國際金融學(xué)教學(xué)課件下載-樣章(編輯修改稿)
2025-03-03 23:39 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 ① 即期對遠(yuǎn)期的掉期交易 （ Spot Against Forward） ② 即期對即期的掉期交易 （ Spot Against Spot） ③ 遠(yuǎn)期對遠(yuǎn)期的掉期交易 掉期率等于兩筆交易所使用的匯率的差價(jià)，即買進(jìn)和賣出兩種不同期限的外匯所使用的匯率的差價(jià)，因此，掉期率的第一價(jià)格相當(dāng)于即期或近期賣出單位貨幣與遠(yuǎn)期買入單位貨幣的兩個(gè)匯率差額；掉期率的第二個(gè)價(jià)格相當(dāng)于即期或近期買入單位貨幣與遠(yuǎn)期賣出單位貨幣的兩個(gè)匯率的差額。 ? 掉期外匯業(yè)務(wù)的用途主要有三個(gè)方面：①調(diào)整外匯銀行外匯資金的構(gòu)成和外匯頭寸的不平衡；②回避外貿(mào)結(jié)算業(yè)務(wù)所伴隨的匯率風(fēng)險(xiǎn)；③降低企業(yè)籌集資金的成本。下面以兩個(gè)例子具體說明掉期外匯業(yè)務(wù)的這些應(yīng)用。 Apr 15 Closing midpoint Change on day Bid/offer Spread Day’s Mid one month three months one year high low Rate %PA Rate %PA Rate %PA Switzerland (SFr) 001008 UK()* (￡ ) + 930935 Euro()* （ €） + 929932 1.4 SDR Canada (C$) 403409 0.8 Mexico (new Peso) + 995043 Australia (A$) + 965974 Hong kong ，china (HK$) 983988 0 3 9 6 8 0.7 Japan (Y) 520560 New Zealand (NZ$) + 930939 Singapore (S$) 553560 Taiwan area，china (T$) 930990 80 00 1 1 1 2.6 三 、 外匯交易方式的創(chuàng)新 (一 )外匯期貨 外匯期貨 （ Foreign Currency Futures） 也稱貨幣期貨 ， 是買賣雙方通過期貨交易所按約定的價(jià)格 ， 在約定的未來時(shí)間買賣某種外匯合約的交易方式 。 外匯期貨的特點(diǎn) （ 外匯期貨與遠(yuǎn)期外匯交易的不同 ） （ 1） 交易的標(biāo)的物不同 （ 2） 交易方式不同 （ 3） 保證金和手續(xù)費(fèi)制度不同 （ 4） 交易清算方式不同 （ 5） 交割方式不同 （ 二 ） 外匯期權(quán) 1． 外匯期權(quán)的定義 期權(quán) （ options） 是一種以一定的費(fèi)用 （ 期權(quán)費(fèi) ） 獲得在一定的時(shí)刻或時(shí)期內(nèi)擁有買入或賣出某種貨幣 （ 或股票 ） 的權(quán)利的合約 。 外匯期權(quán)（ Foreign Currency Option） ， 亦稱貨幣期權(quán) ，是指期權(quán)合約買方在有效期內(nèi)能按約定匯率買入或賣出一定數(shù)額外匯的不包括相應(yīng)義務(wù)在內(nèi)的單純權(quán)利 ， 即沒有必須買入或賣出外匯的義務(wù) 。 2． 外匯期權(quán)的特點(diǎn) （ 1） 外匯期權(quán)有更大的靈活性 。 （ 2） 期權(quán)費(fèi)不能收回 ， 且費(fèi)率不固定 。 （ 3） 外匯期權(quán)交易的對象是標(biāo)準(zhǔn)化合約 。 3． 外匯期權(quán)的類型 （ 1） 按履約方式劃分為美式期權(quán)和歐式期權(quán)： 美式期權(quán)：自選擇權(quán)合約成立之日算起 ， 到期日的截止時(shí)間之前 ， 買方可以在此期間內(nèi)之任一時(shí)點(diǎn) ， 隨時(shí)要求賣方依合約的內(nèi)容 ， 買入或賣出約定數(shù)量的某種貨幣 。 歐式期權(quán)：期權(quán)買
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