【文章內(nèi)容簡介】 托理財(cái)基金建行為 融資平臺公司融資 財(cái)務(wù)顧問，根據(jù)具體資金需求，準(zhǔn)備股權(quán)融資平臺公司對信托理財(cái)基金的股權(quán)轉(zhuǎn)讓或定向增資方案 建行向個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者推介和銷售以融資平臺公司股權(quán)為投資對象的信托理財(cái)產(chǎn)品。 成立地方政府股權(quán)融資平臺公司 信托基金將所募集的資金用于購買政府股權(quán)融資平臺公司股權(quán) 政府項(xiàng)目融資解決方案思路 5 — 股權(quán)理財(cái)產(chǎn)品 股權(quán)信托理財(cái)產(chǎn)品融資方案圖解 銀行理財(cái) 產(chǎn)品投資人 地方政府 股權(quán)融資 平臺公司 項(xiàng)目公司 資金 股權(quán) 資金 投資收益 建行 **政府優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)股權(quán)信托投資理財(cái)計(jì)劃 發(fā)行 股權(quán)轉(zhuǎn)讓或 定向增資 投資 風(fēng)險(xiǎn)控制 ? 融資金額：原則上不超過所投資的政府融資平臺公司股權(quán)市場價(jià)值或?qū)?yīng)的凈資產(chǎn)份額的 60% ? 信托理財(cái)基金作為股權(quán)持有人，可以承諾不參與地方政府融資平臺公司日常管理 ? 退出方式：政府融資平臺公司承諾到期溢價(jià)回購 ? 如果必要，建行要求相應(yīng)的資產(chǎn)或股權(quán)質(zhì)押或第三方擔(dān)保 ? 融資期： 35年 政府項(xiàng)目融資解決方案思路 6— 信貸理財(cái) 政府信貸信托理財(cái)計(jì)劃 4. 建行募集足資金， 信托理財(cái)成立 根據(jù)地方政府具體的融資要求，建行對發(fā)行政府信貸信托理財(cái)計(jì)劃做初步的可行性評估 1. 前期溝通 建行財(cái)務(wù)顧問對政府融資平臺公司、相關(guān)項(xiàng)目和政府財(cái)政預(yù)算文件及還款能力等 進(jìn)行盡職調(diào)查 ；確定發(fā)行規(guī)模和收益率；設(shè)計(jì)增信方式和其他風(fēng)控措施 建銀國際和建行投資理財(cái)產(chǎn)品市場人員一起向機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者推介本次信托理財(cái)產(chǎn)品 項(xiàng)目公司 投資 (三 )FITS大型企業(yè) 34 ? 除傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)外以及上述為政府提供的一些產(chǎn)品外 ， 建行還可以通過投行業(yè)務(wù)為客戶提供新的金融服務(wù)； ? 境內(nèi)外 IPO ? 債券承銷 ， 包括短融 、 中票 、 境外發(fā)債等 。 ? 信托理財(cái)產(chǎn)品 ? 資產(chǎn)證券化 （ 未來可帶來穩(wěn)定現(xiàn)金流的項(xiàng)目 、 應(yīng)收帳款 、 收益權(quán)等 ） ? 財(cái)務(wù)顧問服務(wù) ? 境內(nèi)外買殼上市 ? 直接投資 ， PreIPO， Post－ IPO,協(xié)助引入戰(zhàn)略投資者和私募股權(quán)投資 ? 產(chǎn)業(yè)基金管理 通過與國內(nèi)機(jī)構(gòu)合作，以及利用建銀國際 、 建行海外分行等平臺為 企業(yè)安排、推薦或承銷企業(yè)境內(nèi)外 IPO。 建行的服務(wù)： ?提供涉及公司的資本結(jié)構(gòu)、公司和業(yè)務(wù)重組及上市架構(gòu)方案等財(cái)務(wù)顧問服務(wù)； ?利用建銀國際、新加坡分行等平臺作為承銷商承銷發(fā)行股票； ?與建行的戰(zhàn)略合作伙伴合作在境內(nèi)上市，或推薦企業(yè)在香港、新加坡、英國、美國等地 IPO ?其他相關(guān)服務(wù) 境內(nèi)外 IPO的主要優(yōu)勢： ?拓寬資金來源，改善公司治理結(jié)構(gòu) ?有助于提高企業(yè)的市場地位和聲譽(yù) ?境外上市將使企業(yè)在國際化的技術(shù)、市場、管理和人才等方面，得到更多的合作機(jī)會，為企業(yè)走向國際市場創(chuàng)造條件，并提高其國際知名度 ?解決國內(nèi) IPO門檻高的難題 境內(nèi)外 IPO的主要劣勢： ?發(fā)行受境內(nèi)外資本市場的波動較大 ? 還可以提供增發(fā)和配售等再融資服務(wù)，以及 Pre－ IPO、 PostIPO等相關(guān)業(yè)務(wù) IPO 幫助大型國企 、 中型企業(yè)發(fā)行債券 ， 產(chǎn)品類型涵蓋短期融資券 、 中期票據(jù) 、 境外發(fā)債 、 企業(yè)債和公司債 。 36 ? 短期融資券 短期融資券是企業(yè)依照中國人民銀行 《 短期融資券管理辦法 》 規(guī)定的條件和程序在銀行間債券市場發(fā)行和交易并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。 短期融資券的特點(diǎn) ： ? 只對銀行間債券市場的機(jī)構(gòu)投資人發(fā)行，不對社會公眾發(fā)行，且在銀行間債券市場交易； ? 監(jiān)督管理的機(jī)構(gòu)是中國人民銀行； ? 人行短期融資券實(shí)行余額管理，待償還短期融資券余額不超過企業(yè)凈資產(chǎn)的 40%； ? 對承銷商進(jìn)行通道管理，一般為 3家； ? 融資券的期限最長不超過 365天。發(fā)行融資券的企業(yè)可在最長期限內(nèi)自主確定每期短期融資券的期限。 短期融資券的優(yōu)勢： ? 節(jié)省企業(yè)財(cái)務(wù)成本 ? 擴(kuò)大企業(yè)融資渠道 ? 增加企業(yè)融資的靈活性 建行的優(yōu)勢： ? 承銷金額第一，市場形象良好 ? 客戶資源豐富，客戶質(zhì)量較高 ? 發(fā)行通道有一定優(yōu)勢 ? 定價(jià)能力強(qiáng)，市場各期最低發(fā)行利率 均有建行主承銷 ? 中期票據(jù) 中期票據(jù)是具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場按照計(jì)劃分期發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的債務(wù)融資工具。 中期票據(jù)的特點(diǎn) ： ? 只對銀行間債券市場的機(jī)構(gòu)投資人發(fā)行，不對社會公眾發(fā)行，且在銀行間債券市場交易； ? 監(jiān)督管理的機(jī)構(gòu)是中國人民銀行； ? 期限較長，可以 37年 ? 資金可用作資本金 ? 中期票據(jù)待償還余額不得超過企業(yè)凈資產(chǎn)的 40% 建行的優(yōu)勢： ?具有強(qiáng)大的銷售和推介能力 ?擁有廣泛的合作網(wǎng)絡(luò)； ?經(jīng)驗(yàn)豐富 境外發(fā)債 安排和推薦境內(nèi)企業(yè)在香港、美國、新加坡、英國等境外市場發(fā) 行債券籌集資金。 建行的優(yōu)勢： ?充分利用境外建銀國際、新加坡分行以及美國銀行等平臺，幫助企業(yè)發(fā)行債券。 ?有著豐富的客戶群體，能夠推薦提供大量的優(yōu)質(zhì)客戶赴境外發(fā)債。 境外發(fā)債的主要優(yōu)勢： ?拓寬資金來源，改善企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu) ?提升企業(yè)在國際上的形象 ?解決在國內(nèi)發(fā)行債券難的問題 境外發(fā)債的主要劣勢： ?手續(xù)相對繁雜 ?法律監(jiān)管嚴(yán)格 ?需有外匯需求，否則將有換匯損失 ?存在匯率風(fēng)險(xiǎn) 2. 債券承銷 ? 為企業(yè)提供外部融資、并購重組等各類資本市場服務(wù)咨詢，以及內(nèi)部財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、財(cái)務(wù)管理咨詢等綜合性的一攬子全面財(cái)務(wù)顧問服務(wù)方案設(shè)計(jì)。 主要內(nèi)容： 資本運(yùn)營財(cái)務(wù)顧問 * 資產(chǎn)重組 * 債務(wù)重組 * 兼并收購 * 股權(quán)融資 *境內(nèi)外 IPO及再融資 企業(yè)財(cái)務(wù)管理咨詢 * 資產(chǎn)負(fù)債管理 * 資本管理 * 成本管理 * 績效管理 建行的優(yōu)勢：龐大的客戶網(wǎng)絡(luò)資源： 全面、周到的金融服務(wù)方案； 專業(yè)人才優(yōu)勢；業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢。 財(cái)務(wù)顧問的作用： ? 縮短項(xiàng)目周期 ? 節(jié)省成本 ? 規(guī)避風(fēng)險(xiǎn) ? 提供融資服務(wù) ? 優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu) ? 降低成本 ? 完善激勵(lì)約束機(jī)制 ? 制定科學(xué)、合理的績效考核制度 ? 專項(xiàng)財(cái)務(wù)顧問服務(wù) ? 兼并重組顧問。 、暢豐車橋 ? 買殼上市顧問。 Eg,ST科苑 /ST朝華 ? 綜合財(cái)務(wù)顧問。 ? 引入私募投資及上市顧問。 41 3. 財(cái)務(wù)顧問服務(wù) 建行的優(yōu)勢： ?客戶網(wǎng)絡(luò)可提供豐富的境內(nèi)外殼資源； ?強(qiáng)大的政府、債權(quán)人等關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)能力 ?為企業(yè)提供全方位的、專業(yè)化的重組及資金解決方案 買殼上市的主要優(yōu)勢： ?快速便捷地達(dá)到上市的目的，無須符合直接上市的各項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn) ?手續(xù)簡單 ?上市后可拓寬公司的融資渠道 買殼上市的主要劣勢： ?很難尋找到合適的、 “ 干凈 ” 的殼資源 ?殼資源成本高，未來資產(chǎn)注入的不確定性大 ?上市后無法馬上募得資金 ? 通過購買一家上市公司一定比例的股權(quán)來取得上市的地位，然后注入自己有關(guān)業(yè)務(wù)及資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)間接上市的目的，再運(yùn)用股票市場進(jìn)行再融資 。 建銀國際及境內(nèi)外合作機(jī)構(gòu)對有良好增長潛力、主營業(yè)務(wù)明確、行業(yè)背景良好 的企業(yè)或項(xiàng)目進(jìn)行參股或投資，并對其進(jìn)行上市輔導(dǎo)和包裝，通過幫助其在境 內(nèi)或境外公開上市變現(xiàn)收回投資，獲取投資匯報(bào) 。 建行的優(yōu)勢： ?可通過建行的強(qiáng)大網(wǎng)絡(luò)以及建銀國際的專業(yè)化平臺為企業(yè)提供上市咨詢、戰(zhàn)略合作、并購重組、公司治理等多項(xiàng)增值服務(wù)。 ?建行的品牌效應(yīng)有助于提高企業(yè)未來 IPO的成功概率。 主要特點(diǎn)： ? 主要是針對非上市公司的股權(quán)進(jìn)行投資 ? 投資對象為高速成長的，處于成熟階段的企業(yè) ? 投資以參股為主，原管理層仍保留對企業(yè)的控制權(quán) ? 投資期限較長，屬于中長期投資 ? 對企業(yè)未來幾年的盈利有要求 ? 可以有直接投資、通過發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品對接、通過產(chǎn)業(yè)基金投資等多種方式，也可以協(xié)助尋找戰(zhàn)略投資者和私募股權(quán)資金 銀行利用信托原理和技術(shù)，借用信托牌照，以信托計(jì)劃為載體，一方面 為企業(yè)提供融資服務(wù)，一方面為投資者提供了理財(cái)產(chǎn)品。 建行的優(yōu)勢： ?成功發(fā)行多期，市場形象良好 ?客戶資源豐富，項(xiàng)目質(zhì)量較高 ?網(wǎng)點(diǎn)和客戶廣泛，銷售能力強(qiáng) 信托理財(cái)產(chǎn)品的優(yōu)勢和特點(diǎn)： ?高效：從需求提出到實(shí)現(xiàn)提款一般可在約 20個(gè)工作日實(shí)現(xiàn)。 ?與發(fā)行信托計(jì)劃相比，不受 8周報(bào)批時(shí)間及不超過 200份發(fā)行數(shù)量限制。 ?拓寬融資渠道，融資成本可能低于其他融資方式 ?靈活：發(fā)行范圍、時(shí)間、規(guī)模受國家宏觀調(diào)控政策影響甚小。 ?進(jìn)一步提升企業(yè)公眾知名度 ?個(gè)人投資者可以投資到以前無法投資的領(lǐng)域，分享收益 ? 目前可以通過信托貸款和股權(quán)投資兩種方式解決企業(yè)項(xiàng)目資金和資本金需求 將可以產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn)，按照某種共同特點(diǎn)匯集成為一個(gè)組合 (又稱為資產(chǎn)池 )，再通過一定技術(shù)將這個(gè)組合轉(zhuǎn)化為可在資本市場上流通的證券。 資產(chǎn)證券化的特點(diǎn)： ? 現(xiàn)金流可預(yù)測性； ? “ 破產(chǎn)隔離 ” 和 “ 真實(shí)出售 ” ,以資產(chǎn)或未來現(xiàn)金流為基礎(chǔ)，而非以發(fā)行人自身信用為基礎(chǔ)； ? 有限追索； ? 信用增級。 ? 應(yīng)用廣泛，可以對多種資產(chǎn)進(jìn)行證券化。 建行的優(yōu)勢： ?作為發(fā)起機(jī)構(gòu)，完成了國內(nèi)首單個(gè)人住房抵押貸款證券化，積累了經(jīng)驗(yàn)和人才，有著良好的市場聲譽(yù) ?目前正在推進(jìn) REITS在全國銀行間及交易所市場的試