國(guó)際金融學(xué)(第一章)(編輯修改稿)
2025-01-23 12:05 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 rnational investment position） 國(guó)際投資凈頭寸（ NIIP， －－－－－ ） 經(jīng)常賬戶差額引起國(guó)際投資凈頭寸的變動(dòng) ? 因果關(guān)系的原理：商品進(jìn)出口是實(shí)物交付行為與貨幣交付行為的統(tǒng)一，國(guó)際間商品與服務(wù)的流動(dòng)對(duì)應(yīng)著國(guó)際間資本的流動(dòng)。出口商品，形成本國(guó)的國(guó)外資產(chǎn)；進(jìn)口商品形成本國(guó)對(duì)外國(guó)的負(fù)債。資產(chǎn)與負(fù)債相抵后的余額構(gòu)成國(guó)際投資凈頭寸。 所以，一國(guó)的海外資產(chǎn)的數(shù)量和本國(guó)的經(jīng)常賬戶差額緊密聯(lián)系。 國(guó)際投資凈頭寸為正說明什么？為負(fù)說明什么？ 經(jīng)常賬戶與儲(chǔ)蓄、投資 ? 觀點(diǎn)： CA=SI ? 推導(dǎo)： Y=C+I+G+CA=C+SP+T CA=SPI+TG=（ Sg+SP)I=SI 也就是： CA=SI 結(jié)論： 開放經(jīng)濟(jì)下， S與 I不是必然相等，兩者之間的差額可以通過 CA加以調(diào)節(jié)。 如果儲(chǔ)蓄不足以投資，則可通過借入外資，彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄缺口；反之增加對(duì)外投資，消化過多的儲(chǔ)蓄。所以， CA最終由一國(guó)的儲(chǔ)蓄和投資狀況決定。 ? *將投資、儲(chǔ)蓄進(jìn)一步細(xì)分，利用上式，有： CA=（ SPI） +（ TG） 公式的意義： CA余額是由 私營(yíng)部門 與 政府部門 的行為共同決定的；在 SP與 T一定的條件下， I與 G對(duì) CA有著直接的制約作用。 思考：什么制約作用？ 小結(jié) 本節(jié)從供求角度出發(fā)（ GNP兩種統(tǒng)計(jì)方法）闡述了內(nèi)外均衡之間的有機(jī)聯(lián)系 ? 思路；把供求分解為若干變量，研究變量之間的關(guān)系（靜態(tài)），為均衡的實(shí)現(xiàn)提供內(nèi)在機(jī)制和政策著眼點(diǎn)。 ? 其中重要的有： ?開放經(jīng)濟(jì)下， GNP的組成發(fā)生了變化； ?I與 S的關(guān)系 Y與 A的關(guān)系 可以不等 CA的重要作用 CA的決定因素 內(nèi)外均衡的相互作用 ?涉及的均衡有： I與 S Y與 A CA或 BP 三者相互聯(lián)系，相互制約，其中重要的是外部均衡與內(nèi)部均衡的關(guān)系。即： CA S與 I Y與 A 第二節(jié) 開放經(jīng)濟(jì)下的國(guó)際收支賬戶 經(jīng)濟(jì)開放使得 GNP的構(gòu)成和宏觀變量的關(guān)系都發(fā)生的深刻的變化 ,為了全面認(rèn)識(shí)開放經(jīng)濟(jì) ,有必要對(duì)經(jīng)濟(jì)的開放性本身進(jìn)行精確度量 .也就是要對(duì)一國(guó)與其他國(guó)家間的商品以及資本、勞動(dòng)力等要素的國(guó)際流動(dòng)的方向、數(shù)量等有一個(gè)完整的記錄 . 工具：國(guó)際收支賬戶 一、國(guó)際收支的概念 ?國(guó)際收支（ balance of payments）是一國(guó) 居民 與 外國(guó)居民 在一定時(shí)期內(nèi)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)交易的貨幣價(jià)值總和。 正確理解國(guó)際收支概念應(yīng)把握的幾個(gè)要點(diǎn) ? 第一，國(guó)際收支所反映的內(nèi)容是 經(jīng)濟(jì)交易 。 ? 第二，國(guó)際收支所記錄的是在 居民與非居民 之間發(fā)生的經(jīng)濟(jì)交易。 ? 第三，國(guó)際收支是個(gè) 流量概念 。 何謂“經(jīng)濟(jì)交易”？ ? 交易包括四類： (1)交換；（ 2）轉(zhuǎn)移；（ 3）移居；（ 4）其他根據(jù)推論而存在的交易 涉及貨幣收支的對(duì)外往來 未涉及貨幣收支的對(duì)外往來 （須折算成貨幣加
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