000股 ) 1,200,000其他實收資本 1,390,000留存收益 350,000負債及股東權益總額 (其中 SE 294萬 ) 3,550,0005/6/2023 50權益結合法下權益的分攤規(guī)則如果發(fā)行的股票面值 合并公司的面值，則（ 1）沖減兩個合并公司的其他實收資本（ 2）沖減兩個合并公司的留存收益 如果發(fā)行的股票面值 合并公司的面值，則增加兩個合并公司的其他實收資本5/6/2023 51權益結合法下的會計處理 借 : 現(xiàn)金及應收款項 180,000 存貨 100,000 土地 120,000 廠房及設備 (凈額 ) 900,000 其他實收資本 100,000 貸 : 累計折舊 — 廠房及設備 300,000 流動負債 110,000 應付債券 400,000 普通股本 450,000 留存收益 140,000 5/6/2023 52“P公司完成合并后的資產負債表 (權益結合法 ) 項 目 名 稱 金 額現(xiàn)金及應收款項 430,000存貨 360,000土地 720,000廠房及設備 1,700,000累計折舊 — 廠房及設備 (600,000)資產總額 2,610,000流動負債 220,000應付債券 (面值 400,000) 400,000普通股股本 (面值 $15, 發(fā)行在外 80,000股 ) 1,200,000其他實收資本 300,000留存收益 490,000負債及股東權益總額 (其中 SE199萬 ) 2,610,0005/6/2023 53 六、企業(yè)并購會計政策選擇的經濟后果分析q 對合并當年的影響。權益結合法將被并企業(yè)整個年度的利潤并入實施合并企業(yè)的利潤表，而購買法僅將合并日后被并企業(yè)所實現(xiàn)的利潤納入利潤表，因而只要合并不是發(fā)生在年初，而被并企業(yè)從年初至合并日又有利潤，合并當年按權益結合法處理所得的利潤數(shù)總是大于購買法。此外，由于通貨膨脹的影響，企業(yè)資產的現(xiàn)行公允價值一般大于其賬面價值，所以，實施合并的企業(yè)僅僅通過將并入資產按先行公允價值變現(xiàn)，便可增加合并當年的利潤。 在權益結合法下，所有與合并相關的成本都計入合并當年的費用；在購買法下，只有間接費用才計入當期的期間費用，直接費用或者沖銷資本公積，或者增加合并成本。q 對合并后年度的影響。權益結合法按原來的賬面價值記錄并入的資產和負債，而且不確認商譽；購買法則相反，要按并入資產、負債的公允價值記賬，而且要確認商譽。所以，在合并以后年度，按權益結合法所得的成本、費用要較購買法小，利潤則要大，差額為公允價值和賬面價值的差異及商譽的攤銷額。 在權益結合法下，利潤較高，所有者權益（凈資產）較低，所有者權益回報率較高；在購買法下，利潤較低，所有者權益較高，所有者權益回報率較低。如果出現(xiàn)負商譽，或公允價值低于賬面價值，則結果正好相反。5/6/2023 54六、企業(yè)并購會計的經濟后果分析— 無差別影響的研究文獻綜述? Hong, Kaplan, and Mandelker (1978)– 樣本： 19541964年 159次大額合并 (122權 , 37購 )– 方法 : 市場模型 , 60個月的平均殘差 (AR)和累計平均殘差(CAR)– 結果 : ? 采用權益結合法和采用購買法的公司在合并后并沒有產生非正常回報? 投資者并沒有因會計政策的差異而支付較高的股價，盡管采用權益結合法的公司報告了較高的股價? Davis (1990)? 運用相同的方法，對 19711982的 177項企業(yè)合并 (108權 ,69購 )，得出了與 Hong等人相似的結論5/6/2023 55六、企業(yè)并購會計的經濟后果分析— 無差別影響的研究文獻綜述? Vincent (1997)– 以 19791986的 92項企業(yè)合并 (35權 ,57購 )為樣本 ,分析了這些公司的財務業(yè)績與股價關系– 結果表明，投資者對采用權益結合法的公司的評價優(yōu)于采用購買法的公司，但沒有證據(jù)表明評價的不同與報告盈利的差異相關，說明投資者有能力對公司報告的會計政策差異進行調整? Jennings, Robison, Thompson, Duvall (1996)– 選取了 19821988的 259項需要對購買商譽進行攤銷的并購樣本，通過回歸分析– 結果發(fā)現(xiàn)： ，即記錄了較高商譽的公司有較高的股價 。 2. 商譽攤銷是價值不相關的，即商譽攤銷不會對股價產生消極影響5/6/2023 56六、企業(yè)并購會計的經濟后果分析— 無差別影響的研究文獻綜述? Salomon Smith Barney (1999)– 股票市場的評價以及股票市場對合并交易宣告時的反應表明：? ；? ，市盈利的倍數(shù)效應抵消了商譽攤銷的影響，從而使股價不受影響 。? ，市場能夠 “看穿 ”商譽攤銷年限差異的影響? Hemang, Henning, Magliolo (2023)– 以 19781999的 495項合并 (366權 ,129購 )為樣本– 結果表明 :付額外代價 。 2. 采用購買法的公司，其股價在合并后的平均市場表現(xiàn)并不遜色于采用權益結合法的公司5/6/2023 57六、企業(yè)并購會計的經濟后果分析無差別影響的研究文獻綜述? Weston, Johnson (1999)– 對 19921998的 309項合并中收購方和被收購方在合并宣告日之前 20天至合并之后 10天的股票市場價值進行分析– 結果表明，企業(yè)合并能否產生協(xié)同效應、在經濟上是否有意義是決定股票市場對合并交易作出反應的主要因素，不同的會計政策（購買法與權益結合法）與股票市場的反應幾乎沒有直接關聯(lián)? Chatraphorn (2023)– 以 19851995的 100項企業(yè)合并為樣本 (77權， 23購 )，對企業(yè)合并不同會計政策的長期市場反應進行分析– 結果發(fā)現(xiàn)： 1. 合并時 ,采用權益結合法或購買法不會產生定價上的統(tǒng)計差異 。 2. 沒有證據(jù)表明當詳細的企業(yè)合并信息不再出現(xiàn)在報表上時 (第 4和第 5年 ), 采用權益結合法的公司其股價會優(yōu)于采用購買法的公司 。 3. 商譽攤銷是價值不相關的，這一結果支持了 FASB關于商譽無須攤銷的觀點； 4. 不論是從短期看，還是從長期看，投資者均有能力識別會計政策的差異并進行有效的調整5/6/2023 58六、企業(yè)并購會計的經濟后果分析— 有差別影響的研究文獻綜述? 有差別影響的研究文獻綜述? Ayers, Lefanowicz, Robinson (2023)– 從 19921997的 1342家采用權益結合法的公司中 ,選擇了 269作為樣本 , 在分析了不同年度中采用權益結合法公司的數(shù)目、規(guī)模和行業(yè)分布等特點后，將樣本公司的財務數(shù)據(jù)調整為購買法基礎，以分析采用權益結合法的影響– 結果表明： 1. 確認并攤銷合并溢價將顯著降低 ROE和 EPS(降幅分別為 1322%和 45%)。 2. 影響的幅度既與行業(yè)因素有關 ,也與合并溢價的攤銷方式有關 。 3. 采用權益結合法對報告業(yè)績產生有利影響 。 4. 采用權益結合法可顯著降低報表上的并購成本? Hopkins (2023)– 對 219名證券分析師和投資組合經理進行問卷調查 , 結果表明 , 股價的估計與企業(yè)合并的會計政策選擇相關 , 當并購發(fā)生在 3年前、采用購買法并攤銷商譽時，分析師對股價格的估計最低。但當公司在采用購買法時將收購溢價以未 IPRD的名義注銷時，分析師對股價的估計與假設采用權益結合法的股價估計并按無統(tǒng)計學上的差別5/6/2023 59六、企業(yè)并購會計的經濟后果分析— 有差別影響的研究文獻綜述? Hollis, LaFond, Olsson (2023)– 以 19891999的 2663項企業(yè)合并