【文章內容簡介】 公眾持股 ? 公開發(fā)行股份達到總股份 25%以上；股本總額超過 4億元的，公開發(fā)行股份的比例為 10%以上；股東人數(shù)不少于 200人 股權 ? 股權清晰，控股股東和受控股股東、實際控制人支配的股東持有的發(fā)行人股份不存在重大權屬糾紛 其他要求 ? 發(fā)行人最近兩年內主營業(yè)務和董事、高級管理人員沒有發(fā)生重大變化，實際控制人沒有發(fā)生變更；發(fā)行人的主要資產不存在重大權屬糾紛；發(fā)行人具有持續(xù)盈利能力；發(fā)行人應當主要經營一種業(yè)務，其生產經營活動符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國家產業(yè)政策及環(huán)境保護政策；最近三年內不得有重大違法行為 創(chuàng)業(yè)板發(fā)行條件 25 主板 /中小板 創(chuàng)業(yè)板 主體資格 ? 股份有限公司，持續(xù)經營 3 年以上 ? 最近 3 年內主營業(yè)務和董事、高級管理人員沒有發(fā)生重大變化，實際控制人沒有發(fā)生變更 ? 注冊資本足額繳納，用作出資的資產的財產權轉移完畢。 ? 主要資產不存在重大權屬糾紛 ? 股份有限公司，持續(xù)經營 3 年以上 ? 最近 2 年內主營業(yè)務和董事、高級管理人員沒有發(fā)生 ? 重大變化，實際控制人沒有發(fā)生變更 ? 注冊資本足額繳納，用作出資的資產的財產權轉移完畢。 ? 主要資產不存在重大權屬糾紛 主營業(yè)務 ? 生產經營符合法律、法規(guī)、公司章程和國家產業(yè)政策 ? 應主要經營一種業(yè)務，生產經營符合規(guī)定和國家產業(yè)政策 獨立性 ? 資產完整，業(yè)務、人員、財務、機構獨立，具有完整的業(yè)務體系和直接面向市場獨立經營的能力 ? 同主板（但區(qū)別于主板上市規(guī)則中的詳細規(guī)定，創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市規(guī)則中僅做原則性要求） 同業(yè)競爭 ? 與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)之間不存在同業(yè)競爭以及嚴重影響公司獨立性或顯失公允的關聯(lián)交易 ? 同主板 規(guī)范運行 ? 公司治理完善，三會健全，人員到位，制度有效 ? 董事、監(jiān)事和高管了解發(fā)行上市相關的法律法規(guī)，知悉其法定義務和責任 ? 內部控制制度健全有效 ? 對外擔保符合公司章程的規(guī)定，且不存在為控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)進行違規(guī)擔保的情形 ? 同主板 盈利能力 ? 資產質量良好，資產負債結構合理，盈利能力較強， ? 現(xiàn)金流量正常，且不得存在影響持續(xù)盈利能力的情形 ? 同主板 26 主板 /中小板 創(chuàng)業(yè)板 凈利潤 ? 最近 3 個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣3,000 萬元 ? 最近 2 年連續(xù)盈利，累計不少于 1,000 萬元，且持續(xù)增長； ? 或最近 1 年盈利，不少于 500 萬元，最近 1 年營業(yè)收入不少于 5,000 萬元，最近兩年營業(yè)收入增長率均不低于 30% 股本 ? 發(fā)行前不少于 3,000 萬 ? 發(fā)行后不少于 3,000 萬 凈資產 ? 無凈資產要求 ? 最近一期末凈資產不少于 2,000 萬元 無形資產 ? 最近一期末無形資產（扣除土地使用權、水面養(yǎng)殖權和采礦權等后）占凈資產的比例不高于 20% ? 無無形資產比例上限的要求 現(xiàn)金流量 ? 最近 3 個會計年度經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣 5,000 萬元（或者最近 3 個會計年度營業(yè)收入累計超過人民幣 3 億元） ? 無現(xiàn)金流量的要求 募集資金用途 ? 募集資金應當有明確的使用方向，原則上應當用于主營業(yè)務 ? 同主板 審核重點 ? 主體資格、募集資金運用、同業(yè)競爭與關聯(lián)交易、財務會計等方面 ? 比主板更關注企業(yè)成長能力和獨立性 發(fā)行企業(yè)特點 ? 已成熟的企業(yè)，具有較大規(guī)模，發(fā)展比較穩(wěn)健 ? 強調業(yè)務成熟、經營穩(wěn)定 ? 傳統(tǒng)行業(yè)占比重較大 ? 上市門檻較高 ? 具備一定的盈利基礎，擁有一定的資產規(guī)模，且存續(xù)一定期限，具有較高的成長性 ? 注重新能源、新材料、生物醫(yī)藥、電子信息、環(huán)保節(jié)能、現(xiàn)代服務等 6 大行業(yè)中成長性特別突出的企業(yè) ? 重點支持自主創(chuàng)新企業(yè) ? 與主板相比適當降低了發(fā)行門檻，強調業(yè)務專一性和成長性 27 推薦企業(yè)的總體把握標準 不適宜推薦的行業(yè) 所屬行業(yè)：符合國家產業(yè)政策 行業(yè)地位：具有一定行業(yè)地位 優(yōu)質上市資源 □ 房地產行業(yè) □ 重污染行業(yè) □ 產能過剩的行業(yè) □ 其他不符合國家產業(yè)政策的行業(yè) 28 優(yōu)質上 市資源 創(chuàng)新性 成長性 創(chuàng)業(yè)板 上市資源 29 關于進一步做好創(chuàng)業(yè)板推薦工作的指引 鼓勵類行業(yè) 限制類行業(yè) ? 核準公司名稱 ? 公司改制 (保 薦機構 ,律師 ,會 計師 .評估師 ) ? 評估驗資 ? 創(chuàng)立大會 ? 工商登記 ? 輔導 ? 盡職調查 ? 制作申報材料 ? 由保薦機構推薦 ,上報中國證監(jiān)會審核 改制 申報 發(fā)行 上市 督導 ? 刊登招股說明、發(fā)行公告 ? 發(fā)行路演 ? 確定價格 ? 上網發(fā)行 ? 募集資金驗資 ? 股票登記托管 ? 工商變更登記 ? 向交易所申報上市材料 ? 審核通過后刊登上市公告書 ? 股票上市交易 ? 保薦機構進行持續(xù)督導 ? 中小板為上市當年及以后兩個會計年度 ? 創(chuàng)業(yè)板為上市當年及以后三個會計年度 企業(yè)自改制到上市的五個階段 31 IPO關鍵步驟說明 – 輔導 輔導的一般性流程 ? 證監(jiān)會要求對上市申請公司的董事、監(jiān)事、高管及持有公司 5%以上股份的股東（或股東公司的法人代表）進行上市前輔導 ? 輔導的主要目的是幫助輔導對象理解中國證監(jiān)會對上市公司在公司治理、運營、財務、關聯(lián)交易等方面的要求 ? 證監(jiān)會已取消了對輔導期的明確規(guī)定， 但目前操作慣例一般不少于 1個輔導期 ? 證監(jiān)局通常要求上市申請公司每 3個月將輔導情況及相關信息在當?shù)刂髁髅襟w披露 ? 證監(jiān)會規(guī)定參加輔導的人員必須通過由保薦機構組織的書面考試 輔導對象、輔導內容及相關規(guī)定 在證監(jiān)局進行初期備案 在證監(jiān)局進行中期備案 證監(jiān)局驗收 2 4 7 簽定輔導協(xié)議 將輔導信息在主流媒體公示 書面考試 完成輔導報告 1 3 5 6 證監(jiān)會已取消了對上市輔導的時間安排及流程的具體要求；保薦人及