國際金融學(第一章)(編輯修改稿)
2025-01-23 12:05 本頁面
【文章內容簡介】 rnational investment position） 國際投資凈頭寸（ NIIP， －－－－－ ） 經(jīng)常賬戶差額引起國際投資凈頭寸的變動 ? 因果關系的原理：商品進出口是實物交付行為與貨幣交付行為的統(tǒng)一，國際間商品與服務的流動對應著國際間資本的流動。出口商品，形成本國的國外資產；進口商品形成本國對外國的負債。資產與負債相抵后的余額構成國際投資凈頭寸。 所以，一國的海外資產的數(shù)量和本國的經(jīng)常賬戶差額緊密聯(lián)系。 國際投資凈頭寸為正說明什么？為負說明什么？ 經(jīng)常賬戶與儲蓄、投資 ? 觀點： CA=SI ? 推導： Y=C+I+G+CA=C+SP+T CA=SPI+TG=（ Sg+SP)I=SI 也就是： CA=SI 結論： 開放經(jīng)濟下， S與 I不是必然相等，兩者之間的差額可以通過 CA加以調節(jié)。 如果儲蓄不足以投資，則可通過借入外資，彌補國內儲蓄缺口；反之增加對外投資，消化過多的儲蓄。所以， CA最終由一國的儲蓄和投資狀況決定。 ? *將投資、儲蓄進一步細分，利用上式，有： CA=（ SPI） +（ TG） 公式的意義： CA余額是由 私營部門 與 政府部門 的行為共同決定的；在 SP與 T一定的條件下， I與 G對 CA有著直接的制約作用。 思考：什么制約作用？ 小結 本節(jié)從供求角度出發(fā)（ GNP兩種統(tǒng)計方法）闡述了內外均衡之間的有機聯(lián)系 ? 思路；把供求分解為若干變量，研究變量之間的關系（靜態(tài)），為均衡的實現(xiàn)提供內在機制和政策著眼點。 ? 其中重要的有： ?開放經(jīng)濟下， GNP的組成發(fā)生了變化； ?I與 S的關系 Y與 A的關系 可以不等 CA的重要作用 CA的決定因素 內外均衡的相互作用 ?涉及的均衡有： I與 S Y與 A CA或 BP 三者相互聯(lián)系，相互制約，其中重要的是外部均衡與內部均衡的關系。即： CA S與 I Y與 A 第二節(jié) 開放經(jīng)濟下的國際收支賬戶 經(jīng)濟開放使得 GNP的構成和宏觀變量的關系都發(fā)生的深刻的變化 ,為了全面認識開放經(jīng)濟 ,有必要對經(jīng)濟的開放性本身進行精確度量 .也就是要對一國與其他國家間的商品以及資本、勞動力等要素的國際流動的方向、數(shù)量等有一個完整的記錄 . 工具：國際收支賬戶 一、國際收支的概念 ?國際收支（ balance of payments）是一國 居民 與 外國居民 在一定時期內各項經(jīng)濟交易的貨幣價值總和。 正確理解國際收支概念應把握的幾個要點 ? 第一，國際收支所反映的內容是 經(jīng)濟交易 。 ? 第二，國際收支所記錄的是在 居民與非居民 之間發(fā)生的經(jīng)濟交易。 ? 第三，國際收支是個 流量概念 。 何謂“經(jīng)濟交易”？ ? 交易包括四類： (1)交換；（ 2）轉移；（ 3）移居；（ 4）其他根據(jù)推論而存在的交易 涉及貨幣收支的對外往來 未涉及貨幣收支的對外往來 （須折算成貨幣加
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