投資銀行業(yè)務(wù)ppt課件(編輯修改稿)
2025-06-08 08:11 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 于各種可以帶來(lái)現(xiàn)金收入的有價(jià)證券，該類(lèi)型基金資產(chǎn)成長(zhǎng)的潛力較小，損失資本金的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)也較低。收益型基金是以獲取最大的當(dāng)期收益為目標(biāo)的基金，它不強(qiáng)調(diào)資本的長(zhǎng)期利得和成長(zhǎng)。 收益型基金的經(jīng)理人通常選擇能夠帶來(lái)現(xiàn)金定息的投資對(duì)象，其投資組合主要包括利息較高的債券、優(yōu)先股和普通股，以及某些貨幣市場(chǎng)上的證券。 財(cái)政金融學(xué)院 張理平 169。 投資與租賃專(zhuān)題 2022/5/26 26/47 平衡型基金 的投資，既要考慮當(dāng)期收入，又要追求資產(chǎn)的長(zhǎng)期增值。一般是把資金分散投資于股票和債券。 平衡型基金是介于成長(zhǎng)型基金和收益型基金之間且兼具兩基金特點(diǎn)的基金類(lèi)型，是以凈資產(chǎn)的穩(wěn)定、可觀的收益及適度的成長(zhǎng)為目標(biāo)的基金。其特點(diǎn)是具有雙重投資目標(biāo)，謀求收益和成長(zhǎng)的平衡，因此，風(fēng)險(xiǎn)適中，成長(zhǎng)潛力也不是很大。 財(cái)政金融學(xué)院 張理平 169。 投資與租賃專(zhuān)題 2022/5/26 27/47 收益型 平衡型 成長(zhǎng)型 超成長(zhǎng)型 收益 風(fēng)險(xiǎn) 信托基金的風(fēng)險(xiǎn)比較 財(cái)政金融學(xué)院 張理平 169。 投資與租賃專(zhuān)題 2022/5/26 28/47 ⑷其他類(lèi)別 根據(jù)投資對(duì)象的不同，投資基金可分為股票基金（ equity fund）、債券基金（ bond fund）、貨幣市場(chǎng)基金（ money market fund）、期權(quán)基金（ option fund）、指數(shù)基金（ index fund）和認(rèn)股權(quán)證基金（ warrant fund）等。 根據(jù)資金來(lái)源和運(yùn)用地域的不同，投資基金可以分為國(guó)際基金（ global fund）、離岸基金（ offshore）、國(guó)內(nèi)基金（ domestic fund）、國(guó)家基金（ country fund）等。 財(cái)政金融學(xué)院 張理平 169。 投資與租賃專(zhuān)題 2022/5/26 29/47 根據(jù)投資貨幣種類(lèi)的不同，投資基金可分為美元基金、日元基金和歐元基金等。 雨傘基金（ umbrella fund）和基金中基金（ fund of fund）。 對(duì)沖基金（ hedge fund）。 風(fēng)險(xiǎn)投資基金（ venture fund）。 財(cái)政金融學(xué)院 張理平 169。 投資與租賃專(zhuān)題 2022/5/26 30/47 ⒊ 投資基金的主體 基金持有人 基金 基金管理人 負(fù)責(zé)運(yùn)作基金資產(chǎn) 基金托管人 負(fù)責(zé)保管基金資產(chǎn) 投資銀行 負(fù)責(zé)銷(xiāo)售基金 會(huì)計(jì)師、律師 提供專(zhuān)業(yè)、獨(dú)立的服務(wù) 過(guò)戶代理機(jī)構(gòu) 負(fù)責(zé)基金過(guò)戶登記 財(cái)政金融學(xué)院 張理平 169。 投資與租賃專(zhuān)題 2022/5/26 31/47 ⒈ 基金管理人 基金管理人由基金管理公司擔(dān)任 ,其主要職責(zé)是負(fù)責(zé)基金的發(fā)起設(shè)立、投資管理與日常操作。 《 投資基金法 》 第 19條 ⒉ 基金托管人 基金托管人由取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔(dān)任，負(fù)責(zé)信托財(cái)產(chǎn)的保管以及對(duì)基金管理人實(shí)施監(jiān)督。 基金托管人與基金管理人不得為同一人，不得相互出資或者持有股份 。 財(cái)政金融學(xué)院 張理平 169。 投資與租賃專(zhuān)題 2022/5/26 32/47 ⒋ 投資基金的運(yùn)作 基金的運(yùn)作具體包括：基金的設(shè)立、基金的發(fā)行與交易、基金投資管理、信息披露。 （具體內(nèi)容參見(jiàn) 《 證券投資基金法 》 中的有關(guān)內(nèi)容） 財(cái)政金融學(xué)院 張理平 169。 投資與租賃專(zhuān)題 2022/5/26 33/47 財(cái)政金融學(xué)院 張理平 169。 投資與租賃專(zhuān)題 2022/5/26 二、企業(yè)并購(gòu)業(yè)務(wù) ㈠ 企業(yè)重組 ⒈ 定義和分類(lèi) 企業(yè)重組 (reanization)包括了企業(yè)的所有權(quán)、資產(chǎn)、負(fù)債、人員、業(yè)務(wù)等要素的重新組合和配置。 企業(yè)重組有兩種分類(lèi)：一是從企業(yè)要素變動(dòng)的角度出發(fā)，把企業(yè)重組分為產(chǎn)權(quán)變動(dòng)、資產(chǎn)變動(dòng)、產(chǎn)權(quán)和資產(chǎn)同時(shí)變動(dòng)三大內(nèi)容；二是從單個(gè)企業(yè)活動(dòng)的視角出發(fā)，把企業(yè)重組分成企業(yè)擴(kuò)張、企業(yè)收縮和企業(yè)所有權(quán)、控制權(quán)轉(zhuǎn)移三大內(nèi)容。 財(cái)政金融學(xué)院 張理平 169。 投資與租賃專(zhuān)題 2022/5/26 ⒉ 企業(yè)擴(kuò)張 企業(yè)擴(kuò)張（ expansion）是指能導(dǎo)致企業(yè)規(guī)模及經(jīng)營(yíng)范圍擴(kuò)大的并購(gòu)行為，主要包括兼并（ mergers） 、合并（ consolidation） 、收購(gòu)（ acquisitions）及合營(yíng)企業(yè)。 財(cái)政金融學(xué)院 張理平 169。 投資與租賃專(zhuān)題 2022/5/26 36/42 并購(gòu)的方式和策略： ①按收購(gòu)的出資方式劃分：現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)股票；以股票換取股票；現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)；以股票換取資產(chǎn)等。 ②按行業(yè)相互關(guān)系劃分：橫向并購(gòu)；縱向并購(gòu)；混合并購(gòu)。 ③按是否取得目標(biāo)公司的同意與合作劃分：友好收購(gòu)（善意收購(gòu)）；敵意收購(gòu)（強(qiáng)迫接管兼并）；狗熊擁抱（ bear hug）。 財(cái)政金融學(xué)院 張理平 169。 投資與租賃專(zhuān)題 2022/5/26 37/42 ④ 按收購(gòu)是否公開(kāi)向目標(biāo)公司全體股東提出劃分（按并購(gòu)是否通過(guò)證券交易所劃分）：公開(kāi)收購(gòu)（要約收購(gòu)）；非公開(kāi)收購(gòu)（協(xié)議收購(gòu)）。 ⑤杠桿收購(gòu)。 指一小群投資者以目標(biāo)公司的資產(chǎn)或稱(chēng)
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