山東財政金融學(xué)第一章(編輯修改稿)
2025-06-20 02:29 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 續(xù)性 提供價格信息 監(jiān)督與激勵 金融體系的功能 羅伯特 莫頓 167。 12 金融體系的構(gòu)成 金融體系的構(gòu)成要素 ? 金融體系作為各種金融要素有機組合的一個整體，它的功能是這些構(gòu)成要素綜合作用的結(jié)果。構(gòu)成金融體系的基本要素主要包括：作為交易對象的金融資產(chǎn)或金融工具、作為金融中介和交易主體的金融機構(gòu)、作為交易場所的金融市場和作為交易活動的組織形式和制度保障的金融體制和制度。 金融體系金融市場體系金融機構(gòu)體系金融工具體系金融制度體系圖 1 3 金融體系結(jié)構(gòu)金融資產(chǎn)與金融工具 ：交易對象 ? 金融資產(chǎn) (financial assets)：是一種未來收益的索取權(quán)，通常以憑證、收據(jù)、或其它法律文件表示，由貨幣的貸放而產(chǎn)生。 ? 發(fā)行或出售金融資產(chǎn)可使發(fā)行人或轉(zhuǎn)讓者獲得資金，購買并持有金融資產(chǎn)可能給購買者和持有人帶來未來收益，金融資產(chǎn)是實現(xiàn)資金融通的工具，所以金融資產(chǎn)又是金融工具。 ? 金融資產(chǎn)和金融工具是資金融通的載體，金融市場交易的對象，金融體系的基本構(gòu)成要素。 ? 金融體系的基本功能是由金融資產(chǎn)或金融工具的基本功能派生出來的。沒有金融資產(chǎn)也就沒有了金融交易的對象。通過金融資產(chǎn)的發(fā)行和交易，金融體系的基本功能得以實現(xiàn)。 金融機構(gòu)：交易中介 ? 金融機構(gòu) （ financial institution） 又稱金融中介機構(gòu)。其基本功能就是在間接融資過程中作為連接資金需求者與資金盈余者的橋梁，促使資金從盈余者流向需求者，實現(xiàn)金融資源的重新配置；在直接融資過程中，為雙方牽線搭橋，提供策劃、咨詢、承銷等，促進金融資源的優(yōu)化配置。 ? 金融機構(gòu)作為金融中介，一方面通過發(fā)行自己的金融資產(chǎn)（存單、債券和股票）來籌集資金，另一方面又通過提供貸款或購買債券、股票向資金需求者提供資金。 金融機構(gòu)可以分為四類： ? 管理性金融機構(gòu) ? 政策性金融機構(gòu) ? 商業(yè)性金融機構(gòu) ? 國際金融機構(gòu) 當然還有 許多分類?。? 金融市場：交易場所 ? 金融市場 (financial market)的涵義有廣義和狹義之 分。 ? 狹義的金融市場 金融資產(chǎn)交易的場所。早期的金融市場為有形市場。 隨著現(xiàn)代電子通信技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的迅速發(fā)展，現(xiàn)代金融市場正在向無形市場方向發(fā)展。 ? 廣義的金融市場 泛指金融資產(chǎn)的供求關(guān)系、交易活動和組織管理等活動的總和。 ? 金融市場是在不斷發(fā)展完善的。金融市場的發(fā)育程度直接影響金融體系功能的發(fā)揮，因此，其發(fā)育程度也是一國金融體系發(fā)育 程度的重要標志。 金融制度：交易規(guī)則 ? 金融制度 (financial system )： 有關(guān)金融活動、組織安排、監(jiān)督管理及其創(chuàng)新的一系列在社會上通行或被社會采納的習(xí)慣、道德、戒律和法規(guī)等構(gòu)成的規(guī)則集合。與金融市場、金融組織和金融活動相關(guān)的各種規(guī)則的總和。它是金融運行的行為規(guī)范和制度保障。 167。 13 金融體系的演變 ： 金融創(chuàng)新 金融 創(chuàng)新 的涵義 金融領(lǐng)域內(nèi)出現(xiàn)的，有別于既往的新業(yè)務(wù)、新技術(shù)、新工具、新機構(gòu)、新市場與新制度安排的總稱 引進新的金融要素或已有要素的重新組合 金融創(chuàng)新的類型 金融創(chuàng)新 產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新 機構(gòu)創(chuàng)新 制度創(chuàng)新 市場創(chuàng)新 有狹、廣之分吆！ 部分有代表性的創(chuàng)新金融產(chǎn)品 時間 創(chuàng)新金融產(chǎn)品 1961年 大額可轉(zhuǎn)讓定期存單 1970年 歐洲貨幣市場浮動利率票據(jù) 1972年 貨幣期貨 1973年 股票期貨、股票期權(quán)、 SWIFT正式推出 1974年 美國出現(xiàn)浮動利率票據(jù) 1975年 利率期貨推出 1976年 智能卡 1977年 國債券期貨 1981年 貼現(xiàn)發(fā)行債券、利率互換交易 1982年 國債期貨期權(quán)、股票指數(shù)期權(quán)、貨幣期權(quán)、可變股息優(yōu)先股 商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新 種類 內(nèi) 容 資產(chǎn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新 按揭貸款、平行貸款、 銀團貸款、票據(jù)發(fā)行便利 負債業(yè)務(wù)創(chuàng)新 CDs 、 NOWs、 SuperNOWs、 ATS 中間業(yè)務(wù)創(chuàng)新 信托、融資租賃 金融創(chuàng)新的歷史： ? 創(chuàng)新是相對傳統(tǒng)而言的，創(chuàng)新并非現(xiàn)在才有，而是古已有之。 ? 最早的金融創(chuàng)新可追溯到 12世紀意大利商業(yè)銀行的出現(xiàn)、18世紀英國中央銀行制度的建立， 19世紀支票的廣泛使用等等。 ? 當代的重要的金融創(chuàng)新始于 20世紀 50年代，最有代表意義的就是離岸金融市場 —歐洲貨幣市場的建立。金融工具的創(chuàng)新主要是 歐洲貨幣 、 歐洲債券 和 平行貸款 。但是這些新的金融工具并沒有對西方金融市場形成大的沖擊，也沒有引發(fā)西方金融體制的相應(yīng)變革。而 20世紀 70年代開始才是當代金融創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)，并對傳統(tǒng)的金融市場和體制帶來巨大沖擊的時代。 當代金融創(chuàng)新的背景： ? 傳統(tǒng)金融工具為近幾百年各國金
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